当支付不再依附银行 FinTech 的创业天花板有多高？

作者：Cobo

本周亮点——稳定币正在动摇传统银行的根基。

• 美联储提出的「精简主账户」提案首次允许非银行机构直接接入清算系统。当 FinTech 可以直连 Fed，创业的天花板被大幅抬高，未来金融科技赛道的创业格局会发生怎样的变化？

• 金融科技公司正在快速布局稳定币赛道：Wise 为 1600 万用户筹备稳定币钱包；Revolut 凭「双牌照」在欧洲构建从托管到发行的完整闭环。随着这些面向数千万用户的金融科技公司进入数字资产领域，普通用户与数字资产的互动方式，又将产生什么变化？

• 当支付不再依附银行，传统银行的收益将受到侵蚀，存款基础也可能出现结构性流失。面对这样的变局，未来的银行将何去何从？

市场概览与增长亮点

稳定币总市值达 $308.195b（约 3082 亿美元），周环比增长 $1.016b（约 10.16 亿美元）。市场格局方面，USDT 继续保持主导地位，占比 59.31%；USDC 位居第二，市值 $76.027b（约 760.27 亿美元），占比 24.67%。

区块链网络分布

稳定币市值前三网络：

1. 以太坊：$162.311b（1623.11 亿美元）

2. 波场（Tron）：$79.001b（790.01 亿美元）

3. Solana：$14.89b（148.9 亿美元）

周增长最快的网络 TOP3：

1. Frax (FRAX) ：+20.92%

2. Sky Dollar (USDS) ：+15.44%

3. Circle USYC (USYC) ：+12.76%

数据来自 DefiLlama

?当创业公司可以将后端直连 Fed——从美联储新提案「精简主账户」看支付创新的新边界

当稳定币企业不再依附银行系统时，会诞生怎样的新型金融企业？这不仅关乎支付创新，也预示着「窄银行」从理论走向现实。而在稳定币浪潮中，银行失去支付特权后，又将如何重新定义自己的位置？

在首届支付创新大会上，美联储理事 Christopher J. Waller 提出了「精简主账户」（Skinny Master Account）的概念——这或许是以上这些问题的起点。

长期以来，直接接入美联储资产负债表，是商业银行独有的权力。Waller 此次提出的「Skinny Master Account」设想，是让受监管的非银行支付公司获得一种简化账户，可以参与美联储结算，却不享有银行的全部功能和信用背负。「精简主账户」是一种「无特权」账户：不计息、无透支、无贴现窗口，只作为机构与美联储之间的清算通道，它是信任关系的最小单元。

支付从来都是银行业务的副产品。二十世纪的货币体系依附于部分准备金制度：银行吸收存款、发放贷款，并在此过程中创造货币。清算内嵌于银行资产负债表。每一笔转账，本质上都是银行间负债的结算。在这样的架构中，想要转移资金，就必须是银行。

而稳定币的出现第一次松动了这一格局。以 1:1 高质量储备资产支撑、可即时结算的代币，让资金在不依赖银行负债的情况下跨账本流动。作为数字货币的「纯粹形态」，同时也得以重新划分了金融体系的专业分工：托管机构负责保管，支付公司负责流转，贷款机构承担风险。

此次提出的美联储「精简主账户」，正是对此的制度性回应。它为「窄银行」模式提供了政策空间——那些不创造信贷、不承担期限错配，却能安全托管和转移资金的机构，可以直接进入央行结算体系。某种程度上，Waller 的提案正是意识到，应将支付创新的空间交由市场化机构与创业公司，而让美联储专注于维护货币创造与清算体系的中枢稳定。

如果说 OCC 国家信托牌照为稳定币发行人解除了联邦层面的法律摩擦，让它们在 50 州货币传输法（MTL）之外获得统一合规身份；那么，「精简主账户」提供的是运营层面的身份——一个直连 Fed 结算系统的接口。对 Circle 和 Paxos 等公司而言，这意味着离开合作银行也能结算，审批周期缩短，监管路径更清晰。两项进展共同削减了围绕商业银行体系的「制度摩擦」。

