آرثر هايز: الذكاء الاصطناعي يتسبب في الأزمة المالية الأمريكية

المؤلف: آرثر هايز

ملاحظة المحرر: تم اختصار هذه المقالة قليلاً

الآراء الواردة هنا هي آراء شخصية للمؤلف، ولا ينبغي استخدامها كنصيحة استثمارية أو توصيات تداول.

عندما ينطلق جرس إنذار الحريق في شقة أو مبنى مكاتب، عادةً ما تتجاهله. ولكن بالنسبة لأولئك الذين يتجاهلون علامات التحذير الواضحة، قد يباغتهم الموت بشكل غير متوقع.

في خضمّ هذه الحياة اليومية المليئة بشتى أنواع الضوضاء، فإنّ معرفة أيّ المؤشرات يجب الانتباه إليها لا تُنقذ حياتك فحسب، بل تُنقذ محفظتك أيضًا. يُعدّ البيتكوين بمثابة جرس إنذار لسيولة العملات الورقية العالمية. ومن بين جميع الأصول المتداولة بحرية، يُعتبر الأكثر حساسيةً لعرض الائتمان بالعملات الورقية. وقد دقّ التباين الأخير بين البيتكوين ومؤشر ناسداك 100 ناقوس الخطر، مُنذرًا بانهيار ائتماني هائل. ويرى العديد من المستثمرين، نظرًا لارتباط البيتكوين الوثيق سابقًا بأسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى، أنه نسخة مُضخّمة من ناسداك. لذلك، بمجرد أن يتباعد المؤشران، يجب علينا التعمّق في الأسباب الكامنة وراء ذلك - ما الذي يُمكن أن يُؤدّي إلى انهيار ائتماني للعملات الورقية (وخاصةً الدولار الأمريكي)؟ الجواب هو: الانكماش! في حين أن الانكماش أمر سيء، إلا أنه في نهاية المطاف مُفيد للأصول مثل البيتكوين التي تتأثر بائتمان العملات الورقية. عادةً ما تسير الأمور على النحو التالي: أولًا، يبدأ السوق في تحديد الأسعار... ستنخفض أصول الديون المتوقعة في ميزانيات المؤسسات المالية بشكل ملحوظ. سينعكس هذا لاحقًا على أسعار الأسهم، حيث ستُعلن العديد من المؤسسات المالية ذات الإدارة السيئة أو الأكثر مديونية إفلاسها. أخيرًا، سيشعر أصحاب النفوذ الذين يتحكمون في المعروض النقدي بالذعر، وسيضغطون على زر طباعة النقود بقوة هائلة. سيؤدي التدفق الهائل للائتمان بالعملات الورقية إلى رفع سعر البيتكوين من أدنى مستوياته، وستدفع توقعات السوق بطباعة المزيد من النقود لإنقاذ السوق سعر البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة. قد تستغرق هذه العملية سنوات، أو قد تستغرق بضعة أشهر فقط. كانت أزمة انكماش الائتمان الأشد حدة في هذا القرن هي الأزمة المالية العالمية لعام 2008. من منظور الاقتصاد الكلي، كان جوهر تسعير السوق في ذلك الوقت هو موجة التخلف عن سداد قروض الرهن العقاري عالية المخاطر، وقد مُنحت هذه القروض بشكل رئيسي لعدد متزايد من الأمريكيين الفقراء - الذين فقدوا وظائفهم بالفعل أو كانوا على وشك فقدانها بسبب صعود عمالقة التصنيع الصينيين. انضمت الصين رسميًا إلى منظمة التجارة العالمية عام ٢٠٠١. استغرقت هذه السياسة سبع سنوات لتؤدي إلى انهيار النظام المصرفي الأمريكي المثقل بالديون. ويعود ذلك أساسًا إلى الوقت الذي تستغرقه الشركات لاتخاذ قرار نقل مصانعها وإعادة هيكلة سلاسل التوريد الخاصة بها. هذه المرة، سيتجاهل