ستصبح القوة الشرقية محرك النمو الجديد لبيتكوين

المصدر: متداول العملات

بعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بما يتجاوز التوقعات ، رأس المال العالمي لقد بشر السوق بنقطة تحول تاريخية. منذ الثامن عشر من سبتمبر، واصلت أسواق الأسهم العالمية الارتفاع بشكل حاد، حيث ارتفع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 11.8% في أربعة أيام تداول، مسجلاً رقماً قياسياً جديداً للارتفاع لمدة أربعة أيام في السنوات العشر الماضية. حتى أن السوق الساخنة تسببت في بورصة شنغهاي للأوراق المالية اغلق. وخلافًا للتفضيل السابق لأساليب الاستثمار "الكبيرة والجميلة"، كان أداء الأسهم الصغيرة والمتوسطة جيدًا بشكل خاص في هذه الجولة من المكاسب. تُظهر محطة سوق Wind أنه في الفترة من 18 إلى 27 سبتمبر، ارتفع مؤشر S&P 500، الذي يستبعد الأسهم العشرة الأولى من حيث القيمة السوقية، بشكل ملحوظ أكثر من المؤشر العام، في حين كان معدل نمو مؤشر GEM للسهم A أيضًا ما يقرب من 50 % أعلى من مؤشر شنغهاي المركب. تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من الأداء الفاتر الأخير للبيتكوين، إلا أن العملات البديلة في مجالات الذكاء الاصطناعي وسلسلة MOVE العامة وألعاب السلسلة وMEME تحظى بشعبية كبيرة. تظهر هذه الظواهر أنه مع دخول الاحتياطي الفيدرالي في دورة خفض أسعار الفائدة، تحول تركيز الأموال تدريجياً من القيمة المطلقة إلى مرونة الأسعار.

خلال دورات خفض أسعار الفائدة، عادة ما يتفوق أداء الأسهم الصغيرة على الأسهم الكبيرة. منذ عام 1950، بعد أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، ارتفعت الأسهم ذات رأس المال الصغير بمتوسط ​​11٪ و15٪ و28٪ بعد ثلاثة وستة و12 شهرًا على التوالي، مقارنة بنسبة 5٪ للأسهم ذات رأس المال الكبير، وفقًا لجيفريز. و10% و15%. الأسباب الرئيسية للأداء الأفضل للأسهم الصغيرة هي النقطتان التاليتان:

1. بالمقارنة مع الشركات الكبيرة، تتمتع الشركات الصغيرة عمومًا بمستويات ديون أعلى. ويساعد خفض أسعار الفائدة على خفض تكاليف الاقتراض، مما يعني انخفاض التكاليف المالية وزيادة هوامش الربح للشركات الصغيرة التي تعتمد على القروض المصرفية والديون ذات الفائدة المتغيرة.

2. أدى انخفاض أسعار الفائدة إلى جعل المنتجات المالية ذات الدخل الثابت مثل السندات والودائع المصرفية أقل جاذبية، مما أدى إلى تعزيز تدفق الأموال إلى الأصول عالية المخاطر والعائدات العالية، مما أدى في النهاية إلى نشوء أزمة مالية. زيادة الرغبة في المخاطرة في السوق.

في الواقع، في وفي الجولة الأخيرة من تخفيضات أسعار الفائدة، ارتفعت القيمة السوقية للعملات البديلة من 6.07% إلى 17.37%، بزيادة قدرها 186%. إذا ظلت القواعد التاريخية صالحة، فمن المرجح أن تحقق العملات البديلة أداءً جيدًا خلال دورة خفض أسعار الفائدة هذه.

على الرغم من الاستثمار في العملات البديلة إن إمكانية الحصول على عوائد زائدة أكبر، لكن البيتكوين لا تزال أفضل استراتيجية مربحة للجانبين خلال دورة خفض أسعار الفائدة. وفقًا لبيانات SoSoValue، بدأت صناديق Bitcoin ETFs في استئناف تدفقات رأس المال منذ 9 سبتمبر. بحلول 27 سبتمبر، وصل صافي التدفق الداخلي لصناديق Bitcoin ETF ليوم واحد إلى 494 مليون دولار، وهو ما يعود تقريبًا إلى المستوى الذي كانت فيه التدفقات الداخلة أقوى في الربع الأول. في الوقت نفسه، شهدت شركة Microstrategy، الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر عدد من عملات البيتكوين، ارتفاعًا في أسعار أسهمها بنسبة 55% بين 6 سبتمبر و27 سبتمبر، بينما ارتفع مؤشر ناسداك وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 8.7% و7.6% على التوالي خلال نفس الفترة. . على الرغم من أن التقرير المالي للربع الثاني لشركة Microstrategy يظهر أن الأعمال الرئيسية للشركة لا تزال بطيئة وأن إيراداتها وأرباحها تواجه ضغوطًا هبوطية، فإن السوق الثانوية واثقة من تحول Microstrategy إلى صندوق استثمار بيتكوين.

