2024年可能是DeFi之夏之后链上发展最重要的一年，链上叙事投资机会不断涌现。据作者观察，随着“万物皆可meme”理念越来越深入人心，Pump Fun快速资产发行成为主流，Meme可以从0开始，链上空间市值上限（不上线顶级CEX）约为10亿美元。
对于普通用户来说，链上有足够的盈利空间，而顶级CEX的存在是链上投资退出的最后一环。由于VCCoin与社区矛盾加剧，上线顶级CEX的新资产往往表现不佳；而上线顶级CEX的老币大多陷入困境，团队动力未恢复或跟不上市场变化，等待解锁平盘状态。
本文主要基于对链上交易和投资的预测，侧重链上解读，仅为作者浅薄的预测，不作为任何投资建议，仅供思考。
据Blockchain数据，2024年12月DEX交易量突破3200亿美元，完成历史最高单月，同比增长超过200%；2024年12月DEX/CEX交易量占比达到11.64%，较2023年12月的9.55%有所增长，2024年DEX/CEX交易量占比最高达到13.86%。以CEX为首的Web3钱包等链上工具的不断优化，或将加速链上交易的普及；Meme引发的火爆和财富效应是驱动用户从CEX迁移到DEX的重要因素之一。
AI Agent与代币化相结合是2024年下半年加密市场快速发展的叙事，各类AI Agent层出不穷。
从聊天机器人Truth Terminal（GOAT）打开了AI Agent的潘多拉魔盒，到ai16z DAO及其背后的Shaw团队基于大语言模型打造出一键部署AI Agent及其代币的Eliza框架，只用了几个月的时间。
目前市场上至少有ai16z-Eliza、Virtuals Protocol-Game Framework、arc Framework、Zerebro-Zerepy和Dolion Framework。其中，ai16z - Eliza和Virtuals Protocol - Game Framework形成了强大的生态护城河，其中AI Agents衍生的热门子币正在迅速投入市场。
据CoinGecko数据显示，AI Agent相关代币总市值已达120亿美元。其中，Virtuals Protocol的VIRTUAL在Base网络上扮演着类似于Solana网络上SOL交易对代币的角色，而AIXBT、GAME、LUNA等子币则刺激了生态的繁荣，孕育出虚拟母币，成为市值最高的AI Agent相关代币，达到35亿美元。
Pump Fun作为Solana网络上部署代币非常深入和快速的Launchpad，成为今年加密货币中最赚钱的应用，每天有数以万计的Memecoin发行。
随着Pump Fun的兴起，其他区块链网络也开始效仿，推出了类似的Memecoin发行和交易平台，例如Tron网络上的SunPump，Aptos网络上的Uptos，以及Base网络上基于Farcaster的Clanker。
此外，Memecoin逐渐积累，万物皆可Meme，精细化的需求越来越强烈，垂直化的Pump Fun发行平台逐渐涌现，例如专注于AI Agents发行的vvaifu，以及专注于DeSci的Pump Science。AI Agents 已成为价值数十亿美元的互动，DeScI 也即将看到币安对 DeSci 的关注以及标志性协议 Bio Protocol 的上市和操纵潜力。本质上，它基于不同的叙事和想象。去中心化货币发行和资产快速发行的需求，预计未来将基于基于 Pump Fun 的更多垂直发行平台产生更多诠释。
作为对标，币安已经上线了DEGEN、AERO、VIRTUAL、AIXBT的永续合约交易，但尚未上线Base生态的任何现货。
从流量、交易活跃度、财富效应来看，Base是目前唯一能与Solana抗衡的以太坊L2网络；与Solana不同，Base的生态效应会集中，以Virtuals和Farcaster系统为代表，其中Virtuals生态市值已逼近50亿美元，在Crypto x AI Agents中处于领先地位。Base生态或许是押注头部交易所上线概率最高的，首个Base生态现货上线币安也只是时间问题。
作为美国合规交易所Coinabse旗下公链，依托Coinbase钱包，打通Base-USDC到银行账户的法币通道。
随着特朗普政府正式就职，如果有利于加密的良好政策受到阻碍，Coinbase和Base可能是最先获得红利的交易所和网络。
此外，随着Base负责人Jesse Pollak于10月正式加入Coinbase高管团队并领导Coinbase钱包，Base网络应该会在Coinbase的战略愿景中得到进一步关注。
Hyperliuqid通过大规模HYPE代币空投和财富效应，大大增加了社区参与度和用户关注度。目前，Hyperliuqid的Arbitrum Bridge基金已沉没超过20亿美元USDC，实际上是排名第15的交易所；平台币HYPE的总市值一度超过100亿美元，FDV超过300亿美元。
从CEX的发展路径来看，尤其是相对年轻的CEX，主要从性能和流动性都十分优秀的合约起家，但真正的品牌护城河是专属现货带来的财富效应。
Hyperliquid的HIP-1和HIP-2标准使得引入专属资产成为可能，这是过去尝试从合约走向现货交易的链上交易所所不具备的能力。HIP-1标准使得代币可以直接在链上交易，而HIP-2标准则通过在发行时嵌入流动性来支持这些代币的市场表现。
在头部CEX上币难度高、要价高的情况下，通过现货席位拍卖的方式上线Hyperliquid成为了一个不错的选择。已知在Hyperliquid上完成拍卖但还未正式上线的项目包括Solv Protocol（SOLV）和Azuki-Anime（ANIME）。
目前 Hyperliquid 现货的主要市值和交易量集中在 HYPE，另外仅有两个市值超过 1 亿美元的项目。
