فرص DeFi على السلاسل عالية الأداء

المؤلف: ديريك والكوش

نظرًا لنمو L2، لا يزال نظام Ethereum البيئي هو ساحة المعركة التي اختارها معظم DeFi. ومع ذلك، فإن النجاح الأخير الذي حققته Solana وAptos وغيرها من السلاسل عالية الأداء يشير إلى أنها ستلعب دورًا مهمًا في نمو التمويل اللامركزي.

ومع ذلك، قد تكون الاختلافات بين السلاسل عالية الأداء والإيثريوم شيئًا لا يستطيع منشئو التمويل اللامركزي ذوو الخبرة في النظام البيئي للإيثريوم فهمه بالكامل.

سأناقش أدناه ما أعتبره أهم أربعة اختلافات فنية ذات صلة بمشاريع DeFi. سيتمكن المطورون الذين يفهمون هذه الخصائص للسلاسل عالية الأداء من اغتنام الفرص التي قد لا تكون ممكنة في ملعب Ethereum المألوف.

1: الإنتاجية

السمة المميزة للسلاسل عالية الأداء هي TPS العالية للغاية. يفتح هذا التحسين الفني مجموعة من تطبيقات DeFi غير الممكنة على شبكة Ethereum الرئيسية. في Ethereum L2 الحالي، من الصعب للغاية تحقيق تأكيدات سريعة ليس فقط بسبب أوقات إنشاء الإثبات (zk) ونزاع إثبات الاحتيال (op)، ولكن أيضًا بسبب 12 ثانية من التأكيد النهائي على الشبكة الرئيسية. لذلك، في الوقت الحالي، تعد السلاسل عالية الأداء هي الحل الوحيد القابل للتطبيق لسجل الطلبات المتصل بالسلسلة بالكامل. يمنح التوازي الديناميكي من خلال تقنيات مثل Block-STM CLOBs الأحدث مثل Econia القدرة على تقليل التعارضات وزيادة الإنتاجية إلى أقصى حد.

لكي يكون "متصلًا بالكامل بالسلسلة"، يجب أن يكون دفتر الطلبات قادرًا على دعم ليس فقط تسوية المعاملات (نقل الأصول بين المحافظ)، ولكن أيضًا محرك المطابقة (المعاملة التي يقدم فيها مقدم العرض عروضه). من الصعب استضافة الأخير على السلسلة لأن دفتر الطلبات يجب أن يمتص الكثير من الأشياء غير المرغوب فيها. في حين أن دفاتر الطلبات تتطلب سيولة وإنتاجية أفضل مقارنة بـ AMMs، فإنها لا تتطلب LPs سلبية، لذلك فهي توفر هيكل سوق أكثر كفاءة لرأس المال للتداول.

هناك فرصة أخرى للمشاريع الجديدة: في حين أن أصول DEXs الفورية في دفتر الطلبات، فإن DEXs ذات المشتقات الاصطناعية غالبًا ما تتطلب بنية تحتية خارجية لتوفير السعر هو أوراكل . على الرغم من ظهور أوراكل عالية الأداء، إلا أن العديد من أوراكل التقليدية لا يمكنها تلبية احتياجات زمن الوصول المنخفض للسلاسل عالية الأداء (أوقات التأكيد أقل من ثانية واحدة).

2: رسوم الغاز

خفض تتمتع رسوم الغاز، إلى جانب الإنتاجية العالية وزمن الوصول المنخفض، بالعديد من المزايا لمنشئي تطبيقات DeFi على السلاسل عالية الأداء، وخاصة مجمعات DEX.

يحصل المجمعون على أفضل الأسعار من مختلف مصادر السيولة الموجودة على السلسلة (وحتى خارج السلسلة). ولكن نظرًا لارتفاع الغاز وزمن الوصول العالي على شبكة الإيثريوم الرئيسية، لا يمكن استرداد الأسعار في كثير من الأحيان إلا من DEX واحد أو مصدر خارج السلسلة.

