ليست كل الاستثمارات تفقد قيمتها بالتساوي: فترة استرداد الأصول الرقمية

عند الاستثمار في الأسواق المالية ، غالبًا ما يقلل الناس من احتمالية أن يفقد الاستثمار قيمته على مدى فترة من الزمن ، وسيستغرق الأمر وقتًا لاسترداد الخسائر المؤقتة. كلما أصبحت الخسارة أعمق ، زادت الطاقة المطلوبة لاسترداد الخسائر بشكل غير متناسب. إذا استثمرت 100 دولار وخسرت 10٪ ، فسينتهي بي الأمر برصيد 90 دولارًا (سواء احتفظت بالاستثمار أو قمت بتصفيته). لذا ، للعودة إلى 100 دولار ، ما هي العوائد التي يجب أن أحققها؟ يجب أن أكسب 11٪ لأنه مع أساس 90 دولارًا ، إذا ربحت 10٪ ، فسينتهي بي المطاف بـ 99 دولارًا. يتم تضخيم هذا التأثير إذا خسرت 20٪ - لأعود من 80 دولارًا إلى 100 دولار ، يجب أن أجني 25٪.

لذا ، فإن الخسائر ليست متماثلة تمامًا مع المكاسب التي يجب عليك تحقيقها لاستردادها. إذا وجدت نفسي قد خسرت 50٪ من استثماري ، لكي أعود إلى 100 دولار من 50 دولارًا ، يجب أن أضاعفها ، لذلك يجب أن يكون بديهيًا للقارئ أنه كلما تم تضخيم الخسارة ، زادت الطاقة المطلوبة للتعافي.

الأخبار السيئة هي أن البيتكوين (BTC ) فقد أكثر من 90٪ من قيمته في مناسبة واحدة ، وأكثر من 80٪ في مناسبتين أخريين ، وبلغت نسبة الأداء خلال هذه الفترة -75٪. لكن الخبر السار هو أنها تعافت دائمًا (على الأقل حتى الآن) من الخسائر في إطار زمني معقول جدًا - حتى أكبر الخسائر.

متعلق ب:التنبؤ بسعر البيتكوين باستخدام النماذج الكمية ، الجزء الثاني

مؤشر القرحة ، أي المؤشر الذي أنشأه بيتر مارتن والذي يحسب المدة التي ظل فيها أحد الأصول أقل من الارتفاع السابق ، واضح تمامًا. الاستثمار في البيتكوين يؤدي إلى تقرحات لعدة أشهر ، ولكن بعد ذلك يؤدي إلى عوائد لا تصدق ، إذا كان لدى المرء الصبر على انتظارها ، فاجعله ينسى فترة آلام البطن من الخسائر التي تكبدها.

مقارنةً بالرسمين البيانيين السابقين ، اللذين يغطيان فترة 50 عامًا بينما يغطي هذا الرسم 12 عامًا فقط ، فإن وجود منطقة الخسارة هو السائد ، على الرغم من أن البيتكوين في الواقع حققت دائمًا عوائد عالية بشكل لا يصدق والتي سمحت لها بالتعافي بقدر 900٪ في أقل من عامين.

بالعودة إلى موضوع هذا المنشور ، إليك بعض الملاحظات المنهجية الإضافية:

• الأصل الرقمي قيد الدراسة هو Bitcoin ؛
• عملة المقارنة المستخدمة هي الدولار الأمريكي ؛
• تواتر التحليل يومي ؛ و
• الفترة من 23 يوليو 2010 حتى 16 يونيو 2022 ، يوم إجراء التحليل.

على الرغم من أن تاريخ Bitcoin حديث جدًا ، إلا أن تقلبه وسرعته في استرداد الخسائر أمر رائع ، وهو مؤشر على أن هذا الأصل له خصائص خاصة به يجب استكشافها وفهمها على أكمل وجه قبل أن تقرر تضمينها في محفظة متنوعة.

