كيف انهارت إمبراطورية التشفير لسام بانكمان فرايد

https://www.nytimes.com/2022/11/14/technology/ftx-sam-bankman-fried-crypto-bankruptcy.html

في أقل من أسبوع ، انتقل الملياردير المشفر سام بانكمان فرايد من قائد في الصناعة إلى شرير في الصناعة ، وفقد معظم ثروته ، ورأى شركته البالغة 32 مليار دولار تنغمس في الإفلاس وأصبح هدفًا للتحقيقات من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات والعدل قسم.

لكن في مقابلة واسعة النطاق يوم الأحد امتدت إلى ما بعد منتصف الليل ، بدا هادئًا بشكل مدهش. قال: "كنت تعتقد أنني لن أنام الآن ، وبدلاً من ذلك أحصل على قسط من النوم". "يمكن أن يكون أسوأ."

انهارت الإمبراطورية التي بناها السيد بانكمان فرايد ، الذي تم مقارنته ذات مرة بعمالقة التمويل مثل جون بيربونت مورجان ووارن بافيت ، الأسبوع الماضي بعد أن ترك التهافت على الودائع بورصة العملات المشفرة الخاصة به ، FTX ، مع عجز قدره 8 مليارات دولار ، مما أجبر الشركة لملف للإفلاس . انتشر الضرر في جميع أنحاء الصناعة ، وزعزع استقرار شركات التشفير الأخرى وزرع انعدام الثقة على نطاق واسع في التكنولوجيا.

إلى جانب بعض منشورات Twitter ، والرسائل الموجهة إلى الموظفين ، والنصوص الدورية إلى المراسلين ، لم يقل السيد Bankman-Fried ، البالغ من العمر 30 عامًا ، الكثير علنًا خلال الأسبوع الماضي. في المقابلة التي أجريت يوم الأحد ، أعرب عن أسفه العديدة لانهيار FTX.

لكنه لم يقدم سوى تفاصيل محدودة حول الأسئلة المركزية التي تدور حوله: ما إذا كانت FTX قد استخدمت بشكل غير صحيح مليارات الدولارات من أموال العملاء لدعم شركة تجارية أسسها أيضًا ، Alameda Research. وزارة العدل و S.E.C. يقومون بفحص تلك العلاقة.

قال بانكمان فريد إن ألاميدا تراكمت "مركز هامشي" كبير على FTX ، مما يعني في الأساس أنها اقترضت أموالاً من البورصة. قال: "لقد كان أكبر بكثير مما كنت أعتقده". "وفي الواقع كانت مخاطر الهبوط كبيرة للغاية." وقال إن حجم المنصب بمليارات الدولارات لكنه امتنع عن الإدلاء بمزيد من التفاصيل.

ومع ذلك ، اتفق السيد بانكمان فرايد مع النقاد في مجتمع العملات المشفرة الذين قالوا إنه وسع نطاق اهتماماته التجارية بسرعة كبيرة عبر قطاع عريض من الصناعة. قال إن التزاماته الأخرى أدت به إلى عدم وجود إشارات على أن FTX كانت تواجه مشاكل.

قال: "لو كنت أكثر تركيزًا على ما أفعله ، لكنت سأكون أكثر شمولية". "كان سيسمح لي ذلك بمعرفة ما كان يجري على جانب المخاطرة."

رفض السيد بانكمان فرايد ، المقيم في جزر الباهاما ، التعليق على موقعه الحالي ، مشيرًا إلى مخاوف تتعلق بالسلامة. لم يستجب محامو FTX والسيد Bankman-Fried لطلبات التعليق.

لقد أذهل سقوط السيد بانكمان فريد عالم العملات المشفرة. لكن في الأشهر الأخيرة ، ظهرت علامات تحذير على أن إمبراطوريته التجارية كانت في خطر وأن طموحاته تجاوزت قبضته ، وفقًا لمقابلات مع تسعة من زملائه وشركائه في العمل ، وكذلك رسائل داخلية حصلت عليها صحيفة نيويورك تايمز.