这将为金融科技，尤其是支付领域，释放了新的创新空间。过去的体系自上而下——美联储、银行、再到非银行机构——Fintech 虽能打造前端与合规工具，但清算层始终受制于银行，创新被锁定在「银行之上」。以 Stripe 为例，它为中小企业提供服务，却仍需依赖商业银行完成资金结算。「精简主账户」的引入打破了这一结构，非银行机构可直接接入美联储清算系统，绕过代理行，以更低成本、更高效率在央行账簿上完成最终结算。Fed 首次在架构层面将私营创新与央行资金直连，让前端 AI 支付协议与稳定币储备在安全的央行轨道上原生生长，金融创新的「顶层天花板」被彻底抹平。

当非银行与银行在支付功能上站到同一起跑线，银行的支付收入势必被侵蚀。分析师预计，未来三年，新兴市场将有约 1 万亿美元存款流向稳定币，美国国内流失或高达 6 万亿美元。哪怕仅 10% 的存款迁移，也足以推高银行融资成本 20–30 个基点，大幅压缩利润。但银行仍握有稀缺的制度特权——唯一被允许全面开展信贷与资本市场业务的机构。未来，大型商业银行的重心将上移至贷款、承销、风险定价及托管服务。即便支付功能逐渐脱离轨道，银行仍会通过信贷创造的核心地位，深度嵌入新的结算网络。

?稳定币的欧洲时刻，MiCA 如何重塑金融科技的监管坐标

目前为止，稳定币的故事仍以美元为中心。

无论是监管还是市场实践，美国都遥遥领先，统一的联邦体系让其成为全球唯一实现「全国合规通道 +（即将）央行直接接入」的市场。

这一优势不仅体现在制度层面：《Genius Act》为美元挂钩代币建立了首个联邦监管框架，而货币监理署（OCC）的信托牌照则赋予 Circle、Paxos 等机构清晰的监管身份，摆脱各州 MTL 碎片化的约束，更重要的是，美联储提出的「瘦主账户（Skinny Master Account）」方案，一旦生效将让合格的非银行机构可直接接入清算网络，提升了私营金融科技创新的上限。

结果显而易见：全球 99% 的稳定币以美元计价。监管的确定性，正在成为美国稳定币生态的核心壁垒，也成为其他地区起跑的信号线。

如今，欧盟正在迎头赶上，最直观的体现是多家机构的合规申牌已陆续获批。自 《加密资产市场监管法》（MiCA） 在 2024 年底正式生效后，多家金融科技公司已开始申请新的合规许可，以适应统一的欧盟监管体系。

MiCA 要求此前分散在各成员国的 VASP （虚拟资产服务提供商）体系转化为 CASP （加密资产服务提供商），并将所有加密业务纳入统一授权。

其监管结构分为两层：

• CASP 牌照赋予企业在欧盟范围内合法地提供和推广加密资产服务，包括托管、交易、订单执行及顾问服务；

• EMI 牌照（电子货币机构）则明确电子货币与稳定币的发行、储备及治理要求。

对希望在欧洲实现「从托管到发行」闭环布局的企业而言，双牌照（CASP + EMI）正成为新的入场门槛。区块链基础设施公司 Plasma 正同步申请 MiCA 下的 CASP 和 EMI 许可，计划打造「全牌照支付堆栈」，并通过收购意大利 VASP 实体，构建从 VASP 到 CASP 再到 EMI 的三层合规路径，为跨境结算和企业账户提供以稳定币为底层的清算体系。另一家代表性企业 Revolut 的路径更贴近银行逻辑：在持有立陶宛 EMI 牌照的基础上，公司已获塞浦路斯监管机构颁发 MiCA 许可证，可在欧洲经济区提供加密交易、托管及稳定币发行服务。据知情人士透露，Revolut 正研究基于 1:1 锚定机制的稳定币方案，最快或于 2026 年推出，成为首个在欧盟统一监管框架下发行稳定币的大型数字银行。作为估值 450 亿美元、覆盖约 6500 万用户的金融科技公司， 这条清晰的合规路径，将为欧洲金融科技公司提供了在法规体系内推进创新的现实范本。

