瑞波公司的行动呼吁：在美国证券交易委员会的执法混乱中要求立法澄清

距离美国地区法官 Analisa Torres 在诉讼中裁定瑞波公司胜诉 美国证券交易委员会（SEC）于 2020 年 12 月对其提起诉讼。

美国证券交易委员会（SEC'）对瑞波公司提出了大量指控，称该公司通过向投资者出售 XRP 累积了 13 亿美元的巨额财富，并认为这些交易应被视为证券。然而，经过仔细研究，法院提出了一个关键性意见：程序化 XRP 销售不符合投资合同的标准。法院强调，这些销售缺乏机构交易的经济本质，从而得出了一个关键性结论。从本质上讲，法院对情况进行了评估，考虑是否存在从他人的创业或管理努力中获取利润的合理预期。

客观地说，这是一个瑞波的部分胜利 .这意味着它也是SEC 取得部分胜利 .

不再是牺牲品，瑞波开始热起来
多年来，瑞波一直处于守势，这次的胜利（不管是不是部分胜利）终于让他获得了急需的喘息机会，从那时起，他就一直在向 SEC 吐槽。

就在瑞波实验室（Ripple Labs）首席执行官布拉德-加林豪斯（Brad Garlinghouse）在一场正在进行的纠纷中取得了他们认为是重大的法律胜利后的第二天，他发表了一个大胆的声明、将美国证券交易委员会打造成一个恶霸； 并说证交会制造了一个 "烂摊子" .在接受彭博社采访时，他表示："我认为美国证券交易委员会一直是个恶霸，他们对那些无法进行适当辩护的弱小球员穷追猛打"。

在一个最近，布拉德在推特上对美国监管机构进行了猛烈抨击 他提出了保护加密货币领域散户投资者的紧迫问题。他表示，目前笼罩加密货币行业的混乱局面在很大程度上是美国证券交易委员会超越其法律界限，在没有适当管辖权的情况下对加密货币实施控制的结果。

他接着强调了美国证券交易委员会（SEC'）的越权行为如何使消费者陷入危险境地，在财务困境中挣扎，而该机构的行动似乎仅限于召开会议。对消费者所面临困境的生动描述强调了明确监管的紧迫性，以及在不扼杀创新的同时保护投资者的平衡方法的必要性。

此外，瑞波公司首席执行官还提请人们注意他认为荒谬的事情：将 XRP 不是证券的裁决归咎于一名美国法官。他尖锐的言论揭示了定义加密货币所涉及的错综复杂的法律问题，并强调了在不断变化的数字资产环境中法律清晰度的重要性。

瑞波公司（Ripple'CLO）的斯图尔特-奥尔德罗蒂（Stuart Alderoty）在讨论中补充了自己的观点，强调了有关美国证券交易委员会（SEC'）管辖权的一个关键点。他认为，美国证券交易委员会的权限仅限于证券领域，任何试图对非证券企业实施控制的行为都可能被视为政治花招，而不是真正保护投资者的努力。他的论点提出了一些发人深省的问题，涉及监管环境的边界以及逾越边界的潜在后果。

Crypto-Law.us创始人约翰-迪顿（John E Deaton）提出了一个独特的观点，为阿娜丽萨法官及其最近的裁决辩护。他认为，法官的职责是运用可追溯到 1946 年的一项测试来评估现代区块链技术，而她在这一过程中认真履行了自己的职责。他敏锐地强调了一个关键方面--对这一裁决的批评实际上可能源于过时的担保合同测试与当代技术的动态景观之间的不匹配。约翰毫不留情地将当前形势的责任归咎于美国证券交易委员会。

还有一位敏锐的观察家强调了加密货币与传统证券和银行监管领域之间的根本差异。该人士强调，迫切需要促进加密货币领域的创新。为此，他们主张修改立法和建立监管沙盒。

证交会下一步该怎么做？
几天前，律师詹姆斯-墨菲（James Murphy）在推特（Twitter）上概述了美国证券交易委员会针对最近有关 XRP 的裁决可能会考虑的四种选择："关于美国证券交易委员会下一步将在瑞波案中采取什么行动，有很多争论。我认为至少有 4 个选项正在考虑中。"他表示，第一个选项是 SEC 提出 "中间上诉请求"。