السوق تأثير ذلك على الائتمان الاستهلاكي وديون الرهن العقاري، لأن العاملين في مجال المعرفة من ذوي الياقات البيضاء، الذين كانوا سابقًا "مستعبدين من الديون"، سيعجزون عن سداد أقساطهم الشهرية. هؤلاء المتعثرون عن السداد عاجزون عن سداد ديونهم لأن الذكاء الاصطناعي قد حلّ محلهم! إن الادعاء بأن البطالة الناجمة عن الذكاء الاصطناعي ستؤدي إلى أزمة مالية هو ادعاء جريء. الرواية الرسمية هي: أن "التدمير الإبداعي" سيؤدي إلى زيادة الإنتاجية، وسيتم إعادة تدريب الناس على القيام بوظائف لا أحد يعلم ما ستفعله، وستحل المدينة الفاضلة على "السلام الأمريكي". هذه هي أيضًا العقيدة الاقتصادية التي توجه إدارة ترامب. فهم يعتقدون أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يعزز الإنتاجية بشكل كبير، ومع ضرائب أرباح الشركات الناتجة عن نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة ١٥٪ سنويًا، يمكنهم خفض أسعار الفائدة وتقليل الديون. نعم، فليذهب الـ 15% إلى الجحيم، إنه مجرد حلم بعيد المنال بالنسبة لترامب. ولكن قبل أن يتحقق هذا المستقبل الأمريكي المجيد، الذي يزعم أنه منحة إله مسيحي أبيض، سيفقد ملايين الموظفين ذوي الدخل المرتفع والمثقلين بالديون وظائفهم. وسينهار النظام المصرفي تحت وطأة الديون المعدومة المتوقعة في قروض المستهلكين والرهون العقارية. سأستخدم أولًا نموذجًا بسيطًا لتقدير حجم خسائر الائتمان التي ستواجهها البنوك التجارية الأمريكية تقريبًا. ثم سأعرض مؤشرات الإنذار المبكر من تحركات أسعار البيتكوين وأسهم شركات البرمجيات كخدمة (SaaS). وأخيرًا، سأتحدث عن الجمود السياسي للاحتياطي الفيدرالي، الذي سيدفعه إلى التردد وعدم التحرك حتى اللحظة الأخيرة. كلما انخفض سعر البيتكوين، زادت طباعة الأموال من قبل هؤلاء البنوك المركزية. ستؤدي هذه الأزمة المالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي إلى تشغيل مطابع النقود بالفعل. ولكن لا تظنوا أن هناك سوى سيناريوهين محتملين للبيتكوين والعملات البديلة: إما أن ينخفض ​​سعر البيتكوين من 126,000 دولار إلى 60,000 دولار، وهذا هو الانخفاض الكامل. انتظر انهيار سوق الأسهم ثم انضم إليه؛ أو، مع انهيار سوق الأسهم، سيستمر انخفاض قيمة البيتكوين. من الأفضل للمضاربين الحد من الرافعة المالية وانتظار إشارة واضحة من الاحتياطي الفيدرالي - عندها يحين وقت بيع العملات الورقية غير الموثوقة والتوجه بكل الأموال إلى الأصول الخطرة. يهدف النموذج إلى التنبؤ، بناءً على افتراضات صحيحة، بعدد حالات التخلف عن سداد قروض المستهلكين وقروض الرهن العقاري التي ستنجم عن استبدال العاملين في مجال المعرفة من ذوي الياقات البيضاء بأدوات الذكاء الاصطناعي مثل كلود. وفقًا لبيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، يوجد حاليًا 72.1 مليون عامل في مجال المعرفة من إجمالي عدد العاملين البالغ 164.5 مليون. هؤلاء العاملون، الذين يتمتعون بمتوسط ​​دخل أعلى من غيرهم من