Wintermute: دورة البيتكوين التقليدية التي تستغرق 4 سنوات تتغير؛ وما إذا كان السوق سيتعافى في عام 2026 يعتمد بشكل كبير على ثلاثة عوامل.

في مراجعتها لسوق الأصول الرقمية خارج البورصة، خلصت شركة Wintermute، المتخصصة في صناعة سوق العملات الرقمية، إلى ضعف دورة البيتكوين التقليدية التي تمتد لأربع سنوات في عام 2025، واختفاء دورة العملات البديلة تقريبًا. لم يكن هذا مجرد تعديل مؤقت، بل تغييرًا هيكليًا. لذا، لكي ينتعش سوق العملات الرقمية بقوة في عام 2026، يعتمد ذلك بشكل كبير على ثلاثة عوامل رئيسية، على أن يتحقق واحد منها على الأقل: توسيع شركات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وصناديق العملات الرقمية (DATs) نطاق استثماراتها ليشمل عملات أخرى غير البيتكوين والإيثيريوم. حاليًا، يركز صندوق BTC/ETH المتداول في السوق الأمريكية السيولة بشكل كبير على عدد قليل من العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة، مما يؤدي إلى ضيق نطاق السوق وتفاوت كبير في الأداء. ولن يتسنى استعادة مشاركة أوسع في السوق وسيولة أكبر إلا عند إدراج المزيد من العملات الرقمية من قبل المؤسسات من خلال صناديق المؤشرات المتداولة أو صناديق العملات الرقمية. ومن المتوقع أن تُظهر عملات البيتكوين والإيثيريوم، بالإضافة إلى أصول رئيسية مثل BNB وSOL، أداءً قويًا مرة أخرى، مما يُحدث أثرًا إيجابيًا واسع النطاق على الثروة. لقد انكسرت الدورة التقليدية المتمثلة في "ارتفاع سعر البيتكوين متبوعًا بتدفق الأموال إلى العملات البديلة" بشكل أساسي في عام 2025، حيث لم تتجاوز دورة صعود العملات البديلة في المتوسط ​​20 يومًا (مقارنةً بحوالي 60 يومًا في العام السابق)، واستمرت معظم العملات في الانخفاض نتيجةً لتراجع ضغوط البيع. ولا يمكن أن يؤدي سوى ارتفاع كبير في أسعار الأصول الرائدة إلى تدفق جديد للأموال إلى الخارج، مما يُنعش سوق العملات البديلة. ويعود المستثمرون الأفراد إلى الاهتمام بسوق العملات الرقمية. ولا يزال المستثمرون الأفراد يشاركون بنشاط حاليًا، لكن تركيزهم منصبٌّ بشكل أساسي على القطاعات ذات النمو المرتفع، مثل ربط العملات الرقمية بمؤشر ستاندرد آند بورز 500، والذكاء الاصطناعي، والروبوتات، والحوسبة الكمومية. وقد أدت الذكريات المؤلمة لعامي 2022 و2023 (الانهيارات، والإفلاسات، والتصفية القسرية)، إلى جانب التوقعات بأن أداء العملات الرقمية سيكون أقل من أداء الأسهم التقليدية في عام 2025، إلى تضاؤل ​​جاذبية إمكانية تحقيق الثراء السريع من خلالها بشكل كبير. لن يستعيد السوق زخمه إلا عودة واسعة النطاق للمستثمرين الأفراد. (كوينتيليغراف)