تنصيف البيتكوين 2024: الدليل النهائي

المؤلف: EarnBIT، الترجمة: Vernacular Blockchain

في أبريل 2024، ستخضع عملة البيتكوين إلى النصف مرة أخرى، وهو حدث يحدث كل أربع سنوات لخفض مكافآت القائمين بالتعدين. ويدعم تطور هيكل السوق الارتفاع المتوقع على نطاق واسع. تختلف دورة النصف هذه بشكل أساسي عن ذي قبل، ويلخص دليلنا توقعات الأسعار الشائعة والمحركات الفريدة.

1. دورة النصف للبيتكوين

ستعمل مكافأة النصف على تقليل عدد عملات البيتكوين المستخرجة حديثًا. ويحدث هذا بعد كل 210.000 كتلة، مما يؤدي إلى إنشاء دورة أسعار مدتها أربع سنوات. حدثت عمليات التنصيف السابقة في أعوام 2012 و2016 و2020.

"سيكون إجمالي الإصدار 21,000,000 قطعة نقدية. وسيتم توزيعها عندما تولد عقد الشبكة كتلًا وسيتم تخفيضها إلى النصف كل أربع سنوات. السنوات الأربع الأولى: 10,500,000 قطعة نقدية. السنوات الأربع التالية: 5,250,000 قطعة نقدية. أربع سنوات أخرى: : 2,625,000 قطعة نقدية. أربع سنوات أخرى: 1,312,500 قطعة نقدية. وهكذا..." - ساتوشي ناكاموتو، القائمة البريدية لعلم الحيوانات المشفرة، 8 يناير 2009

سيؤدي هذا الحدث إلى تقليل ربحية القائمين بالتعدين، الذين يستخدمون أجهزة مخصصة ( الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs) لمعالجة المعاملات. وفقًا لـ CoinDesk، سيتطلب تعدين الكتلة بشكل مربح ما لا يقل عن 10000 دولار إلى 15000 دولار في عام 2023. بعد النصف، يمكن أن ترتفع التكلفة إلى 40 ألف دولار لكل عملة.

2. متى سينخفض ​​سعر البيتكوين إلى النصف في عام 2024؟

سيتم تخفيض المكافأة من 50 بيتكوين إلى 6.25 بيتكوين لكل كتلة، وستتقلص أيضًا إلى 3.125 بيتكوين في 19 أبريل 2024. يمكنك مشاهدة العد التنازلي باستخدام مخطط العد التنازلي لنصف البيتكوين هنا.

دورة أسعار البيتكوين التي تمتد لأربع سنوات. المصدر: بانتيرا

3. التأثير على السعر: في سياق انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف

على الرغم من أهمية سرد الندرة، بالإضافة إلى انكماش العرض، هناك عوامل أخرى في اللعب. ومن الناحية النظرية، فإن انخفاض التضخم من شأنه أن يعزز الطلب، ولكن التأثير الفعلي على الأسعار من المرجح أن يكون محدودا.

يؤدي المعدل الأبطأ لإنتاج العملات المعدنية إلى تقليل معدل التضخم مع ضمان بقاء المعروض من البيتكوين محدودًا (21 مليون عملة معدنية). هذه الطبيعة غير التضخمية تجتذب المتحمسين للعملات المشفرة: على عكسالعملات الورقيةوالذهب، لا تخضع عملة البيتكوين للمؤسسات المركزية والاحتياطيات الطبيعية.

تعمل المكافآت المنخفضة على تعزيز صحة الشبكة واستدامتها. وفقًا لـ Dig1C0nomist، يبلغ استهلاك الطاقة السنوي 141.46 تيراواط في الساعة، أي ما يعادل استهلاك الطاقة في أوكرانيا بأكملها، كما أن البصمة الكربونية مماثلة لسلطنة عمان (78.90 مليون طن من ثاني أكسيد الكربون).

تتأثر عملة البيتكوين أيضًا بعوامل أخرى غير معدل التوسع في العرض. تشمل هذه العوامل العوامل الدافعة داخل وخارج صناعة البلوكشين: التنظيم، والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، والجغرافيا السياسية، والمزيد.

