أصدرت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) بيانًا في 17 أكتوبر 2023، أكدت فيه أن المستثمرين في أوروبا لن يتمتعوا بالحماية الكاملة بموجب قواعد سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي حتى ديسمبر 2024 على الأقل.

وكان الاتحاد الأوروبي قد وضع في وقت سابق سابقة عالمية من خلالالموافقة على اللوائح الشاملة للأصول المشفرة، والمشار إليها باسم تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA)، اعتبارًا من يونيو 2023 ولكن مع توقع التطبيق الكامل بحلول ديسمبر 2024.

يأتي تحذير هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) في أعقاب زيادة الإلحاح على لوائح العملات المشفرة بعدانهيار بورصة العملات المشفرة FTXوالتقلبات الكبيرة في أسعار البيتكوين.

في الوقت الحالي، لا تزال أصول العملات المشفرة غير منظمة بموجب قواعد الأوراق المالية في الاتحاد الأوروبي، وستكون قواعد MiCA، بمجرد تنفيذها، أول محاولة لفرض رقابة شاملة على سوق العملات المشفرة.

احتمالية حدوث خسائر كاملة وعمليات حماية ممتدة

وحذرت هيئة الأوراق المالية والأسواق المستثمرين من أنه حتى مع تنفيذ MiCA، يجب أن يكونوا مستعدين لاحتمال تكبد خسائر إجمالية، قائلة: "حتى مع تنفيذ MiCA، يجب على المستثمرين الأفراد أن يدركوا أنه لن يكون هناك شيء مثل ' x27;آمنة' الأصول المشفرة." وسلطت هيئة الرقابة الضوء على طبيعة المضاربة للعديد من أصول العملات المشفرة وقابليتها "لمخاطر تشغيلية وأمنية جديدة".

علاوة على ذلك، كشفت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية أن الحماية الكاملة قد لا تكون متاحة في دول الاتحاد الأوروبي التي تمنح فترة انتقالية مدتها 18 شهرًا لشركات العملات المشفرة للعمل دون ترخيص من الاتحاد الأوروبي. وهذا يعني أن العملاء قد لا يستفيدون من الضمانات التنظيمية على مستوى الاتحاد الأوروبي حتى يوليو 2026 على الأقل. واعترفت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية بأن عددًا كبيرًا من شركات العملات المشفرة قد يستمر في العمل بموجب هذه الشروط الانتقالية حتى منتصف عام 2026.

شركات التشفير الدولية والضمانات المحدودة

أوضحت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) أنه سيتم السماح لشركات العملات المشفرة من دول خارج الاتحاد الأوروبي بتقديم الخدمات لعملاء الاتحاد الأوروبي، ولكن فقط في نطاق "محدود للغاية" الأساس وعند الطلب على وجه التحديد. ومع ذلك، حذرت هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس من استغلال هذا الإعفاء للتحايل على لوائح MiCA.

وشددت الهيئة الرقابية على أهمية التعاون مع الهيئات التنظيمية الوطنية لضمان التطبيق الموحد لقواعد MiCA وتثبيط التسوق في المنتديات أو الممارسات غير المشروعة. قد يمتد الجدول الزمني للحقوق الكاملة والحماية لمقدمي خدمات الأصول المشفرة بموجب MiCA حتى يوليو 2026، مما يترك للمستثمرين حق الرجوع المحدود خلال الفترة الانتقالية.

توصيات هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس والمشاورات المستمرة

وحثت هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس شركات العملات المشفرة على البدء في التخطيط لاعتماد MiCA، مشددة على الحاجة إلى الاستعدادات الكافية لتقليل مخاطر تعديلات نموذج الأعمال التخريبية. وتعمل الهيئة التنظيمية بنشاط على وضع المعايير والإرشادات، جنبًا إلى جنب مع صناع السياسات الوطنيين، لتنفيذ الإطار التنظيمي الجديد بشكل فعال.

ومع ذلك، حذرت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية من أن الضمانات المضافة لن تحمي المستثمرين خلال فترة التنفيذ وسلطت الضوء على التحديات المحتملة في الإشراف على شركات العملات المشفرة العالمية ذات الهياكل التنظيمية المعقدة والمبهمة.

وفي رسالة إلى صانعي السياسات الأوروبيين، دعت رئيسة هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية، فيرينا روس، إلى النظر في تحديد فترة الجداد الاختيارية بـ 12 شهرًا، مشددة على الحاجة إلى تعزيز التعاون بين الهيئات التنظيمية الوطنية أثناء التنفيذ والمراحل الانتقالية.

يُنصح المستثمرون في سوق العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي بتوخي الحذر والتعرف على المخاطر المرتبطة بأصول العملات المشفرة، حتى مع لوائح MiCA القادمة.