يتجاوز صندوق Bitcoin ETF التابع لشركة BlackRock التدرج الرمادي في أحجام التداول اليومية

في تحول كبير، تجاوز صندوق Bitcoin ETF الفوري التابع لشركة BlackRock قيمة Grayscale Investments. نظير في أحجام التداول اليومية، مما يمثل علامة فارقة ملحوظة منذ إطلاق صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية في 11 يناير.

تغيير الديناميكيات في أحجام التداول

سيطرت مؤسسة Bitcoin Trust ETF (GBTC) التابعة لـ Grayscale في البداية على أحجام التداول خلال الأسابيع الثلاثة الأولى من التداول لصناديق Bitcoin الفورية في الولايات المتحدة. على مدار الخمسة عشر يومًا الأولى من التداول لصناديق الاستثمار المتداولة العشرة في هذا القطاع، استحوذت GBTC على ما يقرب من نصف إجمالي أحجام التداول، حيث وصلت إلى ما يقرب من 14.4 مليار دولار من أصل 29.3 مليار دولار، وفقًا لـ Bloomberg Intelligence.

ومع ذلك، تكشف البيانات الأخيرة عن تحول في الديناميكيات، حيث تجاوزت iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابعة لشركة BlackRock GBTC في أحجام التداول اليومية. وفي يوم الخميس، سجلت GBTC أحجام تداول بلغت حوالي 292 مليون دولار، في حين شهدت IBIT أرقامًا أعلى، حيث وصلت إلى 302 مليون دولار.

التحديات التي تواجه التدرج الرمادي

على الرغم من نشاط التداول الكبير لـ GBTC، فقد واجهت تدفقات خارجية صافية بلغت 5.6 مليار دولار منذ التحول إلى صندوق استثمار متداول. يعزو بعض مراقبي الصناعة ذلك إلى مستثمري Grayscale الذين يتوقون إلى سحب استثماراتهم من GBTC، خاصة بالنظر إلى القيود التاريخية التي فرضتها المؤسسة على بيع الأسهم بصافي قيمة أصولها.

علاوة على ذلك، فإن هيكل رسوم GBTC، الذي يتميز برسوم قدرها 1.5%، أعلى بكثير من منافسيها، الذين تتراوح نسب نفقاتهم من 0.19% إلى 0.39%.

استجابة وتعديلات التدرج الرمادي

ردًا على التدفقات الخارجية، قامت Grayscale بتعديل ممتلكاتها من البيتكوين عن طريق تخفيضها بمقدار 5086 بيتكوين، بقيمة 218 مليون دولار تقريبًا. وفي الوقت نفسه، شهد كل من IBIT التابع لشركة BlackRock وصندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) تدفقات صافية كبيرة تبلغ حوالي 2.8 مليار دولار و2.5 مليار دولار على التوالي، منذ ظهورهما لأول مرة في السوق.

على الرغم من التدفقات الخارجية من Grayscale، تجاوز صافي التدفقات الجماعية إلى صناديق Bitcoin المتداولة ذات العشرة نقاط مليار دولار يوم الاثنين، ليصل إلى ما يقرب من 1.5 مليار دولار بحلول يوم الأربعاء.

تعديلات الصناعة والمنافسة

في خطوة تنافسية، أعلنت شركة Invesco وGalaxy Asset Management عن تخفيض رسوم صندوقهما من 0.39% إلى 0.25%، بما يتماشى مع معظم المنافسين. يقترب إجمالي حجم التداول لجميع صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة النشطة من 27 مليار دولار، وفقًا لمحلل Bloomberg Intelligence ETF، جيمس سيفارت.

لعب تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة المختلفة دورًا في تخفيف المشاعر الهبوطية، مما ساهم في انتعاش عملة البيتكوين من أقل من 40.000 دولار. يستمر المشهد المتطور لصناديق Bitcoin المتداولة في إعادة تشكيل ديناميكيات سوق العملات المشفرة.