تحليل معضلة التداول الكمي للبورصات والتكهن بمزايا القواعد المالية على السلسلة

المصدر: Lightning HSL

كنت أفكر مؤخرًا في سبب شهرة النقوش؟ على وجه الخصوص، فإن تكلفة النقوش المبنية على سلسلة البيتكوين مرتفعة للغاية وتجربة المستخدم سيئة للغاية. لماذا لا يزال الناس يقامرون على النقوش الموجودة على سلسلة البيتكوين؟

من أجل مطابقة طريقة اللعب لمحاكاة نقوش البيتكوين، أو السلاسل المختلفة المتوافقة مع EVM، أو غيرها من السلاسل غير المتوافقة مع EVM القابلة للبرمجة بشكل كبير، استخدم طرق عقد أكثر غرابة على السلسلة لتنفيذ النقوش. من الواضح أن لديهم طريقة أفضل لتحقيق الإطلاق العادل، لكن يتعين عليهم استخدام طريقة غريبة لبناء النقش، وهو أمر غريب حقًا.

يمكننا ذكر العديد من الأسباب للتوضيح، مثل الإطلاق العادل، والمقامرة، والمخططات الهرمية...

لكنني أعتقد أن هناك شيئًا واحدًا يحتاج إلى اهتمام خاص: وهو السلسلة.

تعد شفافية السلوك المالي والقواعد المالية من خلال التواجد في السلسلة ميزة كبيرة جدًا. إن التواجد في السلسلة أم لا يشبه تمامًا التواجد في البورصة أم لا.

قد لا يكون من السهل فهم ذلك، واسمحوا لي أن أقدم مثالًا سلبيًا لبعض السلوكيات السيئة التي قد تحدث في البورصات بسبب القواعد المالية والسلوكيات المالية الغامضة.

كنت في2018 لقد قاموا بإجراءات كمية لتعدين المعاملات.

يهدف تعدين التداول إلى زيادة حجم التداول في البورصة، وستقوم البورصة بإسقاط رموز المنصة إليك بناءً على حجم التداول. الإجراء الكمي هو ببساطة شراء وبيع العملة بنفسك، أي شراء أمر البيع الخاص بك، وحساب سعر عملة المنصة التي تم الحصول عليها، وخصم رسوم المعاملة، وهو الربح.

من أجل التأكد من أنني كنت أبيع وأشتري بنفسي، وجدت زوج تداول عملات غير نشط للغاية. هذه البورصة عبارة عن بورصة صغيرة، لأنني لا أستطيع التغلب على الآخرين عندما يتعلق الأمر بالتداول والتعدين في البورصات الكبيرة والمشهورة.

لكن برنامجي كان مصممًا بشكل سيئ وتم استغلاله ليلاً، وقد اشترى البرنامج جميع أصولي في هذه العملة القذرة. أشعر أن مالك البورصة قد اطلع على الخوارزمية الخاصة بي واستخدم برنامجي لاستبدال جميع عملاتي المعدنية بهذه العملة المهملة. بالطبع ليس لدي أي دليل.

نظرًا لأن البورصة تحتوي على بيانات خلفية، فهي بمثابة إله لجميع المستخدمين. لقد تواصلت مع العديد من الفرق الكمية الذين يزعمون جميعًا أن لديهم مخاوف مماثلة، أي أنهم يخشون أن تنافسهم البورصة.

منذ سنوات عديدة، أخبرني أحد الأشخاص الذين شاركوا في القياس الكمي التقليدي للأموال أنه خسر المال في بورصة xx1000 واط، تلك الحقبة1000 واط هناك العديد من. وادعى أن هذه هي الأموال التي فقدها بعد اكتشاف برنامجه الكمي واستغلاله. وادعى أن هذا الشخص ربما كان هو البورصة، وأن المنصة فقط هي التي تتمتع بميزة البيانات للقيام بذلك.

منذ عدة سنوات، سمعت شخصًا من إحدى البورصات يسألني إذا كنت أعرف فريقًا من أفضل الفرق الكمية وقدمته إليه.

