Binance: الخبرة التاريخية – مراجعة نصف عملة البيتكوين واتجاهات الصناعة

المؤلف: مدونة Binance المصدر: Binance المترجم: Shan Oppa, Golden Finance

الملخص

• يهدف تخفيض عملة البيتكوين إلى النصف إلى تنظيم عرض رموز BTC الجديدة وقد أثر تاريخيًا على ديناميكيات عرض الرموز. , معنويات السوق ومعدلات التبني.

• تميل أحداث النصف إلى زيادة شعبية البيتكوين، مما يؤدي إلى زيادة في السعر والاعتماد. كما أنها تحفز النقاش حول تقنية blockchain، وديناميكيات شبكة Bitcoin، والعملات المشفرة كفئة أصول متميزة.

• بينما تُظهر الأنماط التاريخية زيادات في أسعار البيتكوين وتوسع الاعتماد في الأشهر التالية لأحداث النصف، من المهم ملاحظة أن التنصيف القادم في 20 أبريل قد أثبت أنه غير مسبوق في العديد من الأحداث. النواحي الهامة.

إن تنصيف عملة البيتكوين، وهو حدث مضمن في قلب عرض القيمة الأصلي للعملة المشفرة، هو أكثر من مجرد حاشية في سجلات التمويل الرقمي؛ إنه تحول يؤثر على النظام البيئي بأكمله، ويعيد تشكيله في كل مرة يحدث فيها ديناميات السوق ومعنويات المستثمرين. في هذه المقالة، سنلقي نظرة أعمق على التأثير متعدد الأوجه لانخفاض سعر البيتكوين إلى النصف على صناعة الأصول الرقمية، ونكشف عن آثاره التي تتجاوز تقلبات الأسعار قصيرة المدى. مع حدث النصف التالي، المتوقع حدوثه في الأسبوع الثالث من شهر أبريل، قاب قوسين أو أدنى، من المفيد النظر إلى البيانات التاريخية. ومع ذلك، فإن الأنماط الملحوظة لا تضمن بأي حال من الأحوال حدوث نتائج مماثلة هذه المرة: فالدورة الحالية تتكشف في سياق فريد وقد أثبتت أنها تختلف عن السابقة التاريخية في بعض النواحي المهمة.

التاريخ القديم

النصف هو آلية أساسية مكتوبة في بروتوكول Bitcoin لتنظيم إصدار (إصدار) الرموز الجديدة عن طريق تقليل مكافآت التعدين بشكل دوري. ويلعب هذا التخفيض المتعمد، المصمم للحد من معدل إنشاء البيتكوين الجديد، دورًا محوريًا في تشكيل اقتصاديات عملة البيتكوين المميزة وديناميكيات العرض، مما يعزز خصائصها الانكماشية ويدعم عرض قيمتها.

من منظور تاريخي، كان لحدث تنصيف عملة البيتكوين تأثير كبير على صناعة العملات المشفرة والنظام البيئي المالي الأوسع. من خلال النظر إلى أحداث النصف في عام 2012 و2016 و2020، يمكننا ملاحظة بعض الأنماط المتكررة في كيفية تأثير أحداث النصف في عالم العملات المشفرة. تعمل هذه الأحداث كنقاط انعطاف، وتحفز التقلبات في معنويات السوق وسلوك المستثمرين، وتتخلل قصة تطور البيتكوين كقاطرة للنظام البيئي للعملات المشفرة.

بعد 150 يومًا

عند تحليل عواقب حدث النصف، لا يمكننا تجاهل تأثيره الكبير على السعر والقيمة السوقية لـ BTC. وفي قلب آلية التخفيض إلى النصف يوجد مبدأ "الندرة"، وهي الجودة التي تجتذب المستثمرين الذين يسعون إلى إصدار أصول محدودة، وبالتالي دفع قيمة الأصل إلى الأعلى. ومع انخفاض العرض وزيادة الطلب، يصبح المسرح مهيأ، على الأقل من الناحية النظرية، لزيادات الأسعار التي تتجسد عادة بشكل تدريجي على مدى الأشهر التالية للتخفيض إلى النصف وليس على الفور.

