导言
在不断发展的金融世界中，2023 年有望成为去中心化金融（DeFi）的突破之年。在 FTX 等中心化巨头倒闭的推动下，全球向透明和无信任的转变似乎迫在眉睫。然而，随着这一年的到来，DeFi 面临着诸多挑战，从不成熟的基础设施到复杂的用户界面，都极大地阻碍了它的发展和应用。尽管有这些挫折，但前景并非没有希望。主要指标和行业变化表明，2024 年可能是 DeFi 不仅复苏而且茁壮成长的一年，它将以创新的去中心化方法重塑金融格局。本文将深入探讨 2023 年 DeFi 的动荡历程、引领其发展的先驱人物，以及来年有望重新崛起的创新技术。
德菲在 2023 年的表现令人失望
2023 年对 DeFi 来说充满了挑战。在 FTX 戏剧性的内爆之后，人们对集中式交易所（CEX）产生了不信任感，DeFi 正准备利用这一契机大干一场。然而，由于基础设施不成熟、用户界面（UI/UX）过于复杂，该行业发展磕磕绊绊。这种错位导致 DeFi 准备不足，无法吸收从 CEX 逃离的资本，而这种现象本可以成为其获得大规模应用的金钥匙。
绩效指标描绘了一幅鲜明的图景。DeFi平台的锁定总价值（TVL）是衡量该行业健康状况和参与度的关键指标，但其增长令人失望。根据DefiLlama.com的数据，DeFi'的TVL在2023年开始时约为380亿美元，4月份一度达到近530亿美元的峰值，但随后回落并稳定在460亿美元左右。与 2021 年 11 月 1750 亿美元的历史高点相比，这种停滞尤其明显。
用户的犹豫不决进一步加剧了 DeFi 的困境。Uniswap 在 2023 年 5 月进行的一项调查显示，42% 的仅使用 CeFi 的用户不愿意迁移到 DeFi，这说明了一个明显的知识鸿沟。DeFi 平台的复杂界面似乎是为精通加密货币的用户设计的，这给新用户造成了巨大障碍。此外，45%同时使用DeFi和CeFi的受访者指出，定价和执行缺乏竞争力，这凸显了DeFi'资本和流动性模式的低效。这种低效率与集中订单簿模式相比尤为明显，后者尽管缺乏透明度，却能提供无与伦比的交易效率。
领导力概况：开拓进取的先锋
在这片动荡的水域中，林瑞秋（Rachel Lin）屹立不倒，她是创新和领导力的灯塔。作为去中心化衍生品交易平台 SynFutures 的首席执行官，林带来了她在德意志银行全球市场部任职期间积累的丰富经验，她在那里专门从事衍生品交易。她还曾在亚洲最大的加密货币新银行之一 Matrixport 担任过奠基人的角色。Lin将传统金融（TradFi）的专业知识与她在加密货币领域的远见卓识独特地融合在一起，使她处于DeFi'发展的最前沿，引导DeFi'度过目前的艰难时期，走向更有前途、更有条理的未来。
2024 年 DeFi 的新机遇
随着 2024 年的到来，围绕 DeFi 的讨论正逐渐从过去的不足转向其前所未有的增长潜力。有几项重要的发展促进了这种新的乐观情绪。
扩大对加密货币市场的兴趣：
2023 年末，散户和机构投资者对加密货币市场的兴趣明显回升。Greyscale 对美国证券交易委员会（SEC）具有里程碑意义的胜利为现货比特币交易所交易基金（ETF）的推出铺平了道路。这一发展不仅是比特币的胜利，也是整个加密货币行业合法性的灯塔。ETF 的出现预示着专业市场参与者将进入加密货币领域，此举将使加密货币和 DeFi 稳定并合法化。
传统金融的参与度越来越高：
传统金融（TradFi）和去金融化（DeFi）之间的界限越来越模糊。传统金融机构的创举，如渣打银行（Standard Chartered'）推出的代币化平台 Libeara，正在弥合这一鸿沟。政府债券等传统资产的代币化为加密金融领域注入了可信度。虽然这些举措在本质上是集中化的，但它们带来的信任和验证的增强对 DeFi 行业来说是个好兆头。
技术进步和扩展解决方案：
技术创新，尤其是可扩展性和效率方面的技术创新，是推动 DeFi 发展的主要动力。零知识卷积和其他第 2 层扩展解决方案的采用率正在上升。这些技术解决了高气费和网络拥塞等关键问题，为更广泛的采用和更具竞争力的 DeFi 环境铺平了道路。随着这些技术的成熟，我们可以预见交易成本将大幅降低，网络性能将得到改善，从而使 DeFi 和 CeFi 之间的竞争更加公平。