监管合规

?️欧盟支持加密稳定币，驳回央行警告

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• 欧盟委员会于 10 月 10 日表明，尽管欧洲央行（ECB）对金融稳定风险发出紧急警告，但将不会对稳定币公司施加额外限制，为 Circle 等主要稳定币发行商带来重大胜利；

• 争议核心在于稳定币公司能否将欧盟内发行的代币与欧盟外持有的代币视为可互换——即「多重发行」模式，欧洲系统性风险委员会曾警告这可能导致欧盟内持有的储备面临挤兑风险；

• 欧盟委员会认为「MiCA 提供了一个强大且适度的框架来应对稳定币带来的风险」，这一立场回应了六个加密行业协会 10 月 7 日致函欧盟委员 Maria Luis Albuquerque 的请求。

为什么重要

• 欧盟的这一监管立场为稳定币行业扫除了一大不确定性。在美国今年颁布立法促进稳定币使用的背景下，欧洲监管机构避免了可能削弱其数字资产行业竞争力的规定。据摩根大通分析师 10 月 10 日指出，99% 的稳定币供应与美元挂钩，该行业增长将提升对美元的需求。对 Circle 等发行商而言，欧盟委员会的立场验证了其商业模式，无需将每个欧盟司法管辖区视为单独的孤岛，从而避免了巨大的运营成本和复杂性，为其在欧盟成员国的持续扩张扫清了道路。

?️沃伦参议员抨击稳定币法案，敦促财政部解决特朗普利益冲突和金融风险

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• 参议院银行委员会首席民主党人 Elizabeth Warren 在致财政部长 Scott Bessent 的信中，将《稳定币创新指导与建立法案》（GENIUS）称为「对加密银行的轻度监管框架」；

• Warren 特别关注特朗普家族经营的 World Liberty Financial USD（目前全球最大稳定币之一）可能带来的利益冲突问题，要求财政部提出具体措施解决腐败问题；

• 她引用 Paxos 最近意外铸造 3 万亿 PYUSD 稳定币代币的事件，指出 GENIUS 法案缺乏必要保障措施「确保稳定币不会炸毁整个金融系统」，表明运营失误对发行方、市场诚信和金融稳定性构成严重风险。

为什么重要

• Warren 的批评反映了民主党人对稳定币监管框架漏洞的担忧，与美联储理事 Michael Barr 上周表态一致。随着国会开始起草监管整个加密行业的大型法案，民主党和共和党计划分别与加密行业高管举行会议。Warren 呼吁财政部提出打击非法金融、保护消费者免受稳定币相关交易欺诈的具体计划，并在实施 GENIUS 法案时弥补金融稳定性方面的不足。

?️美国货币监理署 OCC 淡化稳定币引发「银行挤兑」担忧

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• OCC 署长 Jonathan Gould 在美国银行家协会年会上表示，稳定币不会引发突发性存款危机，任何大规模存款外流「不会在无人察觉的情况下发生」，也「不会在一夜之间发生」；

• 渣打银行预测稳定币可能在三年内从新兴市场银行吸走 1 万亿美元存款，而美国财政部报告估计，根据收益率情况，稳定币可能导致美国高达 6.6 万亿美元的存款外流；

• Gould 鼓励社区银行将稳定币视为与华尔街巨头竞争的工具而非生存威胁，表示支付稳定币连接「可能是社区银行打破美国支付系统中最大银行主导地位的机会」。

为什么重要

• 银行业担忧情绪加剧，美国银行家协会、银行政策研究所等 50 多个州银行团体 8 月致函国会，要求关闭《GENIUS 法案》中的「多个漏洞」，包括将禁止支付利息的规定扩展至「数字资产交易所、经纪商、交易商及关联实体」，并取消允许非金融公司发行稳定币的审批路径。虽然稳定币带来挑战，但也为银行采用区块链基础设施代币化存款、简化支付并发行受监管的计息数字美元创造了机会。

?️加密行业高管将与参议院民主党议员讨论市场结构法案

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• 据记者 Eleanor Terrett 报道，Coinbase CEO Brian Armstrong、Galaxy Digital CEO Mike Novogratz 等一批加密行业高管将于周三与支持加密货币的参议院民主党议员举行圆桌会议，讨论加密资产市场结构法案；