تاريخيًا، انخفضت عملة البيتكوين إلى النصف في كل مرة ترتفع فيها الأسعار بشكل كبير تم تجربتها خلال 5-6 أشهر بعد حدث النصف. على سبيل المثال، بعد 150 يومًا من أحداث النصف السابقة الثلاثة في 2012 و2016 و2020، ارتفعت أسعار البيتكوين بنسبة 999% و15% و24% على التوالي.

في دورة الأربع سنوات بين كل حدث النصف، وصلت BTC إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. وفي دورة 2020-2024، جاء هذا الارتفاع الجديد في أكتوبر 2022، عندما اخترقت عملة البيتكوين علامة 66000 دولار. الأمر الفريد في حدث النصف القادم لعام 2024 هو أنه لأول مرة في التاريخ، ستصل عملة البيتكوين إلى مستوى مرتفع جديد قبل النصف، في أوائل مارس 2024. ويبقى أن نرى ما إذا كان هذا بمثابة إحماء قبل ارتفاعات جديدة بعد النصف، أو ما إذا كانت الذروة التي تم الترويج لها كثيرًا تظهر قبل الأوان.

قد تكون الآلية التي تؤثر بها أحداث النصف على الأسعار من خلال تشكيل معنويات السوق وتصورات المستثمرين. بالإضافة إلى بناء الترقب في مجتمع العملات المشفرة، توفر أحداث التخفيض إلى النصف مادة سردية لمزايا مثل السياسة النقدية الخوارزمية والطبيعة الانكماشية للأصول الرقمية، مما يثير الاهتمام بين من هم خارج مجتمع العملات المشفرة ويجذب لاعبين جدد للانضمام.

ما بعد السعر

بالإضافة إلى التأثيرات المرتبطة بالأسعار وزيادة الاهتمام وجزئيًا بسببها، ترتبط عمليات التخفيض إلى النصف بزيادات كبيرة طويلة المدى في مقاييس الاعتماد. حفزت الرؤية الأعلى لبيتكوين في الفترة المحيطة بالتنصيف المزيد من المبتدئين على استكشاف العملة الرقمية واحتمال شرائها، وبالتالي زيادة قاعدة مستخدميها.

بالإضافة إلى ذلك، أدى حدث تنصيف عملة البيتكوين إلى إعادة تقييم التكنولوجيا الأساسية للعملة المشفرة وديناميكيات الشبكة حيث يحتاج القائمون بالتعدين إلى التعامل مع هذا التحول. وسوف تتكثف المناقشات حول الأمن السيبراني ورسوم المعاملات وحلول قابلية التوسع. تؤدي التحسينات في هذه المجالات إلى زيادة قوة شبكة البيتكوين وتعزيز ثقة المستخدمين والشركات، مما يخلق بيئة مواتية لاعتمادها. تميل عمليات التنصيف أيضًا إلى تقليل هوامش ربح القائمين بالتعدين، مما يتسبب في زيادة الضغط على القائمين بالتعدين لبيع البيتكوين وتسريع توحيد مجمعات التعدين وعمليات التعدين.

مع كل حدث النصف، تصبح الحاجة إلى الكفاءة والابتكار أكثر وضوحًا، مما يدفع التقدم التكنولوجي الذي لا يحسن أداء شبكة Bitcoin فحسب، بل يزيد أيضًا من جاذبيتها لقوة جمهور أوسع.

دعنا نستخدم نفس الشيء بالنسبة لديناميكيات الأسعار 150- نافذة يومية لفحص مقياس الاعتماد البسيط - عدد عناوين البيتكوين النشطة. ارتفع عدد عناوين بيتكوين الجديدة في أول 150 يومًا بعد كل حدث النصف السابق: 83% في عام 2012، و101% في عام 2016، و11% في عام 2020.