随着市场兴趣的重燃、传统金融参与度的不断提高以及技术上的长足进步，DeFi正站在变革之年的风口浪尖。通过利用其固有的透明度和去中心化优势，DeFi不仅可以与CeFi竞争，还有可能超越CeFi。
DeFi 的创新：强强联合，提高效率
DeFi 的未来不仅取决于解决其当前的不足，还取决于创新和发展其核心功能。最有前途的进步之一是订单簿模型和自动做市商（AMM）的综合。
订单簿模型与 AMM 的整合：
传统的订单簿模式以资本效率高著称，但因缺乏透明度而饱受诟病。另一方面，自动清算机制提供了无与伦比的透明度，但在资本和流动性效率方面却举步维艰。这两种模式的融合为 DeFi 新时代的到来创造了条件。这种混合方法旨在将链上交易的无信任度与传统交易模式的资本效率结合起来。这一领域的创新有望解决流动性问题和高滑点问题，这些问题一直是阻碍投资者的主要因素。
链上订购图书：
链上订单簿的引入代表着一个重大飞跃。这些模式将区块链的透明度和可信度与传统订单簿的效率和流动性结合在一起。随着越来越多的去中心化交易所开始探索和实施这些模式，我们可以预见，DeFi'的交易环境将得到极大改善。
这些创新不仅是渐进式的改进，还有可能改变范式。它们预示着 DeFi 生态系统正在走向更加成熟、高效和用户友好，随时准备与主流金融世界一较高下。
DeFi 在当前市场中的优势
尽管面临经济逆风和投资环境降温，DeFi 仍以其应变能力和战略定位脱颖而出。有几个因素促成了这种稳健性，使 DeFi 有别于集中式同行，并使其在市场逆境中取得成功。
经济衰退中的复原力：
DeFi'的固有结构和运营模式赋予了其抵御经济衰退的天然能力。这些平台的分散性意味着它们不会受到公司特定问题或中央决策失误的直接影响。这一特性在 FTX' 倒闭后得到了生动体现，DeFi 平台虽然受到了更广泛的市场情绪的影响，但并没有像中心化实体那样面临信任危机。
降低运营成本和现金消耗率：
与 CeFi 项目相比，DeFi 项目的团队更精简，管理费用更低。关键流程的自动化和没有昂贵的实体基础设施意味着 DeFi 项目可以更高效、更可持续地运作。较低的现金消耗率是一个至关重要的优势，尤其是在熊市中，使这些项目能够继续运营和发展，而无需立即面临筹资或创收的压力。
超越中央金融公司的战略优势：
持续的熊市对金融业的所有参与者都构成了重大挑战。然而，对于团队规模较大、运营成本较高的中央金融公司来说，这种影响更为明显。DeFi'的精简结构使其能够更加灵活地应对这些挑战。此外，DeFi 所固有的透明度和可信度也为那些对传统金融业不透明的做法越来越警惕的用户提供了令人信服的价值主张。
从本质上讲，DeFi能够经受住市场长期深度下滑的考验，这不仅证明了它的应变能力，也是一种战略优势。随着市场的复苏和发展，DeFi'审慎的运营模式及其对透明度和权力下放的承诺，将使其成为金融领域一个强大的参与者。
结论：DeFi 的光明未来
在 2024 年即将到来之际，围绕 DeFi 的话题是谨慎的乐观和新的潜力。2023 年是反思和挑战的一年，但也是为未来的成功进行建设和奠定基础的一年。DeFi 面临的挫折催化了创新浪潮，带来了新的技术和模式，有望解决其固有的低效和应用障碍。
行业领导者的承诺、传统金融和去中心化金融的融合以及对技术创新的不懈追求，共同为 DeFi 开辟了一条新的道路。凭借其韧性、适应性和热心社区的持续支持，DeFi 已做好充分准备，不仅要克服过去的障碍，还要重新定义金融本身的界限。
在我们前进的道路上，DeFi 的发展历程值得密切关注。2024 年，该行业将迎来变革的一年，准备展示一个真正去中心化、透明、高效的金融生态系统的全部潜力。基础已经奠定，参与者已经就位，DeFi 大放异彩的舞台已经搭建，预示着金融世界的新时代即将到来。
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