وفقًا لفرضية السوق الفعالة (EMH)، إذا كان جميع المتداولين على علم بالتخفيض إلى النصف، فيجب أن ينعكس التأثير بالفعل في السعر. ومع ذلك، كما قال وارن بافيت منذ أكثر من ثلاثين عامًا: "إن الاستثمار في سوق يعتقد الناس أنه يتسم بالكفاءة يشبه لعبة الجسر مع شخص قيل له إنه لا فائدة من قراءة الأوراق".

كما يشير Grayscale، فإن التغييرات في هيكل العرض هي الشيء الوحيد المؤكد. يؤدي التنصيف إلى تقريب عملة البيتكوين من الحد الأقصى للعرض، مما يخلق تحديات لجميع القائمين بالتعدين.

وبعبارة أخرى، فإن ندرة البيتكوين قابلة للبرمجة أيضًا وبالتالي فهي معروفة مسبقًا. وقد تكون النماذج التي تربطها مباشرة بزيادات الأسعار معيبة. بخلاف ذلك، فإن Litecoin (عملة مشفرة أخرى تخضع للتنصيف) ستستمر في الارتفاع بعد كل تنصيف، وهذا ليس هو الحال.

دورة تنصيف Litecoin. المصدر: NYDIG

4. المنظور التاريخي: الخلفية الكلية

كانت أحداث النصف السابقة مصحوبة بالتركيز على أساسيات البيتكوين كمخزن بديل للقيمة، أو وساعدتها العوامل التي تستفيد منها بشكل غير مباشر.

في عام 2012، كان الاتحاد الأوروبي يعاني من أزمة ديون عميقة. بحلول نوفمبر 2013، ارتفعت عملة البيتكوين من 12 دولارًا إلى 1100 دولار.

كان عام 2016 عامًا من طفرة إصدار العملات الأولية، مع تدفق أكثر من 5.6 مليار دولار إلى العملات المشفرة الأخرى. وبحلول ديسمبر 2017، ارتفعت عملة البيتكوين من 650 دولارًا إلى 20 ألف دولار.

ارتفعت مخاوف التضخم في عام 2020 خلال جائحة فيروس كورونا. بحلول نوفمبر 2021، ارتفعت عملة البيتكوين من 8600 دولار إلى 68000 دولار ووصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 69044.77 دولارًا في 10 نوفمبر. يلعب التصور بأنه أصل ملاذ آمن دورًا مهمًا.

تنصيف البيتكوين 2024: البحث عن أدلة من الأداء السابق

لا يعد الأداء السابق ضمانًا للنتائج المستقبلية، وكما أوضحنا، فإن العوامل المؤثرة ليست كذلك تقتصر على العملات المشفرة. ومع ذلك، فإن أحداث النصف الماضية توفر بعض الأدلة حول السيناريوهات المحتملة.

وقت الارتفاعات والانخفاضات

من الناحية النظرية، ترتد عملة البيتكوين من أدنى مستوياتها قبل وقت طويل من النصف، عادةً بعد النصف. 12-16 شهرًا قبل النصف -الحدث، وفقًا لبيانات CoinDesk. ويقدر المحللون في Pantera أن القاع يحدث عادةً قبل 477 يومًا من حدث النصف.

سيستمر الاتجاه الصعودي قبل وبعد النصف. استمر الارتفاع بعد النصف بمتوسط ​​480 يومًا (انتهى عند أعلى مستوى لاحق للسوق الصاعدة).

هذه المرة، حدثت أدنى نقطة قبل التاريخ المتوقع (30 ديسمبر 2022). حدث ذلك في 10 نوفمبر (15,742.44 دولارًا).

انتعاش سوق البيتكوين إلى النصف. المصدر: Pantera

إذا أعاد التاريخ نفسه، بحسب اتصالات Pantera، فإن السوق سيتوقف في نهاية عام 2025.

توقع انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف في عام 2024: العودة إلى 69000 دولار قريبًا؟

في دورات النصف الثلاث الماضية، ارتفعت عملة البيتكوين بأكثر من 30٪ في الأسابيع الثمانية الأولى. وكما أشار ماركوس ثيلين، مؤسس شركة 10x Research، خلال تلك الفترة، بلغ متوسط ​​مكاسب البيتكوين 32٪.

