Bitmine斥资2.19亿美元进军以太坊权益证明

Bitmine采取了近期加密货币史上最激进的财务行动之一，向以太坊投入了数亿美元，同时将权益证明作为一种长期收入策略。

Bitmine 在向以太坊的权益证明合约存入 74,880 ETH（价值约 2.19 亿美元）后，正式进入以太坊的权益证明生态系统，这标志着该公司首次直接参与网络验证。据估计，该公司每年的定投收益率徘徊在 3.12% 左右，每年可产生约 12.6 万个 ETH，按当前价格计算，每年可获得约 3.71 亿美元的奖励。

此举使 Bitmine 立即跻身以太坊最具影响力的机构参与者行列。除了产生收益外，分账还加强了该公司在确保以太坊网络安全方面的作用，同时增加了锁定的总价值（TVL）--这是一个通常用来衡量区块链生态系统的健康状况和机构采用情况的关键指标。

Bitmine 的决定反映了企业加密货币库的广泛转变，它们越来越多地将目光从被动持有转向将资产升值与链上创收相结合的策略。

此次定增部署是在长达一个月的积极积累活动之后进行的，在此期间，Bitmine 收购了价值超过 5.4 亿美元的以太坊，使其持有的以太坊总量达到约 406.6 万个。这约占以太坊流通供应总量的 3.37%，使该公司跻身全球最大的以太坊持有者之列。

购买分两大部分进行：12 月初的 1.99 亿美元初始投资，以及本月晚些时候的 3.2 亿美元第二次收购。由于平均入场价格接近每 ETH 2,991 美元，Bitmine 在建立头寸时着眼于长期升值，而不是短期投机。

包括首席执行官汤姆-李（Tom Lee）在内的公司领导层公开讨论了最终控制多达 5% 的以太坊总供应量的雄心壮志，这凸显了 Bitmine 的信念，即以太坊仍将是去中心化金融、代币化和机构区块链应用的支柱。

具有高回报和实际风险的双重策略

Bitmine 的核心策略是双重策略：在积极积累以太坊的同时，将其持有的部分以太坊进行押注，以获得稳定的收益。这种结构使公司能够从潜在的价格升值中获益，同时产生与网络活动相关的可预测收入。

然而，这种策略并非没有限制。以 ETH 为赌注的交易受到锁定条件的限制，从而限制了 Bitmine 在市场紧张时期的流动性。在市场急剧下滑的情况下，公司可能会发现自己持有的资产正在贬值，而自己却无法迅速调配资本。管理如此规模的资金库还会带来运营和风险管理方面的挑战，尤其是在一个以剧烈波动著称的市场中。

一些分析师认为，随着大型实体将代币从流动性流通中移除，Bitmine 这样的举动可能会导致 ETH 供应受到 "机构挤压"。其他人则警告说，如果市场情绪发生意外变化，集中风险和过度暴露可能会放大下行效应。

在我看来，Bitmine 的策略既体现了信心，也反映了计算。通过将积累与押注结合起来，该公司不仅仅是在押注以太坊的价格，更是在押注以太坊作为数字经济结算层的持久性。这种方法既大胆又可能获利丰厚，但如果市场条件与长期预期不符，就几乎没有犯错的余地。