عندما شرع في موجة شراء هذا العام ، والاستثمار في شركات التشفير المحاصرة ، لم يكن يشارك المعلومات مع الموظفين الرئيسيين. عندما قيل له إنه تم تجاوز طاقته وتم تشجيعه على توظيف المزيد من الموظفين ، قاوم الاقتراحات. وفي واشنطن ، كان يدفع بأجندة تنظيمية طموحة بينما كان يتحدث بشكل نقدي عن Changpeng Zhao ، الرئيس التنفيذي للبورصة المنافسة Binance ، الذي حشد في النهاية متابعيه على تويتر لبدء السباق على FTX.

على الرغم من المليارات التي وضعتها شركات رأس المال الاستثماري في الشركة ، لم يكن لدى FTX أي من هؤلاء المستثمرين الخارجيين في مجلس إدارتها. في جزر الباهاما ، قاد بانكمان فرايد حياة منعزلة في بعض الأحيان ، محاطة بزمرة صغيرة من الزملاء ، كان بعضهم في علاقات رومانسية مع موظفين آخرين في FTX ، وفقًا لأربعة أشخاص مطلعين على الأمر. عاش هو وكبار مساعديه معًا في بنتهاوس في ألباني ، وهو منتجع على ساحل المحيط بمساحة 600 فدان في جزيرة نيو بروفيدنس في جزر الباهاما.

ولدى سؤاله عما إذا كان يعتمد بشكل مفرط على تلك المجموعة الصغيرة ، قال السيد بانكمان-فريد إن دائرة زملائه المقربين يبلغ عددهم حوالي 15.

قال: "من الناحية الواقعية ، لا أعتقد أن أي شخص يمكنه الحفاظ على اتصال وثيق وتواصل وثيق مع أكثر من 15 شخصًا".
كانت العلاقة بين Alameda و FTX هي السبب الجذري لسقوط السيد Bankman-Fried. أسس الشركة التجارية في عام 2017 واستأجر مكاتب في بيركلي ، كاليفورنيا ، ليس بعيدًا عن المكان الذي نشأ فيه باعتباره ابنًا لأساتذة القانون في جامعة ستانفورد. سرعان ما حققت الشركة ملايين الدولارات من خلال استغلال أوجه القصور في سوق البيتكوين.

في عام 2019 ، نقل السيد بانكمان فرايد الشركة إلى هونج كونج ، وهي بيئة تنظيمية أكثر ودية. انتقل مع مجموعة صغيرة من المتداولين - بما في ذلك كارولين إليسون ، المتداول السابق في شركة جين ستريت المالية - وذهب لبدء FTX ، وهو سوق للمستثمرين في مجال العملات الرقمية لشراء الأصول الرقمية وبيعها وتخزينها.

ارتبطت FTX و Alameda ارتباطًا وثيقًا. تداولت Alameda بكثافة على منصة FTX ، مما يعني أنها استفادت في بعض الأحيان عندما يخسر عملاء FTX الآخرين أموالهم ، وهي ديناميكية وصفها النقاد بأنها تضارب في المصالح. في الماضي ، دافع السيد بانكمان-فريد عن هذا الترتيب ، قائلاً إن شركة ألاميدا وفرت سيولة مهمة - ضخ رأس المال الذي مكن العملاء الآخرين من إكمال المعاملات في البورصة.

كانت شركة ألاميدا تديرها السيدة إليسون ، لكن السيد بانكمان-فريد كان مشاركًا أيضًا ، حيث ساهم في اتخاذ القرار بشأن الصفقات الكبيرة ، كما قال شخص مطلع على الأعمال الداخلية للشركة. في بعض الأحيان ، لم يكن هناك الكثير من جدار الحماية بين الشركات. كان من المفترض أن تعمل ألاميدا من مكتب منفصل ، لكن ضيفًا زار مجمع FTX في الأشهر الأخيرة قال إن السيدة إليسون كانت تجلس على مرأى من أجهزة الكمبيوتر التي تعرض بيانات التداول الخاصة بالبورصة.

بالإضافة إلى السيد بانكمان فرايد والسيدة إليسون ، ضمت دائرة المديرين التنفيذيين الذين يديرون عملية التشفير في جزر الباهاما نيشاد سينغ ، مدير الهندسة بشركة FTX ؛ جاري وانج ، كبير مسؤولي التكنولوجيا في البورصة ؛ ورامنيك أرورا ، رئيس المنتج.