الصناعة بناءً على بلومبرج وفقًا لبيانات البحث، تلقت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية MicroStrategy 2X الصادرة عن REX Shares وTuttle Capital Management تدفقًا صافيًا كبيرًا قدره 72 مليون دولار أمريكي في الأسبوع الأول من إدراجها، لتصبح واحدة من أفضل صناديق الاستثمار المتداولة الصادرة حديثًا أداءً في السوق. اجتذب صندوق 1.75X Long MicroStrategy ETF (MSTX) الذي تم إطلاقه سابقًا ما يقرب من 857 مليون دولار أمريكي منذ 15 أغسطس، حيث احتل المرتبة الأولى بين 8٪ من العديد من صناديق الاستثمار المتداولة من حيث القدرة على امتصاص الذهب. أصبح كل صندوق رافعة مالية مرتبط بـ MSTR تقريبًا خيارًا شائعًا في السوق. انطلاقًا من البيانات التي كشفت عنها البورصة، يمثل مستثمرو التجزئة ما يصل إلى 80٪ من المستثمرين المشاركين في معاملات صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية MSTR. من الواضح أن إصدار MSTR ETF ذو الرافعة المالية يوفر مدخلاً جيدًا لمستثمري التجزئة للمشاركة في تداول الرافعة المالية بالبيتكوين. ‍‍‍

هذا الأسبوع، وقام البنك المركزي بإنشاء أدوات نقدية هيكلية لأول مرة لدعم تطوير سوق رأس المال، الأمر الذي اجتذب اهتماما واسع النطاق من السوق. وفي الوقت الحاضر، تم تنفيذ المرحلة الأولى البالغة 500 مليار يوان من تسهيلات المبادلة و300 مليار يوان من إعادة القروض، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى زيادة تصل إلى 800 مليار يوان في سوق رأس المال. وكشف محافظ البنك المركزي في مؤتمر صحفي أنه إذا حققت الأدوات النقدية المبتكرة النتائج المتوقعة، فسيتم إطلاق المرحلتين الثانية والثالثة مستقبلا. بالإضافة إلى ذلك، توقعت بلومبرج ورويترز مؤخرًا أن الصين ستطلق حزمة تحفيز اقتصادي بقيمة 2 تريليون يوان صيني. وستعمل هذه السلسلة من الإجراءات على تعزيز التوسع الإضافي في الميزانية العمومية للبنك المركزي.

وفيما يتعلق بتأثير التحفيز الاقتصادي الصيني على سوق العملات المشفرة، أشار محللو CoinDesk إلى أنه على مدى السنوات الثماني الماضية، ارتبطت أسعار البيتكوين بشكل إيجابي بحجم الميزانية العمومية للبنك المركزي الصيني، و30% منها. معامل الارتباط اليومي هو 0.66. وظل الارتباط إيجابيا إلا في عام 2016 ومن أواخر عام 2022 إلى عام 2023.

في بداية الجولة الأخيرة من دورة خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في السابق، تحولت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إلى سياسات نقدية فضفاضة. وبعد أن خفضت الصين نسبة متطلبات الاحتياطي أربع مرات متتالية، شهد حجم التمويل الاجتماعي نموا قياسيا. خلال هذه الفترة، انتعشت عملة البيتكوين من 3,155 دولارًا إلى 13,968 دولارًا، أي بزيادة قدرها 343%. وفي الوقت نفسه، اندلعت أيضًا فوضى شياطين العملات البديلة مرة أخرى خلال هذه الفترة. على الرغم من أن حجم السوق الحالي ليس هو نفسه كما كان في الماضي، إلا أن الأمر المؤكد هو أن تعزيز الشرق لسوق العملات المشفرة لم ينته بعد.

إذا تم اعتبار السوق في عام 2019 بمثابة انتعاش متوسط ​​للسوق الصاعدة لعام 2017، فيمكن اعتبار عام 2024 باعتباره انتعاشًا متوسطًا للسوق الصاعدة في عام 2017. انتعاشًا متوسطًا في السوق في عام 2021. إذا تم حسابها على أساس حجم الانتعاش في عام 2019، فإن الحد الأقصى للزيادة في معظم العملات البديلة يمكن أن يصل إلى 2 إلى 5 مرات.