الأمريكيين، هم محرك الاقتصاد الاستهلاكي الإمبريالي. أريد تقدير متوسط ​​عبء قروض المستهلكين عليهم (مثل أرصدة بطاقات الائتمان، وقروض السيارات، وما إلى ذلك). تُظهر بيانات الاحتياطي الفيدرالي أن إجمالي قروض المستهلكين يبلغ 5.1 تريليون دولار. بما أنني أهتم فقط بالقروض الموجودة في ميزانيات البنوك، يجب عليّ استبعاد قروض الطلاب، والتي عادةً ما تضمنها الحكومة. يبلغ الإجمالي المعدل 3.76 تريليون دولار. وتقترض هذه الفئات ذات الدخل المرتفع الأموال لشراء المنازل. ويبلغ متوسط ​​الراتب السنوي للعاملين في مجال المعرفة 85 ألف دولار، مما يضعهم ضمن أعلى 70% من أصحاب الدخل. وتُعد ملكية المنازل مرتفعة ضمن هذه الشريحة المئوية (74%)، حيث يمتلك 42% من مالكي المنازل قروضًا عقارية. ويبلغ متوسط ​​رصيد الرهن العقاري للعاملين في مجال المعرفة حوالي 250 ألف دولار. وبناءً على هذه المعطيات، تتمثل الخطوة التالية في حساب: ما حجم الخسائر التي ستتكبدها البنوك إذا فقد 20% من العاملين في مجال المعرفة وظائفهم بسبب الذكاء الاصطناعي؟ أعلم أن الرؤساء التنفيذيين وكبار الباحثين في العديد من شركات الذكاء الاصطناعي المعروفة يُعلنون أن الذكاء الاصطناعي سيحل محل معظم وظائف المعرفة البشرية بشكل شبه كامل خلال العامين المقبلين. قد يكون هذا صحيحًا على المدى البعيد، لكنني أتساءل عما إذا كانت حتى عمليات التسريح المعتدلة كافية لإحداث أزمة مالية. يتعامل العمال اليدويون مع الذرات، وهي أصعب بكثير من التعامل مع البتات. بينما يتعامل العاملون في مجال المعرفة مع البتات، التي يمكنها التحرك بسرعة الضوء. لذا، بما أن الذكاء الاصطناعي يعالج الرموز الرقمية أسرع بكثير من البشر، سيفقد الموظفون الإداريون وظائفهم بوتيرة أسرع بكثير من العمال اليدويين. يتميز سوق العمل الأمريكي بمرونة عالية؛ إذ يمكن لأصحاب العمل فصل الموظفين متى شاؤوا دون أي تبعات مالية تُذكر، على عكس الدول ذات التوجهات الاشتراكية في أوروبا أو آسيا (مثل اليابان). وبالتالي، إذا كانت أدوات الذكاء الاصطناعي أسرع بعشر أو مئة مرة من البشر الأكفاء، فلن تتردد الشركات الربحية في تسريح أعداد كبيرة من العاملين في مجال المعرفة. سيفترض السوق أن العمال العاطلين عن العمل غير قادرين على سداد قروضهم الاستهلاكية وقروض الرهن العقاري. حينها، ستُشدد البنوك المتبقية شروط الإقراض بشكل كبير لأنها لا تعرف كيف سيعيش هؤلاء العمال، الذين كانوا أثرياء في السابق، في عصر الذكاء الاصطناعي. وبدون تدفق الائتمان، سينهار الطلب على السلع المادية. هكذا أدت أزمة مصرفية إلى شلّ اقتصاد "العصر الأمريكي" تمامًا. سيُقيّم السوق خسائر بقيمة 330 مليار دولار تواجه محافظ الائتمان الاستهلاكي للبنوك. [صورة لخسائر الرهن العقاري] سيُقيّم السوق خسائر بقيمة 227 مليار دولار تواجه محافظ ديون الرهن العقاري للبنوك. تخصص البنوك مخصصات من أرباحها كل ربع سنة لتغطية الديون المعدومة. وتنشر المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) إجمالي