حادثة تصفية المنحنى: الجولة الثالثة من معركة الدفاع عن DeFi لماذا هو غير مبال؟

المصدر: Chain Tea House

Curve Finance هي عبارة عن منصة DeFi تركز على صرف العملات المستقر، وقد استخدم مؤسسها مايكل إيجوروف منذ فترة طويلة رمز حوكمة المنصة CRV كضمان للإقراض من منصات DeFi متعددة ومع ذلك، نظرًا لعدد العملات المستقرة، فإن التقلبات الشديدة في سعر رمز CRV تعرض مراكز الإقراض الخاصة بـ Egorov لخطر التصفية.

في مساء يوم 13 يونيو، أصدرت Arkham بيانًا يفيد بأن مركز القرض المكون من 9 أرقام تقريبًا لمؤسس Curve مايكل إيجوروف (141 مليون CRV) قد تمت تصفيته وتكبد إجمالي أكثر من مليون دولار من الديون المعدومة .

على وجه التحديد، قام إيجوروف بتحويل كمية كبيرة من رموز CRV (حوالي 141 مليون دولار أمريكي) يتم استخدامه كضمان لإقراض العملات المستقرة من منصات التمويل اللامركزي المتعددة، وخاصة crvUSD. يقوم Egorov بإجراء عمليات الإقراض على منصات متعددة مثل LlamaLend وInverse وUwu Lend وFraxlend، والتي تقدم أسعار فائدة سنوية تصل إلى 120%.

منذ اندلاع العاصفة، انخفض سعر CRV بنسبة 25٪ تقريبًا في فترة قصيرة من الزمن، حيث انخفضت من 0.35 دولار إلى 0.21 دولار، مما أدى إلى تفعيل آليات التصفية على منصات متعددة.

هذه ليست المرة الأولى التي تتم فيها تصفية مايكل إيجوروف في نوفمبر 2022 كان هناك بائعون كبار على المكشوف في السوق يحاولون بيع CRV، وكان هذا يسمى حرب الدفاع اللامركزية الأولى. من أجل مكافحة سلوك البيع على المكشوف هذا، اعتمد مؤسس شركة Curve، مايكل إيجوروف، بعض استراتيجيات البيع على المكشوف في محاولة لتحقيق استقرار أسعار CRV. ومن خلال هذه الاستراتيجيات، لم ينخفض ​​سعر CRV فحسب، بل انتعش أيضًا، وحقق إيجوروف انتصارًا على مراحل في المواجهة مع البائعين على المكشوف.

كانت المرة الثانية في أغسطس من العام الماضي، حيث رهن مايكل إيجوروف ما مجموعه 292 مليون CRV، بقيمة 181 مليون دولار أمريكي، على منصات الإقراض مثل Aave، وFRAXlend، وAbracadabr، وInverse، وأقرض 110 ملايين دولار أمريكي. في الصناديق، يبلغ سعر التصفية الشامل حوالي 0.4 دولار.

في تصفية العام الماضي، ومن أجل تجنب التصفية الناجمة عن انخفاض أسعار CRV، أخذ مايكل إيجوروف زمام المبادرة لتغطية مركزه وباع 159.4 مليون CRV في معاملات OTC خارج البورصة إلى 33 مستثمرًا أو المؤسسات مقابل 63.76 مليون استخدم العملات المستقرة لسداد القروض وحفظ مراكزك.

بالإضافة إلى ذلك، في الجولة الثانية من حرب الدفاع عن التمويل اللامركزي، تلقى إيجوروف أيضًا دعمًا من العديد من المستثمرين والمؤسسات المعروفة، بما في ذلك وو جيهان، ودو جون، وصن يوشين، وما إلى ذلك، الذين اشتروا مجموعة كبيرة من مبلغ CRV من خلال معاملات OTC للمساعدة في استقرار السوق.

ومع ذلك، استجابةً لأزمة التصفية لهذا العام، على الرغم من أن مؤسس Curve مايكل إيجوروف نشر ردًا على وسائل التواصل الاجتماعي في ذلك اليوم، فقد عملنا أنا وفريق Curve بجد لحل مشكلة مخاطر التصفية اليوم، ولكن كما يعلم الجمهور أن جميع مراكز القروض الخاصة به قد تمت تصفيتها.

بناءً على هذا المأزق، في الجولة الثالثة من معركة الدفاع عن DeFi، أظهر مايكل إيجوروف اللامبالاة، حيث لم يقم في الأساس بتغطية المناصب أو توفير المال.

