[سمة] التنظيم يقترب ؛ دخلت صناعة التشفير "فترة إعادة خلط"

في أوائل نوفمبر ، نشرت تشيكوسلوفاكيا تغريدة. لدهشة الجميع ، أصبحت تغريدته الفتيل ، فجرت FTX ، وأرسلت صدمات من الرعب في صناعة التشفير. أدت العواقب المضطربة لـ FTX بعد الانهيار إلى انتشار العدوى عبر مختلف الشركات والبروتوكولات ذات الصلة.

في ذروة انهيار FTX ، كان المستخدمون الذين لديهم أموال على منصة التبادل هم أول من يتأثر. وفقًا للبيانات ، تبلغ الحصة السوقية لشركة FTX في يونيو 2022 حوالي 24 ٪ ، وتحتل المرتبة الثانية في الصناعة ، وبلغت زيارات موقعها على الويب حوالي 5.76 مليون مرة في الأسبوع (بما في ذلك FTX US).

من المحتمل أن يشير هذا العدد الكبير من زيارات موقع الويب إلى وجود العديد من المستخدمين النشطين والمستثمرين في النظام الأساسي. من خلال عدم قدرتهم على سحب الأموال من البورصة ، تأثر الكثيرون بشدة وانهارت ثقتهم في الصناعة أيضًا.

أدت هذه العدوى إلى حالة من الذعر الشديد والانسحابات من البورصات المركزية الأخرى (CEX). تظهر البيانات أن أرصدة العملات المشفرة في CEXs انخفضت إلى أدنى مستوياتها منذ نوفمبر 2018.

في أسبوع واحد فقط من 6 نوفمبر إلى 13 نوفمبر ، تم سحب أكثر من 3.7 مليار دولار من Bitcoin ، و 2.5 مليار دولار من Ethereum ، وأكثر من 2 مليار دولار من العملات الثابتة من البورصات المركزية.

يبدو أن عمليات الانسحاب الهائلة بسبب الذعر من CEXs ليست سوى قمة جبل الجليد ، وسيتأثر الجميع بالانهيار الجليدي الناتج على المدى الطويل.

& quot؛ أثر التدافع & quot؛ نتيجة لعمليات السحب بسبب الذعر الشديد ، شهدنا عمليات بيع ضخمة للعملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم ، مما تسبب في هبوط السوق. بالإضافة إلى بيع المستثمرين ، واجهت Bitcoin أيضًا أكبر ضغوط بيع في يوم واحد من قبل عمال المناجم منذ يناير 2021.

وفقًا للبيانات ، في نوفمبر 2022 ، سيصل متوسط سعر التجزئة لعملة البيتكوين إلى 0.05 دولار. سعر البيتكوين الحالي البالغ 16500 دولار يجعل التعدين غير مربح ليس فقط لعمال المناجم الصغار ، ولكن أيضًا لعمال المناجم الكبار ، في حين أن عمال مناجم البيتكوين وصناديق التحوط الذين استخدموا القروض لزيادة المديونية في نفس الوقت قد يواجهون & quot؛ الإفلاس & quot؛ مصيبة.

مقارنة باضطراب السوق ، يواجه سوق التشفير تدقيقًا أكثر صرامة من دول في جميع أنحاء العالم.

يمكن تخفيف اضطراب السوق بمرور الوقت بالنسبة للصناعة ، ولكن من الصعب على مختلف البلدان تغيير مواقفها تجاه سوق التشفير في فترة زمنية قصيرة.

واجه سوق التشفير ، الذي كان من الصعب بالفعل قبوله من قبل الحكومات ، & quot؛ شتاء سياسي. & quot؛

الولايات المتحدة - التنظيم التشريعي وشيك

مقارنة بالدول الأخرى ، لدى الولايات المتحدة متطلبات أكثر صرامة لتشغيل بورصات العملات المشفرة في الولايات المتحدة مثل آليات الهامش المثالية. ومن ثم ، فإن البورصات العاملة في الولايات المتحدة لديها & quot؛ US & quot؛ الإصدار ، مثل FTX US و Binance US ، ويختلف قليلاً عن الإصدارات العالمية.

الآن بعد العاصفة الرعدية ، عزز البيت الأبيض في الولايات المتحدة موقفه الصارم ، قائلاً: "سيواصل مراقبة تطور العملات المشفرة ، ويعتقد أن العملات المشفرة قد تضر بالأمريكيين العاديين دون إشراف مناسب. & quot؛

لا شك أن بيان البيت الأبيض للولايات المتحدة هو تعبير واضح عن موقف حكومة الولايات المتحدة تجاه العملات المشفرة. بعد ذلك ، ظهرت تصريحات مماثلة من قبل الإدارات الوظيفية المختلفة في الولايات المتحدة.

صرح جاري جينسلر ، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ، مباشرة في مقابلة أن & quot؛ العملة المشفرة هي مجال غير متوافق بشكل واضح & quot؛ وهو يعتقد أنه من خلال السماح للبورصات بالتسجيل بموجب السياسات التنظيمية الأمريكية وتنفيذ تطبيق قوي للقانون ، يمكن أن يكون هناك حماية كاملة للمستثمرين.