احتياطيات خسائر القروض للقطاع المصرفي بأكمله كل ثلاثة أشهر. وبطرح هذه الاحتياطيات من الخسائر المذكورة آنفًا، يتضح مدى تأثير انكماش الذكاء الاصطناعي على حقوق ملكية البنوك. فمقارنةً بإجمالي حقوق ملكية البنوك التجارية الأمريكية، سيؤدي هذا الحدث إلى انخفاض قيمة الأصول بنسبة 13%. قد لا تبدو نسبة 13% كبيرة، لكن البنوك ليست متساوية. يوجد في الولايات المتحدة عشرات الآلاف من البنوك، ولكن ثمانية بنوك فقط ("أكبر من أن تُترك لتنهار" TBTF) مضمونة بموجب اللوائح الحكومية بعد أزمة 2008. بنوك TBTF هي الأكثر رسملة والأفضل أداءً؛ وستكون بخير. لكن سيكون هناك العديد من "البنوك المتعثرة" - تلك التي تُقرض مقترضين أكثر خطورة أو برافعة مالية عالية بشكل مثير للقلق. سيكتشف السوق هذه البنوك الضعيفة ويدمر أسعار أسهمها من خلال البيع على المكشوف. ستنخفض البنوك عن حدود كفاية رأس المال التنظيمية، وسيصاب المودعون بالذعر ويهربون. سيكون هذا تكرارًا للأزمة المصرفية الإقليمية التي اندلعت مطلع عام 2023، والتي أدت إلى انهيار ثلاثة بنوك في غضون أسبوعين. لكن هذه المرة ستكون الأزمة أشد وطأة، لأن جذرها يكمن في الذكاء الاصطناعي الجامح - وهي رواية يؤمن بها السوق بشدة ويخشاها. سيلجأ المستثمرون والمودعون إلى مبدأ "البيع أولًا، ثم السحب لاحقًا" بمجرد أن يدرك الجميع أن جميع العاملين في المكاتب سيخسرون أمام الذكاء الاصطناعي ولن يتمكنوا من سداد ديونهم. ولتسهيل المقارنة، ترد هنا بيانات مماثلة من الأزمة المالية العالمية لعام 2008. بافتراض انخفاض فوري بنسبة 20% تقريبًا في عدد العاملين في مجال المعرفة، ستكون الأضرار نصف أضرار أزمة 2008 تقريبًا. طبع الاحتياطي الفيدرالي النقود لأكثر من عقد من الزمن لإصلاح الفوضى التي خلفتها أزمة 2008. أتوقع أنه بمجرد انهيار عدد كبير من البنوك غير المصنفة ضمن أكبر البنوك التي يمكن الإفلاس بسبب الصراعات السياسية الداخلية ورفض طباعة النقود... سيشهد التيسير النقدي الذي يتبعه الاحتياطي الفيدرالي ارتفاعًا مماثلًا في عام 2026. وكما هو الحال دائمًا، فإن مبدأي التوجيهي في الاستثمار هو خلق الائتمان بالعملات الورقية. لنلقِ نظرةً أولًا على مؤشر سيولة الدولار. كما ترون... أجبر انخفاض السيولة السوق على التشاؤم بشأن شركات التكنولوجيا التي تبدو آفاقها قاتمةً بسبب الانتشار الواسع للذكاء الاصطناعي. إذا كانت أدوات الذكاء الاصطناعي، مثل Claude Cowork من Anthropic، قادرةً على إنجاز مهام في دقائق تستغرق ساعات أو أيامًا من البشر، فهل ستظل بحاجة إلى الاشتراك في هذا الكمّ الهائل من أدوات الإنتاجية SaaS؟ تستهدف السوق في المقام الأول أدوات العاملين في مجال المعرفة. لهذا السبب، كان أداء مؤشر iShares Software ETF IGV (الأبيض)، الذي يُمثّل شركات البرمجيات SaaS المُدرجة، أقل من أداء مؤشر ناسداك (الذهبي) الأوسع نطاقًا، وانخفض بشكل حاد. بعد ذلك، وجّه السوق انتباهه إلى مؤسسات الإقراض غير المصرفية التي أقرضت هذه الشركات. شركة Blue Owl (الأبيض)، التي كانت يومًا ما محط أنظار سوق الإقراض الخاص، مثل IGV (الذهبي)، عوقبت بشدة من قِبل السوق. بما أن السوق يعتقد أن مبيعات أدوات SaaS المُباعة للعاملين في مجال المعرفة ستنخفض، فماذا لو وجد مستخدمو هذه الأدوات أنفسهم غير ضروريين؟ هذا يعني أنه قد حان الوقت لتجاهل تأثير ذلك على مختلف القطاعات. أولاً، دعونا ننظر إلى ما يحدث في قاعدة الهرم الائتماني؛ فمع فقدان بعض العمال لوظائفهم، بدأت معدلات التخلف عن السداد في الارتفاع. alt="e4FnqCrZczkjZZfZWLv2Ws3dAL01dhUnS9HVtUlF.png">

إذا لم يتمكن المستهلكون من سداد مدفوعات بطاقات الائتمان الخاصة بهم، فإن الأسهم في قطاع السلع الاستهلاكية غير الأساسية ستكون التالية التي ستتضرر.

عندما تكون غير متأكد من كفاية سيولة الدولار، انظر إلى البيتكوين.

يشهد مؤشر ناسداك (الذهبي) استقرارًا، بينما انخفض سعر البيتكوين (الأبيض) بشكل حاد منذ بلوغه أعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر. 2025.

يشهد الذهب ارتفاعًا ملحوظًا بينما يشهد البيتكوين انخفاضًا حادًا. هذا التباين يُشير بوضوح إلى أن أزمة ائتمانية انكماشية تلوح في الأفق داخل الولايات المتحدة. وبما أن التجربة تُشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيلجأ في نهاية المطاف إلى طباعة النقود لإنقاذ النظام المصرفي من الانكماش الناجم عن خسائر الائتمان، فلماذا لم يرتفع سعر البيتكوين عندما تسارعت وتيرة البطالة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي؟ لأن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج دائمًا إلى أزمة لإجباره على اتخاذ إجراءات جذرية. قبل أزمة 2008، كان شعار السوق السائد هو "أسعار المساكن في الولايات المتحدة لن تنخفض أبدًا". لو لم تنخفض، لكان انهيار صندوقي تحوط غير معروفين تابعين لشركة بير ستيرنز عام 2007 بسبب خسائر الرهن العقاري الثانوي أمرًا غير ذي أهمية. وبالمثل، فإن الشعار السائد اليوم هو "الذكاء الاصطناعي سيحقق أعلى نمو في الإنتاجية في التاريخ". بعبارة أخرى، إذا انهارت بعض العملات الرقمية المشبوهة، أو عانت بعض البنوك غير الرسمية ذات إدارة المخاطر الضعيفة من العواقب، فلماذا يتدخل الاحتياطي الفيدرالي؟ ومما يزيد من جمود الاحتياطي الفيدرالي وتقاعسه أزمته السياسية العميقة. فقد تجاوز الرئيس الأمريكي ترامب الخط الأحمر، وأطلق تحقيقًا جنائيًا ضد رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، الشخصية الضعيفة والمخادعة التي لا تفعل شيئًا سوى تقديم الدعم. وكأي مؤسسة تتكون من أفراد، يتكاتفون عندما تُهدد الروابط الأيديولوجية التي تجمعهم وما يُسمى بمهمتهم السامية. يعتقد العاملون في الاحتياطي الفيدرالي حقًا أنهم مستقلون وفوق السياسة، على الرغم من أن التاريخ يُظهر بوضوح أن الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف يلتزم دائمًا بالسياسة النقدية التي يرغب بها الرئيس. قد