美国证券交易委员会的大胆举措：Terraform 裁决动摇了 Binance 案的基础

最近，美国证券交易委员会（SEC）呼吁负责监督 Binance 案件的法院考虑 Terraform 的裁决。这是因为美国证券交易委员会认为，与 Binance 相关的稳定币 BUSD 应被归类为证券。

Terraform 裁决及其相关性

美国证券交易委员会声称，Terraform 的裁决根据 Howey 测试将 UST、LUNA、wLUNA 和 MIR 归类为证券，该裁决在 Binance 案中具有相关性。争论的焦点在于美国证券交易委员会声称稳定币 BUSD 属于证券范畴。

关于 Terraform 的撤销动议

美国证券交易委员会强调了 BAM Management 和 BAM Trading 之前在 9 月份提出的驳回动议，该动议引用了 Terraform 案。BAM的论点围绕着对LUNA等代币的投资展开，称这些资金流向了那些承诺通过区块链开发和代币功能实现价值的发起人。

Terraform 的视角

然而，Terraform 强烈反对这一裁决，声称 UST 和其他代币都不应被归类为证券。律师认为，Terraform'的案例并不支持美国证券交易委员会（SEC'）前所未有的投资合同理论。

拉科夫法官的观点

在最近的 Terraform 裁决中，法官杰德-拉科夫（Jed Rakoff）声称 Howey 是法律声明。他承认 UST 本身不被视为证券，但强调了 2021 年 3 月的一个转变，即持有者可以将代币存入锚协议，从而可能产生可观的收益。

与 Binance'case 的相关性

拉科夫法官（Judge Rakoff'）关于UST因其通过锚协议（Anchor Protocol）获得利润的机会而成为投资合同的结论至关重要，支持了美国证券交易委员会（SEC'）反对发售和销售BUSD的立场。美国证券交易委员会认为，这一分析与考虑 Binance'BUSD 及其相关项目尤其相关。

Terraform的异议与Binance的沉默

尽管 Terraform'不同意这一裁决，但 Binance 和 Binance US 没有立即回应美国证券交易委员会的置评请求。

美国证券交易委员会敦促法院考虑 Terraform 的裁决，强调其在评估 BUSD 和 Binance 提供的相关项目的性质方面的相关性。审议结果可能会对稳定币在更广泛的监管环境中的分类产生重大影响。