بالنظر إلى أن السعر الحالي هو 52,456.77 دولارًا أمريكيًا، فإذا تكرر نفس الاتجاه، فسيعود السعر إلى أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 69,000 دولارًا أمريكيًا. وأضاف ثيلين أن هذا الاحتمال يزداد "كلما اقتربنا من خفض قيمة بيتكوين إلى النصف".

مؤشر القوة النسبية اليومي

أفادت 10xResearch في 19 فبراير أن مؤشر القوة النسبية اليومي (مؤشر القوة النسبية) قد تجاوز 80. يقيس مؤشر الزخم سرعة وتقلب تحركات الأسعار، وعندما يصل المؤشر إلى 70، فهذا يعني زخمًا صعوديًا قويًا.

تاريخيًا، عندما يتجاوز مؤشر القوة النسبية 80، فإنه يشير إلى ارتفاع بأكثر من 50% خلال الـ 60 يومًا القادمة. آخر مرة وصل فيها مؤشر القوة النسبية لبيتكوين على مدى 14 يومًا إلى هذه المستويات المرتفعة كانت في ديسمبر 2023. وفي 22 فبراير بلغت النسبة 70.88%.

5. تنصيف البيتكوين لعام 2024 وصناديق الاستثمار المتداولة الفورية

هذا العام، تم دعم صعود البيتكوين من خلال اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين. حتى الآن، اجتذبت هذه الصناديق المتداولة في البورصة، والتي تمكن المستثمرين من الحصول على دخل استثماري في البيتكوين دون الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل مباشر، ما مجموعه أكثر من 5 مليارات دولار من صافي التدفقات الداخلة.

لا يدعم تدفق الأموال هذا معنويات المستثمرين المرتفعة فحسب، بل يخفف أيضًا من ضغط البيع الناجم عن مكافآت الكتلة (أي أنه قد يتم بيع جميع عملات البيتكوين المستخرجة حديثًا بالكامل).

وفقًا لحسابات Grayscale، استنادًا إلى الإنتاج الحالي البالغ 6.25 بيتكوين لكل كتلة، يصل ضغط البيع السنوي إلى 14 مليار دولار (على أساس سعر 43000 دولار). وبعد التنصيف في عام 2024، سيتم تخفيض الإجمالي إلى 7 مليارات دولار، لذلك ستكون هناك حاجة إلى ضغط شراء أقل لتعويض ضغط البيع.

استوعبت مؤسسة Bitcoin ETF الفورية "ما يقرب من ثلاثة أشهر من ضغوط البيع المحتملة بعد النصف". استغرق هذا 15 يوم تداول فقط.

التدفقات التراكمية إلى صناديق البيتكوين المتداولة. المصدر: Farside Investors

6. التوقعات لعام 2025: سيصل سعر البيتكوين بعد التنصيف إلى 150,000 دولار أمريكي إلى 200,000 دولار أمريكي

بسبب توقعات السوق، السوق يرتفع عادةً في الفترة التي سبقت انخفاض قيمة البيتكوين إلى النصف. اعتبارًا من 22 فبراير 2024، يشعر الخبراء والمؤسسات البحثية بالتفاؤل بشكل عام، ويتوقعون أن يتراوح متوسط ​​سعر البيتكوين بين 150 ألف دولار و200 ألف دولار بحلول منتصف عام 2025.

تبلغ سيولة دفتر طلبات البيتكوين أعلى مستوى لها منذ أكتوبر 2023، على الرغم من أنها أقل من المستويات قبل انهيار FTX. وما لم ينخفض ​​الطلب (كما هو الحال حاليًا)، فإن تقليل المعروض من عملة البيتكوين الجديدة سيعزز سعرها بالتأكيد. ويقول بعض المحللين إن أعلى مستوى جديد على الإطلاق قد بدأ بالفعل.