لأن بورصته تضم فريقًا كميًا روسيًا كان يربح الأموال ويتعامل مع البورصة كآلة صرف آلي. ولا تستطيع المنصة معرفة كيفية القيام بذلك، ولا يمكنها تقديم الطلبات معهم منعهم من كسب المال. هناك احتمال كبير أن يكون هذا الفريق الكمي عبارة عن مزيج من عدة حسابات، وقد قامت البورصة بتنزيل جميع بيانات المعاملات الخاصة بهذه الحسابات.

وظفت البورصة فرقًا كمية متعددة لتحليل البيانات لمعرفة كيفية تحقيق هذا المستوى من القياس الكمي.

أخبرني فريق كمي آخر أنهم استخدموا نفس الإستراتيجية الكمية للعمل على Binance وFTX، لكن FTX خسرت أموالًا وكسبت Binance أموالًا. لقد اشتبهوا في أن شركة ftx كانت تتنافس مع البرامج الكمية لسرقة أموالهم.

إذا فكرت في الأمر ببساطة، فسوف تفهم أنه لا توجد بورصة على استعداد لاستخدامها كماكينة صرف آلي والاستمرار في ربح المال فيها. حتى لو كانت الأموال التي تستمر في ربحها مملوكة لمستخدمي البورصة. لن ينجح الأمر، يحتفظ به المستخدمون دائمًا، إذا خسرت المال، فسوف تتوقف البورصة عن العمل تدريجيًا.

من المقرر أن يتم قياس ذلك كميًا في البورصة، بشكل عام:

1. إما أن تكون حليفًا للبورصة وتصبح مزودًا كبيرًا للسيولة، وتميل البورصة إلى السيولة والرسوم الخاصة بك.

2. إما أنها صغيرة ولا يريد التبادل أن يراقبك.

3. قم بإخفائه وتقسيمه إلى n حسابات مستقلة لتجنب اكتشافك بواسطة البورصة.

لكن في الواقع لا يوجد أي دليل على أن البورصة تقوم بالفعل بعمل شرير في الحادثة المذكورة أعلاه، أنا مجرد تخمين وإشاعات.

لكن البورصة نفسها لا تستطيع أن تثبت براءتها، وعلى الأقل حتى الآن لم أسمع عن أي بورصة يمكن أن تثبت أنها لن تنافس الفريق الكمي.

ولكن مع القياس الكمي للتبادلات على السلسلة، فإن هذه المشكلة غير موجودة. فالقواعد التي يضعها الجميع واضحة وشفافة. لا يوجد أحد لديه وجهة نظر الله.

حسنًا، ليس تمامًا، لأن القائمين بالتعدين لديهم الحق في فرز المعاملات، لذلك لديهم أيضًا ميزة معينة من جانب واحد. تمامًا مثل مجمعات تعدين ETH، يمكنهم تشغيل المعاملة والعثور على أنها يمكن أن تكسب المال، ثم نسخ نفس المعاملة وتعبئتها أولاً، هذه هي MEV، مشكلة الحد الأقصى للقيمة القابلة للاستخراج بواسطة عامل التعدين.

ولكن حتى مع أخذ MEV بعين الاعتبار، فإن القواعد المالية على السلسلة مخصصة للتبادلاتoffchainتتمتع إدارة الأنشطة المالية على نطاق> بميزة ساحقة فيما يتعلق بالشفافية.

قد يكون هذا أحد الأسباب التي تجعل هذا النوع من الألعاب لا يزال يتمتع بشعبية كبيرة على الرغم من أن تكلفة إصدار النقوش على البيتكوين مرتفعة للغاية وأن القائمين بالتعدين يكسبون الكثير من المال.

ولعل هذا هو السبب أيضًا وراء بدء البورصات الآن في إنشاء محافظ web3. ما يسمى بمحافظ web3 عبارة عن بورصات تعمل على توسيع أعمالها لتشمل السلسلة.

أعتقد أن التمويل عبر السلسلة مثل DeFi سيزيد بالتأكيد من الضغط على المساحة المعيشية للبورصات.