تشانغبينج تشاو: الصعود والسقوط والبعث

في 27 سبتمبر/أيلول 2024، غادرت شخصية مألوفة منزلاً مؤقتًا في كاليفورنيا، بعد أن أنهت عقوبة بالسجن لمدة أربعة أشهر لانتهاكها قوانين مكافحة غسل الأموال الأمريكية. قال الرجل الذي كان يسيطر في وقت ما على أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم، وأشرف على مليارات الدولارات من حجم التداول اليومي، وجمع ثروة تقدر بنحو 66 مليار دولار، بهدوء "صباح الخير" لملايين المتابعين له على تويتر.

تشانغ بينغ تشاو - المعروف باسم "CZ" - عاد إلى العالم الحر. في التاريخ القصير لنظام العملات المشفرة، يمكن لقليل من الناس أن يضاهوا الدراما والتباين في CZ: من كاتب ماكدونالدز إلى عملاق العملات المشفرة، ومن المعطل التنظيمي إلى المجرم المدان، ومن رئيس البورصة إلى نزيل السجن. بعد ستة أشهر من إطلاق سراحه، تحول CZ إلى التعليم والأدوار الاستشارية والاستثمارات الاستراتيجية مع الحفاظ على مكانته كواحد من أكثر الشخصيات غموضًا في مجال العملات المشفرة - حيث تخدم قصة حياته كدراسة حالة لكل من إمكانيات ومزالق ثورة الأصول الرقمية. هاجر إلى كندا من الصين. تعود جذور علاقة CZ المعقدة بالسلطة إلى سنواته الأولى. وُلِد CZ في ليانيونغانغ، بمقاطعة جيانغسو، الصين في عام 1977 ونشأ في عائلة عانت من الاضطهاد السياسي. كان والده أستاذًا جامعيًا، وقد وُصف بأنه "مثقف مؤيد للبرجوازية" بعد وقت قصير من ولادة سي زد، وتم نفيه مؤقتًا إلى منطقة ريفية.

لقد ساهمت اللقاءات المبكرة مع سلطة الدولة في تشكيل مسار حياة العائلة. في عام 1984، ذهب والد CZ إلى فانكوفر، كندا، لمتابعة دراسته للدكتوراه في جامعة كولومبيا البريطانية. وبعد خمس سنوات، وبعد سلسلة من الأحداث، تبعه الطفل CZ البالغ من العمر 12 عامًا ووالدته وغادرا الصين. وفي كندا، عمل المهاجر الشاب في وظائف متعددة لدعم أسرته، فحاول العمل في ماكدونالدز، والتحكيم في لعبة الكرة الطائرة، والعمل في نوبة الليل في محطة وقود شيفرون. قادت المواهب الأكاديمية لـ CZ إلى جامعة ماكجيل في مونتريال، حيث تخرج بدرجة في علوم الكمبيوتر - وهو الأساس الرئيسي لإنجازاته المستقبلية في مجال العملات المشفرة.

تجميع الخبرة التقنية

بدأ CZ مسيرته المهنية في البرمجة، وليس في مجال العملات المشفرة. بعد تخرجه من الكلية، حصل على تدريب في بورصة طوكيو للأوراق المالية، حيث قام بتطوير برامج لمطابقة أوامر التداول - وكان هذا أول تعرض له لميكانيكا الأسواق المالية. ثم أمضى أربع سنوات في Bloomberg Tradebook لتطوير برمجيات تداول العقود الآجلة، وبناء الخبرة الفنية التي ستكون حاسمة في التبادلات المستقبلية. في عام 2005، انتقل CZ إلى شنغهاي وأسس شركة Fusion Systems، وهي شركة تركز على توفير منصات التداول عالية التردد للوسطاء. ورغم نجاح المشروع، إلا أنه كان مجرد بداية لتحوله في مجال العملات المشفرة.

إن قصة أصل العملة المشفرة CZ هي قصة أسطورية. في عام 2013، أثناء لعبة بوكر عادية، علم عن البيتكوين من صديق كان يعمل في شركة Sequoia Capital. ربما يميل معظم الناس إلى الموافقة بأدب وينسون الأمر. ولكن لم يكن هذا هو الحال مع CZ.

لقد اختار ALL IN.

نحن نتحدث عن موقف ALL IN حيث باع شقته في شنغهاي واستثمر كل أمواله في Bitcoin.