وقال برنشتاين إن سلوك ما قبل التخفيض إلى النصف يعكس أزمة العرض القادمة والطلب المتزايد على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. وتتوقع الشركة أن تصل الأسعار إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في عام 2024 وأن تبلغ ذروتها عند 150 ألف دولار في منتصف عام 2025.

يتوقع أنتوني سكاراموتشي، مؤسس Skybridge Capital، أن تصل عملة البيتكوين إلى مستوى مرتفع يبلغ 170 ألف دولار أو أعلى في يوليو 2025. وقال في مقابلة مع رويترز في يناير كانون الثاني "أيا كان السعر في يوم النصف في أبريل، اضرب ذلك في أربعة، فسوف يصل إلى ذلك في الأشهر الثمانية عشر المقبلة". p>استخدم سكاراموتشي نقطة بداية متحفظة قدرها 35000 دولار (السعر في وقت النصف) في حساب 170000 دولار. استنادًا إلى السعر الحالي البالغ 52000 دولار، فإن هذا السيناريو سيكلف عملة البيتكوين أكثر من 200000 دولار.

وفي الوقت نفسه، وفقًا لتقديراته طويلة المدى، يجب أن تبلغ قيمة العملة المشفرة الرائدة نصف القيمة السوقية للذهب. وهذا يتطلب نمو القيمة السوقية من نحو تريليون دولار اليوم إلى نحو 6.5 تريليون دولار، أي ما يعادل زيادة تتجاوز ستة أضعاف.

المشككون: هناك حاجة إلى مزيد من الدافع للوصول إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق

تقول راشيل لين، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة SynFutures، إن التخفيض إلى النصف " "من غير المرجح أن يؤدي إلى تحفيز "سوق صاعدة كاملة" ما لم ينمو اعتماد العملات المشفرة بشكل كبير، "فهذا وحده لن يكون كافيًا لإعادة البيتكوين إلى ذروتها البالغة 69000 دولار تقريبًا، ناهيك عن تجاوزها".

ومع ذلك، بسبب الولايات المتحدة في الانتخابات الرئاسية المقبلة، قد تكون الهيئات التنظيمية المحلية أقل "بحثًا عن العناوين الرئيسية" في هذا الوقت الحرج. ونتيجة لذلك، قد لا تحتوي العملات المشفرة على الكثير من الأخبار السلبية التي تقلل من حماس المستثمرين في المستقبل. وهذا يمكن أن يمهد الطريق للاتجاه الصعودي التالي.

العوامل التي يجب التركيز عليها على المدى القصير والمتوسط

يعد التنصيف عاملاً إيجابيًا على المدى المتوسط. يلخص بيتر هين من CCN العوامل الإيجابية والسلبية التي قد تواجهها عملة البيتكوين في الأسابيع والأشهر المقبلة.

كان النمو في التبني المؤسسي هو العامل الإيجابي الرئيسي، إلى جانب انتعاش الأسعار والمؤشرات الفنية الإيجابية. ومع ذلك، فإن التغييرات السلبية في السياسات التنظيمية وخلفية الاقتصاد الكلي، مثل ارتفاع التضخم، قد تؤثر على معنويات السوق.

تشمل عوامل الإنذار المبكر على المدى المتوسط ​​السياسة التنظيمية والعملات المشفرة المنافسة الأخرى، بما في ذلك العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC). يمكن أن تؤدي هجمات القرصنة والانتهاكات الأمنية الأخرى إلى الإضرار بالثقة في السوق.

على مدار العام أو العامين المقبلين، من المرجح أيضًا أن ترتفع عملة البيتكوين بسبب التحسينات التي تم إدخالها على الشبكة المسرّعة وتعزيز مكانتها كمخزن للقيمة.

تخفيض عملة البيتكوين إلى النصف عام 2024 وعمال المناجم

طالما أن الحوافز الاقتصادية كافية، سيستمر القائمون بالتعدين في تأمين blockchain. لذلك، يجب أن يكون سعر البيتكوين مرتفعًا بما يكفي لتعويض التكاليف أثناء وبعد التنصيف.

يصل معدل التجزئة إلى أعلى مستوياته على الإطلاق في عام 2023. المصدر: غلاسنود.

