المؤلف: تنغ يان، محلل سابق في شركة Delphi Digital؛ تم إعداده بواسطة: 0xxz@金财经
شهد سوق العملات المشفرة هذا الشهر انخفاضًا حادًا. يشعر العديد من المستثمرين بالذعر وتتخلص محافظهم الاستثمارية من المخاطر بشكل أسرع مما يمكنك قوله "HODL". الذعر مرتفع والعواطف في الحضيض.
في الأسبوع الماضي، انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 54000 دولار وانخفضت عملة الإثيريوم إلى أقل من 2850 دولارًا.
هذا هو السبب في أن الوقت الحالي هو الوقت المثالي للتفاؤل بقوة بشأن ETH.
من المتوقع إطلاق صندوق ETH ETF الفوري في 15 يوليو تقريبًا، أي قبل أقل من أسبوع . ونظرًا لعمليات البيع المكثفة التي شهدناها من قبل، فمن المعقول أن نتوقع أن تؤدي هذه الأخبار إلى ارتفاع السعر. لا يمكن لأحد أن يخمن التدفقات الفورية الأولية لصناديق الاستثمار المتداولة، لكنني أعتقد أنها ستتجاوز التوقعات في غضون 12 شهرًا.
أعتقد أن الحجة الأكثر إقناعًا للتدفق هي أن مستثمري TradFi المخصصين بالفعل لصندوق BTC المتداول في البورصة سوف يقومون أيضًا بالتنويع من خلال شراء ETH. تسمح لهم هذه الخطوة بالاستحواذ على جزء أوسع من سوق العملات المشفرة (منصات الذهب الرقمية + التكنولوجيا) مع تقليل مخاطر أصل واحد. "التنويع" هو المصطلح الذي يحبه العديد من المستثمرين.
قد يكون التدفق الخارجي لـ ETHE محدودًا. يتم تداولها حاليًا في NAV، لذلك لا يضطر المستثمرون الذين يتطلعون إلى الخروج إلى انتظار إطلاق ETF للقيام بذلك. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت Grayscale أنها ستقوم بتوزيع أسهم Ethereum Mini Trust الجديدة، والتي لديها رسوم أقل، على حاملي ETHE الحاليين في 18 يوليو.
يتأثر سوق العملات المشفرة بما في ذلك ETH بالحكومة الألمانية بيع BTC وسحب تعويضات Mt.Gox. وفي حين أن بعض هذه المخاوف مشروعة بسبب التدفقات المالية الفعلية إلى الخارج، فإن هذه القضية فريدة من نوعها وينبغي معالجتها عاجلا وليس آجلا. كانت ألمانيا، على وجه الخصوص، تهاجم السوق ولديها حاليًا أقل من مليار دولار من بيتكوين متبقية للبيع، وهو أقل بمقدار 3 مليارات دولار عن الشهر الماضي.
لقد عادت ETH Perpetual Futures Open Interest (OI) إلى المستويات السابقة لـ ETH. في حين أن هذا قد لا يكون ذا أهمية كبيرة بسبب تغيرات الوضع بشكل عام، إلا أنه يشير إلى نقص عام في الاهتمام أو القلق، مما يترك مجالًا أكبر للاتجاه الصعودي المحتمل.
على الرغم من الإطلاق الوشيك لصندوق الاستثمار المتداول (ETF)، فإن المشاعر تجاه ETH في أدنى مستوياتها. وهذا يعطي فكرة عن حالة السوق.
أوضح العديد من المستثمرين والمتداولين خارج البورصة (مثل Jason Choi /Tangent و Andrew Kang /Mechanism) سبب وجودنا في سوق هابطة حجة نقطة التحول. قد يكون هذا صحيحا، ولكن لا أحد يعرف الإجابة الدقيقة. إذا بدأ السعر في الارتفاع بشكل ملحوظ، فسيتعين عليهم الشراء مرة أخرى.
