جي بي مورغان تشيس: يتفوق البيتكوين على الذهب والفضة، مما يدل على مرونة تدفقات الأموال والزخم.

أعلن بنك جيه بي مورغان تشيس أنه في ظل تدفقات رؤوس الأموال الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة، وتدهور السيولة، وتقليص المؤسسات لمديونيتها، تعرض الذهب والفضة لضغوط، بينما أظهر البيتكوين مرونة أكبر وتدفقات داخلية مستقرة نسبيًا. وسجلت صناديق المؤشرات المتداولة للذهب ما يقرب من 11 مليار دولار من صافي التدفقات الخارجة في الأسابيع الثلاثة الأولى من مارس، كما شهدت الصناديق المرتبطة بالفضة تراجعًا ملحوظًا. وقد أدى ذلك، إلى جانب ارتفاع أسعار الفائدة وقوة الدولار، إلى انخفاض أسعار المعادن النفيسة. في الوقت نفسه، حافظت صناديق البيتكوين على صافي التدفقات الداخلية، وتحسن زخم السوق تدريجيًا. أما من حيث أداء السعر، فقد انخفض البيتكوين في البداية إلى نطاق 60 ألف دولار أمريكي، جنبًا إلى جنب مع الأصول الخطرة، خلال المراحل الأولى من الصراع الجيوسياسي، لكنه استقر سريعًا بعد ذلك، ويتراوح حاليًا بين 68 ألفًا و70 ألف دولار أمريكي، مما يشير إلى عودة الصناديق طويلة الأجل إلى السوق بعد حالة الذعر الأولية، مما دعم الأسعار. علاوة على ذلك، أظهرت بيانات التمركز والزخم تباينًا أيضًا. فقد انخفضت حيازات المؤسسات في عقود الذهب والفضة الآجلة بشكل كبير منذ بداية العام، بينما ظلت حيازات عقود البيتكوين الآجلة مستقرة بشكل عام. شهدت صناديق الاستثمار التي تتبع الاتجاهات تحولاً من مستويات "التشبع الشرائي" إلى مستويات أدنى من المستوى المحايد بالنسبة للمعادن النفيسة، مما فاقم الضغط الهبوطي؛ في المقابل، انتعشت عملة البيتكوين من منطقة التشبع البيعي، مع انحسار ضغوط البيع. وتشير مؤشرات السيولة إلى أن اتساع سوق الذهب قد انخفض إلى ما دون اتساع سوق البيتكوين، بينما تراجعت سيولة الفضة بشكل أكبر. ويعتقد بنك جيه بي مورغان تشيس أن هذا التغيير يُبرز أن البيتكوين، في ظل البيئة الاقتصادية الكلية والجيوسياسية الحالية، تُظهر تدريجياً خصائص أداء مختلفة عن أصول الملاذ الآمن التقليدية. (كوين ديسك)