يعمل عمال المناجم الكبار على اكتناز عملة البيتكوين بنشاط، ووفقًا لتاراس كوليك، مؤسس شركة SunnySide Digital، فإن "التخفيض إلى النصف قيد النظر بالفعل من قبل معظم الشركات" لأنهم "على مدى سنوات، كانوا يتوقعون ويتوقعون ذلك". دمج الأسعار إلى النصف في توقعاتهم”.

وفي الوقت نفسه، قد يضطر القائمون بالتعدين الذين لديهم فواتير كهرباء مرتفعة ومعدات أقل كفاءة في النهاية إلى إيقاف العمليات، مع الأخذ في الاعتبار استثماراتهم في الأجهزة والنفقات العامة. سيكون تحسين الكفاءة التشغيلية أمرًا بالغ الأهمية لمواصلة التشغيل وجني الفوائد بعد النصف.

تتضمن طرق تحسين الكفاءة شراء معدات أكثر تقدمًا، وبيع ممتلكات البيتكوين على السلسلة، وإجراء إصدارات الأسهم. على سبيل المثال، تعمل شركة Hut8، ومقرها كندا، على جعل مناجمها أكثر كفاءة من خلال برامج مخصصة وتتطلع إلى الحصول على المزيد من محطات الطاقة. بعد اندماجها الأخير مع USBTC، تضاعف معدل التجزئة الخاص بها ثلاث مرات تقريبًا ليصل إلى 7.3 إكساهاش في الثانية.

أطلقت شركة Marathon Digital، شركة التعدين الأولى المدرجة استنادًا إلى معدل التجزئة الفعلي، عرضًا للأسهم المختلطة يبلغ إجماليه 750 مليون دولار. أغلقت شركة Core Scientific مؤخرًا جولة تمويل أسهم تجاوزت الاكتتاب فيها 55 مليون دولار لاستعادة الملاءة المالية للديون. وتركز الشركة أيضًا على إبقاء أجهزتها متصلة بالإنترنت، وتحقيق أقصى استفادة من المعدات المتاحة.

ومع ذلك، يعتقد الرئيس التنفيذي آدم سوليفان أن شبكة البيتكوين تتمتع "بخصائص الشفاء الذاتي" وستستمر في تحفيز القائمين بالتعدين. ومع إغلاق المزيد من القائمين بالتعدين وانخفاض معدل التجزئة، ستنخفض أيضًا صعوبة إثبات العمل. يمكن أن يعوض هذا عن السرعة المتزايدة وتقلب فائدة تشغيل العقدة.

مخطط صعوبة تعدين البيتكوين. المصدر: كوين وارز.

صعوبة التعدين هي متوسط ​​متحرك لمتوسط ​​عدد الكتل. عندما يتم إنشاء الكتل بسرعة كبيرة جدًا، تزداد الصعوبة. ونتيجة لذلك، تتكيف الشبكة تلقائيًا، حيث يطلق المغادرون حصصًا أكبر من الكتلة لمكافأة المقيمين. أصبح التعدين أكثر ربحية للمشاركين المتبقين.

7. ارتفاع رسوم المعاملات ودخل القائمين بالتعدين

سيتم التنصيف إلى النصف في عام 2024 بعد إطلاق Bitcoin Ordinals. يوفر هذا البروتوكول الذي يدعم Bitcoin NFTs (التذكارات) حالات استخدام جديدة، مما يؤدي إلى زيادة في رسوم المعاملات ونشاط المطورين. توفر هذه التأثيرات أسبابًا إضافية للتفاؤل بشأن ربحية واستدامة التعدين.

في نوفمبر 2023، أدى جنون Ordinals إلى دفع رسوم معاملات Bitcoin إلى أعلى مستوى خلال عامين (أكثر من 37 دولارًا)، مما يجعلها تتجاوز رسوم غاز Ethereum. ومنذ ذلك الحين، شكلت الرسوم التذكارية أكثر من 20% من دخل عمال المناجم.