ومع ذلك، في سلسلة عالية الأداء، تتيح مزايا الرسوم المنخفضة وزمن الوصول المنخفض لمجمعي البيانات العثور على أفضل سعر للأصول في أماكن مختلفة للسيولة. بمعنى آخر، يمكن للمجمع تبادل الرموز المميزة على منصة DEX واحدة، ولكن إذا كان مسار آخر يقدم سعرًا أفضل، فيمكنه اختيار تبادلها مرة أخرى على منصة DEX أخرى، أو عبر مسار أكثر تعقيدًا. ونتيجة لذلك، فإن أسعار التجميع أكثر تنافسية على السلاسل عالية الأداء مقارنة بشبكة إيثريوم الرئيسية.

قصة سولانا توضيحية. Jupiter هو المجمع الرائد لـ Solana، حيث يتحكم في حوالي 80% من تدفق الصفقات (بعد تصفية الروبوتات). وهذا يتناقض بشكل صارخ مع شبكة Ethereum الرئيسية. على شبكة إيثريوم الرئيسية، لا يزال الجزء الأكبر من تدفق المعاملات يمر عبر واجهات DEX الأمامية، مع وجود مجمعات متعددة تتحكم في حوالي 40-50% من تدفق الطلبات ولا توجد واجهة أمامية واحدة تتحكم في أكثر من 30-40%. وهذا يعني أن السيولة وتدفق الأوامر منفصلان بشكل طبيعي في السلاسل عالية الأداء، وسيحصل المجمعون دائمًا على أفضل سعر للبورصة عبر أماكن متعددة، مما يقدم حافزًا طبيعيًا لعدم بناء السيولة الخاصة بك (لأنه قد لا يقدم الأفضل سعر). يمكن لمصادر السيولة (على سبيل المثال، AMMs، وكتب الطلبات) أن تحاول بناء تدفق أوامر الملكية الخاصة بها، ولكنها قد لا تكون قادرة على التنافس على السعر مع المجمعين الرائدين.

بالإضافة إلى ذلك، يتيح التقدم في البنية التحتية لجسر الأصول والبروتوكولات القائمة على النوايا ظهور مستوى أعلى: مجمعات عبر السلاسل للسلاسل عالية الأداء. نظرًا لأن النشاط يتم توزيعه بشكل متزايد عبر L1s وبنيات مختلفة تمامًا عن نظام Ethereum البيئي، فقد يكون المجمع المنفصل عبر السلسلة واعدًا للغاية.

لذلك، تعد أدوات التجميع عالية الأداء على السلسلة أيضًا فرصة كبيرة.

3: اختيار أداة التحقق

لدعم TPS عالية للغاية، فإن العديد من السلاسل عالية الأداء تهدد اللامركزية في بروتوكولات الإجماع الخاصة بها. يمكنهم تحقيق قابلية توسع أعلى من خلال DPoS، ومجموعات التحقق من الصحة، وما إلى ذلك، مما يزيد بشكل فعال من سرعة نشر المعاملات من خلال عدم البث إلى شبكة العقد الكبيرة بأكملها.

كجزء من بروتوكول الإجماع الخاص بهم، تستخدم العديد من السلاسل عالية الأداء جدولًا محددًا للقائد، حيث يتم فرز مجموعة محددة مسبقًا من المدققين المسؤولين عن المعاملات في الكتل. لذلك، يعتمد طلب المعاملات بشكل كبير على اختيار المدققين كقادة بسبب موقعهم الحصري والراسخ. وهذا يتناقض بشكل صارخ مع إيثريوم، حيث يتم اختيار المدققين بشكل عشوائي زائف.

يتم اختيار القادة أو الممثلين بطرق مختلفة، ولكن نتيجة جدول القائد الحتمي هي أن بعض المدققين يمكنهم إنشاء المزيد من الكتل وكسب مكافآت أكبر، وهي ذاتية -التعزيز، غالبًا ما يؤدي إلى زيادة حصة هؤلاء المصادقين. بالإضافة إلى ذلك، تتطلب السلاسل عالية الأداء عادةً متطلبات أجهزة أعلى، مما يعني وجود حواجز أعلى أمام دخول المدققين (في شكل تكاليف مقدمة)، نظرًا للمتطلبات الأعلى للوصول إلى الحالة (لدعم TPS العالي، والتوازي، وما إلى ذلك).

