من التفاؤل إلى التشاؤم، تحول تقارير ماتريكسبورت وجهة نظرها بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

المصدر: SevenUp DAO

1. تقرير Matrixport في 2 يناير: نظرة متفائلة

تمر صناديق الاستثمار المتداولة بشكل أسرع، 24-500 مليار دولار تدفقات رأس المال الداخلة

كتبت ماتريكس أون تارجت في 21 ديسمبر 2023، "ستنفجر عملة البيتكوين إلى 50 ألف دولار في يناير". بعد التوحيد النموذجي من منتصف إلى أواخر ديسمبر، تستعد عملة البيتكوين لموجة قوية من القوة الشرائية في أوائل العام والتي قد تجعلها تخترق المقاومة.

قبل عام مضى، كان معظم المشاركين في السوق متجهين نحو الانخفاض، وبالتالي كانوا في وضع أقل من اللازم. ومع ذلك، كانت الأمور مختلفة، مع ارتفاع الأسهم والعملات المشفرة بشكل حاد. لا يمكن للمستثمرين المؤسسيين تفويت أي ارتفاع محتمل مرة أخرى ويجب عليهم الشراء بمجرد افتتاح السوق في عام 2024. ونتوقع أن الارتفاع القادم سوف يفاجئ المستثمرين مرة أخرى.

يمكن الإعلان عن الموافقة المحتملة على صندوق Bitcoin المتداول في البورصة اليوم أو غدًا، قبل الموافقة في 8 أو 9 أو 10 يناير التي يتوقعها معظم المتداولين. إذا حدث هذا، نتوقع أن ترتفع أسعار البيتكوين بشكل ملحوظ. من غير المرجح أن يكون هذا حدثًا "أخبار بيع"، حيث أن الموافقة ستضفي الشرعية على البيتكوين كفئة أصول في المحافظ المؤسسية التي يمكن استخدامها كضمان لشراء أصول أخرى.

على العكس من ذلك، قد ترتفع المخاطر حيث قد لا تجد ما يتراوح بين 5 إلى 10 مليارات دولار من العملات الورقية ما يكفي من البيتكوين في البورصات للتعرض لصندوق Bitcoin ETF. بعد إفلاس عام 2022 وانهيار بورصة العملات المشفرة FTX، قام العديد من حاملي Bitcoin بنقل BTC الخاص بهم خارج البورصات وأصبحوا أكثر دراية بخيارات التخزين البارد. ونتيجة لذلك، ظلت 70% من عملات البيتكوين المتداولة "ثابتة" على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.

في أكتوبر 2023، تشير تقديراتنا إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة يمكن أن تشهد تدفقات واردة تتراوح بين 24 و50 مليار دولار. نقوم أيضًا بتقدير الارتفاع المحتمل في سعر Bitcoin بناءً على علاقته بالتغيرات في القيمة السوقية لـ Tether. وهذا يبقينا في اتجاه صعودي طوال نهاية العام، خاصة بعد أن بدا أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول قد تحول إلى الحذر في أكتوبر 2023.

سيؤدي تأثير النصف إلى جعل الاتجاه يتجاوز توقعات معظم الناس

غالبًا ما تحد شركات تعدين البيتكوين من العرض قبل دورة النصف وبعدها. ومن المتوقع المقرر عقده في أبريل 2024، وقد يكون هذا سببًا آخر لنقص الإمدادات. في بعض الأحيان، يكون هذا تطورًا في الأسعار نشاهده في أسواق السلع، عندما يضطر المشاركون في السوق إلى الشراء ويرفض البائعون البيع عند مستويات الأسعار تلك. وكانت النتيجة ارتفاعا حادا في الأسعار. قد يفاجئ اتجاه سعر البيتكوين هذا العام الجميع.

كما لاحظنا، تميل عملة البيتكوين إلى الارتداد بقوة خلال دورات النصف، والتي تتزامن مع دورة الانتخابات الأمريكية. بلغ متوسط ​​عائد البيتكوين في الأعوام 2020 و2016 و2012 +192%. قد يؤدي هذا إلى رفع عملة البيتكوين إلى الهدف البالغ 125000 دولار الذي حددناه في يوليو 2023 بناءً على مؤشر "أعلى مستوى خلال عام واحد". وبالمثل، تميل الأسهم الأمريكية إلى الأداء القوي في سنوات الانتخابات الأمريكية، مع الانخفاضين الوحيدين منذ عام 1960 (قبل 60 عاما) في عام 2008 (-37٪) وعام 2000 (-9.1٪).

