ما الذي يمكن أن يعلمنا إياه انهيار الدوت كوم عن انهيار العملة المشفرة

الخبير الاقتصادي بنيامين جراهام ، المعروف للبعض بأنه أب الاستثمار القيمي ، قارن ذات مرة السوق بآلة تصويت على المدى القصير وآلة وزن على المدى الطويل. في حين أن جراهام كان من المحتمل أن يكون متشككًا في أحسن الأحوال بشأن العملات المشفرة وتقلبها الداخلي لو أنه عاش لرؤيتها ، فإن نظريته الاقتصادية تنطبق مع ذلك على جوانب معينة فيها.

منذ ظهور altcoins ، عملت مساحة blockchain بشكل شبه حصري كـ "آلة تصويت". كانت العديد من المشاريع ، إلى حد كبير ، غير ناجحة من الناحية المالية وحتى ضارة بالمستثمرين والمساحة بشكل عام. بدلاً من ذلك ، قاموا بتحويل التشفير إلى مسابقة شعبية memelord ، وبالكاد يمكن التقليل من نجاحهم على هذه الجبهة. في بعض الأحيان ، تعتمد هذه المنافسة على من يعد بأفضل حالة استخدام في المستقبل - ولكن ما إذا كان هذا المستقبل سيصل بالفعل أم لا ، فهذه مشكلة أخرى تمامًا. غالبًا ما يعتمد على من يقوم بتسويق نفسه بشكل أفضل ، من خلال رسوم بيانية متطورة المظهر أو أسماء رمزية سخيفة وسلسلة من الميمات "الرديئة" المرتبطة بها. مهما كان ، فإن نجاح غالبية المشاريع يعتمد على التكهنات وقليل من الأمور الأخرى. هذا ما كان يشير إليه غراهام على أنه "آلة التصويت".

إذن ، ما الخطأ هنا؟ لقد جنى العديد من الأشخاص ذوي البصيرة أموالًا غيرت حياتهم أثناء لعب اللعبة ، والحديث المستمر عن التمويل وبناء تكنولوجيا لامركزية من المحتمل أن تغير العالم هو القاعدة ، لذلك يبدو أن الفضاء يمكن أن يكون بيئة مثالية للمؤسسين والمطورين ، أليس كذلك؟ إنه ليس كذلك. غالبًا ما تأتي هذه النجاحات على حساب مبتدئين الاستثمار المبتدئين غير المحنكين والمضللين بشدة. علاوة على ذلك ، ينتهي الأمر بمعظم هذه القيمة في أيدي التجار المزعومين في كل مكان والذين يروجون لما هو أكثر بقليل من قيمة في غير محلها ووعود منكوثة. إذن ، أين آلة وزن جراهام ، ومتى ستبدأ في تفعيل قوتها؟ كما يحدث الآن.

متعلق ب:بيان الفصل: رسم خريطة المرحلة التالية من رحلة التشفير

انهيار العملة المشفرة مقابل فقاعة الدوت كوم

تعتبر فقاعة الدوت كوم سابقة تاريخية مثالية لأغراضنا. تشترك المساحتان في الوفرة في تطوير التكنولوجيا إلى مشاكل غير موجودة ، والوصول المفرط إلى رأس المال ، والوعود الطموحة دون دعم تقني قوي ، وأخيرًا ، سوء فهم جسيم لما يدور حوله أي من هذا حتى من جانب المستثمر (انظر مطالبات المجال لـ pets.com ، radio.com ، بث.كوم ، إلخ.)

لماذا حظيت هذه الشركات بتأييد؟ ببساطة لأن لديهم أسماء واضحة. إذا كان العبء الأكبر من المستثمرين لا يفهمون ما يشترونه ولكنهم يريدون الانضمام إلى الحفلة ، فلماذا لا تختار اسمًا فارغًا؟

متعلق ب:هل ما زلت تقارن البيتكوين بفقاعة التوليب؟ قف!

علاوة على ذلك ، فإن الأرقام متشابهة بشكل غريب. دعونا نضع هذه الأمور في نصابها:

• في عام 2000 ، بلغ قطاع الدوت كوم ذروته عند 2.95 تريليون دولار. لحساب التضخم ، سيكون ذلك 4.95 تريليون دولار في وقت كتابة هذا التقرير.
• ثم انخفض إلى مستوى منخفض بلغ 1.195 تريليون دولار. لحساب التضخم ، سيكون هذا 3.27 تريليون دولار في وقت كتابة هذا التقرير.
• بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة 2.8 تريليون دولار. عند حساب التضخم ، سيكون ذلك 1.67 تريليون دولار في عام 2000.
• إنه الآن بسعر منخفض يبلغ 1.23 تريليون دولار. عند حساب التضخم ، سيكون 0.073 تريليون دولار في عام 2000.
• تبلغ دلتا بين ذروة فقاعة الدوت كوم 59.5٪ من الأعلى إلى الأدنى.
• الدلتا بين ذروة فقاعة التشفير الحالية هي 56٪ من الأعلى إلى الأدنى.

سوف يؤدي التضخم إلى انحراف هذه الأمور قليلاً ، لكن خذ لحظة لتفكر في أن شركة آبل وحدها في مستوىسقف السوق 2.45 تريليون دولار في وقت كتابة هذا التقرير. يمتلك سهم قطاع تقني واحد نفس القيمة السوقية مثل جميع العملات المشفرة ونصف قطاع الدوت كوم عند تعديله وفقًا للتضخم.