ارتفع عدد العناوين التي تحتوي على 100 دولار أو أكثر من عملة البيتكوين (التي تمثل تقريبًا عدد مستثمري التجزئة) بنسبة 12% في عام 2012 و6% في عام 2020، وبنسبة 150% بعد النصف في عام 2020 ظلت دون تغيير تقريبًا خلال اليوم. في حين أن هذه ليست مؤشرات مثالية لديناميات التبني والمشاعر (يمكن لشخص واحد إنشاء محافظ متعددة، على سبيل المثال)، فإنها تشير إلى اتجاه وحجم الاتجاهات التي تتبع أحداث النصف الماضية.

وبالمثل، فإن الاهتمام المؤسسي بالبيتكوين يميل أيضًا إلى ارتفاع حول أحداث النصف، تغذيها رواية بيتكوين كمخزن للقيمة وتحوط محتمل من التضخم. إن التأييد من خزائن الشركات البارزة والمستثمرين البارزين يؤكد صحة شرعية BTC كفئة أصول قابلة للاستثمار، مما يزيد من اعتمادها. ومع تدفق الأموال المؤسسية إلى سوق العملات المشفرة، بدأت البنية التحتية والمنتجات في الظهور، مما يمهد الطريق للتبني الجماعي من قِبَل المؤسسات المالية التقليدية والمستثمرين الأفراد على حد سواء (كما سبق).

على سبيل المثال، الاحتفاظ بأكثر من مليون دولار أمريكي وقد ارتفع عدد المحافظ، التي يمكن اعتبارها مؤشرا على نشاط الاستثمار المهني أو المؤسسي، بآلاف النسب في عام 2012، و10% في عام 2016، و43% في عام 2020.

ماذا سيحدث بعد ذلك؟

سيحدث حدث تنصيف البيتكوين القادم في أبريل على خلفية غير مسبوقة، مع إعادة ضخمة للأموال من الصناعة والبورصات المركزية (مثل Binance) من ناحية، وموافقة الولايات المتحدة من ناحية أخرى. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية طفرة في المشاركة المؤسسية.

إلى جانب الزيادة الكبيرة في حلول الطبقة الثانية ونشاط DeFi، مما يزيد من فائدة الشبكة، فإن الوضع إيجابي للغاية بالنسبة لنظام Bitcoin البيئي ومساحة العملات المشفرة الأوسع.

ومع ذلك، لا يزال من المهم ملاحظة أنه على الرغم من أن خلفية حدث النصف لعام 2024 واعدة، إلا أن ديناميكياته وتأثيره ليس مضمونًا أن تكون مثل أحداث النصف السابقة. يمثل كل تنصيف نقطة خاصة في تطور عملة البيتكوين، متأثرة بظروف السوق المتغيرة والتقدم التكنولوجي والتطورات التنظيمية. لذلك، على الرغم من وجود تفاؤل بشأن الإمكانات التحويلية لحدث النصف لعام 2024، فإن الحذر يتطلب الاعتراف بعدم القدرة على التنبؤ بديناميكيات السوق والحاجة إلى البقاء يقظين في مشهد الأصول الرقمية المتغير باستمرار.

يمثل كل نصف عملة بيتكوين إلى النصف تحولًا كبيرًا في صناعة العملات المشفرة، مع آثار عميقة على التبني وتطور السوق. بالإضافة إلى التأثير المباشر على الأسعار ومعنويات المستثمرين، فإن خفض سعر البيتكوين إلى النصف سيولد أيضًا المزيد من الاهتمام والوعي والمشاركة المؤسسية والابتكار التكنولوجي، مما يضع الأساس للنمو المستمر ونضج التمويل الرقمي. كما عزز خفض سعر البيتكوين إلى النصف زيادة الاهتمام والوعي والمشاركة المؤسسية والابتكار التكنولوجي، ووضع الأساس للنمو المستمر ونضج التمويل الرقمي. بينما نتنقل في مشهد العملات الرقمية المتطور باستمرار، فإن أهمية انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف هي شهادة على قوة الصناعة ومرونتها الدائمة.