كتبه: تشاندلر، فورسايت نيوز
في 24 أكتوبر، أظهرت بيانات السوق أن سعر البيتكوين انخفض إلى أقل من 66,000 دولار. بدءًا من 21 أكتوبر، أظهر الزخم الصعودي لعملة البيتكوين ضعفًا، حيث انخفض من أعلى مستوى عند 69,500 دولار إلى أدنى مستوى عند 65,260 دولارًا. تحركت عملة الإيثيريوم على قدم وساق مع عملة البيتكوين، حيث انخفضت من أعلى مستوى عند 2,770 دولارًا إلى 2,440 دولارًا. وفقًا لبيانات Coinglass، وصل مبلغ تصفية السوق إلى 279 مليون دولار أمريكي خلال الـ 24 ساعة الماضية، منها تمت تصفية الطلبات الطويلة بما يصل إلى 202 مليون دولار أمريكي.
هل سيصل السوق إلى ذروة المرحلة مرة أخرى؟ ربما يمكننا العثور على بعض الأدلة من البيانات الموجودة على السلسلة.
مؤشر هيمنة البيتكوين (BTC.D) هو مؤشر يمثل الحصة الحالية من القيمة السوقية للبيتكوين في سوق العملات المشفرة. منذ سبتمبر 2022 تقريبًا، كانت حصة BTC في السوق في اتجاه تصاعدي عام. وفقًا لبيانات Coinmarketcap، وصلت حصة BTC في السوق مؤخرًا إلى ما يقرب من 58٪، مرتفعة بأكثر من 8٪ على مدار العام، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ أبريل 2021.
وفقًا للبيانات التاريخية عادةً ما تكون المراحل الأولى من دورة السوق الصاعدة مصحوبة بزيادة في حصة بيتكوين في السوق، بينما عندما يدخل السوق "موسم العملات البديلة" للعملات البديلة، عادةً ما تنخفض حصة بيتكوين في السوق. في الوقت نفسه، عندما تصل حصة بيتكوين في السوق إلى نقطة عالية، غالبًا ما يدخل السوق في مرحلة توحيد أو تصحيح جانبية. من الناحية النظرية، يعد هذا مظهرًا من مظاهر سيولة السوق ومعنويات الاستثمار التي وصلت إلى نقطة حرجة، وهي نتيجة طبيعية لجذب Bitcoin لتدفقات كبيرة من الأموال، ووصول السعر إلى مستوى عالٍ، وبدء السوق في جني الأرباح.
تجدر الإشارة إلى أن الزيادة في حصة سوق Bitcoin في هذه الجولة من السوق مدفوعة بشكل أساسي بالطرح على نطاق واسع. من الأموال إلى Bitcoin Spot ETF، وخاصة مشاركة المستثمرين المؤسسيين. تمثل الحيازات المؤسسية في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة حوالي 20٪، وفقًا للبيانات التي كشف عنها الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، كي يونغ جو. تمتلك شركة إدارة الأصول ما يقرب من 193000 بيتكوين. انضمت 1,179 مؤسسة للاستثمار في البيتكوين هذا العام، وذلك بفضل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية.
من وجهة نظر البيانات، في الفترة من 14 أكتوبر إلى 21 أكتوبر، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية صافي تدفقات داخلة لمدة 7 أيام متتالية، لا سيما أن صافي التدفقات الواردة من BlackRock ETF IBIT تجاوزت 1.5 مليار دولار أمريكي، مما يجعل عدد ارتفعت قيمة BTC التي تمتلكها حاليًا إلى 391,484 (بقيمة 26.45 مليار دولار أمريكي تقريبًا). كما ارتفع سعر البيتكوين من 62,300 دولار إلى أكثر من 69,000 دولار.
مع شرق الولايات المتحدة في 22 أكتوبر، حققت مؤسسة Bitcoin الفورية ETF أول تدفق خارجي صافي لها بعد سبعة أيام من صافي التدفقات الداخلة، بإجمالي صافي تدفق خارجي قدره 79.0905 مليون دولار أمريكي، كما بدأ اتجاه سعر البيتكوين في إظهار الركود التضخمي والانخفاض المصاحب. ويمكن تفسير هذه الظاهرة على أنها فشل السوق في اختراق نقاط الدعم الفني المهمة، وتراجع ثقة المستثمرين في آفاق السوق على المدى القصير، وعندما تبدأ الصناديق المؤسسية في الانخفاض أو التدفق إلى الخارج، ستنخفض الأسعار. إذا فشلت عملة البيتكوين في اختراقها بشكل فعال، فقد يواجه اتجاه السعر المزيد من التماسك والصدمات.
