خمسة رسوم بيانية لمساعدتك على الفهم: إلى أين يتجه السوق بعد كل عاصفة سياسية؟

المؤلفون: فيي، أميليا، دينيس، فريق محتوى بيت آي

أصدرت سبع جمعيات مالية رئيسية في الصين القارية مؤخرًا تحذيرات جديدة من المخاطر، خصّت فيها العملات المستقرة، وأصول RWA، وأصولًا افتراضية متنوعة مثل "عملات air coin" (عملات مشفرة بلا قيمة حقيقية). في حين لم تشهد عملة البيتكوين تقلبات كبيرة بعد، إلا أن تباطؤ السوق مؤخرًا، وتقلص الحسابات، وخصم USDT خارج البورصة، أعاد إلى الأذهان جولات تشديد السياسات السابقة.

من عام ٢٠١٣ إلى الوقت الحاضر، تُنظّم الصين القارية قطاع العملات المشفرة منذ اثني عشر عامًا. وقد طُبّقت السياسات مرارًا وتكرارًا، واستجاب السوق لها مرارًا وتكرارًا. تهدف هذه المقالة إلى مراجعة ردود أفعال السوق في هذه المراحل الرئيسية، وكذلك إلى توضيح سؤال واحد: بعد تطبيق اللوائح، هل سيسقط سوق العملات المشفرة في صمت، أم أنه سيكتسب القوة لموجة جديدة؟

أنا. 2013: عُرِّفت البيتكوين بأنها "سلعة افتراضية". في 5 ديسمبر/كانون الأول 2013، أصدرت خمس وزارات، من بينها بنك الشعب الصيني، "إشعارًا مشتركًا بشأن منع مخاطر البيتكوين"، والذي عرّف البيتكوين صراحةً لأول مرة بأنه "سلعة افتراضية محددة"، تفتقر إلى صفة العملة القانونية ولا تنتمي إلى فئة العملات. وفي الوقت نفسه، منعت البنوك ومؤسسات الدفع من تقديم خدمات لمعاملات البيتكوين. وكان توقيت هذا الإشعار مهمًا أيضًا، إذ جاء بعد وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 1130 دولارًا أمريكيًا في نهاية عام 2013. نوفمبر. في أوائل ديسمبر، كان سعر البيتكوين لا يزال يتذبذب بين 900 و1000 دولار أمريكي، ولكن في غضون أيام من تطبيق السياسة، هدأ السوق بسرعة. طوال شهر ديسمبر، انخفض سعر إغلاق البيتكوين إلى حوالي 755 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض شهري يقارب 30%. في الأشهر التالية، دخل البيتكوين في فترة طويلة من التقلبات الهبوطية، حيث تراوحت الأسعار عمومًا بين 400 و600 دولار أمريكي. كان هذا الانخفاض من ذروته إيذانًا بنهاية سوق الصعود لعام 2013. بعد ذلك، ظل سعر البيتكوين دون 400 دولار أمريكي حتى نهاية عام 2015. خففت الجولة الأولى من التنظيم من حدة التقلبات المبكرة، وأدت أيضًا إلى تمهيد الطريق لـ"لعبة السياسة مقابل السوق". 2017: حظر عروض العملات الأولية و"الهجرة الكبرى" للبورصات. كان عام 2017 عامًا صاخبًا للغاية بالنسبة لسوق العملات المشفرة، وعامًا شهد اتخاذ أكثر الإجراءات التنظيمية حسمًا. في 4 سبتمبر، أصدرت سبع وزارات "إعلانًا بشأن منع مخاطر تمويل إصدار الرموز، الذي يُعرّف عروض العملات الأولية (ICOs) بأنها جمع تبرعات غير قانوني، ويتطلب من جميع البورصات المحلية الإغلاق. أغلق سعر البيتكوين عند حوالي 4300 دولار في ذلك اليوم. ومع ذلك، بعد أسبوع من إصدار السياسة، انخفض سعر البيتكوين لفترة وجيزة إلى 3000 دولار. في حين أن هذه الجولة من التنظيم قد أنهت مؤقتًا هيمنة البورصات في البر الرئيسي، إلا أنها فشلت في زعزعة أسس السوق الصاعدة العالمية. مع انتقال نشاط التداول بسرعة إلى سنغافورة واليابان وكوريا الجنوبية ومواقع أخرى، شهد البيتكوين انتعاشًا سريعًا بعد إكمال مرحلة من التوحيد، حيث ارتفع بثبات من أكتوبر فصاعدًا. بعد ثلاثة أشهر، في ديسمبر 2017، ارتفع سعر إغلاق البيتكوين إلى 19665 دولارًا. جلبت الجولة الثانية من التنظيم تقلبات قصيرة الأجل، ولكنها أيضًا عززت العولمة عن غير قصد. 3. 2019: التصحيح المحلي المستهدف. بدءًا من نوفمبر 2019، قامت بكين وشانغهاي وقوانغدونغ ومناطق أخرى بالتحقيق على التوالي في الأنشطة المتعلقة بالعملات الافتراضية، مما أدى إلى تغيير النهج التنظيمي. "تصحيح محلي مُستهدف"، مع الحفاظ على شدة الحملة. في ذلك الشهر، انخفض سعر البيتكوين من أكثر من 9000 دولار أمريكي في بداية الشهر إلى حوالي 7700 دولار أمريكي، وتراجعت معنويات السوق. حدثت نقطة التحول الحقيقية في العام التالي. في عام 2020، مدفوعًا بتوقعات خفض الفائدة إلى النصف والتيسير النقدي العالمي، انطلقت البيتكوين في موجة صعود من 7000 دولار أمريكي إلى أكثر من 20000 دولار أمريكي، مُنضمةً بنجاح إلى موجة الصعود الهائلة لعامي 2020 و2021. مهدت الجولة الثالثة من التنظيم، إلى حد ما، الطريق للمرحلة التالية من الصعود. رابعًا: 2021: حصار كامل، انقطاع التيار الكهربائي في مزارع التعدين في عام ٢٠٢١، بلغت شدة التنظيم ذروتها. شهد ذلك العام حدثين تاريخيين غيّرا وجه سوق العملات المشفرة العالمي بالكامل. ففي منتصف مايو، اقترحت لجنة الاستقرار المالي والتنمية التابعة لمجلس الدولة صراحةً "تضييق الخناق على تعدين وتداول البيتكوين". وفي وقت لاحق، فرضت مقاطعات تعدين رئيسية، مثل منغوليا الداخلية وشينجيانغ وسيتشوان، سياسات متتالية لإيقاف عمليات التعدين، مما أدى إلى "انقطاع التيار الكهربائي عن آلات التعدين" على مستوى البلاد. ...>