يصل الريبو العكسي من الاحتياطي الفيدرالي إلى 2.3 تريليون دولار ، ولكن ماذا يعني ذلك لمستثمري العملات المشفرة؟

بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FED) مؤخرًا محاولة لخفض ميزانيته العمومية البالغة 8.9 تريليون دولار عن طريق وقف عمليات شراء سندات الخزانة والسندات بمليارات الدولارات. تم تنفيذ الإجراءات في يونيو 2022 وتزامنت مع انخفاض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى أقل من 1.2 تريليون دولار ، وهو أدنى مستوى شوهد منذ يناير 2021.

حدثت حركة مماثلة لـ Russell 2000 ، والتي وصلت إلى 1650 نقطة في 16 يونيو ، وهي مستويات غير مرئية منذ نوفمبر 2020. منذ هذا الانخفاض ، ارتفع المؤشر بنسبة 16.5 ٪ ، في حين أن إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة لم يتمكن من استعادة مستوى 1.2 تريليون دولار. .

أدى هذا الانفصال الواضح بين أسواق العملات الرقمية والأسهم إلى تساؤل المستثمرين عما إذا كانت الميزانية العمومية المتزايدة للاحتياطي الفيدرالي قد تؤدي إلى شتاء عملات رقمية أطول من المتوقع.

سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بكل ما يلزم لمكافحة التضخم

لإخضاع الانكماش الاقتصادي الناجم عن الإجراءات التقييدية التي فرضتها الحكومة خلال جائحة كوفيد -19 ، أضاف الاحتياطي الفيدرالي 4.7 تريليون دولار إلى السندات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري من يناير 2020 إلى فبراير 2022.

وكانت النتيجة غير المتوقعة لهذه الجهود ارتفاع معدل التضخم في 40 عامًا وفي يونيو ، قفزت أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 9.1٪ مقابل 2021. في 13 يوليو ، قال الرئيس جو بايدن إن بيانات التضخم لشهر يونيو كانت & quot؛ مرتفعة بشكل غير مقبول. & quot؛ علاوة على ذلك ، صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في 27 يوليو:

"من الضروري أن نخفض التضخم إلى هدفنا البالغ 2 في المائة إذا أردنا أن نحظى بفترة مستدامة من ظروف سوق العمل القوية التي تفيد الجميع."

هذا هو السبب الأساسي الذي دفع البنك المركزي إلى سحب أنشطته التحفيزية بسرعة غير مسبوقة.

المؤسسات المالية لديها مشكلة الوفرة النقدية

أ & quot؛ اتفاقية إعادة الشراء ، & quot؛ أو الريبو ، هي معاملة قصيرة الأجل مع ضمان إعادة الشراء. على غرار القرض المضمون ، يبيع المقترض الأوراق المالية مقابل سعر تمويل لليلة واحدة بموجب هذا الترتيب التعاقدي.

في & quot؛ الريبو العكسي ، & quot؛ يقرض المشاركون في السوق نقودًا إلى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مقابل سندات الخزانة الأمريكية والأوراق المالية المدعومة من الوكالات. يتكون جانب الإقراض من صناديق التحوط والمؤسسات المالية وصناديق التقاعد.

إذا كان مديرو الأموال هؤلاء غير مستعدين لتخصيص رأس المال لمنتجات الإقراض أو حتى تقديم ائتمان إلى الأطراف المقابلة ، فإن امتلاك الكثير من النقد تحت التصرف ليس إيجابيًا بطبيعته لأنه يجب عليهم توفير عوائد للمودعين.

اتفاقيات إعادة الشراء العكسي للاحتياطي الفيدرالي بين عشية وضحاها ، بالدولار الأمريكي. المصدر: St. Louis FED

في 29 يوليو ، وصل مرفق إعادة الشراء العكسي الاحتياطي الفيدرالي إلى 2.3 تريليون دولار ، مقتربًا من أعلى مستوى له على الإطلاق. ومع ذلك ، فإن الاحتفاظ بهذا القدر من النقد في أصول الدخل الثابت قصيرة الأجل سيؤدي إلى نزيف المستثمرين على المدى الطويل بالنظر إلى التضخم المرتفع الحالي. الشيء الوحيد الممكن هو أن هذه السيولة المفرطة ستنتقل في النهاية إلى أسواق وأصول المخاطرة.

في حين أن الطلب المرتفع القياسي على السيولة النقدية قد يشير إلى عدم الثقة في ائتمان الطرف المقابل أو حتى الاقتصاد الراكد ، بالنسبة للأصول الخطرة ، هناك احتمال لزيادة التدفق.

بالتأكيد ، إذا اعتقد المرء أن الاقتصاد سينهار ، فإن العملات المشفرة والأصول المتقلبة هي آخر الأماكن على وجه الأرض للبحث عن مأوى. ومع ذلك ، في مرحلة ما ، لن يتكبد هؤلاء المستثمرون المزيد من الخسائر من خلال الاعتماد على أدوات الدين قصيرة الأجل التي لا تغطي التضخم.

فكر في الريبو العكسي على أنه & quot؛ ضريبة أمان & quot؛ خسارة يكون شخص ما على استعداد لتحملها بأقل قدر ممكن من المخاطر - الاحتياطي الفيدرالي. في مرحلة ما ، سيستعيد المستثمرون الثقة في الاقتصاد ، مما يؤثر بشكل إيجابي على الأصول الخطرة أو أنهم لن يقبلوا بعد الآن عائدات أقل من مستوى التضخم.

باختصار ، كل هذا النقد ينتظر على الهامش للحصول على نقطة دخول ، سواء كانت عقارات أو سندات أو أسهم أو عملات أو سلع أو تشفير. ما لم يختفي التضخم الجامح بطريقة سحرية ، فإن جزءًا من هذا المبلغ البالغ 2.3 تريليون دولار سيتدفق في النهاية إلى أصول أخرى.

الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـمؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.