استكشاف شامل لسوق العملات المشفرة الهندية: أرض خصبة لـ Web3 لتحقيق بيانات "جذابة"

المؤلف: Tiger Research؛ المترجم: Felix, PANews

الملخص

• مجالات التطوير الرئيسية لمشاريع Web3: يبلغ عدد سكان الهند 1.4 مليار نسمة (متوسط ​​العمر 28 عامًا)، ويعمل بها 9.75 مليون مطور، وأكثر من 1200 مشروع، وتبلغ استثماراتها 3 مليارات دولار أمريكي، مما يوفر أفضل الظروف لتحقيق النطاق المطلوب لتطوير نظام Web3 البيئي.

• يُمثل عدم اليقين التنظيمي عقبة رئيسية: بما في ذلك معدل ضريبة ثابت بنسبة 30%، وضريبة اقتطاع بنسبة 1%، وعدم وجود هيئة تنظيمية مخصصة، وقضايا الاختصاص القضائي المعقدة.

• وضع استراتيجيات لمراحل مختلفة: يتطلب دخول السوق بنجاح توجيه Web3 1. لماذا تحتاج إلى فهم السوق الهندية 1. لماذا تحتاج إلى فهم السوق الهندية 1. لماذا تحتاج إلى فهم السوق الهندية 1. لماذا تحتاج إلى فهم السوق الهندية 1. لماذا تحتاج إلى فهم السوق الهندية 1. لماذا تحتاج إلى فهم السوق الهندية 1. لماذا تحتاج إلى فهم السوق الهندية 1. تظهر مشاريع جديدة باستمرار في سوق Web3، وما تقدره هذه المشاريع أكثر من أي شيء آخر هو "البيانات". تمثل البيانات في نهاية المطاف المستخدمين والمنشئين والمستثمرين المشاركين في النظام البيئي، وتعمل العديد من المشاريع بجهد لإنشاء هذه البيانات. مع وجود العديد من المشاريع الجديدة في الأفق، فإن البيانات القابلة للتحقق مهمة بشكل خاص لجذب الانتباه. وتعتبر آسيا، وخاصة الهند، منطقة مركزية لتوليد بيانات حقيقية وذات معنى. الميزة الأولى التي تتمتع بها الهند هي سكانها الشباب. مع متوسط ​​أعمار يبلغ نحو 28 عاماً، فإن عدد سكان الهند أصغر سناً من سكان إندونيسيا (30 عاماً) أو فيتنام (32 عاماً). تظهر هذه المجموعة الديموغرافية قبولًا سريعًا وموقفًا متحمسًا تجاه التقنيات الجديدة. الميزة الثانية هي حجم السكان الكبير. يبلغ عدد سكان الهند أكثر من 1.4 مليار نسمة، وحوالي 8% فقط من سكانها يمتلكون العملات المشفرة حاليًا، مما يوفر إمكانات هائلة لتوسيع تكنولوجيا Web3. الميزة الثالثة هي القدرة على التطوير. تتمتع الهند بالعديد من الجامعات الهندسية الممتازة وحوالي 9.75 مليون مطور أظهروا قدرات تطوير ممتازة من خلال مشاريع Web3 الناجحة مثل Polygon.

  إن الهند هي المنطقة الأكثر ملاءمة لتوليد "البيانات" الهامة المطلوبة اليوم، وقد دخلت العديد من المشاريع إلى الهند وحققت نتائج. ومع ذلك، كما هو الحال مع جميع المناطق، فإن الهند لديها بعض العيوب. قامت شركة Hashed Emergent، وهي شركة رأس مال استثماري مقرها الهند، بإعداد تقرير عن السوق الهندية يوفر "ورقة خضراء" لدخول السوق الهندية. 2. ملخص تقرير المفتاح الناشئ المجزأ 2.1. نظام Web3 البيئي 2.1. ملخص التقرير ... حتى الآن، اجتذبت الشركات الناشئة الهندية Web3 أكثر من 3 مليارات دولار من الاستثمارات الإجمالية، مع نمو قوي بشكل خاص في عام 2024، والذي شهد استثمارًا بقيمة 564 مليون دولار، أي أكثر من ضعف المبلغ في عام 2023.