من منظور آخر، انطلاقًا من رد فعل السوق، اجتذب صعود عملة البيتكوين قدرًا كبيرًا من السيولة، وهو أمر واضح بشكل خاص في مرحلة السوق الحالية. وفي الوقت نفسه، امتصت عملة البيتكوين سيولة العملات البديلة الأخرى تدريجيًا خلال فترة الصدمة، مما شكل تأثيرًا واضحًا "ممتصًا للدماء". مع ارتفاع عملة البيتكوين، غالبًا ما لا تحذو أسعار الأصول المشفرة الأخرى حذوها، مما يتسبب في ميل سيولة السوق نحو البيتكوين. إذا فشلت عملة البيتكوين في اختراق مستويات المقاومة الرئيسية، فقد يشهد السوق تصحيحًا على المدى القصير، مع سحب السيولة بشكل أكبر من سوق العملات البديلة وزيادة تقلب الأسعار. عادةً عندما تصل عملة البيتكوين إلى مستويات عالية جديدة، قد تتدفق بعض السيولة إلى سوق العملات البديلة، ومن الممكن حدوث زيادة أكبر في الأسعار.
وقد زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة من حصتها من خلال إزالة حصة Ethereum، باستثناء العملات البديلة الأخرى، حصتها من إجمالي القيمة السوقية لـ BTC وETH والعملات المستقرة سترتفع من 7% إلى 10% في عام 2024. وفقًا لبيانات DefiLlama، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة الآن 172.778 مليار دولار أمريكي، وهو مستوى مرتفع جديد منذ مايو 2022.
ومن بينها وصلت القيمة السوقية لـ USDT إلى مستوى قياسي بلغ 120 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل 69.49٪ من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة. لقد كان هذا هو المحرك الرئيسي وراء حصول العملات المستقرة على حصة سوقية من ETH على مدار الأشهر الستة الماضية.
مارس 2023 الانهيار كان إنشاء بنك وادي السيليكون (SVB) بمثابة نقطة تحول في المنافسة على العملات المستقرة، مما تسبب في تقلص حصة USDC بشكل كبير بينما زاد عرض USDT. ولكن إلى حد ما، فإن صعود مؤشر هيمنة USDT (USDT.D) ليس حدثًا سعيدًا للسوق. يمكن أن يكون USDT.D بمثابة مقياس لمعنويات السوق، ويتنبأ بشكل فعال بأعلى وأسفل أسعار البيتكوين في دورات مختلفة.
كما يتبين من الرسم البياني أدناه، في سوق هذا العام، تميل عملة البيتكوين إلى تجربة قمم الأسعار المحلية عندما يقترب USDT.D من خط الدعم الصاعد طويل المدى أو يعيد اختباره. وذلك لأن المستثمرين يميلون إلى تحويل الأموال إلى العملات المستقرة مثل USDT لتجنب المخاطر خلال فترات تقلبات السوق. لذلك، عندما يرتفع USDT.D، فهذا يعني عادةً سحب أموال السوق، وهو المكان الذي تقع فيه النقطة المرتفعة الأخيرة لسعر البيتكوين.
من منظور متوسط إلى طويل الأجل، تُظهر كل من الأرباح والخسائر المطلقة المحققة في سوق البيتكوين الحالي اتجاهًا هبوطيًا كبيرًا. منذ أن وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 73000 دولار في مارس 2024، تباطأ تدفق رأس المال الجديد إلى السوق بشكل ملحوظ. وفقًا للبيانات المقدمة من Glassnode، تبلغ تدفقات رأس المال اليومية إلى السوق حاليًا حوالي 730 مليون دولار، على الرغم من أن هذا الرقم لا يزال ليس صغيرًا، إلا أنه يمثل انخفاضًا كبيرًا جدًا مقارنة بالذروة البالغة 2.97 مليار دولار في مارس.
يظهر هذا أن زخم جانب الطلب في السوق قد ضعف بشكل كبير، على الرغم من أن الأموال لا تزال تتدفق إلى السوق، إلا أن حجمها ليس كافيًا لدفع ارتفاع أو انخفاض أسعار البيتكوين على المدى الطويل. وبدلا من ذلك، من المرجح أن يتأثر بالتغيرات الصغيرة نسبيا في الصندوق. ويعني هذا النقص في السيولة أن عملة البيتكوين قد تستمر في إظهار تقلبات كبيرة في الأسعار على المدى القصير، وفي الوقت نفسه، يفتقر السوق بشكل عام إلى اتجاه واضح، مما يجعل الصناديق الكبيرة أكثر انتظارًا وترقبًا.
