المؤلف: Delphi_Digital والترجمة: Plain Language Blockchain
ستصبح منصات التداول اللامركزية للعقود الدائمة (Perp DEXs) بمثابة وول ستريت القادمة، حيث ستتمكن وكلاء الذكاء الاصطناعي من التداول الذاتي، مما يحول منصة التداول إلى "تطبيق شامل". فيما يلي التوقعات الرئيسية للتقرير:
1. وكلاء الذكاء الاصطناعي يبدأون التداول الذاتي

يسمح بروتوكول x402 لأي واجهة برمجة تطبيقات (API) بتعيين أذونات الوصول عبر مدفوعات العملات المشفرة. عندما يحتاج وكيل الذكاء الاصطناعي إلى خدمة، يمكنه الدفع فورًا باستخدام العملات المستقرة، مستهلكًا سلة التسوق أو الاشتراك. يعزز معيار ERC-8004 الثقة من خلال بناء سمعة (تشمل سجل الأداء والهامش المضمون). يتحد هذان العنصران لتشكيل اقتصاد وكلاء ذاتي الإدارة. يمكن للمستخدمين تفويض خطط السفر، ويقوم وكلاء الذكاء الاصطناعي تلقائيًا بالتعاقد من الباطن مع المعدنين للبحث عن وكلاء، ودفع رسوم البيانات عبر دفع x402، وحجز التذاكر على سلسلة الكتل، كل ذلك دون تدخل بشري. 2. منصات التداول اللامركزية تستحوذ على التمويل التقليدي: التمويل التقليدي مكلف بسبب التجزئة: تتم المعاملات على منصات التداول، وتُجرى التسويات في نيويورك، وتحتفظ البنوك بالأصول. ستعمل تقنية سلسلة الكتل على ضغط كل هذا في عقد ذكي واحد. حاليًا، تعمل Hyperliquid على بناء ميزة إعادة التنظيم. يمكن لمنصات التداول اللامركزية أن تعمل في وقت واحد كتجار، ومنصات تداول، وأمناء حفظ، وبنوك، وبورصات مانهاتن. منصات مثل Aster_DEX وLighter_xyz وparadex تلحق بالركب بسرعة.
3. أسواق التنبؤ تتطور إلى بنية تحتية مالية تقليدية