موسم Altcoat قادم

من المثير للدهشة أن معدلات تمويل Bitcoin ظلت مرتفعة خلال العطلات، مما يشير إلى أن متداولي العملات المشفرة ما زالوا متفائلين للغاية ويتوقعون أن ترتفع صناديق Bitcoin ETF تتم الموافقة عليه قريبا.

مع انخفاض مقياس هيمنة البيتكوين إلى 50.3%، نحن على وشك الدخول في موسم العملات البديلة، والذي سيشهد دخول سوق العملات المشفرة إلى مرحلة صاروخية تجريبية.

ارتفعت أسعار البيتكوين بشكل كبير، وتجاوز معدل التمويل 66% (سنويًا)

على الرغم من أننا لا نشهد زيادة في نشاط تعدين Tether، مما قد يشير إلى تدفق العملات الورقية إلى العملة المشفرة، ولكن حقيقة ارتفاع السعر يمكن أن تشير إلى عدم وجود بائعين في السوق وأن الأسعار تتجه نحو الأعلى. هذا الصباح، وصلت معدلات التمويل إلى مستوى مرتفع جديد قدره +66%. وهذا يعني أن الصفقات الطويلة تدفع صفقات البيع بنسبة 66% سنويًا لتبقى طويلة.

هذه هي الطريقة التي يضغط بها سوق العقود الآجلة على السوق الفورية ويمكن أن يدفع البيتكوين فوق المستوى المستهدف البالغ 50000 دولار في يناير 2024، والذي يبدو قابلاً للتحقيق بشكل معقول. يمكن أن نتداول بأكثر من 50000 دولار بحلول نهاية الأسبوع.

2. Matrixport 3 يناير: متشائم إلى محايد

لم تصل ETF بعد إلى معايير هيئة الأوراق المالية والبورصات، ولكن سيتم تحقيق ذلك في الربع الثاني

تعتبر شركة Matrix on Target متفائلة وفقًا للتوقعات المتفق عليها لعام 2023 وتتوقع أن تصل عملة البيتكوين إلى 45000 دولار بحلول عيد الميلاد. حتى أننا نتوقع أن ترتفع عملة البيتكوين إلى 50000 دولار بحلول نهاية يناير 2024 إذا تم استيفاء جميع متطلبات هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) لصندوق التداول الفوري للبيتكوين (ETF). على الرغم من أننا شهدنا اجتماعات متكررة بين المتقدمين لمؤسسة التدريب الأوروبية وموظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات، مما أدى إلى قيام المتقدمين بإعادة تقديم طلباتهم،فإننا نعتقد أن أيًا من الطلبات لم يستوف المتطلبات الأساسية التي يجب الوفاء بها قبل موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات. يمكن أن يحدث ذلك في الربع الثاني من عام 2024، لكننا نتوقع أن ترفض هيئة الأوراق المالية والبورصة جميع المقترحات في يناير.

من الصعب الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة تحت القيادة الديمقراطية

في الوقت الحالي، يسيطر الديمقراطيون على قادة لجان التصويت الخمسة في لجنة الأوراق المالية والبورصات. لا يؤيد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة جينسلر العملات المشفرة،من الممكن حتى عن بعد أن يصوت للموافقة على صندوق التداول الفوري للبيتكوين. من المؤكد أن صناديق الاستثمار المتداولة ستعزز صناعة العملات المشفرة بشكل عام، ووفقًا لتعليقات جينسلر في ديسمبر 2023، فإنه لا يزال يعتقد أن الصناعة تحتاج إلى امتثال أكثر صرامة. من منظور سياسي، لا يوجد سبب للموافقة على صندوق التداول الفوري للبيتكوين، لأن هذا من شأنه أن يجعل البيتكوين رسميًا مخزنًا بديلاً للقيمة.

منذ أن بدأ المتداولون المراهنة على موافقة مؤسسة التدريب الأوروبية في سبتمبر 2023، تم ضخ ما لا يقل عن 14 مليار دولار من العملات الورقية الإضافية والرافعة المالية في سوق العملات المشفرة. وقد تكون بعض هذه التدفقات مرتبطة بالظروف الكلية التيسيرية، حيث تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى السياسة الميسرة. ومع ذلك، من أصل 14 مليار دولار أمريكي في المراكز الطويلة الإضافية، قد يكون هناك 10 مليار دولار أمريكي مرتبطة بتوقعات موافقة مؤسسة التدريب الأوروبية.

