راؤول بال: السيولة العالمية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بعملة البيتكوين، والسوق تاريخيًا في حالة بيع مفرط.

ذكر راؤول بال، في مقالٍ له على منصة X، أنه على الرغم من وجود استياء واسع النطاق من العملات المشفرة، واعتقاد المحللين الفنيين البحتين بأن السوق قد انتهى، إلا أنه يخالف هذا الرأي. فالسيولة العالمية تُعدّ تاريخيًا أهم عامل اقتصادي كلي، إذ ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالبيتكوين بنسبة 90%، وبالمؤشر الوطني للعملات المشفرة بنسبة 97% منذ عام 2012. ويبلغ معدل نموها السنوي حوالي 10%، ولا تظهر أي مؤشرات على تباطؤه. ويسبق مؤشر الأوضاع المالية العالمية (GMI) السيولة العالمية بنحو ستة أشهر، ولا يزال في وضعٍ داعم. وقد انخفضت السيولة الأمريكية بشكل عام خلال فترة الإغلاق، ودخلت مرحلة هبوطية. ويسبق هذا المؤشر العملات المشفرة بنحو ثلاثة أشهر، وقد تسارع ارتفاعه منذ أدنى مستوى له قبل ثلاثة أشهر. وتُعدّ الدورة الاقتصادية محركًا رئيسيًا للعوائد والمخاطر، وهي في تسارع. أما معدل الإقراض الإضافي (eSLR) فهو آلية تُعزز بها البنوك سيولتها من خلال الإقراض واستيعاب إصدارات السندات الحكومية. وتشهد هذه السيولة أيضًا ارتفاعًا، ومن المتوقع أن يزداد هذا الارتفاع. تساهم المبالغ المستردة من الضرائب في زيادة ميل البنوك إلى خلق الائتمان، مما يعزز السيولة. ستخفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة بشكل أكبر، مما يزيد الدخل المتاح وبالتالي يزيد من الإقبال على المخاطرة. من المتوقع إقرار قانون CLARITY، مما سيحفز تدفقات رأس المال. تتطلع العديد من البنوك ومؤسسات إدارة الأصول إلى استخدام هذه التقنية، وسيلبي هذا القانون هذه الحاجة. تشهد العملات المستقرة تطورًا سريعًا، حيث زاد إصدارها بنسبة 50% العام الماضي ولا يزال يتسارع. وصل حجم التداول إلى تريليونات الدولارات ولا يزال في ازدياد. وصل دعم الحكومة الأمريكية للعملات المشفرة إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. في نهاية المطاف، ستُنشأ وكالات متخصصة، مما سيسرع بشكل كبير من تطوير السوق ويخلق سوقًا جديدًا وفعالًا. لا يزال سوق العملات المشفرة في حالة من الذعر، حيث تشير معظم المؤشرات إلى أنه عند أعلى مستوى بيع مفرط في التاريخ. سيوفر مؤشر DeMark الأسبوعي دعمًا قويًا للغاية خلال أسبوعين (هذا المؤشر متاح الآن على TradingView). كما يظهر مؤشر DeMark اليومي أيضًا. أي ضعف من هذه النقطة سيكمل المؤشرات اليومية والأسبوعية، مما يشير إلى احتمال انعكاس كامل للاتجاه. يكمن عامل الخطر في مدة استمرار ارتفاع أسعار النفط. ويُعدّ الأسبوعان المقبلان فترةً حاسمةً يجب مراقبتها. ويعتقد أن العوامل المذكورة أعلاه ستؤدي إلى نتائج إيجابية، ومن المتوقع حدوث مزيد من الارتفاع.