أعربت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين عن موقف الحكومة الأمريكية هذا بشكل أوضح من رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. قالت إن تنظيم العملة المشفرة كان دائمًا محور تركيز إدارة بايدن. ستقوم حكومة الولايات المتحدة بتنظيم الصناعة بموجب الأمر التنفيذي للرئيس بايدن ".

من الواضح بالتالي أن كلاً من وزيرة الخزانة الأمريكية يلين وإدارة بايدن كانا دائمًا يقظين بشأن العملات المشفرة. زادت هذه العاصفة الرعدية من FTX من الحاجة الملحة إلى تنظيم الولايات المتحدة للعملات المشفرة. هناك بالطبع العديد من الأسباب ، ولكن الشيء الأكثر أهمية هو أنه مع استمرار توسع سوق العملات الرقمية ، ستنضم المزيد والمزيد من المؤسسات المالية التقليدية إلى هذا المجال وتصبح أكثر ارتباطًا بهذه الصناعة.

هذا يعني أنه إذا حدثت حادثة البجعة السوداء مثل انهيار FTX مرة أخرى ، فمن المحتمل أن تشكل تهديدًا أكبر للاستقرار المالي ، مما قد يؤدي إلى تأثير أوسع ومدمّر في جميع أنحاء البلاد والعالم.

ومن هنا يفسر هذا تركيز يلين على & quot؛ التنظيم & quot ؛، & quot؛ تعزيز الإشراف & quot؛ و & quot؛ تطبيق الإشراف الصارم & quot؛ في كل مكان ودعوة الكونجرس للتدخل لسد الفجوة التنظيمية.

لم تكن وزيرة الخزانة الأمريكية ، يلين ، هي الوحيدة التي كانت قلقة بشأن تأثير سوق التشفير على التمويل التقليدي. كما أدلى مايكل باركين ، نائب رئيس هيئة الرقابة الفيدرالية ، بتصريحات ذات صلة حول FTX مثل الحاجة إلى تدابير وقائية مناسبة للبنوك العاملة في صناعة العملات المشفرة.

بالإضافة إلى ذلك ، أعرب نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي برينارد عن آرائه. وهو يعتقد أن & quot؛ صناعة التشفير مركزية للغاية ومترابطة ، وليست لامركزية ، ويجب أن تخضع العملات المشفرة لتراخيص تنظيمية. & quot؛

انطلاقا من أصوات مختلف ممثلي الاحتياطي الفيدرالي ، فإن الاحتياطي الفيدرالي يصر على أن العملات المشفرة لا ينبغي أن تؤثر على استقرار النظام المالي التقليدي.

إذن ، متى سيتم الإعلان عن السياسة التنظيمية الأمريكية بشأن العملات المشفرة؟ ليس هناك شك في أن FTX أصبحت أكبر قوة دافعة لتنفيذ لوائح السياسة الأمريكية. حتى أن روستين بهنام ، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) ، صرح علنًا أن هذه الأزمة & quot؛ كافية لدفع الكونجرس للتحرك. & quot؛

ومع ذلك ، بناءً على معلومات السوق الحالية ، يجب أن تكون السياسة التنظيمية بشأن العملات المعدنية المستقرة هي أول سياسة يتم تنفيذها ، لأن المشرعين الأمريكيين يعتقدون عمومًا أن العملات المعدنية المستقرة قد تكون مجالًا تنظيميًا يمكنهم التعامل معه في البداية. على سبيل المثال ، قال السناتور الأمريكي إنه يأمل في تعزيز الاستماع إلى مشروع قانون تنظيم العملة المستقرة الذي قدمه بالاشتراك مع السناتور باتريك تومي وسينثيا لوميس في الأسابيع القليلة المقبلة.

كوريا الجنوبية - نهج متعدد الجوانب

كوريا الجنوبية هي الدولة التي بها أكبر نسبة من الأشخاص المشاركين في العملات المشفرة في العالم. كان لحادثة ثري آرووز كابيتال (3AC) تأثير عميق على الكوريين الجنوبيين. وبالمثل ، ووفقًا للبيانات الإحصائية ، استحوذت كوريا الجنوبية على أكثر من 6٪ من إجمالي مستخدمي FTX ، وهي أعلى نسبة في أي دولة. بحساب تقريبي ، قد يتجاوز عدد المستخدمين الكوريين المتأثرين بـ FTX هذه المرة عدد انهيار 3AC.

بعد حادثة FTX ، أجرت وحدة الاستخبارات المالية (FIU) التابعة للجنة الخدمات المالية الكورية على الفور تحقيقًا بشأن المخاطر على 40 من مزودي الأصول الافتراضية في كوريا الجنوبية لمنع وقوع حادث FTX ثانٍ.