  من حيث مجالات الاستثمار، تتمتع البنية التحتية بأعلى قدر من الجاذبية، يليها التمويل. وفي المقابل، انخفض الاستثمار في صناعة الترفيه بشكل كبير. وفي قطاع البنية التحتية الساخنة، قدم مؤسسون هنود أسسوا أعمالهم في الخارج مساهمات كبيرة. لقد قاموا بتطوير خدمات قادرة على المنافسة عالميًا مثل Eigen Layer و Sentient و Avail، مما أدى إلى جذب الكثير من رأس المال الاستثماري.

  في الآونة الأخيرة، جذبت أيضًا مجالات ناشئة مثل DePIN وBaaS (Blockchain as a Service) انتباه المستثمرين. وتشير هذه الاتجاهات إلى أن المستثمرين يستكشفون بنشاط إمكانية تطبيق التقنيات اللامركزية على مختلف الصناعات. وبالنسبة للصناعات المناسبة لعصر الذكاء الاصطناعي بشكل خاص، أصبحت البنية التحتية القائمة على الذكاء الاصطناعي والبرامج الوسيطة وأدوات البيانات مجالات استثمارية رئيسية. وفي السوق المحلية، تشارك شركات رأس المال الاستثماري الكبرى، بما في ذلك Hashed Emergent وPolygon، بشكل نشط في رعاية نظام Web3 البيئي في الهند والاستثمار فيه. 2.2. تبني المستهلكين والشركات:

  

  منذ عام 2023، شهد سوق الاستثمار في العملات المشفرة الهندي انتعاشًا واضحًا. احتلت المرتبة الأولى في مؤشر تبني العملات المشفرة لشركة Chainalysis، وسجلت نتائج عالية في كل من قطاعي CEX وDEX. 45% من محافظ المستثمرين الأفراد تتكون من عملات رقمية عالية الجودة ذات استقرار مثبت. والجدير بالذكر أن حجم تداول Memecoin ارتفع بمقدار خمسة أضعاف مقارنة بأصول العملات المشفرة الأخرى. ويشير هذا إلى أن تفضيلات الاستثمار لدى المستثمرين الأفراد تتغير.

  حسب العمر، يهيمن الأشخاص الذين تتراوح أعمارهم بين 27 و40 عامًا على استثمارات الرموز مع ارتفاع الدخل والوعي بالسوق. ومن الجدير بالذكر أن المستثمرين في الأربعينيات من العمر يستثمرون ثلاثة أضعاف نصيب الفرد من الأموال مقارنة بالفئات العمرية الأخرى. يشكل الجيل Z 35% من جميع مستثمري العملات المشفرة ويلعب دورًا رئيسيًا في توسيع السوق.

  

  لقد نما سوق ألعاب Web3 في الهند من خلال تأمين قاعدة مستخدمين تركز على الجيل Z. وعلى وجه الخصوص، فإن 50% من اللاعبين هم تحت سن 25 عاماً، مما يشير إلى أن الفئات السكانية الأصغر سناً يمكنها التكيف بسرعة مع تنسيقات الألعاب الجديدة. يبلغ متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) لألعاب Web3 220 دولارًا، وهو أعلى بكثير من 120 دولارًا لألعاب Web2. في ألعاب Web3، تبلغ نسبة المستخدمين الذين يدفعون 64%، بينما تبلغ نسبة المستخدمين الذين ينفقون بكثافة 11%. هيكل الإيرادات أفضل من هيكل إيرادات ألعاب Web2 (56% و8% على التوالي). بالإضافة إلى ذلك، فإن 38% من لاعبي الألعاب التقليدية جربوا ألعاب Web3، و60% منهم اختاروا الاستمرار في المشاركة فيها.