بشكل عام، تشهد عملة البيتكوين حاليًا تقلبات عالية في السوق في الوضع الذي يتعايش فيه الاستقرار وعدم اليقين، فإن اتجاه السعر في نصف العام الماضي يشبه إلى حد كبير تقلبًا مستمرًا ومتكررًا "لأعلى ولأسفل بشكل مستقيم" ضمن النطاق الحالي. بدون ضخ أو تدفقات رأس مال حقيقية واسعة النطاق، قد يكون من الصعب على سعر البيتكوين الخروج من النمط المتقلب الحالي.
ترتبط ظاهرة السوق هذه ارتباطًا وثيقًا بالتقلبات العاطفية للمشاركين في السوق. إن مشاعر الانتظار والترقب لدى الصناديق الكبيرة قوية نسبياً، ويختار العديد من المستثمرين المؤسسيين انتظار إشارات السوق الأكثر وضوحاً، مثل المزيد من الوضوح بشأن سياسات الاقتصاد الكلي أو التعديلات المستقبلية على السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، فضلاً عن السياسة النقدية الأمريكية الجديدة المقبلة. الانتخابات الرئاسية. وفي المرحلة الحالية، تعتبر معنويات السوق هشة نسبيا، وأي تغييرات مفاجئة على المستوى الكلي قد تصبح حافزا لتقلبات السوق.
موافقة مجلس الشيوخ من الحزبين الجمهوري والديمقراطي على H.J.Res. 109 يتحدى SAB 121 الخاص بهيئة الأوراق المالية والبورصة، مما يدفع الرئيس بايدن إلى اتخاذ القرار وسط الضغوط السياسية والصناعية.
Weiliangعزز سعر بيتكوين موقعه فوق مستوى الدعم الحاسم البالغ 65000 دولار، حيث يرى متداولو العملات المشفرة أن نمطه قوي. حتى أن البعض يشير إلى أنه من غير المتوقع حدوث تصحيحات كبيرة قريبًا وقد يستمر السعر في الارتفاع.
Alexلا تزال عملة USDT المستقرة متشابكة مع معاملات الفوركس غير القانونية، مما دفع Kraken إلى الإعلان عن أنها تقوم بتقييم إمكانية حذف أزواج Tether الأوروبية.
Miyukiمحللو Coinbase واثقون من أنه سيتم الموافقة على صندوق ETF الفوري للإيثريوم قريبًا، مع ارتفاع Ether إلى 3,126 دولارًا عند نقطة واحدة.
Weiliangلا يزال Web3 في بداياته، حيث يواجه تحديات حرجة مثل سهولة الاستخدام وتطوير البنية التحتية. فهل سيفشل Web3 إذن في تحقيق إمكاناته التحويلية والسماح لـ Web2 بمواصلة هيمنته؟
Catherineأعلنت فنزويلا عن حظر تعدين العملات المشفرة خلال عطلة نهاية الأسبوع، مهددة بفصل جميع مزارع تعدين العملات المشفرة المحلية عن شبكة الكهرباء الوطنية.
Alexالاستقالات الأخيرة في OpenAI، بما في ذلك كبير العلماء إيليا سوتسكيفر وجان ليك من "فريق المحاذاة الفائقة"، تأتي في أعقاب خلافات حول إعطاء الأولوية للسلامة وسط إطلاق GPT-4o. لا تزال المخاوف قائمة بشأن تحول OpenAI نحو الربح والمخاطر الأمنية المحتملة في عمليات التعاون مثل تحديث iOS 18 من Apple الذي يدمج تقنية OpenAI.
Weatherlyتقترب عملة البيتكوين من 69000 دولار مع تفاؤل المتداولين بشأن المكاسب المستمرة، مدعومة بالسياسات الاقتصادية المواتية وتدفقات قوية من صناديق الاستثمار المتداولة.
Miyukiتم القبض على الشخص الذي حددته Pump.Fun باعتباره الموظف السابق المسؤول عن الاستغلال الأخير الذي تبلغ قيمته 1.9 مليون دولار، ثم أطلق سراحه بكفالة في لندن.
Kikyoيخطط أندرو تيت للتخلي عن العملات الورقية لصالح البيتكوين، واستثمار 100 مليون دولار في العملة المشفرة بسبب الإحباط من الخدمات المصرفية التقليدية والمخاوف المتعلقة بالتضخم. إن اعتماد السلفادور الجريء للبيتكوين كعملة قانونية، إلى جانب أساليب التعدين المبتكرة باستخدام الطاقة البركانية، يُظهر اتجاهًا متزايدًا نحو العملات الرقمية والطاقة المتجددة في المشهد المالي العالمي.
Anais