من DeFi إلى PayFi: صعود ومستقبل النظام البيئي للدفع بالعملات المشفرة

المحلل: مانويل｜غرانت｜كوري المترجم: مات｜بيتر

إذا كان هناك مسار يمكن أن يصبح قوة رئيسية في تعزيز الابتكار المالي وتطبيقات blockchain مثل DeFi وتشكيل المشهد المالي الجديد في المستقبل، فسوف تستثمر 5Mind DAO في PayFi.

مفهوم PayFi

PayFi (تمويل الدفع) هو مفهوم جديد نسبيًا يدمج المدفوعات والتمويل اللامركزي (DeFi)، وقد تم اقتراحه لأول مرة من قبل ليلي ليو، رئيس مؤسسة سولانا، ويتم تعريفه على أنهسوق مالي جديد مبني على القيمة الزمنية للنقود. .

لفهم PayFi، تحتاج أولاً إلى توضيح "القيمة الزمنية للمال". تشير "القيمة الزمنية للنقود" إلى التغير في قيمة النقود بمرور الوقت. بشكل عام (مع الأخذ في الاعتبار مشكلات التضخم ودخل الاستثمار، وما إلى ذلك)، تكون القيمة الحالية لنفس المبلغ من العملة أعلى من القيمة المستقبلية لنفس المبلغ من العملة (100 يوان هذا العام > 100 يوان في العام التالي) إذا أراد الناس الحصول عليها الآن، وليس في المستقبل، فيجب دفع رسوم إضافية، وهي الفائدة، على تلك الأموال.

دعونا نعطي مثالاً للشرح بإيجاز: لنفترض أنه يمكنك الحصول على 1000 يوان الآن إذا قمت بإيداعها في البنك، فإن معدل الفائدة السنوي هو 5٪. بعد عام واحد، سوف تحصل على 1050 يوان (1000 يوان أصل المبلغ + 50 يوان فائدة). في هذه الحالة، تبلغ قيمة 1000 دولار أمريكي اليوم أكثر من 1000 دولار أمريكي بعد عام من الآن لأن لديك الفرصة لكسب عوائد الفائدة على استثمارك. إذا كان معدل التضخم 5%، فإن القوة الشرائية لـ 1000 يوان بعد عام واحد هي: 1000*(1-0.05)=950، أي ما يعادل 950 يوانًا اليوم.

بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن الدفع نفسه متجذر في سيناريوهات الحياة الواقعية، فمن أجل التقاط القيمة الزمنية للمال بشكل فعال في سيناريوهات الدفع الواقعية، يجب أن تكون السيناريوهات هي أن يتم تقديم الأصول (مثل العقارات والأسهم والسندات وما إلى ذلك) إلى blockchain من خلال الرمز المميز (RWA)، ويتم أيضًا نقل عمليات الدفع والأعمال إلى blockchain، وبالتالي تشكيل منطق دفع Web3.

من هذا، يمكننا عمل إضافات أكثر تفصيلاً لـ PayFi. يشير PayFi إلى المجال المالي المبتكر الذي يستخدم تقنية blockchain والعقود الذكية والترميز لتحسين نظام الدفع وتحسينه استنادًا إلى سيناريوهات تسوية الدفع والقيمة الزمنية للمال.

الدفع التقليدي ودفع Web3

نحن نعلم أن الدفع هو عملية تحويل الأموال، وضمان إتمام المعاملات وتحقيق تبادل القيمة. ومع ذلك، تعتمد المدفوعات التقليدية عادةً على شبكات الدفع المركزية والوسطاء (مثل البنوك وشركات بطاقات الائتمان وبوابات الدفع وما إلى ذلك) لإكمال عملية المعاملة. تعمل طريقة المشاركة متعددة الأطراف هذه على زيادة وقت المعاملة ورسوم المناولة بشكل كبير. وفي سياق العولمة على وجه الخصوص، تحتاج المدفوعات عبر الحدود إلى إشراك أنظمة المقاصة المحلية لمختلف البلدان (مثل البنك المركزي الأمريكي Fedwire، والبنك المركزي الصيني CNAPS)، وأنظمة الدفع والمقاصة عبر الحدود لعملات التسوية ( مثل نظام مقاصة الرنمينبي عبر الصين (CIPS)، وبنك مقاصة نيويورك في الولايات المتحدة) وتعقيد أنظمة الدفع بين البنوك (CHIPS)، وأنظمة مقاصة الصناديق الدولية (مثل جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT)) ، ومن الواضح أن البنوك المختلفة المشاركة في هذه الأنظمة.

*ملاحظة: بنية الدفع التقليدية

من ناحية أخرى، فإن الدفع عبر Web3 استنادًا إلى تقنية blockchain ومفهوم اللامركزية يستفيد بشكل فعال من خصائص blockchain: تسوية شبه فورية، وتوافر على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وانخفاض تكاليف المعاملات، بالإضافة إلى مزايا قابلية البرمجة، قابلية التشغيل البيني والإمكانيات اللانهائية التي توفرها إمكانية تركيب العملة الرقمية نفسها وDeFi.

إذًا، كيف يمكن للدفع عبر Web3 أن يحقق نقل القيمة؟ من منظور مجموعة التكنولوجيا، ينقسم دفع Web3 بشكل أساسي إلى أربع طبقات:طبقة التسوية (سلسلة الكتل)، ومصدر الأصول، وقبول العملة (القناة الورقية)، وتطبيقات الواجهة الأمامية.  

*المصدر: Galaxy Ventures

طبقة التسوية: إنها البنية التحتية الأساسية لـ blockchain لمعاملات التسوية. وهي تعادل "مؤسسة التسوية" أو "نظام المقاصة" في النظام المالي التقليدي. وهي مسؤولة عن ضمان ذلك يتم تخزين جميع معلومات المعاملة في الكتلة ويتم تسجيلها وتأكيدها على السلسلة ولا يمكن التلاعب بها. توفر الطبقة الأولى مثل Bitcoin وEthereum وSolana، والطبقة العامة 2 مثل Optimism وArbitrum حلول تسوية مختلفة للسوق عن طريق بيع مساحة الكتلة الخاصة بهم (يدفع المستخدمون رسوم الغاز لاستخدام تخزين blockchain وموارد المعالجة لتسجيل بياناتهم). المعاملات الخاصة أو البيانات الموجودة على blockchain لإكمال تأكيد المعاملة وتسويتها). توفر كل من هذه السلاسل مزايا من حيث السرعة والتكلفة وقابلية التوسع والأمان وقنوات التوزيع.

