2025下半年加密市场两大主线：降息博弈与体系重塑

作者：NingNing

马上进入 6 月下旬，25 年的加密市场形势已经很明朗咯！

贯穿今年加密市场的交易逻辑主线有两条：

1、一条明线是美国大统领川普 VS 美联储主席鲍威尔的年内降息与否之争。

虽然大多数宏观分析师拒绝引入政治维度来分析川普与鲍威尔的降息与否之争，但懂的人都懂。降息不降息，跟美国通胀数据和非农就业并没有直接关系，它其实是老美的民主党与共和党政治博弈的一大抓手。

观察现在的 FedWatch 降息预期、Polymarket 预测市场和推特舆情，可以发现现在鲍威尔牢牢掌控着金融市场话语权，川普只能靠各种关税战极限施压和在社交媒体喷口水撕拽到一些金融市场影响力。

所以在未来两大博弈均衡点 - 鲍威尔 26 年 5 月到期走人和美国中期选举前，整个市场就处在鲍威尔拧紧市场流动性水龙头和川普到处煽风点火搞事的对抗性博弈带来不确定状态中。

2、一条暗线是加密货币融入传统金融体系，参与重塑美元金融体系。

不管是在策划中坚持财政中立的原则下增加美国比特币战略储备，还是美国版化债方案将稳定币规模数年内搞到 2 万亿美元以上，包括接下来的市场结构法案明确加密市场的监管方到底是 SEC 还是 CFTC 以及 Hyperliquid 为代表的 PerpDEX 可不可以在美国本土运营，川普这些监管动作和万斯的公开场合讲话，都在明示川普政府将加密货币作为重塑 21 世纪美元金融体系的有机部分。

所以，25 年注定是一个不确定性之年。我们这些散户在今年的投资和交易，犹如一叶扁舟驶入惊涛骇浪外加狂风暴雨之中。今年要从投资和交易上赚钱，简直是史诗级难度。

但 25 年并不是躺平之年，在不确定之中寻找确定性才是智者之道。

我看好的面向 26 年的确定性布局机会有两个：

美国版化债 - 稳定币 -PayFi-RWA

CFTC 监管加密市场 -PerpDEX-Hyperliquid/ 消费者链 - Abstract

Anyway，25 年我们的使命是不下牌桌，同时偷偷准备好 26 年的底牌。