• 会议由参议员 Kirsten Gillibrand 领导，出席者还包括 Uniswap CEO Hayden Adams、Circle 首席战略官 Dante Disparte 等多位行业领袖，此次会议发生在与共和党议员谈判陷入停滞之际；

• TD Cowen 分析师警告称，美国立法者在推进加密市场结构法案方面进展缓慢，可能导致法案通过时间推迟至中期选举之后。

为什么重要

• 尽管 GENIUS 法案已快速通过，但共和党与民主党在加密市场结构法案上分歧明显，民主党关于 DeFi 监管的六页提案遭到共和党和加密社区批评。

新品速递

?Ledger 发布 179 美元 Nano Gen5，为 AI 驱动世界的数字身份构建

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• 法国加密硬件钱包公司 Ledger 推出全面产品线更新，包括重新设计的 Ledger Nano Gen5 硬件设备、改版的 Ledger Wallet 应用（原 Ledger Live）以及面向机构资产管理的 Ledger Enterprise Multisig 平台；

• Ledger 现将其设备称为「签名器」而非「钱包」，定位为数字资产和数字身份在 AI 驱动世界中的安全保障工具，支持 Clear Signing 功能让用户在批准前直接在设备上验证每笔交易；

• 新款 Nano Gen5 由苹果原始 Macintosh 图标设计师 Susan Kare 设计，配备蓝牙和 NFC 连接功能，支持随时签名，并包含 Ledger Recovery Key 提供额外的资产恢复安全层，零售价为 179 美元 / 欧元。

为什么重要

• 随着人类社会向数字身份过渡，面临 AI 挑战以及物理与线上世界界限模糊化，验证真实性变得至关重要。Ledger 此次转型标志着公司对下一代数字时代安全核心的愿景演变，将其产品重新定义为不仅管理加密资产，还能实现”身份证明”和「权威证明」的工具。Ledger Enterprise Multisig 将签名概念从个人扩展到团队和组织，允许多方使用各自的 Ledger 设备共同签署交易，为财务管理、智能合约治理和多链工作流程提供安全保障，体现了硬件安全在数字资产和身份管理领域的重要性日益提升。

?Coinbase 推出美国运通卡，为 Coinbase One 会员提供最高 4% 比特币返利

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• Coinbase 宣布其 Coinbase One Card 现已向所有美国 Coinbase One 会员开放，会员年费为 49.99 美元，每笔购物最高可获得 4% 比特币返利；

• 该卡没有外币交易费用，持卡人可以使用关联的银行账户或 Coinbase 账户内的加密货币支付信用卡账单，获得的比特币奖励在赚取时不会出现在 1099 表格上，仅在后续出售时可能产生税费；

• 实体卡片特别设计有 Satoshi Nakamoto 于 2009 年 1 月 3 日创建的比特币创世区块（Genesis Block）原始数据蚀刻，强调其比特币优先的身份定位。

为什么重要

• 加密奖励信用卡市场竞争日益激烈，Gemini 最近宣布推出 Solana 版信用卡，提供高达 4% 的 SOL 返现、商户优惠可达 10% 及自动质押选项，并且无年费。两家公司的策略代表了不同的市场定位：Coinbase 专注于比特币单一资产回报和创世块传统，面向愿意支付年费的比特币爱好者；而 Gemini 则提供多资产选择、类别奖励和无年费模式。随着加密支付主流化，这些产品将助力更多消费者通过日常消费获取加密资产，同时增强用户对各交易所的忠诚度。

?瑞士加密银行 AMINA 与 Tokeny 合作，构建合规资产通证化「桥梁」

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• 受瑞士金融市场监管局（FINMA）监管的加密银行 AMINA（前身为 SEBA Bank）与 Apex Group 旗下区块链平台 Tokeny 合作，为机构通证化创建受监管基础设施；

• 根据合作安排，AMINA 将负责传统资产的银行业务、托管和监管监督，而 Tokeny 将提供将这些资产转化为代币的技术，使客户能够在传统账户和基于区块链的系统之间无缝转移资金；