  

  اتخذت الحكومة خطوات إيجابية لإنشاء إطار عمل وطني لسلسلة الكتل. ويهدف الإطار إلى تحسين الأمن والشفافية للمواطنين الذين يستخدمون الخدمات. وتشمل المكونات الرئيسية منصة "Vishvasya" لسلسلة الكتل كخدمة، و"NBFLite" المخصصة للشركات الناشئة والجامعات لإجراء أبحاث سريعة، و"Praamaanik" للتحقق من صحة تطبيقات الهاتف المحمول، والبوابة الوطنية لسلسلة الكتل. بالإضافة إلى ذلك، جمع مشروع تجريبي للعملة الرقمية للبنك المركزي بقيادة بنك الاحتياطي الهندي (RBI) 5 ملايين مستخدم من 16 بنكًا لاختبار طرق دفع جديدة باستخدام تقنية blockchain. 2.3. منظومة المطورين

  

  أصبحت الهند مركزًا عالميًا لرواد الأعمال والمطورين، رائدةً في الابتكارات في مختلف مجالات Web3. لقد أصبح أكبر سوق للمطورين، حيث يمثل 12% من مجتمع مطوري العملات المشفرة العالمي.

  وفقا لمسح شمل أكثر من 500 مطور، فإن نظام Web3 في الهند ينمو بسرعة بفضل المواهب الشابة والطاقة الريادية والتوسع العالمي. ومن خلال الشراكات الجامعية ونماذج العمل المرنة، تم تشكيل نظام بيئي لدعم نموها.

  على الرغم من تزايد تعرض المطورين على المستوى العالمي، إلا أن 51% منهم ما زالوا يقولون إن رواتبهم لا تفي بالمعايير العالمية.

  أصبحت الهاكاثونات ومجتمعات المطورين عناصر أساسية في تطوير نظام Web3 البيئي في الهند. توفر هذه المنصات للمطورين خبرة عملية، والتوجيه، وفرص التمويل، والتعرض العالمي. ومع ارتفاع معدلات المشاركة، بدأ مسار النمو للجيل القادم من المطورين يتشكل. 2.4. التنظيم والضرائب والسياسات

  يمر قطاع الويب 3 في الهند حاليًا بمرحلة انتقالية تشهد تغيرات سريعة في السياسات التنظيمية والضريبية. وقد أدت التدابير التنظيمية القوية التي فرضتها الحكومة ومعدلات الضرائب المرتفعة إلى تقييد تنمية السوق، ومن ثم هناك حاجة ملحة لتعديل السياسات لدعم تنمية الصناعة. اعتبارًا من عام 2023، ستعمل الحكومة الهندية على تعزيز قواعد مكافحة غسيل الأموال بشكل شامل وزيادة الشفافية في سوق الأصول الافتراضية. يجب على جميع مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) التسجيل بموجب قانون مكافحة غسل الأموال ويجب عليهم تنفيذ إجراءات تحديد هوية العملاء، والحفاظ على سجلات المعاملات وتعيين مسؤول متخصص لمكافحة غسل الأموال. وبحلول نهاية عام 2024، سوف تصبح تشديدات القواعد التنظيمية أكثر وضوحا. اتخذت الحكومة الهندية خطوة متطرفة تتمثل في حظر الوصول بالكامل إلى بورصات العملات المشفرة الأجنبية التي لا تتوافق مع اللوائح المحلية. ويوضح هذا الإجراء بوضوح أن الامتثال ضروري لدخول السوق الهندية. وقد شهدت السياسات الضريبية أيضًا تغييرات ثورية. ينص قانون المالية لعام 2025 على إنشاء نظام إبلاغ إلزامي لمعاملات الأصول المشفرة ومعلومات المستخدمين من خلال اعتماد إطار عمل الإبلاغ عن الأصول المشفرة القياسي الدولي لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يتوسع التعريف القانوني للأصول الرقمية الافتراضية ليشمل مفهومًا أكثر شمولاً وهو "الأصول المشفرة". يفرض الهيكل الضريبي الحالي عبئًا ثقيلًا على الصناعة. تخضع أرباح الاستثمار في العملات المشفرة لمعدل ضريبي ثابت مرتفع بنسبة 30% دون أي خصومات للتكاليف، وتخضع جميع المعاملات الشخصية لضريبة اقتطاع بنسبة 1%. ويؤدي هذا العبء الضريبي إلى تقييد السيولة في السوق بشكل كبير.

