قد يستمر ارتفاع سوق سندات الخزانة مع اقتراب تخفيض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي

وفقًا لموقع Yahoo News، قد يكون ارتفاع سوق الخزانة في مراحله المبكرة، حيث تميل السندات إلى الاستمرار في الارتفاع حتى بعد بدء تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لمذكرة بنك أوف أمريكا الصادرة يوم الخميس. وقد أرسل المستثمرون في سوق السندات بالفعل انخفاضًا في العائدات خلال الشهر الماضي تحسبًا لبدء تخفيضات أسعار الفائدة. وانخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات من 5% في أواخر أكتوبر إلى حوالي 4.12% الآن. تاريخيًا، بين الارتفاع الأخير والخفض الأول، انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات في نطاق يتراوح بين 72 إلى 163 نقطة أساس، بمتوسط ​​انخفاض قدره 107 نقطة أساس، وفقًا للمحللين. وبهذا المقياس، يمكن أن يهبط سعر الفائدة بين 2.25% و3.15% بحلول الوقت الذي يبدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة في مايو 2024. وإذا وصلت أسعار الفائدة إلى الحد الأدنى من هذا النطاق، فسوف يمثل أدنى مستوى منذ أوائل عام 2022، عندما كانت دورة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي مجرد بداية. ومن المعروف أيضًا أن سندات الخزانة ترتفع خلال دورة القطع نفسها، مع استمرار العائدات عادةً في الانخفاض في الأشهر الستة الأولى. بالإضافة إلى ذلك، قد تذهب دورة التيسير القادمة إلى أبعد من المعتاد. وأشار بنك أوف أمريكا إلى أنه بسبب ارتفاع سعر الفائدة الحالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي مقارنة بمستويات ما بعد عام 2008، فإن تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تستمر لفترة أطول وتتعمق أكثر من الدورات التاريخية. ومع ذلك، فإن توقعات البنك لسعر الفائدة لمدة 10 سنوات بنسبة 4.25٪ في العام المقبل تحذر من أن أي ضغوط تضخمية مستمرة قد تحد من ارتفاع السندات مقارنة بالأمثلة التاريخية. يمكن أن يؤدي التضخم الأكثر ثباتًا من المتوقع إلى إحباط الآمال عمومًا في تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث حذر مسؤولو البنك المركزي من أنه لا يزال هناك سبب لإبقاء السياسة مقيدة. ومع ذلك فإن تباطؤ بيانات سوق العمل والتضخم كان سبباً في إقناع الأسواق بأن دورة رفع أسعار الفائدة قد انتهت.