• Tokeny 的平台基于 ERC-3643 标准构建，增加了合规层，只允许授权投资者持有或交易通证化资产，涵盖政府债券、公司证券和国库券等资产类别。

为什么重要

• 这一合作将通证化金融工具的上市时间从数月缩短到数周，为更加互联和受监管的链上金融系统奠定基础。随着传统金融机构寻求将区块链技术整合到其运营中，AMINA 的瑞士监管地位与 Tokeny 的通证化技术相结合，为金融机构提供了一个受监管的「银行桥梁」，以安全地进入数字资产领域。这一合作代表了传统银行业与区块链技术的融合趋势正在加速，特别是在受监管的瑞士环境中，为机构级资产通证化提供了可靠的基础设施支持。

?加密做市商 B2C2 推出 PENNY 平台，实现跨链零费用稳定币互换

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• 机构流动性提供商 B2C2 推出 PENNY 平台，支持包括 USDT、USDC、USDG、RLUSD、PYUSD 和 AUSD 在内的主要稳定币之间的即时、零费用互换，以满足机构对无摩擦流动性工具日益增长的需求；

• 该平台目前支持以太坊、波场、Solana 和多个 Layer 2 网络上的稳定币交换，计划定期添加更多资产支持，目标客户包括银行、商户收单机构、交易所和稳定币基础设施公司；

• PENNY 通过 B2C2 的机构交易基础设施在链上结算，该基础设施每日处理约 10 亿美元的稳定币交易量，使用户能够自动交换代币，无需支付费用，也没有交易对手风险。

为什么重要

• 随着稳定币市场从加密原生交易扩展到支付、银行和结算用例，B2C2 的 PENNY 平台为传统金融机构和企业提供了实时执行和结算基础设施，避免了网络碎片化风险以及在交易所交易的摩擦和高成本。B2C2 集团 CEO Thomas Restout 表示，「稳定币已经超越了加密交易用例」，而美国、欧盟和亚洲加速明晰的监管环境促进了受监管稳定币的采用并鼓励了包括银行和金融科技公司在内的新发行方。

?Coinbase 推出工具让 Claude 和 Gemini 等 AI 代理可直接使用加密钱包

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• Coinbase 发布新系统 Payments MCP，旨在使大型语言模型（包括 Anthropic 的 Claude 和 Google 的 Gemini）能够「上链」，直接访问区块链钱包并使用加密货币进行交易；

• 该工具由 Coinbase Developer Platform 开发，是在 Coinbase 和 Cloudflare 支持的 x402 基金会启动后推出的，该基金会旨在标准化 AI 支付；

• Payments MCP 是一种模型上下文协议（Model Context Protocol），让 AI 模型可通过自然语言访问与人类相同的链上金融工具，从钱包和入金渠道到稳定币支付。

为什么重要

• 这一举措标志着主要科技公司对让 AI 模型直接访问链上金融系统的兴趣日益增长。Coinbase 高管表示，加密支付轨道特别是稳定币「是智能体商务的理想支付基础设施」，因为它们「以代码速度运行，与 API 无缝集成，并使自主代理能够在没有人类摩擦的情况下行动」。值得注意的是，Payments MCP 可以在本地桌面上运行，几乎不需要用户输入，并可根据特定代理需求进行定制，这将首次让广泛使用的 LLM 原生连接到加密经济和支付协议。

?Coinbase 将为 Base 网络添加隐私交易功能

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• Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 宣布公司正在为其 Layer 2 网络 Base 开发隐私交易功能，将在不久的将来分享更多细节；

• 此举是 Coinbase 隐私战略的一部分，该战略因 2025 年 3 月收购 Iron Fish 团队而得到加强。Iron Fish 团队已整合进 Base 内的「隐私团队」，专注开发「隐私保护原语」；