يُثير تحقيق ترامب الظاهر مع باول لرفضه خفض أسعار الفائدة وطباعة النقود بسرعة، كبرياء باول، مما يُجبره على البقاء في مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد انتهاء ولايته في مايو. في ذلك الوقت، وبافتراض أن الرئيس الجديد الذي اختاره ترامب سيحظى بموافقة مجلس الشيوخ... (وهذا ليس بالضرورة صحيحًا)، سيواجه كيفن وارش مجلس احتياطي فيدرالي مُعادي. يُقال إن وارش يُؤيد تقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي ويُريد العديد من الإصلاحات "الجذرية" لعملياته ولوائحه المصرفية. وسواء رأى المحافظون الآخرون هذه السياسات معقولة أم لا، فالمهم هو أن وارش رجل ترامب. إذا بقي باول في منصبه وكسب تأييد خمسة محافظين على الأقل، فبإمكانه الدفاع عن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي السياسية من خلال "عدم القيام بأي شيء" لعرقلة أجندة ترامب. وبينما لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يُكافح طواحين الهواء، ستُدمر البطالة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ميزانيات البنوك الأمريكية. وفي نهاية المطاف، ستبدأ أسهم البنوك غير المُدرجة ضمن قائمة البنوك الكبرى المتعثرة في الانهيار، وسيلجأ المودعون إلى ملاذ آمن مع الرئيس التنفيذي لشركة جيه بي مورغان تشيس، جيمي ديمون، وسيتجمد سوق الائتمان. سيتساءل السوق بلهفة: أي قطاع ائتماني سيتعرض لضربة قاصمة من تحسين الذكاء الاصطناعي؟ ولأن المتداولين المذعورين لا يهتمون إلا بالسيولة الفورية، فسيبيعون كل شيء. سينهار سوق الأسهم، وسيتداول البيتكوين بشكل جانبي، أو سينخفض ​​سعره إلى ما دون 60 ألف دولار ويستمر في هبوطه الحاد حتى يبدأ الاحتياطي الفيدرالي بطباعة النقود. هل نافذة الخصم فعالة؟ نظريًا، إذا كان بنك خاضع للتنظيم في مأزق ويحتاج إلى بيع أصوله بسرعة لتلبية طلبات السحب، فيمكنه اللجوء إلى نافذة الخصم التابعة للاحتياطي الفيدرالي. لكن المشكلة تكمن في أن نافذة الخصم تفترض أن المشكلة تقتصر على عدم تطابق آجال الاستحقاق والسيولة. ومع ذلك، في هذه الحالة، ستكون قيمة القرض في الميزانية العمومية صفرًا لأن المقترضين ببساطة لا يستطيعون السداد. بمجرد أن يستحوذ الذكاء الاصطناعي على وظائف المحاسبة أو القانون أو الخدمات المصرفية الاستثمارية، ستختفي هذه الوظائف إلى الأبد. ربما بعد بضع سنوات من إعادة التدريب، يمكنك العثور على عمل في الصناعات الجديدة التي يقودها الذكاء الاصطناعي، لكن ذلك سيستغرق سنوات عديدة، ولا يوجد ضمان للنجاح. خلال هذه الفترة، إذا لم تتمكن من سداد ديونك، سيُقيّم السوق قرض سيارتك بصفر. وهذا يُخالف معايير الضمانات التي وضعها الاحتياطي الفيدرالي. ولتزويد البنوك بسيولة غير محدودة (طباعة النقود) وإجبارها على إعادة إقراض هؤلاء "أسياد العالم" السابقين الذين أصبحوا الآن متعثرين عن السداد، يجب إعادة هيكلة نافذة الخصم بالكامل. لسوء الحظ، يتطلب هذا التغيير تصويتًا من المحافظين للموافقة على