كما ترون من طول الجدول أعلاه ، كانت هناك فترات عديدة من الخسارة والتعافي تتجاوز 20٪ ، وإن كان ذلك خلال 12 عامًا فقط من التاريخ.

هناك رأي واسع الانتشار مفاده أن عامًا واحدًا في التشفير يتوافق مع خمسة أعوام في الأسواق التقليدية. ويرجع ذلك إلى أن التقلبات والتراجع وسرعة الهبوط ، في المتوسط ، أعلى بخمس مرات من الأسهم. بناءً على هذا الافتراض ، مع إدراك أن الفترة قيد الدراسة قصيرة ، يمكننا محاولة مقارنتها بتحليل 50 عامًا للأسواق.

كما يتضح ، فإن الأيام التي تستغرقها خسارة 40٪ أو أكثر غالبًا ما تكون أقل من ثلاثة أشهر. النقطة الأكثر قتامة هي التراجع الحالي الذي عانت منه عملة البيتكوين منذ أعلى مستوياتها في نوفمبر ، أو حوالي 220 يومًا حتى الآن ، مما يجعلها تتماشى مع خط الانحدار الذي يحدد (للتبسيط) متوسط قيمة العلاقة بين الخسائر ووقت الوصول إلى هناك .

في حين أن الأصل الذي له فترات زمنية قصيرة للوصول إلى النقطة المنخفضة يعني أن لديه قدرًا كبيرًا من التقلبات ، فإنه يعني أيضًا أنه قادر على التعافي. وإلا فلن يتعافى من هذا القاع ، وفي الواقع لن يكون هناك قاع يرتفع منه.

بدلاً من ذلك ، أدرك المستثمرون الأذكياء الذين كانوا في البداية متشككين في Bitcoin إلى أن ثبت ارتفاعها مرة أخرى في فترة ظهور COVID-19 (أي ، مارس-أبريل 2020) أن هذا الأصل له خصائص فريدة ومثيرة للاهتمام ، وليس أقلها قدرته للتعافي من أدنى المستويات.

هذا لا يعني فقط أن هناك سوقًا ، ولكن هناك سوقًا يعتبر (وإن كان لا يزال يحتوي على نماذج غير كاملة) أن Bitcoin لها سعر بقيمة عادلة ، وبالتالي ، عند قيم معينة ، تعتبر صفقة للشراء.

لذلك ، فإن فهم قوة عمليات الاسترداد التي تمكنت Bitcoin من تحقيقها يمكن أن يمنحنا تقديرًا للوقت الذي قد يستغرقه التعافي إلى مستويات عالية جديدة - وليس لخداع أنفسنا في التفكير في أنه يمكنها القيام بذلك في غضون بضعة أشهر (على الرغم من أنها فاجأت الجميع في مناسبات قليلة) ، ولكن لمنحنا راحة البال للانتظار إذا استثمرنا بالفعل ، أو لفهم الفرصة المقبلة إذا كنا ، حتى الآن ، مترددون في الاستثمار.

من الرسم البياني أعلاه ، يمكن استخلاص الانحدار الذي يشرح علاقة Bitcoin بالوقت الذي استغرقته لاستعادة ارتفاع جديد من القاع النسبي. لإعطاء مثال على ذلك ، بافتراض وعدم منح أن عملة البيتكوين قد وصلت إلى أدنى مستوياتها بحوالي 17000 دولار ، فإن الانتعاش الذي تحتاجه للعودة إلى المستويات المرتفعة هو 227٪. لذلك ، يمكن اشتقاق الصيغة التالية من خط الانحدار الموضح في الرسم البياني:

حيث G هي الأيام المتوقعة لاسترداد الخسارة و P هي نسبة الاسترداد المطلوبة ، يمكن الاستدلال على أن الأمر يستغرق 214 يومًا من أدنى مستوى في الأسبوع الماضي للعودة إلى مستوى مرتفع جديد.

