美央行数字货币评论员利益分歧统一混乱

1 月，美国联邦储备理事会发布了一份讨论文件 题为“货币和支付：数字转型时代的美元”的潜在美国中央银行数字货币 (CBDC)。该文件的评论期于 5 月 20 日结束，美联储收到了来自个人的 2,000 多页评论以及主要利益相关者的回应。

Cointelegraph 阅读了一些股东对美联储文件的回应，很快就会发现，有很多自信的观点，但他们之间几乎没有达成一致。共同点主要在他们都困惑的地方。

美联储想知道

就其目的而言，美联储的文件提供了广泛的概述央行数字货币 和 CBDC 相邻的主题，没有很深的深度。讨论从先前的分析结果开始，这些分析确定如果美国 CBDC 受到隐私保护、中介、广泛可转移和身份验证，它将获得最佳结果。它继续考虑美国 CBDC 的潜在用途、好处和风险。简单提到了稳定币和加密货币，并提供了 22 个问题供讨论。

该论文还着眼于电子货币的当前发展。在批发方面，FedNow 服务有望启用 从 2023 年开始实时、全天候银行间支付。与此同时，私人 Bank On 倡议和其他计划通过向没有银行账户和服务不足的人推广低成本银行服务，努力提高金融包容性。

中性阴影

Cointelegraph 检查的利益相关者评论中缺乏的一件事是中立性。国际金融协会的回应在这方面是个例外。 

IIF 是一个全球金融行业协会，拥有来自 70 多个国家的 450 多名成员。其成员包括商业和投资银行、资产管理公司、保险公司、主权财富基金、对冲基金、中央银行和开发银行。

国际金融协会回答 美联储提出的所有 22 个问题，同时对创建美国 CBDC 的优点保持不可知论。

IIF 数字金融董事总经理 Jessica Renier 告诉 Cointelegraph：“像这样的决定值得认真考虑，因此 IIF 希望在其提交的文件中具有建设性，以支持美联储评估利弊的能力。”

IIF 的回应并非没有意见。它列出了作者认为在启动 CBDC 之前需要解决的 12 项政策考虑因素，包括美联储未提及的环境问题。它提供了关于验证器和其他技术问题的实用建议，并煞费苦心地强调私营部门对零售 CBDC 的投入的必要性。

“商业模式需要发挥作用，”Renier 说。 “如果风险大于激励，你可能只会吸引依赖销售用户数据的中介机构，比如科技公司。这对消费者不利。”她补充说：

“如果美联储继续推进，它需要与银行密切合作，以了解对其放贷能力的真正影响，并测试潜在 CBDC 的实际运作。”

证券业和金融市场协会代表证券经纪交易商、投资银行和资产管理公司，倡导有效、有弹性的资本市场。

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它冗长而详细的回应并未就引入 CBDC 的可取性表明立场，而是集中于金融机构之间的结算和支付，注意到 那个“美国就非金融公司的股权和债务融资而言，资本市场为所有经济活动的 73% 提供资金。”

可编程性和互操作性是 SIFMA 的主要关注点，它指出“通常与 wCBDC [批发 CBDC] 相关的许多好处 [...] 并不依赖于 wCBDC；它们可以使用其他支付基础设施开发，例如使用 DLT 基础设施的稳定币或结算代币。”

“让我来做”

一些评论者更明确地表达了他们的立场。信用合作社全国协会以一封信回应了美联储的文件。 CUNA 在其他地方对美国 CBDC 采取了立场，虽然其回应的措辞是外交的，但其怀疑态度是显而易见的。 “鉴于绝大多数美国支付已经通过数字渠道进行，美联储必须明确说明它试图解决的问题，”这封信状态 . 