جهة إصدار الأصول: أي مؤسسة تقوم بإنشاء وإصدار الأصول الرقمية (مثل العملات المستقرة والرموز المميزة وما إلى ذلك) على blockchain أو الكيان المسؤول عن إنشاء وصيانة واسترداد المعاملات المالية ووسائط الدفع. على سبيل المثال، قامت شركة Tether، وهي جهة إصدار أصول معروفة، بإنشاء USDT، وهي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي (يتم تثبيت USDT بنسبة 1:1 مع الدولار الأمريكي)، مما يسمح للمستخدمين باستخدام USDT للدفع وتبادل القيمة على blockchain دون الحاجة إلى استخدام USDT. القلق بشأن التقلبات في قيمة الرمز المميز. وهي أيضًا واحدة من الأصول الرقمية الأكثر استخدامًا على نطاق واسع في سوق العملات المشفرة.

قبول العملة: إنها قناة مهمة تربط العملة الرقمية على blockchain بالعملة القانونية في الحسابات المصرفية التقليدية. يلعب مقدمو قبول العملات دورًا رئيسيًا في زيادة توافر واعتماد العملات المستقرة باعتبارها الآلية الأساسية للمعاملات المالية، وتميل نماذج أعمالهم إلى أن تكون مدفوعة بالحركة وتتلقى عمولات صغيرة من الأموال المتدفقة عبر منصاتهم.

تطبيق الواجهة الأمامية: الشكل النهائي لتطبيق الواجهة الأمامية هو برنامج يواجه العميل ويوفر واجهة مستخدم للتشفير المدفوعات ويستخدم أجزاء أخرى من المكدس لتنفيذ مثل هذه المعاملات. تختلف نماذج أعمالهم، ولكنها تميل إلى أن تكون عبارة عن مزيج من رسوم المنصة بالإضافة إلى الرسوم التي تعتمد على حركة المرور والتي يتم إنشاؤها من خلال حجم المعاملات الأمامية.

من أجل مساعدة المستخدمين على فهم الفرق بين الدفع التقليدي والدفع عبر Web3 بشكل أكبر، سنأخذ بنية معاملة الدفع عبر الحدود كمثال للتوضيح .  

*انقر لتكبير العرض

قد يكون لدى البلدان والمؤسسات المالية المختلفة متطلبات تنظيمية وأنظمة دفع ومعايير نقل معلومات مختلفة، إلى جانب ساعات عمل البنوك المحدودة والاعتماد على العديد من الوسطاء، مما يجعل المدفوعات عبر الحدود صعبة في ظل نظام الدفع التقليدي. غالبًا ما يتم تكبد تكاليف عالية (رسوم المعاملات، وهوامش الربح في أسعار الصرف، ورسوم الوسيط، وما إلى ذلك)، وتستغرق التسوية ما يصل إلى 5 أيام عمل. بالإضافة إلى ذلك، فإن غموض عملية الدفع عبر الحدود بأكملها قد يجعل من الصعب أيضًا على المستخدمين تتبع المدفوعات والتحقق منها.

يمكن تنفيذ حل الدفع عبر الحدود بموجب دفع Web3 على الفور في جميع أنحاء العالم من خلال عملات معدنية مستقرة مبنية على معاملة التسوية. نظرًا للتخلص من الوسطاء المختلفين والبنية التحتية الخاصة بهم، يمكن أن توفر مدفوعات Web3 تكاليف أقل مقارنة بالمدفوعات التقليدية؛ إلى جانب الطبيعة المفتوحة والشفافة لـ blockchain، يمكن للمستخدمين تتبع تدفقات الأموال وتقليل تكاليف إدارة التسوية أيضًا اكتسب.

ليس من الصعب أن نرى أن الدفع عبر Web3 هو نوع جديد من الدفع لا يعتمد على المؤسسات المالية التقليدية، ولكنه ينقل القيمة مباشرة بين المستخدمين من خلال نظام لامركزي. يمكن لهذه الطريقة تبسيط عملية الدفع والتسوية إلى حد كبير، مما يجعل المدفوعات سريعة ورخيصة وسهلة الوصول إليها، وهي الخيار الأفضل لتلبية احتياجات الدفع الحالية للجمهور حسب الرغبة.

إذا كان دفع Web3 يستخدم بشكل أساسي الأموال المتوفرة لدينا الآن لإجراء المعاملات، فإن PayFi يسمح لنا باستخدام أموال الغد لإجراء المعاملات. دعونا نستخدم نموذجًا رياضيًا بسيطًا لتوضيح القيمة الزمنية للأموال التي تم التقاطها بواسطة PayFi في هذه العملية:

لنفترض أن هناك مليون دولار للأموال ، يستغرق إكمال التحويلات عبر الحدود في النظام المصرفي التقليدي 3 أيام. معدل العائد السنوي هو 5%، ثم تكلفة الفرصة البديلة لهذه الأيام الثلاثة هي: 1 مليون * (5% / 365) * 3 = 410.96 دولار. لنفترض الآن أن PayFi تختصر هذه العملية إلى دقيقة واحدة: 1 مليون * (5% / 525600) * 1 = 0.95 دولار.  

*المصدر: @0xNing0x

تجدر الإشارة إلى أن القيمة الزمنية للعملة التي تم إصدارها لها علاقة غير خطية مع وقت التأكيد النهائي. لذلك، عند تصميم نظام PayFi، ابحث عن التوازن بين السرعة والأمان واللامركزية. مهم للغاية.

*المصدر: @0xNing0x

 حجم سوق PayFi

من منظور السوق الكلي الشامل، وفقًا لـ "سوق العملات المشفرة" الصادر عن Mordor يوضح "تقرير الاستخبارات" أنه من المتوقع أن يصل حجم سوق العملات المشفرة إلى 44.29 مليار دولار أمريكي في عام 2024 وسيصل إلى 64.41 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 7.77٪ خلال الفترة المتوقعة (2024-2029). بفضل اعتماد الرقمنة،تتحول أنظمة الدفع العالمية بسرعة من المدفوعات النقدية إلى المدفوعات الرقمية، وأصبحت المدفوعات المشفرة، باعتبارها طريقة دفع مبتكرة ناشئة حديثًا، تدريجيًا قوة مهمة في المدفوعات الرقمية.

يتوقع التقرير أن تعمل العملات المشفرة، المستخدمة بشكل متزايد في التحويلات المالية عبر الحدود، على توسيع السوق من خلال خفض رسوم المستهلك وتكاليف الصرف. تظهر البيانات التي جمعتها Statista أن القيمة الإجمالية للمدفوعات عبر الحدود ستبلغ 190.1 تريليون دولار في عام 2023. ومن المتوقع أن يصل هذا الرقم إلى 290.2 تريليون دولار بحلول عام 2030، ويأتي قسم كبير من النمو من التوسع في المدفوعات عبر الحدود التي يبدأها المستهلك.

