美元指数从 20 年高点回落——但 DXY 触顶会引发比特币复苏吗？

美元指数（DXY）从其高位大幅回落盛行的牛市 在过去两周内，在触及 105 的两年高点后下跌了 3.20%。

高估风险控制美元市场

在十二个月的不懈买盘之前，美元在过去两周的修正。

回顾一下，美元对一揽子主要外币的权重在一年内增长了约 14.3%，这主要是因为市场寻求避风港以应对经济衰退的担忧。鹰派美联储 以及最近乌克兰和俄罗斯之间的军事冲突。

自 9/11 以来，全球基金经理的现金余额平均增长 6.1%，这是美国银行最近对 288 名资产配置者进行的一项调查显示 .报告还指出，66%的资产管理人认为2022年全球利润将走弱，促使他们持有“增持”现金头寸。

“近几个月市场囤积了大量美元，”德意志银行策略师乔治·萨拉维洛斯 (George Saravelos) 表示，告诉 英国《金融时报》补充说，这“导致美元大幅高估”。

因此，美元最近的回落可能是一次临时修正，以抵消其“超买”状况，美元的每周相对强弱指数 (RSI) 读数也表明了这一点（见下图）。

从进一步的技术角度来看，DXY 可能会进一步下跌至上升趋势线，因为自 2021 年 1 月以来支撑一直在限制其下行趋势，如下图所示。

如果出现更多抛售，该指数可能会从目前的阻力区间回调，下一个下行目标是 100 附近的 0.786 斐波拉契线。

更强劲的欧元前景

美元指数本周早些时候也有所回落，因为欧洲央行 (ECB) 行长克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde)放  5 月 23 日出台新的更加强硬的政策。

拉加德承诺在 2022 年 9 月之前加息，从而摆脱欧洲央行长达十年的鸽派货币政策，该政策导致事实上的负利率。

结果，欧元区的利率将回落至零，这种前景使欧元兑美元走强。

但即使乌克兰-俄罗斯危机持续不断，能源获取陷入混乱，欧元区对企业增长的信心依然强劲，最近的IFO调查  这将意味着对欧元的更多上行提振，这可能会压低美元。

“现在就断言美元现在进入走弱趋势还为时过早，”说  Bloomberg Opinion 的高级编辑 John Authers 补充道：

“但它的下降是另一个迹象，表明‘滞胀和更高的利率’的说法正在被重新考虑。”

新兴市场货币与比特币

DXY 走弱仅代表其对外币的权重下降。但对美元的深入研究表明，在高通胀环境下购买力正在减弱。居民消费价格指数（CPI）为8%以上 截至 2022 年 4 月。 

结果，尽管美元比一年前走强，但未能让新兴市场货币陷入混乱，从而打破它们广受关注的负相关关系。

值得注意的是，自 2022 年 1 月以来，巴西雷亚尔和智利比索等发展中国家货币的回报率一直高于美元。

当美元上涨时，新兴市场货币往往表现不佳，这主要是因为投资者将美元视为全球市场不确定时期的最终避风港。但是随着商品价格上涨 由于乌克兰-俄罗斯危机，投资者正在重新考虑他们的策略。

BMO Capital Markets 欧洲外汇策略主管 Stephen Gallo 表示，与此同时，提高利率的国家也在为其货币创造更好的投资环境。

摘自他的对华尔街日报的声明 :

“新兴市场央行被迫收紧政策以跟上美联储的步伐。要么就是这样，要么实施资本管制。”

美元和新兴市场货币之间持续的权力博弈让比特币（比特币 ) 不考虑。自 2021 年 11 月以来，其价值已下跌超过 50%，并且仍然严重依赖风险资产。

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然而，比特币与美元指数长期存在的负相关性在本周转为正相关。这表明美元市场的进一步下跌不一定会在短期内触发 BTC 价格回升。

作为 Cointelegraph报告 , 要求 20,000 美元的宏观底部和甚至更低 随着比特币努力回升至 30,000 美元大关之上，声音越来越大。

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