اعتبارًا من 22 فبراير 2024، تعد Bitcoin واحدة من أكبر ثلاث سلاسل كتل من حيث حجم معاملات NFT. وفي ديسمبر 2023، أصبحت رائدة. وبالتالي فإن حملة Ordinals هي وسيلة جديدة لتحفيز القائمين بالتعدين والحفاظ على أمن الشبكة من خلال رسوم المعاملات الأعلى.

النمو في رسوم البيتكوين التذكارية. المصدر: غلاسنود.

أدت رسوم المعاملات المرتفعة إلى ارتفاع أسعار أسهم عمال المناجم المدرجين. وفي أواخر عام 2023، شهدت هذه الشركات أرباحًا ضخمة حيث كسب القائمون بالتعدين ما يقرب من أربعة أضعاف متوسط ​​عامين.

ومنذ ذلك الحين، انخفضت الرسوم إلى ما يزيد قليلاً عن 4 دولارات. ومع ذلك، تفوقت أسهم التعدين مثل Marathon Digital (MARA) وCleanspark (CLSK) على بيتكوين خلال الأشهر الثلاثة الماضية، حيث ارتفعت بنسبة 116.57٪ و231.28٪ على التوالي. وقد يستجيبون أيضًا بشكل إيجابي للأداء القوي في سوق الأسهم.

القيمة السوقية لأكبر عشرة أسهم لتعدين البيتكوين. المصدر: Companiesmarketcap.com

أفضل مواقع التعدين

يتم قياسها بمعدل التجزئة التراكمي، وفقًا لمجلة World Population Review،في عام 2023 وتتقدم الولايات المتحدة بنسبة 35.4%، تليها كازاخستان (18.1%) وروسيا (11.23%) وكندا (9.55%) وأيرلندا (4.68%). كانت الصين في يوم من الأيام ثاني أكبر موقع للتعدين، لكنها حظرت تعدين البيتكوين في عام 2021، مما دفع القائمين بالتعدين إلى الانتقال إلى كازاخستان.

المخاوف بشأن القيود البيئية

لا يزال تعدين البيتكوين غير مستدام إلى حد كبير - في عام 2023، يستهلك تعدين البيتكوين طاقة تعادل طاقة أستراليا بأكملها، أو سبعة أضعاف طاقة Google السنوية استهلاك الطاقة (91 تيراواط ساعة).

في الولايات المتحدة، تتراوح حصة تعدين البيتكوين من الطلب على الكهرباء من 0.6% إلى 2.3%، أي ما يعادل استهلاك الكهرباء لولاية بأكملها، مثل ولاية يوتا. وفي وقت سابق من هذا العام، طلبت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية من جميع عمال المناجم الأمريكيين تقديم تقارير مفصلة عن استخدامهم للطاقة. وينص تقرير الوكالة على ما يلي:

"تشمل المخاوف التي أثيرت مع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية الضغط على الشبكة الكهربائية خلال فترات ذروة الطلب على الكهرباء، والزيادات المحتملة في أسعار الكهرباء، والمخاوف بشأن ثاني أكسيد الكربون المرتبط بالطاقة (CO2)". الانبعاثات. التأثير."

لفتت وسائل الإعلام الكبرى مثل صحيفة نيويورك تايمز الانتباه إلى "الخطر العام" الذي تشكله مواقع التعدين واسعة النطاق. وانتقدت إدارة بايدن العملات المشفرة، حيث سلطت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية الضوء على أن ارتفاع الأسعار حفز المزيد من أنشطة التعدين، مما أدى إلى زيادة استهلاك الكهرباء.

وفي الوقت نفسه، فرضت ولاية نيويورك حظرًا لمدة عامين على تشغيل المناجم الجديدة ما لم تعتمد بالكامل على الطاقة المتجددة. في تكساس، يحصل عمال المناجم على أجورهم عندما يقومون بتقليص عملياتهم خلال فترات ذروة الطلب على الطاقة كجزء من برنامج "الاستجابة للطلب".

8. المؤشرات الموجودة على السلسلة: إشارات إيجابية على المدى الطويل

أخيرًا، دعونا نلقي نظرة على مؤشرين فنيين يقدمان نظرة شاملة للبيتكوين وحركة السعر المحتملة.