• 此消息发布之际，隐私币再次引发全球关注，尽管面临监管压力，ZEC、XMR 和 DASH 等隐私代币今年大幅上涨，ZEC 在过去 30 天内上涨 460%。

为什么重要

• Armstrong 表示「隐私对于释放链上未来的全部潜力至关重要」，此举显示 Coinbase 正积极应对用户隐私需求。虽然隐私币因可能被用于非法活动而面临监管机构的严格审查，导致禁令和交易所摘牌，但研究显示仅约 7% 的隐私币交易与可疑非法活动相关，而加密货币交易总体上只有 0.14% 涉及非法活动。Coinbase 此举将为主流区块链带来增强的隐私保护功能，可能重新定义加密生态系统中隐私与合规的平衡。

?Tether 开源跨链钱包工具包，支持人类和 AI agent 在多链使用

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• Tether 开源了模块化钱包开发工具包（WDK），允许开发者构建自托管钱包，支持比特币、闪电网络、以太坊、Arbitrum、Polygon、Solana 和 TON 等多条区块链；

• 该工具包可部署于移动设备、桌面和嵌入式硬件，包含模板和模块让开发者无需依赖封闭平台即可添加交换和借贷等钱包功能；

• Tether CEO Paolo Ardoino 表示，这是建设「自由韧性的货币基础设施」，支持「人类、自主机器和 AI 代理控制自己的财务」。

为什么重要

• 此举是 Tether 进军 AI 领域战略的一部分，Ardoino 预测未来 15 年「每个 AI 代理都将拥有钱包」，机器对机器商务将爆发式增长，AI 代理将使用稳定币和比特币而非传统银行账户进行交易。

宏观趋势

?摩根大通：Stripe 在 AI 和资金流动领域的「双重革命」或将开启 3500 亿美元市场

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• 摩根大通分析师报告指出，Stripe 正在 AI 商务和数字资产基础设施两大领域布局，预测到 2030 年末可能开拓超过 3500 亿美元的市场机会；

• 这家估值 1070 亿美元的金融科技公司 2024 年实现盈利，年度支付处理金额超过 1.4 万亿美元，遍及 195 个国家，净收入同比增长 28% 至约 51 亿美元；

• Stripe 通过收购稳定币编排平台 Bridge 和加密钱包提供商 Privy 重返加密领域，并正在与 Paradigm 合作孵化专为高吞吐量支付设计的 Layer-1 区块链 Tempo，该网络上周宣布以 50 亿美元估值融资 5 亿美元。

为什么重要

• 摩根大通将 Stripe 描述为「无国界金融服务的受益者」，认为其在 AI 创业公司中的早期牵引力为「代理商务」（agentic commerce）规模化提供了结构性优势。Stripe 有望从 AI 代理、稳定币和可编程货币与全球商务的整合中受益。然而，分析师也指出了与企业扩张、业务拆分和监管风险相关的挑战，特别是围绕美国的稳定币监管和欧洲的 MiCA 规则。

?日本三大银行集团计划联合推出稳定币

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• 据日经新闻报道，日本三大银行集团—三菱 UFJ 金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团计划联合推出稳定币，为企业客户创建共享的发行和转账框架；

• 该稳定币初期将锚定日元，后期可能推出美元计价版本，将在共同技术和法律标准下实现银行间互操作性；

• 三菱 UFJ 金融集团早在 2023 年已创建区块链基础设施和通证化平台 Progmat，获多家日本机构支持。

为什么重要

• 全球稳定币市场正快速扩张，与欧洲九大银行计划发行欧元稳定币相似，日本此举旨在建立本国数字支付标准，应对以美元稳定币为主导的 3000 亿美元市场。

资本布局

?Aave Labs 收购 Stable Finance，拓展链上储蓄消费者普及渠道

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• DeFi 巨头 Aave 背后的公司 Aave Labs 宣布收购旧金山初创公司 Stable Finance，该公司专注于为普通用户简化链上储蓄体验，具体收购条款未披露；

• 收购后，Stable Finance 创始人 Mario Baxter Cabrera 及其工程团队将加入 Aave Labs，Cabrera 将担任产品总监，共同开发面向消费者的 DeFi 产品；

• Stable Finance 主要以其移动应用闻名，该应用允许用户存入美元或加密货币通过稳定币收益策略赚取利息，隐藏了 DeFi 的技术复杂性，为用户提供链上储蓄的单一界面。