من ناحية أخرى، ترتبط العملات المستقرة بالعملات القانونية، مما يتجنب تقلبات العملات المشفرة وتصبح أداة مالية مهمة ووسيلة للمعاملات في مجال Web3. منذ عام 2020، استمر المعروض من العملات المستقرة العالمية في الارتفاع، وخاصة العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي (مثل USDT وUSDC). تظهر أحدث الأبحاث من شركات مثل Visa وCastle Island Ventures أن إجمالي المعروض المتداول من العملات المستقرة قد تجاوز 160 مليار دولار بحلول عام 2024، مقارنة ببضعة مليارات دولار فقط في عام 2020. ولا يعكس هذا النمو الكبير الطلب القوي في السوق على العملات المستقرة فحسب، بل يسلط الضوء أيضًا على إمكاناتها الهائلة في حل المدفوعات عبر الحدود وحماية المدخرات وتحويل العملات.  

*عرض العملات المستقرة حسب جهة الإصدار

وفقًا لشركة Visa وCastle Island Ventures وفقًا لأحدث التقديرات البحثية الصادرة عن هذه المؤسسات، من المتوقع بشكل متحفظ أن يصل إجمالي مبلغ التسوية للعملات المستقرة العالمية في عام 2023 إلى 3.7 تريليون دولار أمريكي، وسيصل مبلغ التسوية في النصف الأول من عام 2024 إلى 2.62 تريليون دولار أمريكي (في نفس الفترة). في تقرير حالة العملات المشفرة لعام 2024 الصادر عن a16z، رقم واحد هو 8.5 تريليون دولار). وعلى أساس سنوي، من المتوقع أن يرتفع هذا الرقم إلى 5.28 تريليون دولار للعام بأكمله.  

هناك ظاهرة أخرى مثيرة للاهتمام وهي أنه على الرغم من أن سوق العملات المشفرة شهد تقلبات كبيرة ودورات هبوطية من عام 2022 إلى عام 2023، إلا أن حجم التداول وتكرار استخدام العملات المستقرة لم يتأثر بشكل كبير. وهذا يدل على أن العملات المستقرة لم تعد مقتصرة على سوق العملات المشفرة، وأن سيناريوهات تطبيقها تتوسع بسرعة لتشمل الاقتصاد الحقيقي.  

*مقارنة حجم التداول الفوري للعملات المشفرة وعدد عناوين الإرسال النشطة شهريًا للعملات المستقرة

احتياجات PayFi الابتكارية

من جانب الطلب في السوق،من ناحية، القديم (SWIFT في 1973 أدى نظام الدفع والتسوية التقليدي المعقد وغير الفعال (الذي تم إنشاؤه في عام 2006) إلى خلق حاجة ملحة لاعتماد الدفع عبر Web3. إلى جانب البيئة الجيوسياسية المعقدة بشكل متزايد اليوم وتأثير الأوليغارشية المالية، أصبح حيادها موضع تساؤل أكثر (في عام 2022، على خلفية الصراع المتصاعد بين روسيا وأوكرانيا، تم استبعاد روسيا من نظام سويفت. هذه الخطوة وكادت روسيا أن تسدد مدفوعاتها عبر الحدود، وتوقفت تسويات الاستيراد والتصدير، مما وضع ضغوطا كبيرة على اقتصادها).

من ناحية أخرى، يوجد في سوق العملات المشفرة الحالي نقص في الابتكار والسيولة (القدرة على الشراء أو البيع بسرعة في أصل/سوق قريب من (سعر السوق)) يُظهر PayFi، الذي يجمع بين الدفع و DeFi، إمكانات كبيرة، خاصة في تحسين كفاءة دوران العملة وزيادة سيولة السوق. من خلال ربط الأصول الحقيقية بالأنشطة المالية عبر السلسلة من خلال العملات المستقرة وRWA وغيرها من الوسائل، يمكن لـ PayFi زيادة الطلب الحقيقي في السوق، وتقليل المضاربة، وجعل سيولة سوق العملات المشفرة بأكمله أكثر صلابة وقوة. وفي الوقت نفسه، يمكنها أيضًا جذب المزيد من المستخدمين المهتمين بتطبيقات blockchain، وخاصة المستخدمين الماليين التقليديين الذين يرغبون في دخول سوق التشفير ولكنهم لم يجدوا نقطة دخول مناسبة. بالإضافة إلى ذلك، على عكس الحوافز ذات العائد المرتفع قصيرة المدى في DeFi، تؤكد PayFi على قيمة الاستخدام على المدى الطويل وسيناريوهات الدفع الفعلية كلما زاد عدد المستخدمين الذين يستخدمون PayFi، زادت قوة الالتصاق وسيولة السوق. يرقي.

خلاصة القول،يأتي طلب سوق PayFi من كفاءة الدفع والتكلفة والدفع عبر الحدود والشفافية والأمن والأصول الواقعية والطلب لتكامل الأصول في السلسلة مزايا لا يمكن تعويضها وآفاق سوقية واسعة. مع التطور السريع لـ Web3 والتمويل اللامركزي، من المتوقع أن تصبح PayFi بنية تحتية رئيسية في الاقتصاد الرقمي المستقبلي، وتلبية الاحتياجات متعددة المستويات للمدفوعات الرقمية والابتكار المالي والمستخدمين العالميين.

نموذج أعمال PayFi

على عكس DeFi، PayFi بدلاً من من خلال التركيز على الإقراض والاستثمارات ذات العائد المرتفع، فإنه يؤكد على سلاسة الدفع والأمن والتطبيق العملي الواسع. من منظور نموذج الأعمال، يمكن تقسيم PayFi حاليًا إلى أربع فئات:

أ. نقل منطق الدفع التقليدي إلى blockchain، بهدف لبناء إطار دفع Web3 شامل. المشاريع التمثيلية: العملات المستقرة (USDT، USDC، PYUSD، وما إلى ذلك).

العملات المستقرة، باعتبارها أحد المكونات الرئيسية لنقل منطق الدفع التقليدي إلى blockchain، لا توفر فقط خدمات لإطار الدفع Web3 إنه يحتوي على الأساس وهو حاليًا تطبيق PayFi الأكثر نجاحًا. بالإضافة إلى ترميز الأصول الحقيقية، فإن تكامل العملات المستقرة والتمويل اللامركزي يعكس بشكل كامل مزايا قابلية التشغيل البيني وقابلية البرمجة وقابلية التركيب، مما يزيد من الحصول على القيمة الزمنية للعملة (على غرار دخل الفوائد والفوائد المركبة في التمويل التقليدي).

