لم تعد العملات المشفرة حكرًا على أحد: اليابان ستفرض عقوبات صارمة على التداول الداخلي بموجب قانون وطني جديد

اليابان تتجه لحظر التداول الداخلي في أسواق العملات المشفرة وسط تزايد مشاركة التجزئة

تستعد اليابان لإصدار أول قوانينها على الإطلاق ضد التداول الداخلي في العملات المشفرة، وهو ما يمثل فصلاً جديدًا في إطار الأصول الرقمية المتطور في البلاد.

وتهدف المبادرة، التي تقودها وكالة الخدمات المالية (FSA) وجهتها الرقابية على السوق، لجنة مراقبة الأوراق المالية والبورصات (SESC)، إلى إخضاع صناعة العملات المشفرة لنفس مستوى التدقيق مثل الأوراق المالية التقليدية.

هيئات الرقابة المالية في اليابان تستعد لإصلاح قانوني شامل

وبحسب صحيفة نيكي، سيتم قريبًا تمكين لجنة الأوراق المالية والبورصات اليابانية (SESC) من التحقيق في أنشطة التداول المشبوهة التي تتعلق بالأصول الرقمية وإصدار عقوبات أو إحالات جنائية للتجار الذين يستخدمون معلومات غير معلنة.

ومن شأن هذه الإصلاحات أن تمنح اللجنة سلطة فرض غرامات تتناسب مع الأرباح المحققة من خلال التداول من الداخل، على غرار التدابير القائمة بموجب قوانين الأوراق المالية في اليابان.

في الوقت الحالي، لا يصنف قانون الأدوات المالية والبورصات الياباني (FIEA) العملات المشفرة كمنتج مالي، مما يعني أن قواعد التداول من الداخل لا تنطبق.

كما تفتقر رابطة بورصات الأصول الافتراضية والمشفرة اليابانية التي تنظم نفسها ذاتيا إلى الأدوات اللازمة للكشف عن مثل هذه الانتهاكات، مما يسلط الضوء على الفجوة التنظيمية التي تسعى السلطات الآن إلى سدها.

قوانين جديدة قد تعيد تعريف الوضع القانوني للعملات المشفرة

تعتزم هيئة الخدمات المالية اقتراح تعديل على قانون FIEA في عام 2026 من شأنه إعادة تصنيف العملات المشفرة من "وسائل التسوية" إلى "المنتجات المالية".

سيسمح هذا التغيير للأصول المشفرة - من البيتكوين إلى الرموز الأصغر - بأن تخضع لنفس المعايير القانونية التي تخضع لها الأوراق المالية.

وتخطط الوكالة أيضًا لإنشاء مكتب تشفير مخصص في ذلك العام للتعامل مع الرقابة والتنفيذ.

ومن المتوقع أن تقوم مجموعة عمل حكومية باستكمال الإطار التشريعي بحلول نهاية عام 2025.

إذا تمت الموافقة عليها، فإن القوانين الجديدة ستمنح الجهات التنظيمية صلاحيات أوسع للتحرك ضد التلاعب والنشاط الداخلي في قطاع العملات المشفرة سريع التوسع في اليابان.

لماذا أصبح التداول من الداخل مصدر قلق عالمي؟

تحدث التجارة الداخلية عندما يستخدم المتداولون معلومات غير عامة للحصول على ميزة في شراء أو بيع الأصول.

في الأسواق التقليدية، يتم فرض عقوبات شديدة على هذه الممارسة، لكن العملات المشفرة تعمل منذ فترة طويلة في منطقة رمادية.

حظيت هذه القضية باهتمام دولي في عام 2022 عندما سرب مدير المنتجات السابق في Coinbase، إيشان واهي، تفاصيل قوائم الرموز القادمة إلى شقيقه وصديق له.

اشترى الزوجان رموزًا قبل الإعلانات العامة وباعوها لتحقيق الربح، وهي الحادثة التي أصبحت أول محاكمة للتداول الداخلي تتعلق بالعملات المشفرة في الولايات المتحدة.

ارتفاع حاد في استخدام العملات المشفرة مع تشديد الرقابة في اليابان

يأتي سعي اليابان إلى وضع قواعد أكثر وضوحًا في الوقت الذي تضاعف فيه عدد مستخدمي العملات المشفرة المحليين أربعة أضعاف في خمس سنوات، ليصل إلى حوالي 7.88 مليون - أي ما يقرب من 6.3٪ من السكان.

للبلاد تاريخ طويل في مجال الأصول الرقمية، إذ استضافت سابقًا أكبر بورصة بيتكوين في العالم، ماونت جوكس، قبل انهيارها عام ٢٠١٤ إثر اختراق ضخم.

وعلى الرغم من أن اليابان أعادت بناء سمعتها منذ ذلك الحين من خلال أحد أكثر أطر التشفير صرامة في العالم، إلا أن الاتجاهات الأخيرة كشفت عن نقاط ضعف في التنظيم الذاتي.

كما واجهت الهيئات التنظيمية صعوبة في تحديد من يعتبر "مطلعًا" في الأسواق اللامركزية حيث غالبًا ما تفتقر الرموز إلى جهات إصدار يمكن التعرف عليها.

قد تُشكّل القيادة المؤيدة للتكنولوجيا الفصل التالي من عالم العملات المشفرة في اليابان

وقد تؤثر التحولات السياسية بشكل أكبر على المسار التنظيمي لليابان.

تشتهر ساناي تاكايتشي، التي من المتوقع على نطاق واسع أن تصبح رئيسة الوزراء المقبلة، بدعمها لـ "السيادة التكنولوجية" والبنية التحتية الرقمية الأقوى.

إن موقفها بشأن الحفاظ على أسعار الفائدة المنخفضة وتخفيف الأعباء الضريبية قد يجذب المزيد من رأس المال إلى اقتصاد العملات المشفرة في اليابان - حتى مع تشديد الرقابة.

اليابان تُوازن بين الابتكار والتنفيذ

في حين تعمل اليابان على تخفيف القيود المفروضة على مشاريع Web3، فإن خطوتها الأخيرة تشير إلى رغبة في رسم خط واضح بين الابتكار والإساءة.

من خلال دمج العملات المشفرة في FIEA، يأمل المنظمون في مواءمة القطاع مع معايير حماية المستثمرين الحالية دون خنق النمو.

هل يمكن للتنظيم أن يتفوق حقا على استغلال السوق؟

تعتقد شركة Coinlive أن الخطوة التي اتخذتها اليابان لحظر التداول الداخلي في العملات المشفرة متأخرة وطموحة.

إن هذا الإطار، إذا تم إقراره، يمكن أن يكون بمثابة معيار للحوكمة المسؤولة - ولكن التحدي يكمن في التنفيذ.

إن الطبيعة اللامركزية للعملات المشفرة ونطاقها العالمي يجعل من الصعب تحديد المطلعين أو تتبع تسريبات المعلومات.

وربما تنجح اليابان في إرساء سابقة، ولكن الاختبار الحقيقي سيكون ما إذا كانت مثل هذه القوانين قادرة على التطور بالسرعة الكافية لمواكبة الجيل القادم من التمويل الرقمي.