VanEck 预测以太坊 ETF 的受欢迎程度可能超过比特币 ETF

专家就无赌注奖励上诉问题发生冲突

随着美国证券交易委员会（SEC'；ether ETF）裁决的临近，关于这种产品是否可行的争论也随之爆发。反对者认为，当投资者可以直接入股时，取消以太坊的核心入股功能会削弱投资意识。

VanEck'Pranav Kanade反驳道。考虑到以太坊通过向持有者支付交易费来产生现金的特性，他认为以太坊ETF的需求有可能超过今年大热的比特币基金。

"对于更多的人来说，ETH 作为一种资产可能比比特币更有意义，"Kanade 将其与无收益的比特币进行了对比。

不过，获得批准的可能性似乎仍然很小。彭博社将几率降至 30%，但 Kanade 认为几率为 50%。撇开以太坊约 3% 的 Coinbase 赌注收益率不谈，监管机构可能会认为取消这一核心功能并不可取。

为了吸引资产，VanEck 取消了其比特币信托 HODL 的费用，直至 2025 年或 15 亿美元的资产管理规模。这一举措激增了资金流入--HODL 在数天内从 3 亿美元激增至 5 亿多美元，比特币数量达到 7200 枚。

虽然目前只占 VanEck'AUM 的 1%，但首席执行官扬-范艾克（Jan Van Eck）的目标是将加密货币的配置比例提高到 15%。如果监管机构批准这种有争议的结构，以太坊 ETF 将加速这一目标的实现。

这一窘境可归结为集中的流动性与分散的功能性。通过ETF引导需求会使以太坊的回报私有化，从而限制其基础层的效用。