美国 CPI 报告火爆之后，加密货币的前进道路变得更加艰难

包括加密货币在内的风险资产的前进道路可能变得更具挑战性。事实证明，美国的通货膨胀率并没有像经济学家预测的那样放缓。

最新数据来自周二公布的美国消费者价格指数，该指数显示 8 月份 12 个月的通货膨胀率从上个月的 8.5% 放缓至 8.3%——这一小幅下降可能会让投资者担心持续的价格压力。此前预计 CPI 报告将放缓至 8.1%。美联储的通胀目标是每年 2%。

能源价格暴跌，但食品价格飙升。谷物和烘焙产品的价格指数在本月上涨了 1.2%。

也许更重要的是，所谓的核心 CPI 环比上涨 0.6%，是预期的两倍，该数据排除了波动的食品和能源价格的影响，被认为是衡量需求驱动型通胀的更好指标。

Cheap Convexity 博客的作者 Jon Turek 表示，高于预期的核心 CPI 表明潜在的通胀压力仍然令人担忧，并需要美联储对预期进行鹰派重新定价。

这对美联储意味着什么

在数据公布之前，利率交易员预计美联储将在下周的美联储货币政策会议上将借贷成本上调 75 个基点（0.75 个百分点），随后在 11 月上调 50 个基点和 25 个基点在十二月;这些举措将使基准利率在年底保持在 3.75% 至 4% 之间。总体而言，传统市场的交易员预计美联储明年将暂停加息，并最终在 2023 年 6 月之前转向流动性宽松政策。

然而，随着通货膨胀持续存在，美联储可能不得不推迟预期的暂停，并在 12 月和 1 月放慢步伐之前再进行两次 75 个基点的加息。

Turek 在 CPI 发布后发推文说：“我认为现在的定价假设必须是 75、75、50、25。这与 75、50、25、暂停的潜力有很大的不同。”市场现在必须承受这种调整。

CPI 公布后，风险资产价格暴跌，比特币从 22,700 美元跌至近 21,000 美元。 Ether 是以太坊区块链的原生代币，从 1,760 美元跌至 1,594 美元，表明宏观经济发展压倒了围绕该区块链合并的乐观说法——预计本周将过渡到更节能的区块链系统。

追踪美元兑包括欧元在内的主要法定货币汇率的美元指数上涨 1% 以上至 109.55，结束了连续四天的下跌。

联邦基金的期货交易现在反映了美联储下周加息 100 个基点的可能性很小，并表明加息周期在 2023 年 3 月达到 4.25% 的峰值。所谓的终端利率定价在 4% 之前通胀数据。

美联储今年将基准借贷利率上调了 225 个基点，动摇了风险资产，并从本月开始以每月 950 亿美元的速度缩减资产负债表。