投资专家对以太坊第二层估值表示担忧

斯巴达资本（Spartan Capital）的投资助理科迪-波（Cody Poh）分享了对以太坊第 2 层（L2）估值动态的见解。他对围绕 L2 代币的乐观预测提出了质疑，并提出了有关其潜在增长的重要考虑因素。

乐观主义的增长与超级链愿景

Poh强调了Optimism令人印象深刻的业绩，年化费用收入超过4000万美元。最近，Optimism 宣布了超级链愿景，即加入生态系统的连锁店向 Optimism 支付排序费或利润，这进一步提升了 Optimism 的估值。不过，鉴于 EIP-4844 即将于 2024 年 3 月 13 日升级，Poh 呼吁重新评估投资论点，预计这将显著提升 Optimism' 的价值。

第 2 层估值挑战

Poh 对 L2 估值的理论 "玻璃天花板 "表示担忧，并将其归因于以太坊 L1 在保障 L2 安全方面的作用。他认为，由于以太坊的共识机制，L2 的价值不应该超过 L1。此外，他还怀疑仅通过原生加密货币推动以太坊估值的可行性，强调需要外部资金的支持。Poh 还注意到，由于 EIP-4844 的升级，从 L2 回到 L1 的价值积累大幅减少。

第 2 层竞争的食人本质

Poh分析了竞争格局，指出出于流动性的考虑，L2锁定的总价值（TVL）仍然是以太坊TVL的一个子集。他对该行业的总体增长表示怀疑，强调了推动单个L2解决方案成功的具体原因。Poh举例说，Optimism'作为超级链生态系统代理赌注的潜力和Polygon'与机构的合作关系是价值的关键驱动力。

对代币赎回计划的担忧

Poh 强调了对新 L2 代币激进发布时间表的担忧，因为这可能会对市场造成抛售压力。考虑到 Optimism 和 Polygon 等较早发行的代币由于发行时间提前，估值风险相对较低，他更看好这些代币。不过，他警告说，随着较新的 L2 代币在未来几个月解锁，可能会带来抛售压力。

Poh 主张对 L2 投资采取谨慎态度，强调需要在不断变化的市场动态中进行全面分析。