استراتيجية دفع خيارات البيتكوين لشركة جيم ستوب بقيمة 368 مليون دولار

كشفت شركة GameStop أن ما يقارب 4710 بيتكوين التي حوّلتها سابقًا إلى منصة Coinbase Prime لم تُبَع، بل استُخدمت كضمان في استراتيجية بيع خيارات الشراء المغطاة لتحقيق أرباح من هذه الخيارات. باعت الشركة خيارات شراء قصيرة الأجل خارج البورصة بأسعار تنفيذ تتراوح بين 105,000 و110,000 دولار أمريكي، مُحققةً بذلك إيرادات مع الحفاظ على انكشافها على البيتكوين، ولكنها في الوقت نفسه حدّت من إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة. نتيجةً لهذا الهيكل، لم تعد GameStop تمتلك أصول بيتكوين بشكل مباشر، بل تُسجّلها كـ"مستحقات"، تُمثّل الحق في استلام قيمة مُكافئة من البيتكوين من طرف مقابل في المستقبل. ولأن الضمان قابل لإعادة الرهن، فقد تحوّل مركزها إلى انكشاف على المشتقات المالية مع مخاطر الطرف المقابل. تُظهر التقارير المالية أنه بنهاية السنة المالية، بلغت قيمة المستحقات المتعلقة بهذه الاستراتيجية حوالي 368.3 مليون دولار أمريكي، بينما سُجّلت خسائر غير مُحقّقة تُقدّر بحوالي 59.7 مليون دولار أمريكي (نتيجةً لانخفاض أسعار البيتكوين). بالإضافة إلى ذلك، سجلت الشركة ما يقرب من 700 ألف دولار أمريكي كالتزامات خيارات و2.3 مليون دولار أمريكي كأرباح غير محققة.