لماذا يمكن أن يكون مايكل إيجوروف هادئًا جدًا؟ لأنه هو نفسه "استفاد" منها.

فيما يتعلق بتصفية مراكز CRV، صرح مطور Ethereum الأساسي eric.eth أن مؤسس Curve لم يتكبد "خسائر" بسبب تصفية CRV، وقد تم تحقيق مكاسب بقيمة 100 مليون دولار موقف CRV.

يشبه مبدأ الربح لمايكل إيجوروف عمليات اقتراض الأسهم التقليدية. باستخدام رموز Curve DAO (CRV) كضمان، اقترض عددًا كبيرًا من القروض على منصات DeFi متعددة، ولكن هنا الضمانات هي مجرد ضمانات. العملة المشفرة، وليس الأسهم.

يشير اقتراض الأسهم التقليدية عادةً إلى الأفراد أو المؤسسات الذين يتعهدون بأسهمهم للمؤسسات المالية للحصول على القروض. يمكن أن تساعد هذه العملية حاملي الأسهم في الحصول على السيولة دون بيع أسهمهم مع الاستمرار في الاستمتاع بإمكانية ارتفاع قيمة السهم.

على الرغم من أن إيجوروف لم يبيع رموز CRV الخاصة به مباشرةً، إلا أنه من خلال الاقتراض مقابلها كضمان، فقد قام بشكل أساسي بتحويل جزء من قيمة الرمز المميز إلى سيولة متاحة. يمكن النظر إلى هذه العملية على أنها شكل من أشكال السحب النقدي للأسهم، حيث يحصل على التدفق النقدي عن طريق تخزين الرموز المميزة بدلاً من بيع الرموز المميزة مباشرة.

وبطبيعة الحال، بعد مشاهدة هدوء مايكل إيجوروف خلال الأيام القليلة الماضية، فمن المؤكد بشكل أساسي أنه تخلى عن Curve ويريد تحقيق ربح أخير قبل التخلي عنه. بالمقارنة مع طريقة الخصم القسري للاستحواذ، فإن رهن CRV هو في الواقع أكثر ربحية بالنسبة له.

لكن على الجانب الآخر، يواجه المستثمرون كارثة.

أدى انخفاض الأسعار إلى تصفية منصات الإقراض الأخرى، وعانى مقرضي Fraxlend من عمليات تصفية بملايين الدولارات، ووفقًا لرصد Lookonchain، تمت تصفية 10.58 مليون CRV (3.3 مليون دولار) من قبل المستخدمين على Fraxlend.

كما واجه مستثمرو CRV الأوائل وغيرهم في نظامها البيئي خسائر فادحة، وفقًا للمستثمرين وفقًا لبيانات DeFiLlama، اعتبارًا من 18 يونيو، انخفضت قيمة TVL الخاصة بـ Curve إلى 1.9 مليار دولار أمريكي، مقارنة بأعلى مستوى قدره 23 مليار دولار أمريكي في عام 2022، وقد تقلصت قيمة TVL إلى أقل من عُشر قيمتها الأصلية في تصنيف سوق التمويل اللامركزي انخفض أيضًا إلى المركز الخامس عشر.

بالطبع، في مواجهة أزمة التصفية هذه، هناك أيضًا أشخاص دعمها والاستفادة منها. على سبيل المثال، قال كريستيان، المؤسس المشارك لصندوق العملات المشفرة NDV وNFT Whale، إنه تلقى 30 مليون CRV من مايكل إيجوروف لدعم مستقبل Curve وDeFi. يُذكر أن كريستيان اشترى حوالي 6 ملايين دولار أمريكي من CRV خارج الموقع، أي أن سعر كل رمز CRV هو 0.2 دولار أمريكي، ووفقًا للسعر الحالي البالغ 0.28 دولارًا أمريكيًا، يبلغ الربح العائم على الكتاب حوالي 40 %.

بغض النظر عن اتجاه المتابعة لهذا الأمر، انطلاقًا من الموقف الحالي للمؤسس مايكل إيجوروف، ليس لدى Curve مخرج. تم تعطيل هذين المنتجين الشهيرين من منتجات DeFi، اللذين كانا على قدم المساواة مع Uniswap، من قبل المؤسس نفسه، وهو ما يجب أن نأسف عليه. بالطبع، انطلاقًا من معارك الدفاع عن DeFi العديدة، فإن تطوير مسار DeFi حاليًا به العديد من أوجه القصور، وآمل أن يتعلم أطراف المشروع منه.