يرى توماس بيترفي، رئيس مجلس إدارة شركة Interactive Brokers (IBKR)، أن أسواق التنبؤ بمثابة طبقة معلومات فورية للمحافظ الاستثمارية. وقد تركز الطلب المبكر على استقرار الأحوال الجوية فيما يتعلق بمخاطر الطاقة والخدمات اللوجستية والتأمين. وسيشهد عام 2026 ظهور فئات جديدة: أسواق أحداث الأسهم التي تستهدف أداء الأرباح، وأسواق مؤشرات القيمة الاقتصادية الكلية مثل مؤشر أسعار المستهلك وقرارات الاحتياطي الفيدرالي، والأسواق النسبية للأصول المتعددة.
... يمكن للمتداولين الذين يمتلكون أسهم Apple (AAPL) المُرمّزة التحوط من مخاطر الأرباح من خلال عقود ثنائية بسيطة أو استخدام خيارات أكثر تعقيدًا. وستصبح أسواق التنبؤ مشتقات أساسية. ٤. استعادة إيرادات العملات المستقرة من الجهات المُصدرة: في العام الماضي، حققت منصة Coinbase أكثر من ٩٠٠ مليون دولار من إيرادات احتياطي USDC من قنوات إصدارها فقط. تُدرّ سلاسل الكتل العامة مثل Solana وBSC وArbitrum ما يقارب ٨٠٠ مليون دولار من الرسوم سنويًا، ومع ذلك، تحتفظ شبكاتها بأكثر من ٣٠ مليار دولار من عملات USDC وUSDT غير المُستغلة. هذا الوضع آخذ في التغير. فقد استحوذت منصة Hyperliquid على إيرادات احتياطي USDH من خلال المزادات. كما يتم اعتماد نموذج "الخدمة الفورية للعملات المستقرة" الخاص بمنصة Ethena من قِبل منصات Sui وMegaETH وJupiter. وتستعيد المنصات التي تُنشئ الطلب الخسائر التي كانت ستذهب إلى الجهات المُصدرة. ٥. تغلب التمويل اللامركزي على مشكلة الإقراض غير المضمون: على الرغم من أن بروتوكولات الإقراض في التمويل اللامركزي تتميز بقيمة إجمالية مُقفلة (TVL) ضخمة، إلا أن جميعها تقريبًا تتطلب ضمانات زائدة. يُعد بروتوكول zkTLS (أمان طبقة النقل بدون معرفة) هو الحل الأمثل لهذه المشكلة: حيث يُمكن للمستخدمين إثبات امتلاكهم أرصدة مصرفية كافية، وبالتالي إنشاء حساب هوية أو رصيد هوية. تستفيد منصة 3jane من بيانات Web2 Finance الموثقة لتوفير خطوط ائتمان غير مضمونة فورية بعملة USDC، وتُعدّل أسعار الفائدة ديناميكيًا بناءً على المراقبة الآنية. كما يُمكن لهذا الإطار توفير التمويل مباشرةً استنادًا إلى سجل أداء (التقييم الائتماني) وكلاء الذكاء الاصطناعي. وقد عملت كل من Maple Finance وCentrifuge وUSDai على هذا المجال. من المتوقع أن ينتقل التمويل غير المضمون من مرحلة التجريب إلى مرحلة البنية التحتية بحلول عام 2026. 6. تداول العملات الأجنبية على البلوك تشين: إيجاد التوافق بين المنتج والسوق [صورة لعملة مستقرة] تُمثل العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي 99.7% من المعروض، ولكن قد تكون هذه ذروة هيمنتها. سوق الصرف الأجنبي التقليدي ضخم ولكنه مليء بالقنوات وأنظمة التسوية غير الفعالة. يُلغي تداول العملات الأجنبية على البلوك تشين المراحل الوسيطة من خلال وضع جميع العملات كأصول مُرمّزة على طبقة تنفيذ مشتركة. ستشهد أزواج عملات الأسواق الناشئة ارتفاعًا هائلًا، حيث يُعد تداول العملات الأجنبية التقليدي فيها هو الأغلى والأقل كفاءة. تكمن القيمة الحقيقية للعملات المشفرة في هذه المجالات المُهملة. ٧. الذهب والبيتكوين يقودان عمليات التداول في ظل انخفاض قيمة العملات: ارتفع سعر الذهب بنسبة ٦٠٪ بعد أن حظي بإقبال كبير، حيث اشترت البنوك المركزية أكثر من ٦٠٠ طن على الرغم من الأسعار القياسية المرتفعة. تدعم الخلفيات الاقتصادية الكلية استمرار قوة الذهب: تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية العالمية، والعجز المالي المستمر، وارتفاع مؤشر العرض العالمي M2 إلى مستوى قياسي. عادةً ما يتداول الذهب قبل البيتكوين بثلاثة إلى أربعة أشهر. ومع تحول انخفاض قيمة العملات إلى موضوع رئيسي بحلول عام ٢٠٢٦، سيجذب كل من الذهب والبيتكوين تدفقات مالية بحثًا عن ملاذ آمن. ٨. منصات التداول تتحول إلى "تطبيقات شاملة": لم تعد منصات Coinbase وRobinhood وBN وKraken تمتلك منصات تداول. تعمل Coinbase كمنصة، وتطبيقها الأساسي كواجهة، ويوفر USDC إيرادات إضافية. نما عدد أعضاء Robinhood Gold بنسبة ٧٧٪، ليصبح محركًا للاحتفاظ بالعملاء. لدى BN أكثر من ٢٧٠ مليون مستخدم وحجم مدفوعات يبلغ ٢٥٠ مليار دولار. عندما تنخفض تكاليف اللامركزية، ستكتسب المنصات التي تضم مستخدمين أعلى قيمة. في عام ٢٠٢٦، سيبدأ الفائزون في التباعد. 9. البنية التحتية للخصوصية تواكب طلب السوق: تتعرض الخصوصية لضغوط هائلة: فقد أصدر الاتحاد الأوروبي قانون مراقبة المحادثات، وتم تحديد سقف للمعاملات النقدية عند 10,000 يورو. وتشهد البنية التحتية للخصوصية نموًا ملحوظًا. أطلقت payy_link بطاقة مشفرة خاصة، وتوفر SeismicSys تشفيرًا على مستوى البروتوكول لشركات التكنولوجيا المالية، وتتيح KeetaNetwork التحقق من هوية العملاء بشكل مجهول. وبدون مسار دفع عام، سيصل اعتماد العملات المستقرة إلى العديد من المستخدمين.
10. العملات البديلة تعيد اللامركزية (وليس صعودًا موحدًا)

لقد ولّى ذلك النوع من السوق الصاعدة "واسعة النطاق". أكثر من 3 مليارات دولار من عمليات تحرير الرموز الرقمية متوقفة وتواجه منافسة من التمويل في مجالات الذكاء الاصطناعي والروبوتات والتكنولوجيا الحيوية. سيركز رأس المال على الاحتياجات الهيكلية: الرموز التي تجذب تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، والبروتوكولات ذات الإيرادات الحقيقية وعمليات إعادة الشراء، والتطبيقات التي تتوافق منتجاتها مع السوق بشكل واضح. سيتركز الفائزون في الفرق التي تبني ميزات تنافسية مستدامة في النشاط الاقتصادي الحقيقي.