为什么重要

• 这次收购强化了 Aave Labs 将「链上金融转变为日常金融」的目标。Aave 已经运营着 Aave.com 和 8 月推出的机构平台 Horizon，后者已吸引超过 3 亿美元存款。Stable 的技术将被整合到未来的 Aave Labs 产品中，而其现有应用将逐步淘汰。此次收购是 Aave 继 2022 年收购 Sonar 和 2023 年收购 Family 之后的第三次以人才为重点的交易，显示出该公司正持续扩大其产品设计能力，致力于简化 DeFi 产品，使其对普通消费者更加友好和实用。这一战略动向表明，链上稳定币储蓄正逐步从加密货币爱好者群体向主流消费市场扩展。

?Tether 参投 Pave Bank 3900 万美元融资，押注「可编程」银行业务

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• 「可编程银行」Pave Bank 完成由 Accel 领投、Tether Investments 参投的 3900 万美元 A 轮融资，其他投资者包括 Wintermute、Quona Capital 和 Helios Digital Ventures；

• Pave Bank 拥有格鲁吉亚银行牌照，自称是「为数字资产和 AI 时代打造的全球首家可编程银行」，允许企业客户实时管理法币和数字资产、自动化财务运营并减少对中介的依赖；

• 该银行将利用融资扩大监管覆盖范围、加速产品开发、构建机构级基础设施，并扩大在全球市场的客户覆盖。

为什么重要

• Tether 凭借其高利润的稳定币业务拥有充足现金，正逐步构建多元化投资组合。Pave Bank 的可编程、全储备银行模式将传统银行和数字资产的优势结合，有望促进稳定币的广泛采用。该投资体现了加密货币与传统金融的融合加速，反映出具有银行牌照的机构正在成为连接法定货币与数字资产世界的关键桥梁

?Salesforce 支持的支付科技公司 Modern Treasury 以 4000 万美元收购 Beam

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• Modern Treasury 将以 4000 万美元全股票交易收购稳定币基础设施项目 Beam，后者为银行和企业提供即插即用的稳定币采用解决方案，此前估值约 4400 万美元；

• 这笔收购是金融科技公司吸收稳定币人才和工具趋势的一部分，类似 Stripe 去年以 11 亿美元收购 Bridge 并开发稳定币 Layer 1「Tempo」，而 Coinbase 和 Mastercard 正陷入对 BVNK 的数十亿美元竞购战；

• Beam 创始人 Dan Mottice 将加入 Modern Treasury 领导稳定币业务，Beam 今夏已加入由 Paxos、Robinhood 等共同创建的全球美元网络联盟，该联盟正在开发 USDG 稳定币。

为什么重要

• 金融科技对稳定币兴趣激增源于美国《GENIUS 法案》在 7 月签署成法，为美元锚定代币建立正式规则框架，以及 USDC 发行商 Circle 在纽交所成功上市。对 Modern Treasury 而言，Beam 的技术将帮助其在即时、可编程美元支付领域与 Stripe 和 Coinbase 展开竞争，扩展其传统支付轨道服务，进军快速增长的稳定币市场。

?Stripe 支持的支付链 Tempo 以 50 亿美元估值完成 5 亿美元 A 轮融资

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• Tempo 区块链完成 5 亿美元 A 轮融资，由 Thrive Capital 和 Greenoaks 领投，估值达 50 亿美元，成为稳定币基础设施赛道最具价值的新进入者之一；

• Stripe 和 Paradigm 孵化的以太坊兼容 Layer 1 已与 OpenAI、Shopify、Visa 等合作，专为高吞吐量支付和结算优化；

• 以太坊知名开发者 Dankrad Feist（Danksharding 共同创建者）加入 Tempo 担任高级工程师，表明支付基础设施正吸引顶级区块链人才，Feist 是 Danksharding 分片设计的共同创建者，今年早些时候曾被任命为以太坊基金会 L1 扩容和用户体验的战略顾问，曾提议将以太坊 gas 上限提高 100 倍。

