FTX وقضاياها الـ 23: هل سيحصل المستثمرون المحتالون على العدالة؟

المؤلف: ألكسندرا أندوف، فوربس؛ إعداد: Whitewater، Golden Finance

نظرًا لأن شركة FTX تسعى إلى استرداد الأموال للدائنين، فقد استهدفت Binance وAnthony Scaramucci وSkyBridge Capital وCrypto com و وحتى كيانات مثل Fwd.us، وهي مجموعة ضغط يدعمها مارك زوكربيرج، رفعت 23 دعوى قضائية جديدة.

تضاف الدعاوى القضائية إلى قائمة متزايدة من الإجراءات القانونية التي تسعى إلى استرداد مليارات الدولارات من الخسائر الناجمة عن الانهيار الدراماتيكي لبورصات العملات المشفرة. ولعل الدعوى الأكثر أهمية هي الدعوى القضائية المرفوعة ضد Binance ورئيسها التنفيذي السابق Changpeng Zhao بقيمة 1.76 مليار دولار.

يتحول التركيز إلى السؤال الذي يدور في أذهان الكثير من الناس: ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين المحتالين في FTX؟ في عام 2022، تحولت FTX من بورصة عملات مشفرة محترمة وموثوقة إلى عار مفلس، حيث خسرت أكثر من 8 مليارات دولار من أموال المستثمرين. لذا فإن هذه الدعوى القضائية الجديدة قد توفر بصيص أمل لآلاف الأشخاص الذين فقدوا أموالهم في انهيار FTX - لكن الطريق إلى التعافي ليس مؤكدًا على الإطلاق.

الادعاءات

تزعم الدعوى القضائية أن الأموال المحولة إلى هذه المنظمات كانت مؤسس FTX Sam جزء من "حملة شراء النفوذ" الأكبر التي نظمها بانكمان فرايد. وفقًا للوثائق، قام بانكمان فرايد بضخ الأموال في الرعاية والاستثمارات والتبرعات لتعزيز سمعته في السياسة والتمويل التقليدي مع إخفاء عدم الاستقرار المالي المتزايد في FTX. على سبيل المثال:

• SkyBridge Capital وسكاراموتشي: استحوذت FTX على حصة 30% في SkyBridge في سبتمبر 2022، قبل أشهر فقط من انهيار الشركة. بالإضافة إلى ذلك، أنفقت FTX 12 مليون دولار لرعاية مؤتمر Scaramucci's SALT واستثمرت 10 ملايين دولار في صندوق العملات الخاص بـ SkyBridge. في المقابل، يُزعم أن سكاراموتشي ساعد بانكمان فرايد في تسويق المستثمرين المحتملين، بل وأعاره بدلة وربطة عنق لحضور اجتماعات لتعزيز صورته المهنية.

• Fwd.us وAlameda Research: تم وصف المدفوعات لمجموعة الضغط Fwd.us بأنها جزء من جهد منسق لإزالة الأموال المستنزفة من دائني FTX وتعزيز السمعة الشخصية للمطلعين على FTX.

تزعم الدعوى القضائية أن المدفوعات لها "فائدة قليلة" لشركة FTX أو دائنيها وتهدف في المقام الأول إلى الحفاظ على وهم الاستقرار المالي بينما تكافح الشركة لتحقيق توازنها. ورقة الفجوات الخطيرة. ومع ذلك، فمن المرجح أن تدرس المحاكم ما إذا كانت مسؤولية تقييم نسبة التكلفة إلى الفائدة لهذه القرارات تقع على عاتق مقدم الخدمة أم على عاتق إدارة الشركة - السيد بانكمان فريد ومجلس إدارته؟

ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين المحتالين؟

بالنسبة للآلاف من مستثمري التجزئة والعملاء الذين فقدوا أموالهم، فإن هذه الدعاوى القضائية هي الخطوة الأولى في جهود التعافي من خلال المؤسسات المفلسة جزء مهم من استراتيجية الأصول. لقد رفعت حالات الإفلاس حتى الآن 23 دعوى قضائية (من المرجح أن تأتي) سعيًا لاسترداد مليارات الدولارات من العديد من الكيانات. وإذا نجحت، ولو جزئيا، فإن هذه الأموال المستردة يمكن أن تزيد بشكل كبير من مجموع الأصول المتاحة للمستثمرين.

ومع ذلك، فإن هذه العملية مليئة بالتحديات:

• إثبات النية وسوء الاستخدام:المفتاح للعديد من هذه الحالات هو إثبات إساءة استخدام الأموال أو تحويلها عمدًا دون سبب تجاري مشروع. قد يكون هذا صعبًا، خاصة عندما تتضمن الصفقة شراكات واستثمارات رفيعة المستوى.

• نطاق الاسترداد: حتى لو نجحت هذه الدعاوى القضائية، فقد لا تسترد سوى جزء صغير من خسائر المستثمرين المقدرة بـ 8 مليارات دولار. وستتأثر الأموال المستردة أيضًا بالتكاليف الإدارية ورسوم الإفلاس ومطالبات الدائنين المتنافسين.

منظور المستثمر: الثقة في العملات المشفرة

FTX يسلط الانهيار والتقاضي المستمر الضوء على مشكلات أعمق في صناعة العملات المشفرة. بالنسبة للعديد من المستثمرين الذين تعرضوا للاحتيال، فإن المشكلة لا تكمن في استعادة أموالهم فحسب، بل في إعادة بناء الثقة. كشف انهيار FTX عن إخفاقات منهجية في الحوكمة، وإساءة استخدام ودائع المستثمرين والعملاء، وعدم كفاية الرقابة التنظيمية. لقد هزت هذه المشكلات الثقة في سوق العملات المشفرة بأكمله.