سياسات جديدة. اطبعوا، يا عزيزي، اطبعوا قدر استطاعتكم! يعلم الجميع أن الذكاء الاصطناعي هو أكثر التقنيات العامة تحويلًا في تاريخ البشرية. ويعتقد الإجماع أيضًا أنه... بمجرد أن يستهدف الذكاء الاصطناعي المحامين المتغطرسين ذوي التعليم العالي الذين يقضون أيامهم في تكديس الأوراق، سيُطلق اللورد إيلون ماسك (أو على الأرجح منافسه الصيني) العنان لروبوتات الذكاء الاصطناعي التي ستخفض تكاليف العمالة إلى ما يقارب الصفر. في مواجهة هذه "الحقائق"، سيتعين على الاحتياطي الفيدرالي إطلاق كمية هائلة غير مسبوقة من السيولة. من المفارقات أن السياسيين، المرعوبين من انكماش الائتمان الناجم عن الذكاء الاصطناعي، سيدعمون بفرح جولة جديدة من "التيسير الكمي غير المحدود". هناك طرق عديدة لطباعة النقود؛ ولن أتكهن بالتفاصيل. ولكن كما حدث يوم الأحد الذي أعقب انهيار بنك سيجنتشر في 12 مارس 2023، سيصدر إعلان طارئ. سيعلن "بافالو بيل" بيسانت ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي آنذاك عن خطة مشتركة، تقوم أساسًا على طباعة النقود. ثم، "بانغ"، لحسن الحظ، يمكننا العودة إلى تلك الشاحنة اللعينة لتحميلها مرة أخرى. إن جنون شراء البيتكوين والعملات البديلة يذكرنا بعام 2020. كن مرنًا. نظرًا لأن نماذج الذكاء الاصطناعي تتطور باستمرار، فإن التقدم غير خطي. هذا يعني أنه إذا كنت تعتقد أن الذكاء الاصطناعي لم يكن دقيقًا بما يكفي لبعض المهام القائمة على المعرفة في العام الماضي وتفترض أنه لن يكون كذلك الآن، فأنت بعيد عن الواقع. هذه المرة الأمر جدي. سيضطر ملايين العاملين في مجال المعرفة إلى التخلي عن كبريائهم والتقدم بطلبات للحصول على مساعدات حكومية، تمامًا كالمُتكاسلين في الأحياء الفقيرة. لا أعتقد أن متداولي البيتكوين كانوا ليتوقعوا خطة الإنقاذ التي سيقدمها الاحتياطي الفيدرالي قبل أن تتضرر أسهم الشركات الحساسة للائتمان الاستهلاكي بشدة. لن أبيع على المكشوف، ولكن إذا لم تجمع سيولة نقدية بعد، فقد يكون من الحكمة بيع بعض مراكز الشراء. إذا انخفض سعر الأصل من 10 إلى 5، فإن البيع على المكشوف يُحقق ربحًا بنسبة 50%؛ ومع ذلك، إذا ارتد السعر من 5 إلى 10، فإن الشراء يُمكن أن يُضاعف العائد. لذلك، يكمن جوهر اللعبة في الحفاظ على السيولة، والمرونة، والتخصص في المراهنة على الارتدادات. البيع على المكشوف لعبةٌ للمُتهورين. اشترِ دائمًا عند ارتفاع التحدب! بمجرد أن يتراجع الاحتياطي الفيدرالي، ستستثمر شركة مايلستروم فائض عملاتها المستقرة في عملتين بديلتين رئيسيتين: ZEC (زيكاش) وHYPE (هايبرليكويد). في المقال القادم، سأشرح النموذج الذي يفسر سبب ارتفاع سعر عملة $HYPE إلى 150 دولارًا في يوليو، أي ما يقارب خمسة أضعاف سعرها الحالي. من الواضح أننا نستثمر بالفعل في عملتي $ZEC و$HYPE، لكنني أطمح للمزيد. إذا صحّت تحليلاتي حول الأزمة المالية في ظل الذكاء الاصطناعي، فستتاح لنا فرصة ذهبية أخرى لشراء هذه العملات البديلة عالية الجودة بأسعار منخفضة.