استنتاجان رئيسيان من تقرير إزالة عملة UST المستقرة من Nansen

بينما يستقر الغبار على الانهيار الكارثي للنظام البيئي Terra ، يسلط الغوص العميق على السلسلة الذي أجرته شركة Nansen لتحليلات blockchain الضوء على اثنين من الوجبات السريعة الرئيسية.

النظام البيئي للعملات المشفرةكانت غارقة مع نظريات تكهنية مختلفة حول سبب Terra’sعملة مستقرة حسابية الخزانات الأرضيةفصل من الوتد 1 دولار . بدا من ولماذا غامضًا ولكن النتيجة كانت كارثية ، مع انخفاض UST إلى أقل من 1 دولار بينما انخفضت قيمة العملة الرمزية المستقرة من Terra نتيجة لذلك.

أجرى نانسن تحقيقًا بالاستفادة من البيانات الموجودة على السلسلة من نظام Terra البيئي إلى Ethereum blockchain في محاولة لرسم سلسلة الأحداث التي أدت إلى UST depeg. & nbsp؛

تجدر الإشارة إلى أن التقرير لا يتضمن الأحداث المحتملة خارج السلسلة التي يمكن أن تؤدي إلى تفاقم الموقف ، والتأثير على المستثمرين ، وتفصيل صافي الخسائر بين المحافظ ، وما حدث للبيتكوين (BTC ) الاحتياطيات التي تدعم الخزانات الأرضية.

استغل المهاجمون سيولة Curve الضحلة لاستغلال فرص المراجحة

كانت أول وأكبر الوجبات الجاهزة هي تحديد نانسن لمجموعة صغيرة من العناوين أو اللاعبين الذين حددوا نقاط الضعف في نظام Terra البيئي. استغلت هذه الجهات الفاعلة السيولة الضحلة نسبيًا لمجمعات Curve التي تدعم ربط TerraUSD (UST) بعملة مستقرة أخرى وتحركت للاستفادة من فرص المراجحة.

يوضح التقرير كيف سحبت هذه الجهات الفاعلة أموال الخزانات الأرضية من بروتوكول Anchor على Terra. ثم تم تجسير هذه الأموال من Terra إلى Ethereum باستخدام البنية التحتية Wormhole.

تم بعد ذلك مبادلة كميات هائلة من الخزانات الأرضية مع عملات مستقرة مختلفة في تجمعات السيولة الخاصة بـ Curve. ثم تكهن نانسن أنه خلال عملية فك الارتباط ، استغلت بعض المحافظ المحددة التناقضات بين مصادر التسعير على Curve وكذلك التبادلات اللامركزية والمركزية من خلال اتخاذ مراكز الشراء والبيع عبر البورصات.

دحض تقرير نانسن أتخمينيرواية أن مهاجمًا أو متسللًا واحدًا عمل على زعزعة استقرار الخزانات الأرضية.

سبع محافظ مركزية لصفقات الخزانات الأرضية

اعتمد تحليل بلوكتشين في نانسن نهجًا نظريًا قائمًا على أسس حددت بيانات حجم المعاملات ذات الصلة بين 7 و 11 مايو - الإطار الزمني الذي فقدت فيه الخزانات الأرضية ربطها بالدولار الواحد.

استعرضت الشركة وسائل التواصل الاجتماعي وخيوط المنتدى لتضييق هذا الإطار الزمني المحدد ، وتسليط الضوء على تدفق المعاملات البارز على مجمعات سيولة Curve - مما أدى إلى نهجها التحليلي المكون من ثلاث مراحل.

تضمنت المرحلة الأولى تحليل المعاملات داخل وخارج بروتوكول إقراض Curve ، والذي سمح لـ Nansen بتجميع قائمة بالمحافظ التي تشير أنشطتها إلى تأثير كبير على فك ارتباط الخزانات الأرضية.

كانت المرحلة الثانية أكثر تعقيدًا بعض الشيء ، حيث لاحظ نانسن المعاملات عبر جسر Wormhole التي ربما أثرت على حدث depeg. استعرضت الشركة التدفقات الخارجة من الخزانات الأرضية من بروتوكول Anchor الذي يتضمن قائمة ضيقة من المحافظ. تبع ذلك التحقيق في بيع UST و USDC في البورصات المركزية.

متعلق ب:تعيد التبادلات "خطة إحياء Terra 2.0" عبر عمليات الإنزال الجوي والإدراج وإعادة الشراء والحرق

تضمنت المرحلة الأخيرة تثليث الأدلة على السلسلة لتشكيل سرد للأحداث حول الخزانات الأرضية depeg. ثم تم تسليط الضوء على قائمة من سبع محافظ يعتقد أنها كانت مركزية في انهيار النظام البيئي Terra.

يقدم تقرير Nansen بعض الأفكار المثيرة للاهتمام التي تحركها تحليلات blockchain. ومع ذلك ، يظل جوهر "السبب" لغزًا - حيث اختارت الشركة عدم التكهن بالأهداف أو الدوافع المحتملة وراء العناوين السبعة الرئيسية التي لعبت دورًا رئيسيًا في إطلاق فك التشفير الخاص بخوارزمية UST المستقرة.