减半事件发生后，比特币矿工可能会抛售价值约 50 亿美元的比特币。

分析师预测潜在的 50 亿美元 BTC 外流

据市场分析师马库斯-蒂伦（Markus Thielen）称，比特币封存后的几个月内，矿工的比特币可能会大量外流，这与之前的周期模式如出一辙。据 10x Research 公司研究主管 Thielen 计算，比特币矿工可能会在即将到来的减半后清算价值约 50 亿美元的 BTC，他在 4 月 13 日的一份分析报告中提到了这一点。

"The overhang from this selling could last four to six months, explaining why Bitcoin might go sideways for the next few months - as it has done following past halvings, " Thielen added.

Thielen预测，在可能出现的六个月'夏季'低潮期，加密货币市场可能会面临重大挑战。在 2020 年减半之后的五个月里，比特币价格一直在 9,000 美元到 11,500 美元之间徘徊。

根据历史规律，预计今年的减半时间将在 4 月 20 日左右，距离现在仅有 6 天时间，这可能会将市场的任何显著上升轨迹推迟到 10 月份左右。

资料来源：10x Research

此外，Thielen 还指出，矿工通常会在比特币减半之前囤积比特币，从而造成供需失衡，进而推动比特币价格上涨。这种趋势在 2024 年已经出现，3 月 14 日，BTC 价格飙升 74% 至 73,734 美元的历史新高，随后在 4 月中旬回调至 63,000 美元以下。

Thielen还预计，在这种情况下，特别是另类币可能会受到影响，许多另类币在过去一周经历了大幅下跌，与2021年的峰值相去甚远。__ownerID="undefined" __hash="undefined" __altered="false">"Even if there is a correlation between the halving and an altcoin rally, as some predict, historical evidence shows that the rally typically begins almost six months later."

Thielen认为，世界上最大的比特币矿商马拉松很可能已经建立了一个库存，以便在销毁后逐步出售，从而避免收入悬崖。由于马拉松目前每天生产 28-30 BTC，这可能导致市场上出现额外 133 天的供应量，加上他们生产的 BTC，封顶后每天的供应量将达到 14-15 BTC。

来源：10x Research

"Other miners will likely follow a similar strategy to liquidate part of their inventory gradually."

Thielen总结道，如果所有矿工都采取类似的策略在封禁后出售库存，"这可能导致每天最多出售 1.04 亿美元的 BTC - 扭转导致 BTC 在封禁前反弹的供需失衡。"

上周，马拉松公司首席执行官彼得-蒂尔（Peter Thiel）提到，该公司的盈亏平衡率大约为每枚 BTC 46,000 美元，这样才能在 "屠杀 "之后保持盈利，并预测在 "屠杀 "之后的六个月内，BTC 的价格波动极小。