تحليل: تعيش إيثيريوم حاليًا في "فراغ سردي"، حيث أصبح التمويل المؤسسي ونماذج الخصوصية متغيرات رئيسية للمستقبل.

يعتقد خبراء الصناعة أن إيثيريوم يمر حاليًا بمرحلة انتقالية بين الرؤى، حيث يميل السوق إلى تسعير حالة عدم اليقين في غياب منطق واضح للقيمة على المدى الطويل. في السنوات القليلة الماضية، ساد الاعتقاد بأن التوسع يحدث بشكل أساسي على مستوى الطبقة الثانية، بينما تحافظ الشبكة الرئيسية على الأمان واللامركزية وبنية مبسطة. وقد نجح هذا المسار في جذب رؤوس الأموال وموارد التطوير. مع ذلك، يتجه تركيز السوق حاليًا نحو تقنية "المعرفة الصفرية" وعودة إمكانيات الخصوصية إلى الطبقة الأساسية، مما يؤدي إلى تباين في توقعات بعض المستثمرين الذين بنوا نماذج التقييم بناءً على النهج القديم. تمثل الشفافية الكاملة على سلسلة الكتل عقبة حقيقية أمام الصناديق المؤسسية؛ فالشركات أو الصناديق الكبيرة لا ترغب في أن تُراقَب استراتيجيات تداولها في الوقت الفعلي. إذا كان إيثيريوم يأمل في جذب تريليونات الدولارات من الصناديق المؤسسية، فستصبح إمكانيات الخصوصية على مستوى البروتوكول عاملًا تنافسيًا رئيسيًا. علاوة على ذلك، يُغيّر توسع سوق الخيارات حول صناديق المؤشرات المتداولة الفورية آلية تحديد سعر إيثيريوم، بما في ذلك التأثير المتزايد لاستراتيجيات البيع المغطى وسلوك التحوّط لدى صانعي السوق. (فوربس)