在他看来，SEC 现在启动上诉程序符合瑞波和 XRP 社区的最佳利益，"我预计 SEC 将在未来两周内提出中间上诉请求"。

"由于尚未做出最终判决，证交会现在无权单方面提出上诉。它需要获得托雷斯 & 法官的许可；2^nd 巡回上诉法院进行中间上诉"。

在就美国证券交易委员会可能提出的中间上诉发表见解时，詹姆斯概述了监管机构需要满足的三项基本标准。首先，美国证券交易委员会必须证明最近的裁决涉及一个关键的法律问题，对案件产生了重大影响。此外，监管机构必须证明在此问题上存在意见分歧的实质性理由，暗示可能存在不同的法律解释。最后，美国证券交易委员会必须提出令人信服的理由，证明立即上诉可实质性地推动诉讼的进展。

虽然初次上诉请求没有规定截止日期，但他强调了迅速采取行动的重要性，建议一般应在 30 天内提出上诉请求。一旦提出申请，Analisa 法官将考虑证交会的论据。如果她同意，美国证券交易委员会将有 10 天的时间来向美国证券交易委员会提出上诉。^nd 巡回上诉法院。

这位律师接着阐述了证交会可能采取的其他三种方案。在第二种情况下，美国证券交易委员会将选择就针对瑞波公司首席执行官布拉德-加林豪斯（Brad Garlinghouse）和联合创始人克里斯-拉森（Chris Larsen）的协助和教唆索赔进行审判。随后，监管机构将在审判后提出常规上诉。第三种方案是美国证券交易委员会立即撤销对布拉德和克里斯的指控，并在不需要获得许可的情况下提起上诉。

证券交易委员会面临的第四个选择是达成和解。律师认为，在这些可能性中，美国证券交易委员会很可能倾向于第一种选择，原因有两个。首先，美国证券交易委员会主席面临着巨大的政治压力，必须迅速推翻 XRP 的裁决决定。其次，该裁决给美国证券交易委员会涉及 Coinbase、Binance 和 Bittrex 等多家加密货币交易所的案件蒙上了一层不祥的阴影。

"政治因素很重要。世界各地的加密货币交易所都在重新挂牌 XRP--这让美国证券交易委员会看起来很糟糕。进步议员里奇-托雷斯（Ritchie Torres）& 其他人也有恃无恐地加大了对根斯勒的批评。这一切都让根斯勒及他的盟友们感到尴尬。"

詹姆斯认为，就和解方案而言，"目前来看不太可能"，"很难想象美国证券交易委员会会与瑞波公司达成和解，而让托雷斯先例在上诉中不受考验。美国证券交易委员会针对加密货币行业的整个'执法监管'计划都取决于能否推翻托雷斯案。"

未来会怎样？
毫无疑问，最近支持瑞波币（Ripple'；XRP）的法院裁决给加密货币行业带来了一丝宽慰。然而，在这一线希望中，监管环境仍然笼罩在不确定性之中。加密货币美国证券交易委员会表示可能上诉 该机构认为，法院的裁决违背了证券法的基本原则，例如豪威测试法。虽然美国证券交易委员会主席加里-根斯勒（Gary Gensler）拒绝透露该机构是否会对这一裁决提出上诉。 他已经巧妙地回避了这个问题 到目前为止

瑞波公司首席执行官呼吁监管部门保持克制的呼声响彻整个加密货币社区，人们不禁要问，监管机构在监督这个快节奏行业时面临着微妙的平衡。美国证券交易委员会的过度干预是否会无意中阻碍创新，并为加密货币领域的企业制造不必要的障碍？如何在监管和促进行业繁荣之间实现微妙的平衡？