Bitwise: تم القضاء على آخر المخاطر الرئيسية التي تهدد Bitcoin

المؤلف: مات هوجان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Bitwise؛ سمعت عن البيتكوين لأول مرة في فبراير 2011. في ذلك الوقت، كنت أعمل في ETF.com، حيث كنت أدير فريقًا من المحللين الماليين الشباب وأدير أول خدمة بيانات وتحليلات لصناديق الاستثمار المتداولة في العالم. نجتمع كل أسبوع لمناقشة ما يحدث في السوق. في فبراير/شباط 2011، عندما تجاوز سعر البيتكوين دولاراً واحداً لأول مرة، أشار أحد المحللين إلى "عتبة الدولار" التاريخية هذه. ثم أجرى مناقشة رائعة حول ماهية البيتكوين، وكيف تعمل، وأين يمكن أن تصبح.

لو كنت استثمرت 1000 دولار في البيتكوين بعد ذلك الاجتماع، لكان هذا الاستثمار يساوي 88 مليون دولار اليوم. لكنني غادرت المكتب وذهبت لشراء كوب من القهوة.

أشارك هذه القصة لأن الجميع - حرفيًا الجميع - يشعرون بهذه الطريقة. نحن جميعًا نتمنى أن نشتري Bitcoin في وقت أقرب. لكن ما أغفلناه في هذه القصص هو أن البيتكوين كان يواجه مخاطر ضخمة في ذلك الوقت.

على سبيل المثال، في اليوم الذي حضرت فيه مؤتمر بيتكوين بقيمة 1 دولار، كانت أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم هي New Liberty Financial. وفيما يلي شروط الخدمة الخاصة بهم. ¹

بعد النظر، من السهل أن أقول إنني كان ينبغي أن أشتري بيتكوين بقيمة 1000 دولار. لكن في ذلك الوقت، كان هذا يعني تحويل 1000 دولار إلى حساب PayPal عشوائي. أضف إلى ذلك مخاطر الحراسة والمخاطر التنظيمية والتقنية والحكومية... إن استثمار 1000 دولار في البيتكوين في عام 2011 كان مخاطرة كبيرة.

أشارك هذه القصة الآن لسببين: أولاً، حتى لا تضطر إلى لوم نفسك على تفويت الاستثمار في البيتكوين؛ ثانياً، لإقناعك بأن الوضع مختلف الآن. في الواقع، أعتقد أنه على أساس تعديل المخاطر، فإن اليوم - الآن - هو أفضل وقت على الإطلاق لشراء البيتكوين.

لقد قمنا للتو بإزالة آخر خطر وجودي كبير يهدد البيتكوين

يتطلب كل استثمار مقايضة بين المخاطرة والمكافأة. يمكن لتذكرة اليانصيب أن تحول دولارًا واحدًا إلى مليار دولار، ولكن عائدك المتوقع هو صفر. عندما تم إنشاء البيتكوين لأول مرة، كان الأمر أشبه باليانصيب: كانت هناك إمكانات هائلة للصعود، ولكن المخاطر كانت هائلة بنفس القدر.

على سبيل المثال، عندما تم إطلاق Bitcoin لأول مرة، لم يكن هناك أي ضمان بأنه سيعمل بشكل صحيح. نعم، ورقتها البيضاء ممتازة. منطقيا، يبدو أن هذا ينبغي أن يعمل. لكن قبل إطلاق البيتكوين، كانت هناك محاولات عديدة لبناء نظام نقدي إلكتروني، وقد باءت جميعها بالفشل. (على سبيل المثال، انظر ورقة وكالة الأمن القومي لعام 1997، "كيفية سك النقود: تشفير النقود الإلكترونية المجهولة".)

ولكن في الأيام الأولى لبيتكوين، كانت هناك مخاطر كبيرة أخرى تتجاوز التكنولوجيا نفسها. لسنوات، كان التداول عامل خطر - كانت البورصات المبكرة إما غير موثوقة أو تعاني من انخفاض أحجام التداول وضعف العمليات - حتى تأسست Coinbase في أواخر عام 2011.