انتقل السيد Bankman-Fried إلى FTX إلى جزر الباهاما في عام 2021 ، بفضل إعداد تنظيمي سمح له بتقديم خيارات تداول محفوفة بالمخاطر لم تكن قانونية في الولايات المتحدة. في البورصة ، يمكن للمستثمرين اقتراض الأموال لتحقيق رهانات كبيرة على القيمة المستقبلية للعملات المشفرة.

كان يعيش في بنتهاوس من خمس غرف نوم في مبنى Orchid بمنتجع ألباني ، مع السيدة إليسون والسيد سينغ والسيد وانغ وستة آخرين. قال شخصان إن السيد بانكمان فرايد والسيدة إليسون كانا في بعض الأحيان على علاقة عاطفية.

قال السيد بانكمان-فريد إنه والسيدة إليسون لم يعودا في علاقة عاطفية ، لكنهما رفضا التعليق أكثر. لم ترد السيدة إليسون على طلب للتعليق. العديد من التفاصيل عن العلاقات بين فريق قيادة FTX كانت في السابقذكرت في منشور التشفير CoinDesk.

كانت دائرة زملاء السيد بانكمان فريد ملزمة بالالتزام بالإيثار الفعال ، وهي حركة خيرية تحث أتباعها على التخلي عن ثرواتهم بطرق فعالة ومنطقية. بالنسبة لزملاء العمل خارج الزمرة ، كان من الصعب أحيانًا الحصول على وقت للتحدث مع السيد بانكمان فرايد ، كما قال شخص مطلع على الأمر. وأشار بانكمان-فرايد إلى أنه من دواعي الفخر أن FTX لديها حوالي 300 موظف فقط ، وهو عدد أقل بكثير من أكبر منافسيها ، Binance و Coinbase.

حتى مع استمراره في التوظيف ، أنشأ السيد بانكمان فريد عملية خيرية طموحة ، واستثمر في العشرات من شركات التشفير الأخرى ، واشترى أسهمًا في شركة Robinhood التجارية ، وتبرع للحملات السياسية ، وأجرى مقابلات إعلامية ، وعرض على إيلون ماسك مليارات الدولارات. المساعدة في تمويل استحواذ mogul على Twitter.

قال السيد بانكمان فرايد إنه يتمنى "أننا سنقضم أقل بكثير".

قال ، في إشارة إلى استثماراته في شركات أخرى ، "ربما لم تكن عناصر المشروع تستحق العناء حقًا بالنظر إلى الاهتمام الذي حظيت به".

ربما كان الهدف الأكثر طموحًا للسيد بانكمان فرايد هو تشكيل تنظيم التشفير في واشنطن ، حيث أدلى بشهادته أمام الكونجرس والتقى بالمنظمين. وقال أشخاص مطلعون إنه استخدم نفوذه المتزايد في العاصمة لانتقاد منافسه الأكبر ، السيد تشاو ، في اجتماعات خاصة.

قال السيد بانكمان فريد يوم الأحد. "لقد شعرت بالإحباط الشديد إزاء الكثير مما رأيته يحدث ، لكن كان يجب أن أفهم أنه لم يكن قرارًا جيدًا مني للتعبير عن ذلك."

مستثمر سابق في FTX ، لا يزال السيد Zhao يمتلك كمية كبيرة من FTT ، وهي عملة مشفرة اخترعتها FTX لتسهيل التداول على منصتها. في 6 نوفمبر ، السيد تشاوأعلن على Twitter أنه كان يبيع FTT ، مما أثار فزع العملاء الذين سارعوا إلى سحب ودائعهم من FTX.

"لن نتظاهر بممارسة الحب بعد الطلاق ،" السيد تشاوكتب على تويتر. "لن ندعم الأشخاص الذين يضغطون ضد لاعبين آخرين في الصناعة من وراء ظهورهم."

عندما انهارت FTX ، وافق السيد Zhao في البداية على شراء البورصة فيما كان يمكن أن يكون بمثابة خطة إنقاذ. ولكن سرعان ما فشلت الصفقة ، بعد أن وجدت Binance مشاكل في البيانات المالية للشركة. في دردشة جماعية على تطبيق Signal ضمت السيد بانكمان فرايد وممثلين آخرين لشركة FTX ، نشر السيد Zhao ملاحظة مقتضبة ، وفقًا لما ذكره شخصان مطلعان على الأمر. كتب "سام ، أنا آسف ، لكننا لن نتمكن من مواصلة هذه الصفقة. الطريق الكثير من القضايا. تشيكوسلوفاكيا ".