المصدر: FedWatch
تأتي أيضًا تحسينات في بيئة الماكرو. نحن ندخل في دورة خفض أسعار الفائدة، حيث تشير الأسواق إلى احتمال بنسبة 73% لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. ويتوقع محللو سيتي أن تنخفض أسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس بحلول عام 2025. ويبدو أننا نسير على الطريق الصحيح نحو هبوط سلس.
يتوقع دائنو FTX جمع ما بين 14 مليار دولار و16 مليار دولار نقدًا بحلول نهاية العام. هؤلاء الأشخاص هم من أصول العملات المشفرة، لذا فمن المنطقي أنهم قد يستخدمون بعضًا منها لشراء العملات المشفرة (h/t @wintermute_t).
هناك أيضًا احتمال قوي بفوز ترامب بالانتخابات، وهو ما قد يعني نظرة تنظيمية أفضل للعملات المشفرة. ولم يعد جينسلر رئيسًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات.
هناك أسباب وجيهة للتفاؤل بشأن ETH على المدى القريب إلى المتوسط.
لست الوحيد الذي لديه هذه الفكرة:
"إذا كنت ترغب في الاستثمار في تطوير الترميز، فإن Ethereum هو خيارك فهو أساس كل الترميز." ——مات هوجان، مدير تكنولوجيا المعلومات في Bitwise< /p>
هناك شيء واحد مؤكد: هذا لن يكون طريقًا مستقيمًا.
لا يزال السوق متوترًا ويحتاج إلى استعادة الثقة بعد صدمة الأسبوع الماضي. ومع اقتراب العطلة الصيفية، قد لا يكون رأس المال الكبير جاهزًا للشراء حتى شهر أغسطس.
WFP USA is now accepting over 80 cryptocurrencies for donations to support its Emergency Hunger Relief Fund, targeting $25 million to aid 58 million people facing starvation. This move aims to modernise fundraising, reduce transaction fees, and speed up donations to tackle the global hunger crisis.
WeatherlyElon Musk sued OpenAI last year, claiming it abandoned its nonprofit mission after partnering with Microsoft in 2019, a year after he left the board. OpenAI countersued, accusing Musk of harassment and asking a judge to block further “unlawful and unfair” actions as the dispute over its future structure continues.
KikyoVirgil Griffith, an Ethereum developer, was arrested in 2019 for giving a lecture in North Korea on blockchain technology, violating US sanctions. After serving over three years, he was released in April 2025 and is now transitioning to parole while facing post-prison restrictions.
AnaisThe EU will impose 25% tariffs on US goods, including poultry, motorcycles, and fruit, in response to US steel and aluminum duties. The measures, affecting $23 billion in US exports, will take effect on 15 April. The European Commission announced the tariffs last month, with further actions under review.
CatherineOpenSea sent a letter to the SEC asking not to be treated like a securities exchange or broker. They argue NFT platforms are just marketplaces and want clear rules to avoid confusion.
AnaisPakistan is planning to use its surplus electricity for Bitcoin mining and AI data centres to boost economic growth. Binance's Changpeng Zhao has been appointed as an advisor to help guide the country's crypto development and regulatory framework.
AnaisBeijing's move to block TikTok’s US divestiture in response to Trump’s tariff hike has intensified US-China tensions. As legal deadlines near and security concerns grow, pressure mounts on the Trump administration. With China mirroring Trump-style tactics, TikTok has become a flashpoint—raising the question: is compromise still possible, or will the standoff escalate?
CatherineGuns N’ Roses guitarist Slash has left X after his account was hacked—again—to promote a Solana-based meme coin, highlighting growing concerns over platform security and celebrity-targeted crypto scams.
KikyoDonald Trump signed a new law that cancels an IRS rule which would have forced DeFi platforms to report user data like traditional brokers. The rule was widely opposed for being unworkable and harmful to innovation, and Congress voted to repeal it with bipartisan support.
AnaisSilk Road founder Ross Ulbricht has announced he will make his first public appearance since his release from prison at the upcoming Bitcoin Conference in Las Vegas, marking a highly anticipated return to the spotlight within the crypto community.
Catherine