السرعة تولد التقلبات

بقدر ما يبدو هذا الانكماش قاتما ، فإنه ليس بمأساة. تخيل معرفة أن قطاع التكنولوجيا قد وصل إلى أدنى مستوى في السوق في عام 2003 ، على سبيل المثال. كان الناس مقتنعين بأن قطاع التكنولوجيا كان في آخر مراحله. بالتأكيد ، يمكن (ويجب) أن تؤخذ الأرقام المذكورة أعلاه بحبة ثقيلة من الملح ، ويمكن للمرء أن يتذكر أن التاريخ لا يكرر نفسه دائمًا بالضبط - بدلاً من ذلك ، هو القافية. منذ دخول مجال blockchain في عام 2016 ، شاهدته يتحرك بشكل أسرع من أي قطاع مالي آخر تقريبًا. يتطلب الصبر المطلوب لانتظار حدوث تراجع في العملة المشفرة قدرًا أقل من الثبات مقارنة بفترة الانتظار بين عامي 2003 و 2010.

في الأشهر القليلة الماضية ، استمدت العملات المشفرة في الوقت نفسه أقصر قشة من قوى الاقتصاد الكلي وشهدت "حدث البجعة السوداء" آخر مثلجبل Gox ، ال2017 - 2018 شتاء التشفير وحادث عام 2020 . هذه المرة ، كان حادث تحطم Terra.

كل من هذه الأحداث كان بمثابة هلاك وخراب وطاعون وموت للمستثمر العادي ؛ ومع ذلك ، بطريقة ما ، استمر المطورون في التطور ، واستمر عمال المناجم ومشغلو العقد في العمل ، واستمرت الأموال الذكية في الشراء. (صناديق مثلa16z وستارك وير وطبقة صفراء جمعت حوالي 15 مليار دولار مجتمعة مؤخرًا). لماذا؟ لا تؤثر القرارات العاطفية التي تؤثر على مجموعة واحدة بالضرورة على كل المجموعات الأخرى. تخضع إحدى مجموعات البيانات هذه لها ، بينما غزاها الآخر. هؤلاء أفراد وكيانات لا تشعر بالسوء حيال ضربك. إنهم لا يشعرون بالسوء لأنهم يجعلونك تخسر المال. إنهم لا يشعرون بأي شيء حتى يدركوا الخسارة - التوقف الكامل. بمعنى آخر ، يجب إزالة العاطفة بطبيعتها من المعادلة فيما يتعلق باتخاذ القرار.

متعلق ب:بيان الفصل: رسم خريطة المرحلة التالية من رحلة التشفير

كيف تؤثر ملحمة Terra عليك ، وماذا بعد ذلك

من المحتمل أن يستمر تحطم Terra في إحداث الفوضى في محفظتك وراحة البال. في هذه الأثناء ، يقوم المستثمرون المتحمسون دائمًا بتقديم رأسهم القبيح ، بعد أن باعوا القمة قبل أسابيع فقط وتركوا لك خسارة بنسبة 70٪. لكن لا داعي للذعر. انظر إلى تاريخ الإنترنت ، واعتبر هذا بدلاً من ذلك. من الصعب أن نقول بدقة أين نحن في دورة تبني السوق للعملات المشفرة وإلى أي مدى نحن بعيدون عن الوقت الذي تقلل فيه الدهون حقًا. ومع ذلك ، يبدو أننا قريبون جدًا ، وتتحرك الأمور بشكل أسرع بكثير مما كان عليه قطاع الدوت كوم.

كل هذا يجعل إطارًا واضحًا بشكل معقول لبعض استراتيجيات الاستثمار الذكية طويلة الأجل - خاصةً إذا كنت تولي اهتمامًا للطريقة التي يتبنى بها المزيد والمزيد من المستخدمين العاديين Web3. إذا كان النطاق العريض هو الحادثة المحرضة التي أدت إلى نمو هائل للمستخدمين ، فسأجادل في أن محفظة Web3 سهلة الاستخدام التي لا تتطلب أي إعداد للتفاعل مع العديد من سلاسل الكتل ستكون حادثة مماثلة للتشفير. ومن المثير للاهتمام ،أعلنت Robinhood مؤخرًا سيتم إطلاق محفظة Web3 سهلة الاستخدام قريبًا. بمجرد أن يأتي حل كهذا يسمح بتفاعل Web3 ببضع نقرات فقط ، ستفتح البوابات بالكامل.

من هنا ، فإن الأمر يتعلق بتحديد ما ستكون عليه الأسهم الممتازة الموجودة في أعلى 20-30 رأسمال سوقي للعملات المشفرة ، ثم الشراء والتحلي بالصبر. المشكلة هي أنه لا توجد ضمانات ، إلا في الإدراك المتأخر ، وكلما اقترب السوق من نقطة النضج ، قل الجانب الصعودي المتاح للمستثمر. أكثر ما يجب فعله حذرًا هو أن تأخذ وقتك وتتعامل مع الاستثمار في مساحة جديدة مثل هذه باستراتيجية واضحة ومحددة.

لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.

الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحدها ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.