لفترة من الوقت، كان الحفظ عامل خطر أيضًا - حتى بدأت شركات رائدة مثل Fidelity في تقديم خدمات الحفظ الذاتي والحفظ المؤسسي.

في الأيام الأولى لبيتكوين، كانت هناك مخاوف مشروعة بشأن غسيل الأموال والنشاط الإجرامي والمعايير التنظيمية ومركزية التعدين وغيرها.

الأمر المذهل في بيتكوين هو أنها قضت ببطء ولكن بثبات على كل من هذه المخاطر الوجودية الرئيسية بمرور الوقت.

سيسمح لنا إطلاق صندوق تداول بيتكوين الفوري في يناير 2024 بتجاوز عقبة رئيسية أخرى، مما يوفر وضوحًا تنظيميًا للمستثمرين المؤسسيين الأمريكيين المهتمين بدخول هذا المجال.

احتياطي البيتكوين الاستراتيجي الأمريكي

هذا هو السؤال الذي يُطرح عليّ في كل مرة أحضر فيها مؤتمرًا، "ما الذي يبقيك مستيقظًا طوال الليل؟ أسأل دائمًا عندما أطرح السؤال.

أتساءل دائمًا لماذا سمحت الولايات المتحدة، التي اشتهرت بمصادرة الذهب الخاص عام ١٩٣٣ لسد رمق خزائنها، للبيتكوين بالنمو إلى حجم يهدد مكانة الدولار؟

بصراحة، لم أكن أعرف الإجابة حينها.

عندما أُضغط على المنصة، أُذكر الناس دائمًا بأن الحكومة الأمريكية "اشترت" الذهب من العامة عام ١٩٣٣: أقول إنه لو نما البيتكوين إلى حجم يتحدى الدولار، لكان استثمارك قد حقق أرباحًا طائلة على الأرجح.

هذا أفضل إجابة يمكنني تقديمها.

ولكن في وقت سابق من هذا الشهر، وقّع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا بإنشاء الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي للبيتكوين. وهكذا، آخر... اختفى الخطر الوجودي الذي يواجه البيتكوين أمام عيني. يتساءل الكثير من الناس لماذا تفعل الولايات المتحدة هذا. صندوق التحوط AQR "إذا كانت العملات المشفرة منافسًا طويل الأمد للدولار، فلماذا نشجع على تطوير منافس مباشر لوضعنا كعملة احتياطية عالمية؟" وكتب كليف أسنيس، مؤسس CoinMarketCap، فور توقيع ترامب على الأمر التنفيذي: الجواب، بالطبع، هو أن البيتكوين أفضل من البدائل. السيناريو الأمثل للولايات المتحدة هو أن يحافظ الدولار على مكانته كعملة احتياطية عالمية. ولكن إذا جاء يومٌ تُهدد فيه مكانة الدولار، فمن الأفضل لنا اختيار البيتكوين كبديل بدلاً من اختيار عملات مثل الرنمينبي. هذا أمرٌ لم أتوقعه في البداية: ستقبل الولايات المتحدة البيتكوين بالطبع. إنها أفضل خطة احتياطية في السوق. ماذا يعني هذا للمستثمرين؟ في Bitwise، بدأنا بالفعل نلمس تأثير هذا الانخفاض في المخاطر. قبل عامين، كان عملاء Bitwise يخصصون عادة حوالي 1% من محافظهم الاستثمارية لعملة البيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة، وهي النسبة التي لم يكونوا يمانعون في خسارتها. وكان هذا منطقيًا نظرًا لاحتمال حظر البيتكوين أو مواجهة إخفاقات أخرى. ولكن في بيئة اليوم، لم يعد الأمر كذلك. في كثير من الأحيان نرى العملاء يخصصون 3% للبيتكوين. وبما أن المزيد من دول العالم تدرك أن مخاطر البيتكوين قد انخفضت بشكل كبير، فأعتقد أن هذه المخاطر سترتفع إلى 5% أو أكثر.

ملاحظة 1: لقد أنشأت هذه الصورة استنادًا إلى الرسومات وشروط الخدمة من الموقع الأصلي، والتي يمكنك مشاهدتها هنا.