بطبيعة الحال ، فإن افتراض أن القاع قد وصل بالفعل هو امتداد لا يمكن لأحد أن يعرفه حقًا. ومع ذلك ، يمكن الافتراض أنه من غير المرجح أن نرى الارتفاعات الجديدة مرة أخرى قبل يناير 2023 ، لذلك يمكن للناس أن يهدأوا قلوبهم إذا استثمروا ويعانون من الخسارة ، في حين أن أولئك الذين لم يستثمروا بعد يمكنهم ذلك. يدركون أن أمامهم فرصة مثيرة للاهتمام للغاية للنظر فيها وبسرعة.

متعلق ب:التنبؤ بسعر البيتكوين باستخدام النماذج الكمية ، الجزء الثالث

أدرك أن هذه العبارات قوية. لا يُقصد بها أن تكون توقعًا ، بل هي مجرد تحليل للسوق وهيكلها ، في محاولة لإعطاء أكبر قدر ممكن من المعلومات للمستثمر. من الواضح أنه من الضروري استنتاج أنه كلما ازدادت الخسارة سوءًا ، كلما كان علي أن أكون على استعداد للانتظار لاستردادها ، كما يتضح من الرسم البياني أدناه ، وهو مشتق من الانحدار في الرسم البياني أعلاه (التعافي) مرات على أساس الخسارة) المتعلقة بالخسائر المتكبدة.

بعض الاعتبارات:

• يمثل التحليل الوارد هنا تقديرًا يستند إلى البيانات التاريخية ؛ ليس هناك ما يضمن أن السوق سوف يتعافى داخل أو حول القيم المقدرة.
• لا يوجد افتراض من شأنه أن يثبت الخسارة الحالية على أنها فترة منخفضة.
• عدم البيع لا يعني أن الخسارة ليست حقيقية. تكون الخسارة على هذا النحو حتى لو لم يتم بيع الأصل الأساسي. لم يتم إدراكه ولكنه لا يزال حقيقيًا ، وسيتعين على السوق إجراء استرداد مطابق للرسم البياني في بداية هذا التحليل لاستعادة القيمة الأولية.

على عكس فئتي الأسهم والسندات من فئتي الأصول ، في حالة Bitcoin عند نقطة الخسارة هذه ، يمثل الخروج مخاطرة أكثر من كونها فرصة ، لأن Bitcoin أظهر أنه يمكن استرداده بشكل أسرع بكثير من فئتي الأصول الأخريين. كان من الضروري الخروج في وقت مبكر ، كما فعلنا مع صندوق الأصول الرقمية البديل ، الذي يخسر أقل من 20٪ منذ بداية العام ، وبالتالي سيحتاج إلى 25٪ سخيفة للعودة إلى ارتفاعات جديدة لهذا العام ، مقارنة بـ 227٪ تحتاجها Bitcoin للارتفاع مرة أخرى ، دليل على أن استخدام منطق تتبع الاتجاه يقلل من التقلب ووقت الاسترداد.

ومع ذلك ، لتكرار الفرق بين Bitcoin وفئتي الأصول الأخريين (الأسهم والسندات) ، فقد قارنت الثلاثة في هذا الرسم البياني للعلاقة بين الخسارة ووقت الاسترداد:

يتضح من هذا الرسم البياني أن Bitcoin تتمتع بخاصية استرداد رائعة مقارنة بالأسهم والسندات ، لذا فإن وجود نسبة مئوية ، أو حتى نسبة صغيرة ، من Bitcoin في المحفظة يمكن أن يسرع وقت استرداد المحفظة بأكملها.

ربما يكون هذا هو أفضل سبب لامتلاك نسبة مئوية من الأصول الرقمية في محفظة ، ويفضل أن يكون ذلك من خلال صندوق كمي مُدار بشكل نشط ، بالطبع ، لكنك تعلم هذا بالفعل لأنني في تضارب في المصالح.

لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.

الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحدها ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.