إن التقاط القيمة الزمنية لا يحفز المستخدمين على الاحتفاظ بالعملات المستقرة واستخدامها فحسب، بل يعزز أيضًا دور العملة المشفرة و blockchain في المدفوعات اليومية والإدارة المالية. على سبيل المثال، قم بإيداع العملات المستقرة في مجمع السيولة قبل الدفع أو أثناء فترة انتظار الدفع للحصول على دخل رسوم المعاملات الذي توفره المنصة. في هذه العملية، لا يمكن للمدفوعات الحصول على القيمة الزمنية فحسب، بل يمكنها أيضًا توفير السيولة للمعاملات عبر السلسلة.

ب. رمز الدفع، مثل الرمز الذي يمثل القيمة الزمنية لسندات الخزانة الأمريكية أو العملات المستقرة التي تدر الدخل. المشروع التمثيلي: Ondo Finance.

Ondo Finance

Ondo Finance، وهو بروتوكول مالي لامركزي على المستوى المؤسسي. يتمثل العمل الرئيسي في تقديم منتجات خالية من المخاطر/منخفضة المخاطر وكسب فائدة ثابت ومنتجات صناديق قابلة للتطوير (مثل سندات الخزانة الأمريكية وصناديق سوق المال وما إلى ذلك) في blockchain (الترميز) ضمن إطار الامتثال للمستثمرين في السلسلة من أجل الاستثمار. خفض عتبة دخول المستثمرين العاديين إلى المنتجات المالية وتمكين حامليها من الحصول على دخل من أصولهم.

تشمل المنتجات المالية المرمزة التي أطلقتها Ondo Finance بشكل أساسي العملة المستقرة التي تحمل فائدة Ondo US Dollar Yield Token ($USDY) وسندات الخزانة الأمريكية المرمزة تمويل سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل (دولار أمريكي). يتطلب شراء المنتجات المذكورة أعلاه التحقق من KYC.

USDY عبارة عن مذكرة رمزية مضمونة بأوراق مالية الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك تحت الطلب، وهي متاحة للشراء من قبل المستثمرين الأفراد والمؤسسات غير الأمريكية. بعد الاستثمار، سيحصل المستثمرون على شهادة رمزية ويحصلون على USDY في غضون 40-50 يومًا. بعد الحصول على USDY، يمكن للمستثمرين تحويلها على السلسلة مجانًا. بالإضافة إلى كونه وسيلة لمعاملات الدفع، يمكن أن يوفر USDY أيضًا فائدة إضافية لكفاءة رأس المال وقابلية للتركيب في سيناريوهات التمويل اللامركزي، مثل استخدام USDY كضمان عند الاقتراض.

بالمقارنة مع العملات المستقرة،يتمثل ابتكار USDY في أنه يوفر للمستثمرين طريقة غير مصرح بها لتخزين القيمة المقومة بالدولار الأمريكي وأداة استثمارية تولد الدولار الأمريكي. يعود. يتم حساب سعر الرمز المميز لـ USDY بناءً على سعر الرمز المميز في يوم العمل الأول من الشهر وعائد الرمز المميز لذلك الشهر.

على سبيل المثال: إذا كان سعر USDY في الأول من يونيو هو 100.00000000 دولار أمريكي، وكان APY في يونيو هو 4.00000000%، فإن سعر USDY في 3 يونيو ستكون :100.00000000 × ( 1 + [( 1 + 0.04 )1365–1 ])2=100.02149311 (الاحتفاظ بثماني منازل عشرية). اعتبارًا من 10 نوفمبر 2024، يبلغ سعر الدولار الأمريكي 1.0665 دولارًا.

يُذكر أن العائد السنوي (APY) المقدم من USDY يتم تعديله بواسطة Ondo كل شهر بناءً على الظروف الفعلية. اعتبارًا من 10 نوفمبر 2024، تبلغ نسبة APY للدولار الأمريكي 4.90%، ويبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) حوالي 451.87 مليون دولار أمريكي. وتبلغ قيمة الضمانات حوالي 451.69 مليون دولار أمريكي، ومبلغ الضمانات الزائدة 14.06 مليون دولار أمريكي، ومعدل الضمانات الزائدة 3.11%. (يعمل الدولار الأمريكي كدين رئيسي مضمون بودائع تحت الطلب لدى البنوك وأذون خزانة أمريكية قصيرة الأجل، والتي تبالغ أوندو في ضمانها، مما يوفر مركز خسارة أولى بنسبة 3٪ لاستيعاب التقلبات قصيرة الأجل في أسعار سندات الخزانة الأمريكية. أي أن كل إصدار يساوي 100 دولار). USDY، مع ما لا يقل عن 103 دولارات أمريكية من الودائع المصرفية وسندات الخزانة الأمريكية كضمان)

OUSG، وهو صندوق سندات أمريكي مميز آخر، يستهدف بشكل أساسي المستثمرين المؤسسيين، مع حد أدنى للاستثمار قدره 100000 دولار أمريكي، تم تصميمه لتوفير تعرض للسيولة لشراء صناديق الاستثمار المتداولة لسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. منذ إصدارها في فبراير 2023، استمر سعر الرموز المميزة في الارتفاع مع تحقيق المكاسب. اعتبارًا من 10 نوفمبر 2024، يبلغ سعر 1 OUSG 108.7626 دولارًا أمريكيًا، بمعدل عائد سنوي قدره 4.71٪، وإجمالي. قيمة القفل حوالي 200.71 مليون دولار.  

ج. توفير التمويل للأصول الحقيقية (RWA) من خلال إقراض DeFi وتحقيق عوائد على السلسلة في سيناريوهات الدفع الحقيقية. المشروع التمثيلي: Huma Finance.

Huma Finance

Huma Finance هو بروتوكول الإقراض على أساس الدخل يسمح للمقترضين بالاقتراض مقابل [الدخل المستقبلي] عن طريق مطابقة المستثمرين في السلسلة العالمية، ويوفر وظيفة تحصيل المستحقات (الحسابات المستحقة القبض هي عملية تجارية في هذه العملية، يتم إنشاء سندات العملاء عن طريق بيع البضائع أو توفير الخدمات تمثل دخل التدفق النقدي المستقبلي للشركة). في أبريل من هذا العام، استحوذت Huma على منصة السيولة والتسوية Arf، وهي تقنية ترميز RWA من Huma جنبًا إلى جنب مع حل السيولة من Arf، وتم إنشاء نظام دفع عبر الحدود شفاف تمامًا ويمكن تتبعه على blockchain.

