比特币 DeFi 崛起 从价值储存到生态扩展的新方向

作者：Darius Moukhtarzadeh 来源：cointelegraph 翻译：善欧巴，金色财经

一系列新兴项目和技术创新正在提升比特币生态系统的实用性，将其用途扩展到传统的价值储存之外。

比特币是加密领域中历史最悠久、最具影响力且最安全的区块链和资产。最近，它通过突破心理重要关口10万美元并持续刷新历史高点，向质疑者证明了自己的实力。尽管比特币的接受度稳步上升，但自15年前诞生以来，其主要用途已发生变化。从最初作为点对点的数字货币创建，发展为被视为“数字黄金”。

虽然“数字黄金”的叙事吸引了越来越多的机构和散户投资者——正如2024年1月比特币交易所交易基金（ETF）推出后创纪录的资金流入，以及最近的历史新高所表明的那样——但绝大多数比特币仍静止于钱包中，未被充分利用。考虑到其超过2万亿美元的市值，比特币的流动性蕴藏着巨大的潜力，尚待开发。

幸运的是，一个快速增长的比特币去中心化金融（DeFi）应用与二层解决方案（L2）正在解锁比特币的流动性，创建原生 DeFi 生态系统，这将成为2025年加密领域最热门的新赛道之一。

比特币 L2 和 DeFi 项目的活跃度和采用率不断提高

由于比特币本身的智能合约功能有限，比特币 L2 解决方案对于比特币 DeFi 成为现实至关重要。在过去三年中，L2 的数量已增长到 75 多个项目。各种 L2 正在获得关注并日趋成熟，例如 Pantera 支持的 Mezo，它最近推出了测试网，并计划在 2025 年第一季度推出主网。同样，BOB 在以太坊虚拟机兼容环境中支持比特币 DeFi，自 2024 年 5 月推出以来，已经吸引了超过 300,000 名独立用户。 

作为最成熟的比特币二层之一，Stacks 在2024年第四季度完成了 Nakamoto 升级。该升级引入了性能改进，包括更快的出块时间和完全的比特币最终性。此外，Stacks 正准备于12月中旬推出 sBTC——一种去中心化且可编程的比特币版本，与 BTC 按1:1支持。这一创新将实现比特币在 Layer 1 和 Layer 2 之间的转移，而无需依赖像以太坊上的 Wrapped Bitcoin（WBTC）这样的中心化解决方案。

全球最大的加密交易所 Binance 正在扩大其比特币 DeFi 产品，提名了三种最受欢迎的 Runes（比特币上的可替代代币）用于期货上市。此外，Binance 宣布通过 Babylon 协议提供比特币质押服务，作为 Binance Earn 的一部分，从而实现链上收益。

采用率体现在 TVL 的增加

人们对比特币 DeFi 的兴趣日益增长，这反映在比特币的 TVL 上，该数字在 12 月 16 日创下了74.8 亿美元的历史新高（不包括 Mezo 或 BOB 等 L2 的 TVL）。这一数字在 2024 年第四季度大幅增长，大部分价值锁定在 Babylon 和 Lombard 等重新质押协议中。虽然比特币 DeFi 的 TVL 与以太坊截至 1 月 17 日的683.5 亿美元相比仍然很小，但它展示了人们对比特币 DeFi 应用的兴趣日益增长。随着更多项目成熟、启动主网并发行自己的代币（预计 2025 年将有多个 TGE），这一数字将在未来几个月和几年内大幅上升。 

监管明确性预期将鼓励投资者

美国的政治与监管环境正在发生变化。在特朗普政府的领导下，加密友好派人物 Paul Atkins 担任证券交易委员会（SEC）主席，David Sacks 担任政府的“人工智能与加密领域负责人”，美国似乎正朝着更加支持加密货币的方向迈进。

更加精准的法律和政策指引将让投资者在将其加密资产用于 DeFi 应用时更具信心。这种政策和态度的转变正值关键时刻，因为初具规模的比特币 DeFi 领域在这一比过去更为友好的监管环境下，正蓄势待发，准备迎来繁荣发展。

一些批评者认为，比特币巨鲸群体可能反对增加比特币的实用性，因为他们认为比特币已经足够完美。围绕 Ordinals 和 Inscriptions 的争论表明，并非所有人都对比特币上的新功能感到兴奋。然而，目前尚不清楚这些声音是否代表了大多数比特币社区的看法。即使有相当一部分持币者选择让比特币保持原样，仅有一小部分比特币供应进入 DeFi 领域，这一行业仍然可能达到显著规模。

Messari 研究分析师 Kinji Steimetz 的计算显示，如果比特币的 DeFi 渗透率与 WBTC 的渗透率相同（占其总潜在市场的2.87%），那么比特币在 DeFi 中的价值将达到470亿美元。这一计算强调了比特币 DeFi 的巨大潜力，即便是很小的渗透率，也足以创造一个全新的重要行业。这一规模将足以使其跻身市值前十的项目，从而进一步鼓励创新与更多的参与。

比特币 DeFi 或可巩固比特币的安全预算

通过 DeFi 解锁比特币的流动性，可以增强其超越价值储存的实用性。随着先进基础设施、新应用程序和有利政策的涌现，比特币将从一种被动资产转变为一种具有生产力的资产，提供收益机会，并在最成熟的区块链上构建一个更具活力和参与度的生态系统。

这些发展反过来可能会加强比特币的网络安全性。随着更多的用例创造费用和收入，矿工将有动力在2140年最后一个比特币被挖出之后继续维护和保护网络。这将有助于确保比特币网络的长期安全性和可持续性。