حتى مع عمليات التصفية المتسلسلة، فإن 24 عامًا لا تزال إيجابية

إذا رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات الطلب، فقد نشهد عمليات تصفية متسلسلة لأننا نتوقع سيتم تفكيك 51 مليار دولار من عقود بيتكوين الآجلة الطويلة الدائمة الإضافية. يمكننا أن نرى انخفاضًا سريعًا بنسبة 20٪ في سعر البيتكوين إلى نطاق 36000 دولار / 38000 دولار.

إذا لم يسمع المشاركون في السوق أي أخبار عن الموافقة قبل يوم الجمعة، 5 يناير 2024، توصي Matrix on Target المتداولين ببيع عملة البيتكوين على المكشوف عن طريق شراء خيارات بيع بقيمة 40,000 دولار أمريكي في نهاية يناير أو مباشرة من خلال عملات الخيارات إلى التحوط مواقفهم الطويلة.

حتى لو استخدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات حق النقض ضد مؤسسة التدريب الأوروبية، ما زلنا نتوقع أن تكون أسعار البيتكوين أعلى في نهاية عام 2024 مما كانت عليه في بداية العام (42000 دولار)، حيث تميل سنوات الانتخابات الأمريكية وسنوات تعدين البيتكوين إلى أن تكون أعلى. إيجابي.

3. وجهة نظر وو جيهان، التكرار السريع هو نوع من القدرة

هذه الحادثة المفاجئة أعاقت إجازتي قليلاً وأيقظتني بعد قراءتها، اكتشف أن تقرير محلل Matrixport كان مسؤولاً فعليًا عن انهيار السوق. الوعاء ثقيل جدًا بحيث لا يمكن حمله. يرجى تجنب تصديق الشائعات أو التعميمات المفرطة في التبسيط بناءً على أخبار X.

لم يعبر ماركوس محلل ماتريكسبورت عن آراء متضاربة في نفس اليوم. قام بتغريد وجهة نظر واحدة يوم الثلاثاء والعكس يوم الأربعاء.

قام محللنا بتعديل وجهة نظره. في هذا السوق المتغير باستمرار، يجب اعتبار القدرة على القيام "بما هو اليوم وما كان خطأ بالأمس" بهدوء وتعديل وجهات نظر المرء في حالة "قلب الصفحة بشكل أسرع من قلب الكتاب" بمثابة قدرة وميزة. إذا كنت متداولًا، فأنت لا تريد العمل مع محلل ملتزم بما رآه بالأمس. من الممكن أنه أدرك أنه كان مخطئًا بالأمس، لكنه يشعر بالحرج من الاعتراف وإخبارك. تعمل Matrixport مع عدد من المحللين المتميزين، الذين لا تزال قدرتهم على تغيير وجهات نظرهم بسرعة تحظى بتقدير كبير من قبل عملاء Matrixport.

يمكن للمستثمرين تقييم فعالية محللي Matixport من عدة أبعاد زمنية:

• المفتاح على المدى القصير السؤال هو، هل كسب ماركوس المال عن طريق شراء خيارات البيع على بيتكوين مباشرة بعد صدور التقرير؟ وقد حدث هذا، وقد ثبتت صحة هذه النصيحة.

• على المدى المتوسط، سنستمر في مراقبة ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) ستؤجل بالفعل الإعلان الفوري في 15 أو 31 يناير 2024. قرارات مؤسسة التدريب الأوروبية (ETF). حتى بعد أن قامت وسائل الإعلام المالية المعروفة ZeroHedge بإرسال المزيد من الأخبار الإيجابية حول صناديق الاستثمار المتداولة الفورية وسخرت من ماركوس، ظل ماركوس مصرًا على رأيه. سوف يتجاهل المستثمرون الأذكياء الأهواء غير ذات الصلة، ويقيمون التوقعات بناءً على مزايا التحليل المنشور للمحلل فقط، ويتتبعون عن كثب أي تغييرات أخرى.

• بالإضافة إلى ذلك، يتوقع محللو Matrixport أيضًا أنصناديق الاستثمار المتداولة الفورية قد تستوفي أخيرًا الشروط الرئيسية في الربع الثاني من عام 2024. سنرى ما إذا كانت توقعاته صحيحة. يرجى أيضًا إيلاء مزيد من الاهتمام لما إذا كان سيتم تعديل آراء محللي Matrixport.

على المدى الطويل، سيراقب المستثمرون الأذكياء لمعرفة ما إذا كان تداول البيتكوين أعلى من سعره المبدئي البالغ 42000 دولار في عام 2024، كما ورد. يوصي ماركوس، وهو محلل يعمل لدى Matrixport، بالشراء عند أدنى مستوياته المحتملة. بحلول هذا الوقت من عام 2025، سنكون قادرين على تحديد ما إذا كانت هذه النصيحة صحيحة أم لا.