من خلال تقنية Huma، يمكن للشركات ترميز الأصول مثل حسابات القبض، ولا يمكن تداول هذه الرموز المميزة على المنصة فحسب، مما يؤدي إلى تحسين سيولة الأصول، بل يمكن استخدامها أيضًا كضمان للتقدم بطلب للحصول على حد ائتمان USDC من Arf. عندما تتلقى الشركات طلبات دفع عبر الحدود، يمكنها استخدام حد ائتمان USDC المقدم من Arf لإجراء دفعات فورية دون الحاجة إلى حجز الأموال مسبقًا. بمجرد السداد، يتعين على الشركات سداد حد الائتمان المستخدم والرسوم ذات الصلة خلال فترة تتراوح من يوم إلى 5 أيام. بمجرد الانتهاء من عمليات السداد، سيتم إعادة تنشيط حد الائتمان، مما يسمح للشركة بمواصلة معالجة طلبات الدفع عبر الحدود المستقبلية.  

وفقًا لمؤسس Huma Finance، ريتشارد ليو، يقدم Arf بشكل أساسي قروضًا قصيرة الأجل للمؤسسات المالية المرخصة حول العالم. لدى Arf حاليًا نسبة ديون معدومة تبلغ 0 ويمكن أن يحقق إقراضه للمؤسسات عائدًا سنويًا قدره 20٪، في حين تتراوح تكلفة الحصول على الأموال تقريبًا من 12٪ إلى 13٪. لذلك، يمكن لـ Arf أن يوفر للمستثمرين عائدًا منخفض المخاطر يزيد عن عشرة بالمائة، وهو أعلى بحوالي 7٪ من عائدات سندات الخزانة الأمريكية. وفي الوقت نفسه، يمكن لـ Arf نفسه الحفاظ على هامش ربح إجمالي يتراوح بين 8% إلى 10%. بعد الاندماج مع Arf، أصبحت Huma مسؤولة عن الجزء الذي يوفر فيه المستخدمون المال، وArf مسؤولة عن إقراض عالم Web2 + جمع الفوائد، وتشكيل دورة مستدامة.

في سبتمبر من هذا العام، أعلنت شركة Huma أنها تلقت استثمارًا بقيمة 38 مليون دولار لتوسيع منصة PayFi القائمة على RWA. تُظهر البيانات التي كشفت عنها وسائل الإعلام أن حجم معاملات تمويل الدفع الحالية لشركة Huma Finance قد تجاوز 2 مليار دولار أمريكي، بمعدل نمو شهري قدره 10%، وحققت صفر حالات تخلف عن سداد الائتمان، مع ما يقرب من 500 مليون دولار أمريكي في المعاملات الجديدة كل شهر احتياجات تنتظر الوفاء بها.

د. خدمة دفع Web3 مبتكرة جديدة ومتكاملة بسلاسة مع بروتوكول DeFi. نقوم هنا بشكل أساسي بإدراج حوافز دفع عائد الإيرادات التي تمثلها SOEX وDePlan، والتي تقدم الكفاءة الاقتصادية في مدفوعات الاشتراك.

SOEX

SOEX هو A أداة تجميع تداول العملات المشفرة التي تجمع بين الميزات الاجتماعية والتداول الاحترافي، مما يسمح للمستخدمين بكسب الحوافز من خلال ترميز سلوكهم التجاري (التداول الفوري بشكل أساسي) في العديد من البورصات (حاليًا CEX بشكل أساسي)، ويدعم التقاط قيمة Web3 وإعادة توزيع البيئة الاجتماعية.  

بشكل عام، تتم أنشطة التداول في Web3 بشكل أساسي في البورصات المركزية (مثل Binance، OKX) والبورصات اللامركزية (مثل Uniswap)، في هذه العملية، ستفرض البورصة رسوم معاملة معينة، وهي أيضًا إحدى الطرق الرئيسية لتحقيق الأرباح في البورصة. في البورصات اللامركزية (DEX)، يمكن للمستخدمين الحصول على رسوم معاملات معينة في المقابل من خلال توفير السيولة (مثل USDT/USDC). ولكن في البورصة المركزية (CEX)، لا يمكن للمستخدمين توفير السيولة بشكل مباشر لكسب رسوم المعاملات كما هو الحال في DEX (في CEX، عادة ما يتم التحكم في دور مزودي السيولة وطرق الربح وإدارتها من خلال البورصة)، وهناك اختلافات كبيرة عن البورصة المركزية. آلية التنفيذ المباشر).

من أجل جذب المستخدمين للمشاركة في المعاملات أو زيادة حجم التداول أو توفير السيولة، توفر CEX عادةً أنواعًا مختلفة من الحوافز لجذب المستخدمين، ولكن هذا يتطلب عادةً إن ارتفاع حجم التداول أو المستخدمين على المستوى المؤسسي يجعل من الصعب على معظم مستثمري التجزئة المشاركة. تقوم سويكس بتجميع سلوك التداول الصغير لمستخدمين متعددين من خلال التنشئة الاجتماعية، والحصول على حسومات البورصة وتحسينها، ثم توزيع هذه الحسومات على المستخدمين بناءً على مساهمتهم (نسبة من إجمالي حجم المعاملات).

DePlan

DePlan هو نموذج A قائم على كتلة Solana تطبيق المستهلك للسلسلة الذي يسمح للمستخدمين باستثمار وقت الاشتراك غير المستخدم. يتيح DePlan للمستخدمين تحقيق إيرادات من اشتراكاتهم عن طريق تأجير الأجزاء غير المستخدمة من اشتراكاتهم للآخرين، ويوفر خيارات مرنة للدفع أولاً بأول للمستخدمين الذين يحتاجون إلى وصول مؤقت إلى الخدمات.

في ظل نظام الاشتراك التقليدي، يحتاج المستهلكون إلى دفع رسوم شهرية لاستخدام محتوى الاشتراك، ومع ذلك، في الممارسة العملية، غالبًا ما يكون هناك مستخدمون نادرًا ما يستخدمون أو حتى يفعلون ذلك عدم استخدام المحتوى بعد الاشتراك الوضع، مما أدى إلى إهدار الموارد. تقدم DePlan طريقة جديدة، من خلال تتبع وقت شاشة المستخدمين، يمكن لـ DePlan تحديد الوقت غير المستخدم لكل اشتراك في التطبيق ورمزه على blockchain (يمثل كل رمز مميز ساعة واحدة من وقت تطبيق الوقت غير المستخدم)، ويمكن للمستخدمين وضع هذه الرموز المميزة على DePlan السوق للمستخدمين الآخرين للإيجار. وفي الوقت نفسه، يدفع المستخدمون الذين يحتاجون إلى وصول مؤقت إلى التطبيق فقط مقابل الوقت الذي يستخدمونه فيه، بدلاً من الالتزام بالاشتراك الكامل.  

