美联储最终会降息吗？股市将受到怎样的影响？

在过去几个月里，通货膨胀稳步上升，联邦储备系统（美联储）似乎不太可能降息，因为这可能会加剧通货膨胀问题。

然而，新的数据和趋势描绘了一幅不同的图景，通胀有降温的迹象。虽然 2023 年 6 月降息的可能性很小，但 9 月下调联邦基金利率似乎迫在眉睫。

什么是联邦基金利率？

联邦基金利率是联邦储备系统管理经济的重要工具。

联邦储备系统的最高机构是联邦公开市场委员会（FOMC），由 12 名成员组成，每年召开八次会议，除其他事项外，决定利率（即联邦基金利率）的调整。

当美联储降息时，借贷成本降低，鼓励企业贷款雇用更多员工和扩大生产，从而在短期内刺激经济。

然而，随着购买力的提高，这往往会导致通货膨胀。
相反，提高利率会增加借贷成本，抑制贷款和经济扩张，从而有助于控制通货膨胀。

这一机制也对股市产生影响。利率降低通常会导致更多资金流入股市，因为人们会借钱投资股票，从而导致股价上涨。

联邦基金利率的近期预期

自 2023 年 7 月的 FOMC 会议以来，美联储一直将利率维持在 5.25%-5.5%。从那时起，通胀进一步走低，最新的消费者物价指数（CPI）数据显示通胀并未加速。

这一事态发展为美联储在 9 月以及可能在今年晚些时候降息提供了可能性，降息幅度可能为 25 个基点（0.25%）。

摩根士丹利首席固定收益策略师 Vishwanath Tirupattur 分享了他对未来联邦基金利率的见解。

从现在起到今年年底，我们将看到（通胀）减速。将会有数据出台，我们相信美联储将会有更多的减息措施。Tirupattur说："我们仍然认为，从9月份开始，今年将有三次降息。

相比之下，其他中央银行也在根据不断变化的通胀动态调整利率政策。

在欧元区，通胀率目前已接近欧洲央行（ECB）2%的目标值，这促使投资者认为欧洲央行有空间将基准存款利率下调0.25%，使其从目前的4%降至更低。

虽然一些央行已经开始削减借贷成本，但美国联邦储备委员会和英格兰银行尚未采取类似举措。

这些央行开创的先例暗示了联邦基金利率下调的可能性。

欧洲央行首席经济学家菲利普-莱恩强调了俄罗斯和乌克兰之间的战争对欧洲通货膨胀率的影响。

他指出，与其他地区相比，冲突造成的重大经济混乱导致欧洲通货膨胀率下降更快。

当被问及可能的降息时，莱恩说："央行行长们都希望自己是个乏味的人，我希望央行行长们都希望自己尽可能少地自负，"他强调了欧洲央行在货币政策决策中采取的务实做法，并希望美联储也能效仿。

降息预期对股市有何影响？

对美联储降息的预期通常会导致股市活动增加。

借贷成本的降低使企业更容易扩张，也使投资者更容易借到资金进行股票投资，从而推动股票价格的上涨。

如果美联储继续执行预期的降息政策，我们可以预期股市会做出积极反应，股价和市场活动可能会增加。

美联储今年晚些时候降息的可能性对经济和股市都有重大影响。

随着通胀出现降温迹象，降息可能会提振经济，推动股价上涨。

投资者和企业都在密切关注美联储的下一步行动，期待借贷成本降低和经济活动增加可能带来的好处。