تخلق هذه الديناميكية مجموعة من المزايا للتخزين على نطاق واسع، خاصة بالنسبة لرموز التحصيص السائلة (على الرغم من أن اختيار المدقق على Ethereum مهم جدًا، إلا أنه عادةً لا يحتوي على تأثير كبير على عائد التوقيع المساحي الإجمالي). بشكل أساسي، يمكن لبعض رموز السيولة (LSTs) التي تحصل على أفضل أدوات التحقق من الصحة أن تكتسب مزايا هيكلية من خلال عوائد أعلى. هناك أيضًا فرصة للسلاسل عالية الأداء لتجربة طبقة أمان/إعادة تخزين مشتركة مشابهة لـ Ethereum، مما يسمح للمشاريع التي تتمتع بإمكانية الوصول إلى أفضل المدققين بزيادة الإنتاج من خلال إعادة التخزين.

4: الكتل الأساسية

الكتل تختلف عملية البناء من سلسلة إلى أخرى، ولكن بشكل عام، هناك اختلافات هيكلية كبيرة جدًا بين السلاسل عالية الأداء وشبكة إيثريوم الرئيسية، والتي لها تأثير كبير على MEV.

يمكن أن يؤدي استخدام جدول قائد الحجز أو التفويض للتحقق من صحة المعاملات إلى إنشاء تحديات في تعبئة المعاملات. يتطلب نموذج الوارد أولاً يخرج أولاً (FIFO) في بعض الأحيان من الباحث إرسال رسائل غير مرغوب فيها إلى السلسلة في محاولة لإدراجها أولاً، بدلاً من تعبئة المعاملات المطلوبة بطريقة منظمة. إن التصميمات المختلفة لسوق رسوم الغاز (خاصة سوق الرسوم المحلية في Solana) تعني أيضًا أن الرسوم ذات الأولوية لا تزيد دائمًا من فرص إدراج الصفقة. تجعل هذه البنى من الصعب تنفيذ استراتيجيات MEV مثل هجمات الساندويتش.

بالإضافة إلى ذلك، لا تحتوي بعض السلاسل (خاصة Solana) على تجمع ذاكرة عام، مما يجعل الأمر أكثر صعوبة على الباحثين الخارجيين عن MEV استرداد المعاملات وفرزها لتنفيذها استراتيجيات MEV. يمكن لتدفق خطوط الأنابيب وسلاسل الكتل المتوازية مثل Aptos التغلب على هجمات الساندويتش عن طريق إعادة ترتيب المعاملات بشكل عشوائي قبل تنفيذ مراحل المعالجة بالتوازي.

لذلك، تختلف فرص المركبات الكهربائية الخفيفة في السلاسل عالية الأداء من الناحية الهيكلية. غالبًا ما يكون للاختلافات الطفيفة في بنية blockchain تأثير كبير على MEV. على سبيل المثال، يظل مزاد بناء الكتل السكنية في جيتو في سولانا يمثل فرصة كبيرة لشركات البناء. تخلق هذه البنى فرصًا لبنية تحتية جديدة لـ MEV، لكن الموضوع لا يزال قيد البحث وليس مفهومًا جيدًا مثل MEV على شبكة Ethereum الرئيسية.

اكتب في النهاية

معظمها لا يزال النظام البيئي لسلسلة الأداء في مراحله المبكرة جدًا، وغالبًا ما يتبع تقريبًا مسار تطوير Ethereum DeFi. ومع ذلك، فإن الاختلافات الطفيفة المذكورة أعلاه (وربما العديد من الاختلافات الأخرى التي لم أناقشها) يمكن أن تؤثر بشكل كبير على مسار بعض الصناعات وتخلق فرصًا هائلة لمنشئي التمويل اللامركزي.