من المفهوم أن سعر DePlan بالساعة يتم حسابه عن طريق قسمة تكلفة الاشتراك المثالية على إجمالي عدد ساعات الاستخدام الشهري للهاتف الذكي للتأكد من أن السعر الذي يدفعه المستخدمون يتناسب مع استخدامهم الفعلي. وفي الوقت نفسه، سيتم تعديل السعر الفعلي ديناميكيًا بناءً على العرض والطلب لضمان تمتع المشترين والبائعين بأسعار السوق العادلة.

رؤية PayFi المستقبلية

PayFi هو Web3 يوفر الدفع مساحة أكبر للخيال. تتضمن هذه المساحة ابتكار الدفع عبر Web3 المتكامل مع DeFi، وتحويل Web3 للأنظمة المالية التقليدية وأنظمة الدفع ومنطق أعمال الدفع، ولم نلمح سوى قمة جبل الجليد.

انظر إلى السوق بأكمله. في الوقت الحاضر، يعتمد دفع Web3 بشكل أساسي على تبادل الأموال الفوري، أي نموذج "الدفع مرة واحدة والتسليم مرة واحدة". على الرغم من أن تطوير الإقراض عبر السلسلة ما زال ناضجًا نسبيًا، بالنظر إلى ملاءة المستخدمين، غالبًا ما يتم استخدام نموذج الضمانات المفرطة. في ظل النظام المالي المركزي التقليدي، بالإضافة إلى المعاملات النقدية الأكثر شيوعًا، هناك أيضًا مجموعة متنوعة من طرق الدفع القائمة على الائتمان مثل بطاقات الائتمان والقروض الائتمانية والمدفوعات بالتقسيط. في المستقبل، لا نعرف ما إذا كان سيكون هناك نظام ائتماني على السلسلة لتعزيز تطوير PayFi بشكل أكبر، ولكن مشاريع مثل PolyFlow بدأت بالفعل في استكشاف هذه المجالات.

في السابق، ذكرت Lily Liu أيضًا الشراء الآن الدفع لاحقًا (اشتر الآن، وادفع لاحقًا) في مشاركتها، والتي يمكن تحويلها من خلال PayFi اشتري الآن وادفع أبدا. جوهرها هو استخدام إيرادات DeFi لتغطية رسوم الدفع، مثل أعمال Ether.Fi النقدية.

Ether.Fi هو نظام بيئي DeFi يركز على EthereumStake (تأمين الأصول في بروتوكول معين والحصول على قدر معين من الدخل) وإعادة الفرضية الخاصة بالسيولة (إعادة استخدام الأصول المرهونة بالفعل في بروتوكولات أو شبكات أخرى لتعزيز كفاءة رأس المال أو إضافة مكافآت إضافية) وهي مشاريع مبتكرة تمكن المستخدمين من الاحتفاظ بأصولهم وكسب دخل من الرهن مع الحفاظ على السيولة. تعد الأعمال النقدية الخاصة بـ Ether.Fi في الأساس أكثر أعمال بطاقات الدفع المشفرة شيوعًا. أي أن المستخدمين يستخدمون العملة المشفرة للدفع وربط قنوات الدفع التقليدية من خلال متقبلي العملة لتحقيق تسوية قانونية للعملة مع التجار. يمكن دمج أعمال Ether.Fi النقدية مباشرة مع أعمال التعهد/التعهد لتشكيل خصائص PayFi. تُستخدم أصول Ether.Fi كضمان مقابل USDC للاستهلاك، والعائدات من التعهد (الحصة) وتعهد السيولة (السائل). ) تستخدم للسداد.

بعد التكامل العميق مع DeFi، لن يقتصر PayFi بعد الآن على وظيفة الدفع نفسها. في المستقبل، سيتمكن المستخدمون من الاستمتاع بالمنتجات والخدمات المالية مثل الإقراض والاستثمار والتأمين أثناء إجراء الدفعات، أو سيتم دمجها مع الذكاء الاصطناعي للتوصية بأنسب المنتجات المالية وطرق الدفع للمستخدمين، وهو ما من المتوقع أن تصبح تدريجيا حقيقة واقعة.

مسار تطوير PayFi

تعكس هذه الصورة بشكل حدسي معنى وجود PayFi وعلاقتها بالعلاقات ذات الصلة مشاركون. يمكن ملاحظة أن PayFi أكثر شمولاً من DeFi، فهي ليست مجرد أداة مالية، ولكنها أيضًا جسر دفع يربط بين التمويل التقليدي وعالم Web3. ولهذا السبب، يختلف مسار تطوير PayFi تمامًا عن مسار DeFi، خاصة في البناء المبكر. يعتمد تطوير PayFi بشكل أكبر على تحسين البنية التحتية والدور الرائد لمؤسسات الصناعة. بعبارة أخرى، وضع ابتكار DeFi الأساس لـ PayFi.

النظر إلى سياق تطوير DeFi. نظرًا لانجذابهم إلى العائدات المرتفعة لـ DeFi، كان معظم المشاركين في الموجة الأولى من DeFi أفرادًا يحاولون فهم قوة هذه التكنولوجيا الجديدة (الابتكار المميز لـ DeFi 1.0 هو أن المستخدمين الفرديين يستخدمون السوق الآلية صانعي (AMMs) للنماذج يشاركون في توفير السيولة للحصول على المكافآت). لكن هذه الطريقة في الاعتماد على مزودي السيولة الخارجية ليست مستقرة، خاصة وأن المستخدمين ينجذبون بشكل أساسي إلى العائدات المرتفعة، وعندما تنتهي المكافآت أو يتم تحويلها إلى مشاريع أخرى أكثر جاذبية، ستفقد السيولة بسرعة وتؤثر على تطوير المشروع بأكمله . ومن أجل التعامل مع هذه المشكلة، بدأت DeFi 2.0 في نقل سيطرة مزودي السيولة من المستثمرين الأفراد إلى أطراف المشروع، أي بقيادة الشركات أو المؤسسات، لتحقيق الاستقرار البيئي من خلال التحكم المركزي في السيولة. يهدف ظهور DeFi 3.0 إلى السماح لمزيد من المستخدمين العاديين، وخاصة مستثمري التجزئة الذين يفتقرون إلى المعرفة بـ DeFi، بالحصول على فرصة المشاركة بسهولة في DeFi دون الحاجة إلى فهم العمليات أو التقنيات المعقدة بعمق. منذ ذلك الحين، دخلت DeFi مرحلة من التطوير الموازي بين الأفراد والشركات والمؤسسات، ويقودها أطراف المشروع ولديها نماذج مبتكرة تعمل على تبسيط العمليات، مما يجعل DeFi أكثر شعبية.