更重要的是，CBDC 代表了与信用合作社争夺存款的潜在竞争。 “如果信用合作社无法获得大量存款，并且必须在新技术和 CBDC 钱包的开发上投入大量资金，那么他们能够为其成员提供的利益将不可避免地受到影响。”

CBDC 的创建将不可避免地导致资金从银行转移到美联储，状态 美国银行业协会在其评论中估计，71% 的银行资金可能存在转移风险。此外：

“引入 CBDC 可能会破坏银行在金融中介中发挥的重要作用。” 

这只是一连串潜在不幸的开始。 ABA 评论说，CBDC 会加剧压力事件，并可能阻碍货币政策的传导。 ABA 总结道：“当我们评估发行 CBDC 的可能影响时，很明显 CBDC 的所谓好处是不确定的，也不太可能实现，而成本是真实而严重的。”它继续表明稳定币将是更好的选择。

银行政策研究所评论了 类似地：“在某种程度上，CBDC 可以产生一种或多种好处，这些好处很可能可以通过危害较小的方式来实现。”

Circle Internet Financial，美元硬币的发行人（美国中央银行 ) 稳定币，也在其对美联储文件的回应中主张稳定币优于 CBDC，这不足为奇。

“包括 Circle 在内的许多公司已经利用区块链技术通过法定参考稳定币支持数万亿美元的经济活动，”回应读 . “美联储引入 CBDC 可能会对新的创新产生寒蝉效应，否则这些创新可能会使美国经济和金融部门在国内外更具竞争力。”

Circle 参与了美联储建议的精选问题，专注于比较 CBDC 和稳定币。

另一方面，在企业区块链公司 nChain 向 Cointelegraph 提供的回应中，人们对美国 CBDC 充满热情。作者写道：

“尽管 CBDC 的一些潜在利益可以由私营部门提供（尽管存在信贷和流动性风险），但政府合理参与在社会、速度和地缘政治方面具有优势。”

总部位于伦敦的 nChain 看到了将大部分数字支付系统与“更脆弱的信贷和银行系统”脱钩的优势，并将 CBDC 视为将消费者从“免费”金融服务中解放出来的机会，这些服务实际上具有“支付隐私”的商业模式。此外，nChain 相信美国 CBDC 可以改善金融包容性。 “如果您想进一步讨论，请联系我们，我们很荣幸能提供进一步的帮助，”作者写道。

隐私问题根深蒂固

在整个答复中，有几个问题是突出的痛点。一些人怀疑美国 CBDC 扩大金融包容性的能力，并指出许多没有银行账户的人是自愿选择没有银行账户的。关于支付美国 CBDC 利息和对可持有金额施加限制的问题，这两者都是潜在的货币政策工具，在处理时具有特别的不确定性。 nChain 是这种普遍性的例外，它以实物货币不受这些限制为由反对这两者。

然而，隐私是最重要的问题。回应中反复提到隐私问题，甚至还引来了专门机构的回应。

电子隐私信息中心是华盛顿特区的一个公共利益研究中心，专注于隐私，包括消费者隐私。 EPIC 对发行 CBDC 是不可知论者，但推荐 在其回应中表示，如果确实发生这种情况，美联储应该采用一种不依赖分布式账本技术及其永久记录保存的基于代币的数字货币。它认为，美联储发行的中间令牌可以设计为保护隐私，同时仍然允许反洗钱和反恐融资控制。

“今天的数字支付空间是一场隐私噩梦，”该中心评论的共同作者 EPIC 法律研究员 Jake Wiener 告诉 Cointelegraph。 “CBDC 只有与强有力的法规相结合才能改善隐私，以确保当前的支付服务行业不会通过剥削性的数字钱包和销售点系统被复制。光有技术是不够的。”

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该中心在信中表示，代币还有其他几个优势。它可以被纳入当前的银行系统，以改善消费者隐私，并且成本低于 DLT 提供的成本。由波士顿联邦储备银行和麻省理工学院数字货币计划开展的 CBDC 研究项目汉密尔顿项目也发现了一个非区块链经测试优于 DLT 的模型 由于其更快的处理时间。

EPIC 的评论广泛引用XX Network 创始人 David Chaum 的想法 . Chaum 本人告诉 Cointelegraph，“隐私需要内置到 CBDC 中，只有在不能秘密删除的情况下，它才算数。当然，还有其他主要考虑因素：防止大规模犯罪使用、赋予无银行账户的权利以及防止伪造。但如果没有内置隐私，CBDC 将无法像真正的电子现金那样推动经济增长。”

根据美国公民自由联盟和其他 11 个非政府组织的说法，释放 一封简短的信，“匿名应该是追求更公正和安全的金融体系的首要考虑因素。”