MVRV Z-score

MVRV هو مذبذب يقارن القيمة السوقية للبيتكوين بقيمتها المحققة، أو سعرها الفوري بقيمتها المحققة السعر. يصور هذا الرسم البياني دورات السوق والربحية، مما يساعد على تحديد الفترات التي تكون فيها العملات مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها.

مخطط نقاط Z MVRV للبيتكوين. المصدر: lookintobitcoin.com

مع نضوج السوق، تصبح قمم البيتكوين وتقلباتها وعوائدها أقل حدة. على خلفية الاعتماد المتزايد لهذه العملة الرقمية الرائدة، تباطأ نمو أسعارها المحقق مقارنة بالدورات السابقة. ونتيجة لهذا فإن المكاسب الإضافية أصبحت أكثر ترجيحاً من الزيادات الهائلة، كما أنها تنطوي على إمكانات نمو أفضل في الأمد البعيد.

وفي الوقت نفسه، تم تجميع جزء كبير من عملة البيتكوين من قبل حامليها. وصل العرض لحاملي السندات طويلة الأجل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في نهاية عام 2023، واستمرت الحيتان في إظهار الثقة في الأصل هذا الشهر.

9. ممر قانون القوة

يحول ممر قانون القوة التركيز من السعر الحالي إلى ما إذا كانت عملة البيتكوين في منطقة ذروة الشراء أو البيع. تقوم أداة الرسم البياني هذه بإنشاء قناة تتكون من خطين متوازيين عند الحدود الدنيا والعليا لنطاق السعر.

يشير التحرك فوق خط الوسط إلى حالة ذروة الشراء، بينما يشير العكس إلى حالة ذروة البيع. يشير الاختراق الصعودي فوق الحد الأدنى إلى إمكانية تحقيق المزيد من النمو، وعادةً ما تصل عملة البيتكوين إلى مستويات الخط المتوسط ​​في غضون شهر إلى شهرين.

توقع خفض سعر البيتكوين إلى النصف في عام 2024: إسقاط قانون ممر الطاقة في 17 فبراير 2025. المصدر: bitcoin.craighhammell.com

وفقًا لجيمس بول، تستمر ظروف ذروة الشراء عادةً حوالي 1.5 عام (أسواق صاعدة قوية) بينما تستمر دورات السوق الهابطة الضخمة لمدة 2.5 عام. ومع ذلك، فإن النموذج له أيضًا منتقدوه. كما صرح منشئها هارولد كريستوفر برجر:

"إن الاعتراف بأن البيتكوين تتبع قانون القوة هو أمر مؤقت. علاوة على ذلك، هناك عوامل أخرى إلى جانب الوقت "الأشياء التي يجب أن تؤثر على سعر البيتكوين، مثل ندرتها،" ومع ذلك، "في مخططات سجل السجل، تتحسن تناسبات قانون القوة أكثر فأكثر، مما يشير إلى أن هذا النموذج قد يستمر."

10. ملخص

قبل وبعد كل تنصيف، كانت عملة البيتكوين السعر مدفوع بعوامل متعددة تتجاوز الندرة. يحدث حدث النصف لعام 2024 على خلفية التدفقات الضخمة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، وزيادة النشاط على السلسلة، والزخم القوي، ونضج السوق بشكل عام.

مع تحسن البيئة الكلية، بما في ذلك التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، يبدو أن عملة البيتكوين متجهة إلى الظهور في أروقة قانون القوة. لقد مرت بأطول سوق هابطة، واستعدت شركات التعدين الكبيرة لعواقب خفض المكافآت إلى النصف.

توقعاتنا لأسعار خفض سعر البيتكوين إلى النصف في عام 2024

يعتقد فريق التحليل في EarnBIT أن سعر البيتكوين سيرتفع إلى 55,000 دولار إلى 60,000 دولار قبل انخفاض الدولار الأمريكي إلى النصف، مع كامل المبلغ -نطاق السنوات من 32000 دولار إلى 85000 دولار. إن الأداء السابق لا يشكل مؤشراً للمستقبل، كما أن أحداث البجعة السوداء الجديدة ممكنة دائماً، ولكن حتى الآن يبدو أن البيئة العامة مواتية للنمو.