Matrix on Target 在2023年对市场持看涨态度,并在年初预测比特币可能会在圣诞节前达到45,000美元。如果所有SEC要求的BTC现货ETF都得到满足,我们甚至预计比特币可能会在2024年1月末飙升至50,000美元。然而,我们认为SEC可能会在1月份拒绝所有BTC现货ETF提案。这是当前由民主党人主导的SEC五人投票委员领导层不太可能批准一项将比特币合法化为替代储备价值的ETF。这是因为ETF肯定会使加密货币整体起飞,并且根据Gensler在2023年12月的评论,他认为行业需要更严格的合规性。从政治角度来看,没有理由批准比特币现货ETF,因为这将使比特币成为替代存储价值的合法选择。
自从交易者在2023年9月开始押注ETF获批以来,至少有140亿美元额外的法币和杠杆已流入加密货币。其中一些流入可能与联储转向鸽派的宏观条件放松有关。然而,在这140亿美元的额外多头中,有100亿美元可能与ETF批准的预期相关。
如果SEC否决,我们可能会看到级联清算,因为我们预计至少51亿美元的额外永续多头比特币期货将被清算。比特币价格可能会迅速下跌20%,回落到36,000美元/38,000美元的范围。
假设市场参与者在2024年1月5日星期五之前没有听到任何批准的消息。在这种情况下,Matrix on Target建议交易员通过购买1月末的40,000美元行权价看跌期权来对冲他们的多头头寸,甚至通过期权直接做空比特币。即使SEC拒绝ETF,我们仍然预计比特币价格在2024年底将比今年年初(42,000美元)高,因为美国大选年和比特币采矿年往往是积极的。