طريق جيميني-SEC إلى التسوية

تتجه شركة Gemini Trust Company وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) نحو التوصل إلى تسوية في معركة قانونية طويلة الأمد مع Gemini، وهو ما يشير إلى نقطة تحول للبورصة وتحول أوسع في المشهد التنظيمي الأمريكي.

بعد ما يقرب من ثلاث سنوات من التقاضي، أبلغ محامو كلا الطرفين المحكمة الجزئية الأمريكية للمنطقة الجنوبية من نيويورك أنهم توصلوا إلى "حل من حيث المبدأ".

وفي انتظار الموافقة النهائية من لجنة الأوراق المالية والبورصات، فإن الاتفاق من شأنه تعليق جميع الدعاوى القضائية الأخرى إلى أجل غير مسمى، مع توقع تحديث بحلول 15 ديسمبر/كانون الأول إذا لم يتم الانتهاء من الصفقة في وقت سابق.

قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات شكواها لأول مرة في يناير 2023، زاعمة أن شركة جيميني وشريكتها السابقة، جينيسيس جلوبال كابيتال، أجرتا عملية بيع غير مسجلة للأوراق المالية من خلال برنامج Earn.

ووعد المستثمرون بعوائد تصل إلى 7.4% سنويا، وجذبت العملة المشفرة ما يقرب من 340 ألف مستخدم تجزئة قاموا بإيداع ما مجموعه 900 مليون دولار في الأصول الرقمية.

انهار البرنامج في نوفمبر 2022 بعد أن واجهت جينيسيس أزمة سيولة حادة مرتبطة بتداعيات أوسع نطاقًا على السوق، فجمّدت عمليات السحب، ثم أعلنت إفلاسها لاحقًا. أدى ذلك إلى حرمان عملاء إيرن من أموالهم، وأدى إلى تدقيق تنظيمي.

توصلت جينيسيس إلى تسوية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عام ٢٠٢٤، حيث وافقت على دفع ٢١ مليون دولار. في غضون ذلك، تعهدت جيميني، بموجب الاتفاق الحالي، بإعادة ٩٧٪ من أصول مستخدمي إيرن عينيًا، مع إمكانية توزيع مبالغ إضافية عند استردادها من الشركة الأم لجينيسيس، مجموعة العملات الرقمية.

الانفتاح على العملات المشفرة

تُبرز التسوية المُعلّقة أيضًا تغيُّرًا في نهج واشنطن تجاه قطاع الأصول الرقمية. ففي عهد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بول أتكينز، المُعيّن من قِبَل ترامب، اعتمدت الهيئة نهجًا أكثر مرونةً ومدفوعًا بالابتكار من خلال مبادرات مثل مشروع العملات الرقمية.

في الأشهر الأخيرة، تحركت هيئة الأوراق المالية والبورصات لتسوية أو تقليص قضايا الإنفاذ الرئيسية ضد لاعبين بارزين مثل Coinbase وBinance وRipple - مما يمثل انحرافًا واضحًا عن الموقف العدواني الذي اتخذه رئيسها السابق غاري جينسلر.

وبالنسبة للعديد من العاملين في الصناعة، فإن قضية جيميني ترمز إلى هذا التحول التنظيمي الأوسع نطاقا نحو التعاون بدلا من المواجهة.

يُعدّ توقيت هذا الإنجاز بالغ الأهمية لشركة جيميني. ففي الأسبوع الماضي، أدرجت الشركة أسهمها لأول مرة في بورصة ناسداك، وجمعت ما يقارب 425 مليون دولار أمريكي من خلال بيع 15.2 مليون سهم. ويعزز هذا الضخّ الرأسمالي الميزانية العمومية لشركة جيميني، في سعيها لاستعادة زخمها وتوسيع عملياتها بعد سنوات من التحديات التنظيمية.

لا يزال التوأمان وينكلفوس، مؤسسا جيميني، مرتبطين ارتباطًا وثيقًا بواشنطن. فقد كانا داعمين ماليين بارزين لحملة الرئيس ترامب الانتخابية لعام ٢٠٢٤، وحافظا منذ ذلك الحين على علاقات وثيقة مع البيت الأبيض.

وكانوا حاضرين أيضًا في وقت سابق من هذا العام أثناء توقيع مشروع قانون العملة المستقرة GENIUS، وهو تشريع تاريخي يُنظر إليه على أنه حجر الزاوية في أجندة سياسة ترامب المؤيدة للعملات المشفرة.

الحل بدل المواجهة

أصبحت قصة جيميني إيرن نقطة تحول في تنظيم العملات المشفرة. فهي لا تُسلّط الضوء فقط على مخاطر منتجات العائد غير الخاضعة للتنظيم الكافي، بل تُسلّط الضوء أيضًا على الأطر المتطورة المُصمّمة لحماية المستثمرين مع تمكين الابتكار من الازدهار.

وفي حين تواجه منصات إقراض العملات المشفرة الأخرى تدقيقًا متزايدًا، فمن المتوقع أن تؤثر قضية جيميني على معايير الامتثال وأفضل الممارسات لسنوات قادمة.

في Coinlive، نعتقد أن هذه القضية تعكس الصعوبات المتزايدة ومرونة قطاع العملات المشفرة. كانت تداعيات Earn مؤلمة لآلاف المستثمرين الأفراد، وينبغي أن تكون بمثابة تحذير من منتجات العائد الغامضة التي تبالغ في الوعود ولا تحقق النتائج المرجوة.

ولكن حقيقة أن هيئة الأوراق المالية والبورصات وشركة جيميني تتحركان الآن نحو الحل ــ بدلاً من المعارك القضائية التي لا تنتهي ــ تظهر أن الهيئات التنظيمية بدأت تدرك أهمية تعزيز الحوار بدلاً من العقاب فقط.

إذا تم التعامل معها بشكل صحيح، فقد تكون هذه خطوة حاسمة نحو بناء نظام بيئي أكثر شفافية واستدامة للعملات المشفرة، وهو النظام الذي يوازن بين الابتكار والمساءلة.

ولكن ما إذا كان هذا يمثل انفراجا دائما بين الجهات التنظيمية والصناعة ــ أو مجرد توقف مؤقت قبل الموجة التالية من النزاعات ــ يظل سؤالا مفتوحا.