اعتقد أصدقاؤه وعائلته أنه مجنون (الحقيقة: لم يكن كذلك). وبعد شهرين، انخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 70%، وخسر أكثر من 700 ألف دولار من استثماراته.

ولكن CZ لم يكن محبطًا. انضم إلى فريق التطوير في Blockchain.info (الآن Blockchain.com) وعمل لاحقًا كمدير تقني في OKCoin، إحدى أكبر البورصات الصينية في ذلك الوقت.

بينانس: معجزة الـ 180 يومًا

بحلول منتصف عام 2017، رصدت CZ فرصة كبيرة في سوق تبادل العملات المشفرة. تعاني المنصات الحالية عمومًا من تجربة مستخدم سيئة، ونقص السيولة، وتكرار التوقف خلال فترات الذروة في التداول. في 14 يوليو 2017، أطلقت CZ منصة Binance، وجمعت 15 مليون دولار من خلال العرض الأولي للعملة (ICO) لعملة Binance Coin (BNB). يجمع اسم Binance بين "الثنائي" و"التمويل"، وهو يرمز إلى الجمع بين الخدمات المالية التقليدية والرمز الحاسوبي الثنائي. وما تلا ذلك كان أحد أكثر قصص النمو المذهلة في تاريخ الأعمال.

في غضون 180 يومًا فقط، أصبحت Binance أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم من حيث حجم التداول. تجمع استراتيجية CZ بين التميز الفني والقرارات التشغيلية الجريئة. عندما حظرت الصين بورصات العملات المشفرة في سبتمبر 2017، كان عمر Binance شهرين فقط، ونقلت CZ عملياتها بسرعة إلى اليابان، ثم إلى مالطا، واستمرت في التوسع. وقد اعتمدت الشركة نموذج "عدم وجود مقر رئيسي" وعمليات موزعة عالميا - وهو الهيكل الذي وفر المرونة ولكنه اجتذب التدقيق التنظيمي في وقت لاحق.

واصلت Binance النمو خلال شتاء العملات المشفرة 2018-2019. مع تعافي السوق، أطلقت البورصة منتجات جديدة بوتيرة مذهلة: Binance Launchpad لإصدار الرموز، وBinance Smart Chain كبديل لـ Ethereum، وفي النهاية نظام بيئي شامل يغطي التداول، والتمويل اللامركزي (DeFi)، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، والمزيد. بحلول ذروة ارتفاع عام 2021، تجاوز حجم التداول اليومي لـ Binance 76 مليار دولار. وتضخمت الثروة الشخصية لـ CZ إلى حوالي 96 مليار دولار، وفقًا لتقديرات بلومبرج، مما جعله لفترة وجيزة أحد أغنى الأشخاص في العالم.

بالانتقال السريع إلى يناير 2025، أصبح لدى Binance أكثر من 250 مليون مستخدم مسجل في جميع أنحاء العالم.

الشقوق في الإمبراطورية

مع توسع Binance، يزداد الضغط التنظيمي تدريجيًا. لقد جذب الهيكل اللامركزي للبورصة ونموها السريع انتباه الجهات التنظيمية في جميع أنحاء العالم. اعتبارًا من عام 2021، أصدرت الهيئات التنظيمية المالية في المملكة المتحدة واليابان وألمانيا وإيطاليا وأماكن أخرى تحذيرات أو اتخذت إجراءات ضد كيانات Binance.

يأتي التهديد الأكبر من الولايات المتحدة، حيث تقوم وزارة العدل بالتحقيق مع Binance بشأن الانتهاكات المحتملة لقوانين مكافحة غسل الأموال. وأظهرت الاتصالات الداخلية التي تم الكشف عنها لاحقًا في وثائق المحكمة أن شركة CZ كانت على علم بقضايا الامتثال. مع تكثيف الضغوط التنظيمية، سعت Binance إلى تحسين برامج الامتثال الخاصة بها وقامت بتعيين المنظمين السابقين ومسؤولي إنفاذ القانون. ولكن بالنسبة للسلطات الأميركية، جاءت هذه الجهود متأخرة للغاية. في مارس 2023، رفعت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) دعوى قضائية ضد Binance وCZ، متهمة إياهما بالتحايل عمدًا على القانون الأمريكي وانتهاك لوائح المشتقات المالية. وبعد ثلاثة أشهر، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) دعوى قضائية أيضًا، متهمة Binance بتشغيل بورصة أوراق مالية غير مسجلة وتضليل المستثمرين.