لكن سياق تطوير PayFi مختلف تمامًا. نظرًا لاعتمادها على البنية التحتية (مثل شبكات الدفع وأنظمة الامتثال والسلاسل الأساسية وما إلى ذلك)، تطلب الإنشاء المبكر لـ PayFi من المؤسسات الكبيرة أو المؤسسات المالية أو مقدمي البنية التحتية بناء أطر وحلول تقنية، والتي لا يستطيع المستخدمون الفرديون القيام بها بشكل مباشر والمشاركة فيه، فإن تشغيل النظام البيئي بأكمله يتطلب قيادة المؤسسات ذات التكنولوجيا والموارد داخل الصناعة. مع تحسن البنية التحتية تدريجيًا، سيبدأ المزيد والمزيد من الشركات والمؤسسات في المشاركة، باستخدام الأنظمة والتقنيات الحالية للتكامل وتقديم المزيد من الخدمات المتنوعة. لقد أدت مشاركة مختلف المؤسسات والمؤسسات إلى جعل النظام البيئي أكثر اكتمالاً، ولكن لا تزال الشركات والمؤسسات تهيمن عليه، كما أن مشاركة المستخدمين العاديين منخفضة نسبيًا. بعد نضوج البنية التحتية، سيبدأ المستخدمون الفرديون في القدرة على الوصول إلى نظام PayFi البيئي والمشاركة فيه، مما يدفع المزيد من الأشخاص إلى سيناريوهات الدفع والابتكار المالي. في هذه العملية، ستصبح كيفية الحفاظ على اللامركزية والامتثال لنظام الدفع وضمان الأمن وحماية الخصوصية أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على تطوير PayFi.

التحديات التي تواجه PayFi

آفاق واسعة ولكن تحديات كثيرة، هذه صورة حقيقية لـ PayFi اليوم. باعتبارها تقنية دفع ناشئة، يواجه تطوير PayFi سلسلة من التحديات والمخاطر، خاصة فيما يتعلق بالامتثال التنظيمي وقبول المستخدم وتطوير التكنولوجيا وتأثيرات الشبكة.

1. مشاكل اللوائح والامتثال

بسبب متى وفيما يتعلق بالعملات المشفرة وتكنولوجيا البلوكتشين، فإنها لا تزال في الغالب في المنطقة الرمادية من اللوائح التنظيمية الحالية. بالإضافة إلى ذلك، تختلف السياسات التنظيمية للعملات المشفرة بشكل كبير بين البلدان، كما أن الإطار التنظيمي لم ينضج بعد بشكل كامل. وقد جلبت هذه العوامل تحديات كبيرة إلى تطبيق PayFi على نطاق واسع.

الاختلافات التنظيمية العالمية: لدى البلدان المختلفة مواقف تنظيمية مختلفة تمامًا تجاه الأصول المشفرة ومدفوعات Web3. على سبيل المثال، في بعض البلدان (مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي)، قد تواجه العملات المشفرة والتمويل اللامركزي متطلبات امتثال صارمة، بينما قد تنفذ بلدان أخرى (مثل الصين والهند وغيرها) حظرًا شاملاً أو تدابير تنظيمية صارمة. يجلب عدم اليقين هذا مخاطر كبيرة على مدفوعات PayFi عبر الحدود وتوسعها العالمي.

متطلبات مكافحة غسيل الأموال (AML) والتحقق من هوية العميل (KYC):من أجل الامتثال لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال اللوائح ومتطلبات التحقق من هوية العميل في مختلف البلدان، يجب على منصة PayFi إجراء عمليات تدقيق صارمة للهوية ومراقبة المعاملات. ولا يؤدي هذا إلى زيادة تكاليف التشغيل فحسب، بل قد يؤثر أيضًا على حماية خصوصية المستخدمين وتجربة المستخدم، خاصة في الأنظمة اللامركزية حيث يجب أن تكون حماية الخصوصية أولوية.

مشكلات الامتثال الضريبي:تتضمن PayFi معاملات تشمل الأنظمة المالية التقليدية وأنظمة التشفير، وقد تواجه مشكلات معقدة في معالجة الضرائب، لا سيما كيفية لتحديد الحالة الضريبية للأصول المشفرة وقواعد ضريبة المعاملات. على سبيل المثال، لدى بعض البلدان لوائح غير واضحة بشأن ضريبة الدخل لمعاملات العملات المشفرة، مما يجلب مخاطر امتثال كبيرة لمنصة PayFi ومستخدميها.

2. قبول المستخدم وتعليمه

تعتمد شعبية PayFi فيما يتعلق بقبول المستخدم، خاصة بالنسبة للمستخدمين ذوي الخلفيات غير التقنية، قد يكون فهم وقبول PayFi، وهي تقنية دفع ناشئة، عملية طويلة. لتحقيق اختراق واسع للسوق، يعد تثقيف المستخدمين أمرًا بالغ الأهمية.

التحيز المعرفي تجاه العملات المشفرة: لا يزال لدى العديد من المستخدمين شكوك حول العملات المشفرة وتقنية blockchain، وخاصة فيما يتعلق بالأمن الفني والتقلب وحماية الخصوصية و قضايا أخرى. وباعتبارها تقنية دفع لا مركزية، تتمتع PayFi بعتبة عالية نسبيًا للفهم، وقد لا يفهم المستخدمون العاديون إمكاناتها ومزاياها أو يثقون بها.

عملية تشغيل معقدة:بالنسبة للمستهلكين العاديين، قد تكون عملية تشغيل PayFi معقدة. يحتاج المستخدمون إلى فهم كيفية استخدام محافظ التشفير، وكيفية إجراء المعاملات، وكيفية التعامل مع المفاتيح الخاصة، وما إلى ذلك. قد يؤدي هذا الحد إلى فقدان المستخدمين المحتملين، خاصة في سيناريوهات الدفع، حيث يفضل المستخدمون أدوات دفع بسيطة وبديهية.

تكاليف التعليم والتدريب: لا يعد الترويج لـ PayFi مجرد مسألة تسويق، بل يتطلب أيضًا تعليم المستخدمين على نطاق واسع. لتغيير عادات وتصورات الدفع لدى المستخدمين، يحتاج مشروع PayFi إلى استثمار الكثير من الموارد في التعليم والتدريب، مثل البرامج التعليمية عبر الإنترنت، ومقاطع الفيديو التدريبية، والتفاعل المجتمعي، وما إلى ذلك، مما سيؤثر بشكل مباشر على تكاليف الترويج.