وبالتالي، فإن هذه الدعاوى القضائية لا تتعلق فقط بتحميل FTX المسؤولية عن انهيارها، ولكن أيضًا تتعلق بإرساء سابقة لحماية المستثمرين. إذا نجحت هذه القضية، فقد تشير إلى تحول نحو قدر أكبر من الشفافية والتنظيم، مما يوفر بعض الراحة لمستثمري العملات المشفرة.

لا يفيد المستثمرين فحسب، بل الصناعة بأكملها

إذا تمكنت أصول FTX من إثبات ادعاءاتها، فقد تتمكن من ذلك استرداد جزء كبير من الأموال المفقودة في معاملات إعادة شراء الأسهم. ومع ذلك، فإن تعقيد إجراءات الإعسار، والتحديات القانونية لإثبات النية ومجموعة من المطالبات المتنافسة، تعني أن أي عملية استرداد من المرجح أن تكون بطيئة. بالنسبة للمستثمرين الذين تعرضوا للاحتيال، تعد الدعوى فصلًا حاسمًا في ملحمة انهيار FTX. ورغم أن ذلك قد لا يؤدي إلى التعويض الكامل، إلا أنه يمثل خطوة مهمة نحو المساءلة في صناعة كثيرا ما تتعرض للانتقاد بسبب افتقارها إلى الضمانات. ويبقى أن نرى ما إذا كانت هذه القضية ستؤدي في النهاية إلى نتائج ذات مغزى بالنسبة لأولئك الذين فقدوا مدخراتهم.

قبل انهيارها في أواخر عام 2022، كان يُنظر إلى FTX، بقيادة مؤسسها سام بانكمان فرايد، على أنها ستغير قواعد اللعبة في صناعة العملات المشفرة. وحُكم على بانكمان فرايد لاحقًا بالسجن لمدة 25 عامًا بتهمة الاحتيال على عملاء بقيمة 8 مليارات دولار، على الرغم من أنه استأنف الحكم. وفي الوقت نفسه، أصبحت سمعة Binance، مثل العديد من شركات العملات المشفرة الأخرى، موضع تساؤل متزايد بعد الحكم على Changpeng Zhao بالسجن لمدة أربعة أشهر في وقت سابق من هذا العام لانتهاكه قوانين مكافحة غسيل الأموال الأمريكية.

بينما يسعى الفريق القانوني لشركة FTX للحصول على تعويض، تظل الأسئلة قائمة: هل يستطيع المستثمرون المحتالون استرداد خسائرهم بمليارات الدولارات؟ لكن السؤال الأكبر هو ما إذا كانت الصناعة ستتعلم من هذه الحالات.

صناعة العملات المشفرة وقوانين بلو سكاي

يمكن أن تكون القصة بأكملها نقطة تحول لصناعة العملات المشفرة، مما يدفعها نحو المسار الذي حول الولايات المتحدة. أسواق الأوراق المالية منذ قرن من الزمان هذا النوع من التنظيم.

مثل العصر الذي سبق قوانين السماء الزرقاء، عندما أدت أسواق الأوراق المالية غير المنظمة إلى تفشي الاحتيال وسوء الإدارة - بيع أجزاء من السماء الزرقاء بشكل فعال، تعمل صناعة العملات المشفرة إلى حد كبير في ظل التنظيم. (ملاحظة Golden Finance: يمكن أيضًا ترجمة قانون Blue Sky إلى "Blue Sky Law"، وهو الاسم الجماعي لقوانين الأوراق المالية التي سنتها ولايات مختلفة في الولايات المتحدة. ويقال أنه في بداية هذا القرن، كان الترويج للأوراق المالية فوضويًا للغاية، إذا لم يتم تنظيمه، فسيتم بيع السماء الزرقاء في يوم من الأيام، لذلك تسمى قوانين إدارة الأوراق المالية التي سنتها كل ولاية بقوانين السماء الزرقاء تم سن أول قانون للسماء الزرقاء في كانساس).

إن إدخال قوانين السماء الزرقاء في أوائل القرن العشرين يشير في الواقع إلى بعض الشرعية لصناعة مليئة بالاحتيال. وهذا شيء لا تدركه أو تدركه العديد من شركات العملات المشفرة – نعم، يمكننا أن نتحمّس للابتكار ومحاربة أي تنظيم، لكن التنظيم هو الذي يفتح الباب أمام السوق.

تتطلب قوانين السماء الزرقاء الشفافية والمساءلة، مما يؤدي في نهاية المطاف إلى استعادة ثقة المستثمرين وتحقيق الاستقرار في الأسواق المالية. وعلى نحو مماثل، فإن التدقيق الناجم عن كارثة FTX من الممكن أن يحفز إنشاء إطار تنظيمي أكثر وضوحاً للعملات المشفرة، مما يخلق سوقاً أكثر أماناً وموثوقية للمستثمرين.

السؤال ليس فقط ما إذا كان الدائنون المحتالون يستطيعون استرداد مليارات الدولارات المفقودة، ولكن أيضًا ما إذا كان في هذه اللحظة هل يمكن أن يمهد الطريق لصناعة تشفير أكثر استدامة وجديرة بالثقة؟ مع استمرار النزاع القانوني، فإن احتمال حدوث تغيير منهجي أصبح على المحك، مما يزيد الأمل ليس فقط للمستثمرين ولكن لمستقبل العملات المشفرة نفسها.