在 HYPE 市值较高的情况下，需要更多的资金来拉动市场；平台与一些优秀的专属项目强强联手，共同打造专属资产的财富效应，显然更高，而 HYPE 最终受益于 Hyperliquid 交易量和口碑的提升。
Masa Network empowers users by letting them control and monetise their own data on a blockchain platform, challenging big tech's control over AI training data. It aims to ensure privacy with encrypted data sharing and incentivises users and developers through its decentralised marketplace and dual-token rewards.
JoyHamster Kombat is causing a surge in massage gun sales in Russia, as players use them to enhance screen tapping. The game is also facing criticism for its social pressure tactics to grow its user base.
KikyoSouth Korea is delaying its cryptocurrency gains tax until 2028 amid market concerns and investor backlash, aiming to stabilize its vibrant but volatile crypto market. The decision reflects worries over potential market destabilization and aims to develop a more sustainable tax framework for the future.
Weatherly
AlexAlexRevolon, a Web3 dystopian racing game, features players as underdogs fighting for survival. The IDO week runs from 18 to 24 July, ending with the TGE on 25 July. Will Revolon lead the Web3 racing realm or fall behind?
CatherineUXLINK is a pioneering social platform leveraging Web3, rewarding users for genuine social interactions through its POL system and offering $UXUY tokens for engagement and governance. With over 15 million users globally and $15 million in funding, UXLINK aims to redefine social media by prioritising meaningful connections over traditional advertising.
AnaisMeet Telegram’s DOGS, designed to capture the platform's culture. Launched this month, DOGS has gained over 17M holders and is pre-trading on Bitget. With a backstory linked to Telegram CEO Pavel Durov, how did this callously drawn dog mascot become so popular?
KikyoNotcoin has risen as a leading force in Web3 gaming, surpassing giants like Bitcoin and Ether in global regions and pioneering Play-to-Earn (P2E) projects on the TON blockchain. Its strategic partnerships, massive community airdrops, and focus on sustainable growth underline its potential impact on the future of crypto gaming.
JoyScroll, a zkEVM-based zkRollup on Ethereum, recently completed its Curie upgrade, significantly reducing gas fees. As a highly anticipated ZK-rollup project, Scroll has hinted at an "incentive network" to encourage participation, suggesting a potential airdrop.
Catherine