为什么重要

• 此轮融资标志着金融科技巨头 Stripe 加速布局加密领域，继 11 亿美元收购稳定币基础设施公司 Bridge 后再下一城。

?Tether 战略投资 Kotani Pay，推进非洲数字资产基础设施和跨境支付

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• Tether 宣布战略投资 Kotani Pay，后者是连接非洲 Web3 用户与当地支付渠道的基础设施提供商，旨在降低非洲民众和企业参与全球金融的门槛；

• 根据 Chainalysis 区域报告，撒哈拉以南非洲加密经济规模虽小，但 2024 年 7 月至 2025 年 6 月期间链上加密交易量超 2050 亿美元，同比增长 52%，主要由零售使用和汇款推动；

• 尼日利亚、肯尼亚、南非和埃塞俄比亚是用户和用例扩展的主要市场，加密货币正成为高通胀、货币波动和银行基础设施有限地区的重要金融工具。

为什么重要

• 此项投资将使非洲企业和个人能够无缝获取数字资产和跨境支付系统，解决高交易成本、长结算时间等长期挑战，帮助以前被排除在国际金融系统之外的人群直接接入全球经济。Tether 和 Kotani Pay 的合作标志着区块链技术如何转变非洲个人日常生活和商业运营的新基准。

市场采用

?Zepz 推出 Sendwave Wallet，赋能客户在日常交易中使用稳定币

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• 全球支付集团 Zepz（WorldRemit 和 Sendwave 的母公司）推出 Sendwave Wallet，这是一个基于稳定币的全球点对点跨境资金解决方案，让客户能在 100 多个国家无缝发送、存储和使用资金；

• 该钱包基于 Circle 的 USDC、Solana 区块链和 Portal 的跨境钱包基础设施构建，通过将余额与美元挂钩来维持稳定价值，解决货币贬值问题，同时提供近乎即时、可靠且经济实惠的转账服务；

• Sendwave Wallet 已超越传统汇款业务，客户能在 Sendwave 生态系统内秒级完成资金转移，未来将能通过支付卡和二维码直接使用 USDC 余额进行现实世界支付和服务。

为什么重要

• Zepz 此举代表了传统汇款公司向综合性金融服务平台的转型。通过整合稳定币技术，Zepz 不仅解决了全球南方客户面临的货币贬值和金融可及性挑战，更为跨境社区提供了一种维护财务稳定的方式。Sendwave Wallet 将进一步拓展功能，包括存款奖励、全球支付卡消费和账单支付，实现数字美元在日常生活中的实际应用。

?Wise 招聘数字资产产品负责人，为客户提供稳定币钱包服务

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• Wise 正在招聘数字资产产品负责人，以探索让客户在 Wise 账户内持有和使用数字资产，同时保持其现有法定货币服务的无缝便捷体验；

• 招聘描述明确表示，这是一个「让数百万客户在全球领先金融科技公司获得区块链和数字货币益处」的机会，表明 Wise 正将业务拓展至数字资产领域；

• 稳定币整合战略的核心目标是「货币化接收方」——一旦用户在应用内持有资金，公司就可以提供储蓄、信贷、投资等增值服务，构建金融超级应用生态。

为什么重要

• Wise 此举代表了主流支付公司拥抱区块链技术的趋势加速。行业焦点正从单纯结算转向客户全周期服务。作为服务 1600 万客户的全球领先金融科技公司，Wise 进军数字资产领域不仅将为其现有的多币种账户体系增添新维度，更可能改变数百万普通用户与数字资产的互动方式。

?美国零售连锁 Bealls 现已接受加密货币支付

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• 成立于 1915 年的美国零售连锁 Bealls 宣布与数字支付公司 Flexa 合作，开始在其门店接受加密货币支付；

• 通过整合 Flexa Payments 系统，Bealls 能够接受来自超过 300 种数字钱包的 99 多种加密货币支付；

• Bealls 目前在全美运营超过 660 家门店，Bealls、Bealls Florida 和 Home Centric 品牌店的顾客现均可使用加密货币付款。

为什么重要

• 这一举措显示了传统百年零售企业对新兴支付技术的接纳。据发布数据，截至 2025 年初，约有 6500 万美国人（占美国成年人 28%）拥有加密货币，这表明加密货币作为支付方式的潜在用户基础庞大。