  إن عدم وجود منظم مخصص لـ Web3 يشكل مشكلة أخرى. لا يزال الغموض التنظيمي فيما يتعلق بتصنيف الأصول الافتراضية ومعالجة البروتوكولات اللامركزية قائما في ظل ممارسة وكالات متعددة لاختصاصات متداخلة. من فتح حساب مصرفي إلى استخدام خدمات الدفع، تواجه شركات Web3 صعوبات في الوصول إلى البنية التحتية المالية الأساسية، مع قيام العديد من البورصات بتقييد عمليات سحب العملات المشفرة، مما يمنع المستخدمين من خيارات الحراسة الذاتية. ولكي تتمكن صناعة الويب 3 في الهند من تحقيق التنمية المستدامة، فإنها تحتاج بشكل عاجل إلى إطار تنظيمي للويب 3 يعمل على تقليل العبء الضريبي، وتحسين إمكانية الوصول إلى الخدمات المالية، وتنظيم الخدمات غير الاحتجازية بشكل معقول مثل الحراسة الذاتية للأصول. 3. الهند على وشك تحقيق اختراق كبير. بشكل عام، شكلت الهند نظامًا بيئيًا ناضجًا مع صناعة ناضجة وقاعدة مستخدمين ناضجة، لكن المشكلة الأساسية تكمن في الإشراف الحكومي الفوضوي. ورغم أن العوامل الكلية المذكورة أعلاه مواتية عموما، فإن الإطار التنظيمي الناضج اللازم لتطوير النظام البيئي الإقليمي لم يتم إنشاؤه بعد. وعلى الرغم من النتائج الإيجابية التي حققتها مبادرات البلوك تشين التي تقودها الحكومة، فإن الافتقار إلى هيئة تنظيمية مخصصة والسلطات القضائية المتداخلة يخلق حالة من عدم اليقين من منظور خارجي. وفي بيئة تنظيمية عالمية متغيرة باستمرار، أدى هذا الارتباك إلى تقليص جاذبية السوق إلى حد كبير. وهذا هو الحاجز الأكبر أمام المستثمرين والشركات ويجب معالجته بسرعة. يتطلب الدخول إلى السوق الهندية استراتيجية تدريجية. أولاً، يجب إعطاء الأولوية للمستخدمين الذين يتمتعون بقدرة عالية على التكيف مع Web3. يتمتع المستخدمون الهنود بفهم عميق لـ Web3 وعددهم كبير، لذا يمكن إنتاج نتائج فعالة من خلال دمج المستخدمين بنجاح. ويتطلب هذا دعم اللغة المحلية أثناء توظيف الموظفين المحليين أو العمل مع وكالة تسويق لفهم هياكل التسويق والأعمال المحلية.

  ثانيًا، يمكن إجراء التطوير للمطورين. في هذه المرحلة، تصبح الاتصالات المباشرة مع المستثمرين مثل Hashed Emergent مهمة. إن المؤسسات المحلية وحدها لديها حدود في دعم شركات البناء وتفتقر إلى الخبرة الكافية. وأخيرًا، يمكن توسيع نطاق هذا التعاون ليشمل الحكومات والشركات. وعلى الرغم من بعض الارتباك الذي أحدثته الحكومة، فقد أنشأت إطارًا وطنيًا لتقنية البلوكشين وحققت نتائج ملموسة. يمكن للتعاون الاستراتيجي أن يضمن الريادة في قيادة التغيير في السوق.