جاءت الضربة الأثقل في نوفمبر 2023، عندما أعلنت وزارة العدل عن توجيه اتهامات جنائية ضد Binance وCZ شخصيًا. وكشفت وثائق المحكمة أيضًا أن Binance قامت بمعالجة معاملات مرتبطة بالأسواق غير القانونية والكيانات الخاضعة للعقوبات، بما في ذلك Hydra وHamas. استشهد المدعون برسالة من CZ جاء فيها: "من الأفضل طلب المغفرة بدلاً من طلب الإذن بالعمل في الولايات المتحدة". لخص أحد الموظفين موقف البورصة من الامتثال بسخرية ساخرة: "هل أصبح غسل الأموال صعبًا للغاية الآن؟ تعال إلى بينانس، لدينا كعكة لك". بحلول نوفمبر 2023، انهار بيت البطاقات: أقرت بينانس بالذنب في التهم الفيدرالية. وافقت الشركة على دفع غرامة قدرها 4.3 مليار دولار. غرامة

دفع CZ شخصيًا غرامة قدرها 5000 دولار أو 10000 دولار

استقال من منصبه كرئيس تنفيذي (حل محله ريتشارد تينج)

أقر CZ بالذنب في انتهاك قانون سرية البنوك

في فرنسا، يحقق المدعون العامون في عمليات غسيل أموال واحتيال ضريبي مشتبه بها بين عامي 2019 و2024. حظرت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة شركة Binance من ممارسة الأنشطة المنظمة في وقت مبكر من عام 2021. نيجيريا تحتجز مسؤولين تنفيذيين في Binance بتهمة التلاعب بالعملة. أطلقت هيئة تنظيم الأوراق المالية الأسترالية إجراءات قانونية ضد وحدة المشتقات المالية التابعة لشركة Binance، متهمة إياها بتصنيف العملاء الأفراد بشكل خاطئ كمستثمرين جملة. في نوفمبر 2024، رفعت FTX (بورصة العملات المشفرة الفاشلة التي انهارت في عام 2022 جزئيًا بسبب قرار Binance بتصفية ممتلكاتها من رموز FTT) دعوى قضائية تسعى إلى استرداد 1.8 مليار دولار من الخسائر الناجمة عن عمليات إعادة شراء الأسهم الاحتيالية المزعومة في عام 2021.

الاستسلام

في الأول من يونيو عام 2024، استسلم CZ للسلطات وبدأ قضاء عقوبته في سجن لومبوك الثاني، وهو سجن فيدرالي منخفض الحراسة على الساحل الأوسط لولاية كاليفورنيا. وباعتباره مواطناً غير أميركي، فقد مُنع من الوصول إلى منشأة ذات إجراءات أمنية مشددة.

بعد قضاء ثلاثة أشهر في لومبوك، تم نقل CZ إلى منزل انتقالي في سان بيدرو، كاليفورنيا، في أواخر أغسطس 2024 وتم إطلاق سراحه في 27 سبتمبر 2024 - قبل يومين من تاريخه المقرر بسبب سياسة مكتب السجون التي تسمح بالإفراج في عطلات نهاية الأسبوع. طوال العملية، حافظ CZ على حصة الأغلبية في Binance (تقدر بنحو 90٪) واحتفظ بمعظم ثروته. وتقدر ثروته حاليا بنحو 60.6 مليار دولار، وفقا لمجلة فوربس، مما يجعله في المركز الرابع والعشرين بين أغنى الأشخاص في العالم وثاني أغنى شخص في كندا.

إعادة اختراع ما بعد السجن

منذ إطلاق سراحه، قام CZ بإعادة بناء صورته العامة بشكل منهجي مع تجنب المشاركة في عمليات تبادل العملات المشفرة. كان ظهوره العلني الأول في أسبوع Binance Blockchain في دبي في 31 أكتوبر 2024، حيث قدم له مؤمنو العملات المشفرة تصفيقًا حارًا. وهناك، أعلن عن تركيزه على Giggle Academy، وهو مشروع يهدف إلى توفير التعليم الرقمي لمئات الملايين من البالغين الأميين والأطفال غير الملتحقين بالمدارس في جميع أنحاء العالم.

