أندرو كانغ: تأثير صندوق ETF الفوري للإيثريوم في السوق أقل وضوحًا بكثير من تأثير البيتكوين، والمساحة الصعودية لـ ETH محدودة

نشر أندرو كانغ، المؤسس المشارك لشركة Mechanism Capital، مقالًا عن X يحلل التأثير المحتمل لصندوق ETF الفوري للإيثريوم على السوق. وقالت إن صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية توفر قناة للعديد من المشترين الجدد لتخصيص بيتكوين في محافظهم الاستثمارية، لكن تأثير صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم أقل وضوحًا بكثير. وما لم ترسم إيثريوم طريقًا مقنعًا لتحسين الظروف الاقتصادية، فإن سعرها لن يشهد ارتفاعًا كبيرًا من الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. ويتوقع كانغ أن تكون تدفقات رأس مال صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم أقل من توقعات السوق المتفق عليها، خاصة في الأسابيع القليلة الماضية: نظرًا لأن الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة كانت مفاجأة، لم يكن لدى المصدرين الكثير من الوقت لإقناع كبار حاملي الأسهم بتحويل ETH إلى صناديق استثمار متداولة؛ من ناحية أخرى، يعد تحويل ETH أقل جاذبية لحامليها لأنهم بحاجة إلى التخلي عن الستاكينغ أو الاستفادة من فوائد ETH كضمان DeFi (ملاحظة: معدل الستاكينغ هو 25٪ فقط). وأضاف أيضًا أنه عند سعر معين، سيظل الإيثريوم ذا قيمة. عندما ترتفع عملة البيتكوين في المستقبل، سيتم سحبها للأعلى إلى حد ما. قبل إطلاق ETF، كان من المتوقع أن يتم تداول ETH بين 3000 دولار و3800 دولار؛ وبعد إطلاق ETF، كانت التوقعات تتراوح بين 2400 دولار و3000 دولار. ومع ذلك، إذا وصلت BTC إلى 100000 دولار بحلول نهاية الربع الرابع/الربع الأول من عام 2025، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع ETH إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق، لكن ETH/BTC ستنخفض أكثر وتتراوح بين 0.035 و0.06 خلال العام المقبل.