سارع السيد بانكمان فرايد إلى تقديم تمويل جديد. وقال في رسالة للموظفين حصلت عليها صحيفة The Times: "لا يجب أن ألقي الحجارة في منزل زجاجي ، لذا سأحجم قليلاً". "باستثناء القول: ربما لم يخططوا حقًا للمضي قدمًا في الصفقة".

في غضون ذلك ، في اجتماع مع موظفي شركة ألاميدا يوم الأربعاء ، أوضحت السيدة إليسون سبب الانهيار ، وفقًا لما ذكره شخص مطلع على الأمر. ارتجف صوتها ، واعتذرت قائلة إنها تخلت عن المجموعة. وقالت إن ألاميدا ، خلال الأشهر الأخيرة ، اقترضت واستخدمت الأموال في استثمارات رأس المال الاستثماري ، من بين نفقات أخرى.

وأوضحت إليسون أنه في الوقت الذي انهارت فيه سوق العملات الرقمية هذا الربيع ، تحرك المقرضون لسحب تلك القروض ، حسبما قال الشخص المطلع على الاجتماع. لكن الأموال التي أنفقتها Alameda لم تعد متاحة بسهولة ، لذلك استخدمت الشركة أموال عملاء FTX لتسديد المدفوعات. إلى جانبها والسيد بانكمان فرايد ، قالت ، كان هناك شخصان آخران على علم بالترتيب: السيد سينغ والسيد وانغ.

الاجتماع كان سابقاذكرت بواسطة صحيفة وول ستريت جورنال. لم يستجب السيد سينغ لطلب التعليق ، وتعذر الوصول إلى السيد وانغ. وفقًا لشخص مطلع على الشؤون المالية لشركة FTX ، أقرضت البورصة ما يصل إلى 10 مليارات دولار لشركة Alameda.

مع انهيار FTX ، قال بانكمان فريد يوم الأحد "يعمل بشكل بناء مع المنظمين ومسؤولي الإفلاس والشركة في محاولة لفعل ما هو أفضل للمستهلكين".

أصبحت إدارته لشركة FTX الآن موضوع تحقيق من قبل المدعين الفيدراليين في نيويورك ، الذين بدأوا في الاتصال بشهود محتملين ، وفقًا لشخص مطلع على الأمر. قال العديد من الأشخاص الذين تم إطلاعهم على هذه المسألة ، إن الآخرين المرتبطين بـ FTX بدأوا في التواصل مع المحامين من أجل التمثيل المحتمل. يتم تمثيل FTX في التحقيقات والإفلاس من قبل شركة المحاماة Sullivan & amp؛ كرومويل ، بينما محامون من بول فايس يمثلون السيد بانكمان فرايد.

في المقابلة ، رفض السيد بانكمان-فرايد مناقشة احتمالية قضاء فترة في السجن.

قال: "يمكن للناس أن يقولوا كل الأشياء اللئيلة التي يريدونها عني عبر الإنترنت". "في النهاية ، ما يهمني هو ما قمت به وما يمكنني فعله."

وقال إنه وجد أيضًا طرقًا أخرى لشغل وقته في الأيام الأخيرة ، من خلال لعب لعبة الفيديو Storybook Brawl ، على الرغم من أنه أقل مما يفعل عادة. قال: "إنها تساعدني على الاسترخاء قليلاً". "يصفي ذهني."

قبل المقابلة بوقت قصير ، قام السيد بانكمان فرايد بنشر تغريدة غامضة: كلمة "ماذا". ثم قام بتغريد الرسالة H. وعندما طلب منه توضيح الأمر ، قال بانكمان-فريد إنه يعتزم إرسال الرسالة A ثم الحرف P. "ستكون أكثر من كلمة واحدة" ، قال. "أنا أصنعها كما أذهب."

هل كان يخطط لسلسلة من التغريدات المبهمة؟ "شئ مثل هذا."

لكن لماذا؟ قال: "لا أعرف". "أنا أرتجل. أعتقد أن الوقت قد حان."