بالتزامن مع التحقيق في المخاطر ، أجرى المنظم الكوري ، خدمة الإشراف المالي (FSS) ، على الفور محادثات مع المعهد الكوري للمعايير المحاسبية والمعهد الكوري للمحاسبين القانونيين المعتمدين (KICPA) لصياغة مبادرات لتقديم إرشادات تدقيق للشركات المرتبطة بالعملات المشفرة. ستجبر المبادئ التوجيهية الجديدة التي تمت صياغتها هذه المرة الشركات ذات الصلة بالبورصة على الكشف عن بيانات أكثر تفصيلاً عن عملات النظام الأساسي والاحتياطيات المحتفظ بها.

في الوقت نفسه ، هناك أيضًا تقديم قانون أساسي للأصول الرقمية في كوريا الجنوبية. في الأصل ، كان هذا الإجراء يتطلب فترة أطول للمراجعة والإعداد ، ولكن بسبب حادثة FTX ، تم تقديم الفاتورة ومن المتوقع أن تكتمل في العام المقبل. قال كيم سو يونغ ، نائب رئيس لجنة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية (FSC) ، إنه بالنظر إلى الحاجة الملحة لحماية المستخدمين ، سيكون من الأفضل وضع الحد الأدنى من المعايير التنظيمية الضرورية وتكميلها ، بدلاً من الانتظار الدولي المعايير.

سيتألف القانون الأساسي للأصول الرقمية من 13 اقتراحًا تشريعيًا بشأن التشفير المعروض حاليًا على الجمعية الوطنية. يهدف مشروع القانون بشكل أساسي إلى ضمان وفاء مزودي خدمة الأصول الافتراضية بالتزاماتهم لحماية أصول المستخدم ومنع مزودي الخدمة من إصدار الرموز المميزة.

بالإضافة إلى ذلك ، يقوم الحزب الحاكم في كوريا الجنوبية أيضًا بمراجعة خطة لتعديل المرسوم التنفيذي لقانون معلومات المعاملات المالية المحددة حتى تتمكن بورصات العملات الرقمية من فصل أصولها الخاصة (في إثبات الاحتياطيات الخاصة بها) عن ودائع المستخدمين.

اليابان - تأثير ضئيل بسبب إجراءات التنظيم المتسارعة

نظرًا لأن اليابان لديها إشراف سياسي أكثر صرامة نسبيًا على العملات المشفرة ، بعد انهيار FTX ، وجد المنظم المالي الياباني أن التأثير على البلاد كان ضئيلًا. نظرًا للوائح الصارمة المفروضة على عمليات تبادل الأصول الرقمية المحلية ، لم تتكبد المؤسسات والأفراد المعنيون باليابان خسائر كبيرة.

لكن هذا لا يعني أن اليابان كانت متوقفة عن العمل. صرح Haruhiko Kuroda ، محافظ بنك اليابان ، في مقابلة حول موضوع FTX ، أنه سيتخذ بسرعة إجراءات تنظيمية للتعامل مع مخاطر الأصول المشفرة.

أوروبا - التنظيم يظل موضوعًا رئيسيًا

مقارنة بالدول الأخرى التي كانت تكثف الجهود التنظيمية تجاه العملات المشفرة ، كانت أوروبا أكثر هدوءًا نسبيًا. يعتقد نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي ، Guindos ، أن "أساسيات العملات المشفرة كانت ضعيفة جدًا ولا ينبغي أن يفاجأ (السوق) بالانهيار الأخير للعملات المشفرة ، والذي يبدو تأثيره الأوسع محدودًا. & quot؛

الهدوء لا يعني أن أوروبا قد خففت من يقظتها تجاه سوق التشفير. قال مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي فيليروي رداً على حادثة FTX إنه يأمل أن يكون هذا حافزًا للتنظيم الدولي. قال قادة من FSB Europe أيضًا أن هناك حاجة ملحة لتنظيم & quot؛ تكتلات العملات المشفرة والبورصات التي تدمج وظائف متعددة رأسياً. & quot؛

الدول الأخرى - اللوائح المحتملة المعلنة والمعلن عنها

أعلنت الحكومة الأسترالية مؤخرًا عن إنشاء إطار تنظيمي قوي للعملات المشفرة ، وتتوقع وزارة المالية لديها صياغة قواعد لتعزيز المستثمرين العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك ، أعربت دول مثل الأرجنتين وتركيا عن نيتها في تنظيم سوق التشفير.

خاتمة

حتى الآن ، توحد المزيد من البلدان حول العالم تدريجياً مواقفها تجاه تنظيم سوق التشفير. في عام 2023 ، قد يدخل سوق التشفير في عامه الأول من التنظيم. سيؤدي هذا إلى تقليل المناطق الرمادية للصناعة تدريجياً ، وستدخل الصناعة مرحلة من التعديل الوزاري المتسارع. سيكون الاختبار التالي في اتجاه بناء جميع البروتوكولات في Web3 ، لقبول التنظيم أو دعم اللامركزية والموت.