على عكس العديد من مؤسسي التكنولوجيا المتساقطين، أبدى CZ اهتمامًا ضئيلًا بالسعي إلى الخلاص الفوري أو العودة إلى دوره السابق. وحافظ خليفته، الرئيس التنفيذي لشركة بينانس ريتشارد تنج، على هيمنة الشركة في السوق بينما كان يعمل على إصلاح العلاقات مع الجهات التنظيمية. وبدلاً من ذلك، اتجهت CZ إلى الدور الاستشاري والاستثمارات الاستراتيجية. في يناير 2025، استثمر 16 مليون دولار في خدمة الإنزال الجوي للرموز Sign، مما يدل على اهتمامه المستمر بالبنية التحتية للعملات المشفرة.

مؤخرًا، في 7 أبريل 2025، تم تعيين CZ كمستشار استراتيجي لمجلس التشفير الباكستاني، وهو هيئة تنظيمية تم إنشاؤها حديثًا. يتضمن دوره تقديم التوجيه بشأن تنظيم العملات المشفرة والبنية الأساسية والتبني. وقال وزير المالية الباكستاني إن تعيين سي زد لعب دورا رئيسيا في جهود البلاد لتسريع التحول المالي الرقمي. وقال وزير المالية الباكستاني السيناتور محمد أورنجزيب: "نحن نرسل رسالة واضحة إلى العالم: باكستان منفتحة على الابتكار". "مع انضمام CZ، فإننا نعمل على تسريع رؤيتنا لجعل باكستان قوة إقليمية في مجال Web3 والتمويل الرقمي والنمو القائم على تقنية blockchain."

رأينا

تكشف قضية Binance عن التوتر بين الابتكار والتنظيم. وبحسب وثائق المحكمة وإقرار CZ بالذنب، فشلت Binance في تنفيذ ضوابط كافية لمكافحة غسيل الأموال كما هو مطلوب بموجب قانون سرية البنوك. وأشار إعلان التسوية الصادر عن وزارة العدل إلى أن البورصة عالجت معاملات تتعلق بسوق الشبكة المظلمة Hydra وخدمة خلط العملات Bestmixer - وهي منصات معروفة بتسهيل النشاط غير القانوني. ولم تكن هذه الإخفاقات نتيجة لأخطاء تكنولوجية، بل كانت نتيجة لثقافة الشركات التي كانت تعطي الأولوية للنمو على الامتثال في بعض الأحيان، كما تظهر الاتصالات الداخلية.

هذه الخطوات الخاطئة لها أهمية خاصة بسبب النفوذ الهائل الذي تتمتع به Binance. باعتبارها أكبر بورصة في العالم، فإن سياساتها تؤثر على ملايين المستخدمين حول العالم. وعندما جاء الإجراء التنظيمي أخيرا، واجه العديد من التجار العاديين قيودا تجارية وعدم يقين ليس من خلال أي خطأ ارتكبوه. ربما يمثل التحول الذي شهدته CZ بعد خروجها من السجن نحو التعليم من خلال أكاديمية Giggle وأدوار الاستشارات الاستراتيجية تغييرًا حقيقيًا، ولكن الحفاظ على جرعة صحية من الشك هو أكثر فائدة للصناعة ككل. فهل تعلم بالفعل الدروس من مشاكله القانونية، أم أنه قام فقط بتعديل استراتيجيته؟ هذا هو الصراع الأبدي في عالم التشفير: كيف نبني أنظمة ثورية دون أن نصبح نفس الشيء الذي كنا نحاول استبداله في الأصل؟ إن عالم التمويل التقليدي مليء بمخالفي القواعد الذين يضعون الأرباح فوق الناس - ألا ينبغي أن تكون العملات المشفرة مختلفة؟

إلى البناة الذين يقرؤون هذا: يمكنكم بالتأكيد الابتكار دون اللجوء إلى الاختصارات. المشكلة هي الاختيار المتعمد لتجاهل القواعد المهمة حقا. تحتاج الصناعة إلى المزيد من العباقرة التقنيين وعدد أقل من المسؤولين التنظيميين. وسيكون الاختبار الأكبر لـ CZ 2.0 هو ما إذا كان سيستخدم نفوذه الهائل للترويج لرؤية للعملة المشفرة تدفع الابتكار والمسؤولية. لأنه في عالم العملات المشفرة، يتم استبدال المليارديرات القدامى بمليارديرات جدد يستمرون في كسر نفس القواعد؟ هذه ليست ثورة، بل هي إعادة تسمية العلامة التجارية.