3. تأثيرات التكنولوجيا والشبكة

PayFi كـ تواجه تقنية الدفع القائمة على blockchain العديد من التحديات مثل قابلية التوسع الفني وتأثيرات الشبكة والتوافق مع النظام المالي الحالي. بدون الدعم الفني الكافي وتأثيرات الشبكة، قد لا تتمكن PayFi من جذب عدد كافٍ من المستخدمين والتجار، مما يؤدي إلى بطء اختراق السوق.

مشكلات قابلية التوسع لتقنية blockchain:يتم حاليًا تداول العديد من شبكات blockchain (مثل Bitcoin وEthereum) ولا تزال هناك اختناقات فيما يتعلق السرعة وقوة المعالجة، ولا يمكنها تلبية احتياجات المدفوعات واسعة النطاق وعالية التردد. حتى منصات blockchain ذات الكفاءة النسبية مثل Solana وPolygon ستواجه خطر تدهور الأداء عند مواجهة أحجام معاملات كبيرة للغاية.

عدم كفاية تأثيرات الشبكة: لا يمكن فصل تطوير PayFi عن مشاركة مجموعة واسعة من المستخدمين والتجار، ولكن في في المراحل الأولى من السوق، قد تكون هناك مشكلة "الدجاجة والبيضة": فبدون عدد كافٍ من التجار والمستخدمين، ستكون جاذبية المنصة محدودة، وسيتردد التجار في الانضمام بسبب عدم وجود قاعدة مستخدمين كافية. قد تؤدي هذه الحلقة المفرغة إلى نقص تأثيرات الشبكة، مما يحد من اختراق PayFi للسوق.

مشكلات التوافق مع الأنظمة المالية التقليدية:توافق PayFi مع أنظمة الدفع الحالية (مثل بطاقات الائتمان والتحويلات المصرفية وما إلى ذلك) أ المشكلة هي أيضا تحديا. لقد اعتاد العديد من التجار والمستهلكين على طرق الدفع التقليدية، ويتطلب تطبيق PayFi على نطاق واسع التكامل السلس مع أنظمة الدفع الحالية، وهذا لا يتطلب الدعم الفني فحسب، بل يتطلب أيضًا التعاون مع المؤسسات المالية التقليدية.

4. مشكلات أمنية

في مجال PayFi تعد القضايا الأمنية ذات أهمية خاصة، بما في ذلك الأمن المالي للمستخدمين وخصوصية المعاملات والاستقرار الفني للمنصة. هجمات القرصنة (حتى الآن، لا تزال هجمات القرصنة تشكل خطرًا أمنيًا كبيرًا في مجال blockchain والعملات المشفرة)، ونقاط ضعف البروتوكول (عيوب أمنية في بروتوكول blockchain الأساسي أو بروتوكول الدفع، تنشأ نقاط الضعف هذه عادةً من تصميم النظام، والأخطاء أثناء التطوير، والتنفيذ أو قد يؤدي تشغيلها إلى سرقة الأموال أو تسرب بيانات المستخدم أو الاستخدام الضار للبروتوكول) وغيرها من المخاطر الأمنية التي تعد من المخاطر الرئيسية التي تواجهها.

لذلك، تحتاج مشاريع PayFi عادةً إلى ضمان أمان النظام الأساسي وأموال المستخدم من خلال استراتيجيات أمان متعددة وعمليات التدقيق الفني ووسائل الامتثال. على الرغم من أنه يكاد يكون من المستحيل القضاء تمامًا على جميع المخاطر الأمنية، إلا أنه من خلال التحسين التكنولوجي والتعزيز المستمر للحماية الأمنية، يمكن لـ PayFi تقليل المخاطر مع تحسين قدرتها التنافسية في السوق.

فرص الاستثمار المحتملة ونقاط النمو في PayFi

< قوي> تركز فرص الاستثمار في مسار PayFi بشكل أساسي على تحسين كفاءة الدفع وخفض التكاليف وتعزيز الشمول المالي واستكشاف نماذج أعمال جديدة وتعزيز تنوع سيناريوهات الدفع. يمكنك التركيز على المجالات الرئيسية التالية:

أولاً، مشاريع البنية التحتية للمدفوعات، وخاصة المدفوعات عبر الحدود وابتكار طبقة المقاصة قوي> قوي>، ستعمل هذه المشاريع على تحسين كفاءة تسوية المدفوعات، مثل مصدري العملات المستقرة ومنصات الدفع Web3. ثانيًا، يمكن أن يؤدي تطبيق حلول توسيع الطبقة الثانية في سيناريوهات الدفع عالية التردد إلى حل القيود المفروضة على blockchain الطبقة الأولى الحالية في مجال الدفع.

بالإضافة إلى ذلك، الجمع بين التمويل اللامركزي DeFi وتطبيقات الدفع، وخاصة الابتكارات في الإقراض الائتماني والعملات المستقرة وتداول المدفوعات، أيضًا يجلب فرصا استثمارية جديدة. كسيناريو مشتق من DeFi، قد توفر PayFi حلول دفع آلية من خلال العقود الذكية، وهو أمر يستحق التعمق فيه.

يتطور أيضًا وسطاء الدفع وحلول الدفع عبر الحدود باستمرار، مما يوفر قنوات تسوية أكثر ملاءمة وطرق دفع مبتكرة. مع ظهور مجال PayFi، أصبحت قضايا الامتثال ذات أهمية متزايدة، وبالتالي فإن تطوير منصات العقود المتوافقة، وحلول KYC/AML، والعملات المستقرة المتوافقة تعد أيضًا فرصًا استثمارية رئيسية.

أخيرًا، مع استمرار انتشار تطبيقات الدفع عبر Web3، فإن الاهتمام بنمو مستخدمي النظام الأساسي وحصة السوق ونشاط المجتمع يمكن أن يساعد في تحديد المشاريع المحتملة. وفي الوقت نفسه، فإن مراقبة التغيرات في طلب السوق واتجاهات التكنولوجيا، وخاصة في مدفوعات العملات المشفرة، والأصول الرمزية، وقابلية التشغيل البيني عبر السلاسل، يمكن أن تساعد أيضًا في تحديد المشاريع التي يمكن أن تحل نقاط الضعف في أنظمة الدفع الحالية.

الملخص

تحلل هذه المقالة بشكل منهجي مفاهيم PayFi و إمكانات السوق في المجالات الناشئة. من خلال الحالات العملية، يوضح سيناريوهات التطبيق النموذجية لـ PayFi واحتياجات السوق ومسارات التطوير، ويحلل تحدياتها في الامتثال التنظيمي، وقبول المستخدم، وقابلية التوسع التكنولوجي والأمن، ويقترح إنشاء البنية التحتية للدفع وفرص الاستثمار في نماذج الأعمال المبتكرة، مع تصور إمكاناتها لتصبح البنية التحتية الحيوية للاقتصاد الرقمي المستقبلي.